Платежный баланс и его влияние на функционирование финансовой системы РФ

Экспорт деловых, профессиональных и технических услуг в сравнении  с январем—мартом 2008 года уменьшился на 9,1% и составил 2,3 млрд. долларов США. Более половины этой суммы приходилось на инженерно-архитектурные и маркетинговые услуги.

Экспорт услуг по статье “поездки” сократился на 23,7% — до 1,7 млрд. долларов США. В том числе на 26,8% меньше услуг оказано гражданам, прибывшим в Российскую Федерацию из стран дальнего зарубежья, на 20,6% — из СНГ.

Положительную динамику демонстрировал экспорт страховых услуг (прирост на 6,8%), а также роялти и лицензионные платежи в пользу резидентов (на 29,5%).

В 2008 году импорт услуг равнялся 76,3 млрд. долларов США (в 2007 году — 59,1 млрд. долларов США). В его структуре наибольший удельный вес занимали услуги, связанные с поездками российских граждан за границу (32,6%), деловые, профессиональные и технические услуги (18,9%), а также транспортные услуги (17,0%).

Импорт услуг, связанный  с поездками российских граждан  за рубеж, возрос с 22,1 до 24,9 млрд. долларов США. Стоимость предоставленных услуг в связи с личными1 поездками увеличилась на 14,3%. Соответствующий показатель по деловым поездкам, наоборот, снизился на 2,3%. Как следствие — доля последних в структуре услуг по статье “поездки” уменьшилась до 9,7%.

Деловых, профессиональных и технических услуг нерезидентами  оказано на 14,4 млрд. долларов США. Импорт транспортных услуг вырос с 9,4 до 13,0 млрд. долларов США. Интенсивно наращивались как грузовые, так и пассажирские перевозки (их удельный вес в структуре транспортных услуг составил 53,3 и 25,0% соответственно). Среди прочих категорий оказанных услуг наиболее высокими темпами роста (в 1,6 раза) характеризовались роялти и лицензионные платежи в пользу нерезидентов.

Импорт услуг в начале 2009 года был менее 12,5 млрд. долларов США (в I квартале 2008 года — 14,9 млрд. долларов США). Его сокращение наблюдалось практически по всем категориям услуг. Наиболее существенно на изменении общего показателя сказалось снижение услуг, связанных с поездками российских граждан за границу, транспортных услуг, а также деловых, профессиональных и технических услуг.

Импорт по статье “поездки”  уменьшился с 4,8 до 3,9 млрд. долларов США. Это происходило главным образом за счет снижения стоимости личных1 поездок резидентов, на которые приходилось 89,6% данного вида услуг.

Деловых, профессиональных и технических услуг нерезидентами  оказано на 2,7 млрд. долларов США, что на 11,1% ниже базисного уровня. Более половины их стоимости, как и в I квартале 2008 года, приходилось на инженерные услуги и в области архитектуры (29,2%), консультационные услуги по вопросам управления (18,1%), а также рекламу и маркетинг (10,6%).

Сокращение физических объемов  товарных операций и поездок стало  причиной падения импорта транспортных услуг с 2,5 до 1,9 млрд. долларов США.

Положительная динамика импорта  сохранилась по государственным (в 1,8 раза), компьютерным и информационным (в 1,4 раза), а также по страховым услугам.

Отрицательное сальдо платежей, связанных с оплатой труда, в I квартале 2009 года уменьшилось на 36,0% — до 1,8 млрд. долларов США. Выплаты временно работающим в России нерезидентам сократились с 3,6 до 2,6 млрд. долларов США, в том числе в пользу граждан из стран дальнего зарубежья — на 0,1 млрд. долларов США, из стран СНГ — на 0,9 млрд. долларов США. Доходы трудоустроенных за рубежом резидентов изменились незначительно и составили 0,8 млрд. долларов США.

Отрицательное сальдо баланса  оплаты труда в 2008 году возросло в 1,9 раза — до 14,2 млрд. долларов США, при этом заработная плата, выплаченная иностранным работникам, достигла 18,0 млрд. долларов США, а соответствующие доходы резидентов — 3,8 млрд. долларов США. На динамику показателя повлияли активное привлечение иностранных работников в экономику страны (многократно превышавшее количество резидентов, выехавших за границу для временного трудоустройства), а также существенный рост их номинальной заработной платы.

Дефицит баланса инвестиционных доходов увеличился с 23,4 млрд. долларов США в 2007 году до 35,1 млрд. долларов США в 2008 году. Доходы, начисленные к выплате, составили 88,7 млрд. долларов США, к получению — 53,6 млрд. долларов США.

Сальдо инвестиционных доходов  органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования, как и годом ранее, было положительным и увеличилось до 17,4 млрд. долларов США. Основным источником доходов оставалось размещение резервных активов за рубежом.

