Особенности регулирования порядка выплаты дивидендов в российских организациях

Согласно статье Сибовой по данным экспертно-аналитического доклада «Практики корпоративного управления в России: определение границ национальной модели», проведенного компанией KPMG в 2011 г.:

1) две трети опрошенных компаний  рассматривают банковские кредиты  и ссуды как приоритетный источник  финансирования на ближайшие 3 года;

2) одна треть выбирает долговое  финансирование;

3) лишь небольшое число российских  фирм будут бороться за привлечение  новых акционеров.

В 2006 г. до 90% акционерных обществ воздерживались от регулярной выплаты дивидендов, что приводило к частым корпоративным конфликтам. Агентство Standard&Poor's в 2007 г. отметило некоторое улучшение в раскрытии одного из элементов корпоративной информации - размеров рекомендованных советом директоров дивидендов, но в 2008 г. эта позиция опять ухудшилась.

Однако за 2010 г., по данным аналитиков Банка Москвы, выплаты достигли 19 млрд. руб., что хоть и было ниже докризисного значения, но на 18% превышало уровень 2009 г.

Российские акционерные общества склонны платить дивиденды 1 раз в год после проведения годового собрания акционеров. Однако некоторые компании выплачивают дивиденды раз в полгода («НОВАТЭК», НЛМК) или ежеквартально («Северсталь-Авто»). Например, компания «НОВАТЭК», последовательно следуя политике увеличения дивидендов и осуществляя значительную инвестиционную программу, повысила выплаты промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2011 г. в 1,7 раза, на что потратится около 30% чистой прибыли по РСБУ;

Дивидендная доходность ценных бумаг является невысокой, что характерно для развивающихся рынков. Однако акции ряда сырьевых компаний демонируют высокую доходность. Так, по итогам 2010 г. дивидендная доходность акций компании «НОВАТЭК» составила 0,7%, «Роснефть» - 1,3%, «Лукойл» - 3,4%, , «Сургутнефтегаз» - 8,8%.

После кризиса банки также пересматривают свою дивидендную политику. Так, Газпромбанк утвердил размер дивидендов по итогам 2010 г. в размере 2,1 млрд руб., т. е. 17,5% от чистой прибыли по сравнению с 36% в 2009 г. Банк ВТБ направил на выплату дивидендов за 2010 г. 6 млрд руб.,

т. е. 14% от чистой прибыли по сравнению с 25,5% за 2009 г. Напротив, Россельхозбанк увеличил дивидендные выплаты по итогам 2010 г. до 25% от чистой прибыли (в 2009 г. - 16%). Наблюдательный совет Сбербанка России утвердил новую дивидендную политику, которая предусматривает увеличение дивидендных выплат до 20% от чистой прибыли (в 2010 г. - 12%, 2009г. - 10%).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача № 6

 

Определить норматив оборотных средств в незавершенном производстве.

Производственная себестоимость изделия 4700 руб. Длительность производственного цикла - 12 дней. Затраты на производство в первый день составили 300 руб., во второй - 150 руб., в третий - 180 руб., в последующие дни - по 452 руб. Плановая себестоимость продукции в IV квартале – 10 260 тыс. руб., количество дней в периоде - 90.

Решение:

1. Коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве при условии совмещения равномерных и неравномерных затрат :

 

 Кнз =( З1 * Д пз) + (З2 я * Т) + (З3 * Т) + (0,5 * З пц * Д пц ) / С * Д пц

Кнз = (300*12)+(150*11) + (180*10) + (0,5*452*12) / 4700*12 = 0,173

     

     З 1 - еденовременные зат-ты. 1 дня

Д пз - длительность произ-го цикла

З2 - затраты 2 дня

    Т - время от момент. разовой операции до окончания производственного цикла

З3 - зат-ты 3 дня

З пц - зат-ты осущ. равм-м в теч. про-го цикла

Д пц - длительность пр-го цикла

С - производственная себестоимость изделия

Д пц - длит. про-го цикла

 

2) Норматив оборотных средств в незавершенном производстве:

Нос = (Сп / Д ) * Дпц *Кнз

Сп - плановая себестоимость

Д – количество дней в периоде

Нос = (10260/90) * 12 * 0,173 = 23,7

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Деева А.И. Финансы и кредит: учебное пособие / А,И. Деева. – М.: КНОРУС, 2012. – 536 с.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ/ В.В. Ковалев – статистика, 1996.

3.  Электронный ресурс: http://ru.scribd.com/doc/209861340/2375-pdf