Расходы частного сектора  по обслуживанию обязательств в размере 86,6 млрд. долларов США в 2,5 раза превышали соответствующие доходы от размещения зарубежных активов.

Расходы банков, связанные  с обслуживанием иностранных  обязательств (14,4 млрд. долларов США), были существенно выше доходов от инвестиций за рубеж (7,5 млрд. долларов США). Наиболее серьезный разрыв между расходами и поступлениями сектора сформировался за счет кредитных операций: доходы к выплате достигли 9,4 млрд. долларов США, к получению — 5,5 млрд. долларов США. Сальдо начисленных к выплате и к получению доходов по прямым инвестициям составило 3,7 млрд. долларов США.

Дефицит баланса инвестиционных доходов прочих секторов относительно 2007 года увеличился на 32,6% — до 45,6 млрд. долларов США. Доходы, начисленные к получению, оцениваются в 26,6 млрд. долларов США, к выплате — в 72,2 млрд. долларов США. В структуре поступлений и выплат преобладали доходы от прямых инвестиций: 24,2 млрд. долларов США и 53,7 млрд. долларов США соответственно.

Отрицательное сальдо баланса  текущих трансфертов уменьшилось с 3,5 млрд. долларов США в 2007 году до 3,1 млрд. долларов США в 2008 году. Полученные трансферты оценивались в 11,0 млрд. долларов США. Их основными источниками были налоги, выплаченные нерезидентами. Выплаты (14,1 млрд. долларов США) главным образом связаны с денежными переводами населения за рубеж.

Дефицит баланса доходов  от инвестиций зафиксирован на уровне I квартала 2008 года в размере 3,7 млрд. долларов США. Инвестиционные доходы, начисленные к получению, уменьшились до 8,4 млрд. долларов США, к выплате нерезидентам — до 12,1 млрд. долларов США.

Положительное сальдо инвестиционных доходов органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования снизилось почти вдвое — до 2,7 млрд. долларов США. Сказалось сокращение доходов, начисленных к получению органами денежно-кредитного регулирования по прочим инвестициям.

В результате существенного  снижения расходов по обслуживанию иностранных  обязательств прочими секторами, несмотря на уменьшение их доходов от размещения активов за рубежом, соответствующий отрицательный баланс частного сектора в размере 6,4 млрд. долларов США был меньше, чем в I квартале 2008 года.

Объем выплаченных текущих  трансфертов превысил полученные на 0,4 млрд. долларов США (в I квартале 2008 года — на 0,8 млрд. долларов США).

Сальдо счета операций с капиталом в 2008 году сложилось  положительным в размере 0,5 млрд. долларов США. В 2007 году в связи с частичным прощением государственного внешнего долга его дефицит составил 10,2 млрд. долларов США.

Объем полученных капитальных  трансфертов был больше выплаченных на 0,7 млрд. долларов США, в том числе органами государственного управления — на 0,2 млрд. долларов США, прочими секторами — на 0,5 млрд. долларов США. Величина последнего показателя определялась превышением стоимости имущества и финансовых активов, ввезенных иммигрантами (1,4 млрд. долларов США), прежде всего из стран СНГ, над вывезенными за рубеж активами (0,9 млрд. долларов США).

Стоимость приобретенных  за рубежом непроизведенных нефинансовых активов (в форме патентов и торговых марок) составила 0,2 млрд. долларов США.

Сальдо финансового счета (без учета резервных активов) в 2008 году сложилось отрицательным — 139,3 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде положительный баланс составлял 95,9 млрд. долларов США).

Иностранные обязательства  резидентов в отчетном периоде увеличивались медленнее, чем в базисном: на 95,2 млрд. долларов США по сравнению с 208,8 млрд. долларов США. Темпы роста показателя снизились в результате частичного погашения задолженности частным сектором в IV квартале.

Фактические платежи по государственному внешнему долгу с учетом процентов  в 2008 году составили 6,8 млрд. долларов США (в 2007 году — 8,9 млрд. долларов США). Коэффициенты, характеризующие степень долговой нагрузки на экономику, снизились: отношение суммы платежей к экспорту товаров и услуг — с 2,3 до 1,3%, к доходам консолидированного бюджета — с 1,7 до 1,1%.

Внешние обязательства федеральных  органов управления снизились на 8,1 млрд. долларов США (в 2007 году — на 7,5 млрд. долларов США). Обязательства по государственным долговым ценным бумагам уменьшились на 6,5 млрд. долларов США (из них на 3,6 млрд. долларов США — за счет выкупа у нерезидентов облигаций на вторичном рынке), по ссудам и займам — на 1,7 млрд. долларов США. Внешние обязательства субъектов Российской Федерации незначительно снизились вследствие частичной продажи нерезидентами на внутреннем рынке облигаций, выпущенных регионами.

В январе—марте 2009 году сальдо счета операций с капиталом сложилось положительным в размере 0,2 млрд. долларов США. В январе—марте 2008 года его дефицит составлял 0,1 млрд. долларов США.

Баланс капитальных трансфертов  сведен с профицитом, незначительно превышающим величину I квартала 2008 года, — 0,2 млрд. долларов США. Основную часть этой суммы по-прежнему составляла чистая стоимость имущества и финансовых активов мигрантов, преимущественно из стран СНГ

Отрицательное сальдо финансового  счета, за исключением резервных  активов, увеличилось с 25,6 млрд. долларов США в январе—марте 2008 года до 32,0 млрд. долларов США в отчетном периоде.

Рост иностранных обязательств российской экономики в ряду сопоставимых данных в 2002—2008 годах сменился их снижением в I квартале 2009 года (на 17,6 млрд. долларов США).

Внешние обязательства федеральных  органов управления сократились на 2,1 млрд. долларов США (в I квартале 2008 года — на 1,4 млрд. долларов США). При этом портфельные инвестиции уменьшились на 1,7 млрд. долларов США, в том числе за счет выкупа у нерезидентов облигаций на вторичном рынке — на 1,0 млрд. долларов США. По ссудам и займам снижение составило 0,3 млрд. долларов США. Рост обязательств субъектов Российской Федерации перед нерезидентами был близким к нулю.

Фактические платежи по государственному внешнему долгу, включая уплаченные проценты, в I квартале 2009 года составили 1,4 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде 2008 года — 1,7 млрд. долларов США). В условиях снижения экспорта и плавной девальвации российского рубля коэффициенты, характеризующие степень долговой нагрузки на экономику, увеличились: отношение суммы платежей к экспорту товаров и услуг — с 1,4 до 2,1%, к доходам консолидированного бюджета — с 1,2 до 1,6%.

Резервные активы за счет операций, отражаемых в платежном балансе, в 2008 году сократились на 45,3 млрд. долларов США. Их общий объем (с учетом прочих изменений и курсовой переоценки) по состоянию на 1 января 2009 года снизился до 427,1 млрд. долларов США. В структуре резервов доля активов в иностранной валюте уменьшилась с 97,5 до 96,6%, удельный вес монетарного золота увеличился с 2,5 до 3,4%.

В 2008 году Российская Федерация активно участвовала в операциях МВФ в качестве страны-кредитора: за счет средств Резервного фонда в ноябре 2008 года была расширена резервная позиция в МВФ, учитываемая в составе международных резервов. В долларовом эквиваленте она увеличилась за год с 0,4 млрд. долларов США до 1,1 млрд. долларов США.

Объем международных резервов Российской Федерации оставался  высоким, по итогам отчетного года его  хватило бы для финансирования импорта  товаров и услуг в течение 14 месяцев.

Международные резервы Российской Федерации на 1 апреля 2009 года составили 383,9 млрд. долларов США (на 1 января 2009 года — 427,1 млрд. долларов США). Снижение показателя, наблюдавшееся с начала года, происходило за счет операций, учтенных в платежном балансе (на 31,1 млрд. долларов США), а также в результате изменений валютного курса и рыночных цен на отдельные виды резервных активов (на 13,0 млрд. долларов США). Положительная величина прочих изменений была незначительной (0,9 млрд. долларов США).

Несмотря на отмеченное уменьшение международных резервов Российской Федерации, их уровень оставался  высоким: в условиях I квартала 2009 года его хватило бы для финансирования импорта товаров и услуг в течение 23 месяцев (в январе—марте 2008 года аналогичный показатель равнялся 20 месяцам).

Прирост монетарного золота за счет его приобретения на внутреннем рынке (на 0,3 млрд. долларов) и положительной курсовой переоценки (на 0,9 млрд. долларов) обусловил увеличение его доли в структуре резервных активов до 4,1%. Удельный вес валютной составляющей соответственно уменьшился до 95,9%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, платежный  баланс является важнейшим макроэкономическим отчетом государства. В нем отражена информация о взаимоотношениях государства  как субъекта международных экономических  отношений с экономическими агентами внешнего мира. Платежный баланс служит информацией, необходимой как органам  государственной власти для определения  внешнеэкономической, финансовой и  денежно-кредитной политики, так  и самим экономическим агентам для принятия решений относительно будущих действий на финансовых, валютных и денежных рынках, в области инвестиционной и ценовой политики. Такой макроэкономический отчет государства, как платежный баланс, содержит в себе всю необходимую информацию для оценки экономических отношений страны с остальным миром и определения ее внешней позиции в экономическом мире.