Аннотация 
 

       Данная  работа освещает финансовые аспекты  реорганизации и ликвидации предприятия. Данная тема актуальна с позиций становления института банкротства, современного состояния рынка, высокого уровня конкуренции и количества предприятий, признанных банкротами.

       В первой главе рассматривается понятие  и сущность реорганизации предприятия, финансовые аспекты реорганизации предприятия.

       Во  второй практической части финансовые аспекты процедур реорганизации рассмотрены на практическом материале на примере ООО "Афина", делается анализ финансового состояния предприятия, анализируются причины несостоятельности.

       Заключительная  третья часть работы содержит проблемы при добровольной ликвидации предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………...…5

1 Теоретические основы реорганизации и ликвидации предприятия…………...7

1.1 Понятие и сущность финансового оздоровления, реорганизации…………..7

1.2 Финансовые аспекты реорганизации предприятий……………………………9

2 Финансовые аспекты реорганизации и ликвидации предприятия на примере ООО «Афина»…………………………………………………………………..…16

2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия…………….16

2.2 Анализ финансовой деятельности предприятия……………………………..18

2.3 Сравнительная характеристика показателей деятельности предприятий в результате реорганизации………………………………………………..……….28

3 Проблемы  добровольной ликвидации фирмы  и пути улучшения финансового  состояния………………………………………………………………….……..….30

3.1 Пути  улучшения финансового состояния  реорганизованного предприятия…………………………………………………………………...……30

3.2 Проблемы добровольной ликвидации фирмы ………………………………34

Заключение………………………………………………………………………….40

Список использованных источников………………………………………….…..42

Приложение А Группировка статей баланса для анализа ликвидности………..43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

       В современных условиях рыночной экономики, когда многие организации сталкиваются с проблемой неплатежеспособности, особенной значимостью обладают меры по их финансовому оздоровлению. Меры этой программы направлены на выработку условий проведения реструктуризации долгов кредиторами, что приведет к  улучшению общего состояния деятельности предприятий и экономики в  целом.

       В условиях современной рыночной экономики  необходимо применять меры по усилению государственного регулирования как  финансового оздоровления, так и  повышения эффективности процедур банкротства.

       Достаточно  большое количество организаций  разоряются из-за неэффективного управления ими. В этом случае основными мерами финансового оздоровления таких  организаций является реконструкция  процедур управления с целью поиска путей и возможностей использования  в первую очередь внутрихозяйственных  резервов.

       Одним из современных подходов к менеджменту  является управление стоимостью. Стоимость  становится основным критерием оценки эффективности функционирования предприятия  как с точки зрения собственников  и менеджеров, так и с точки  зрения потенциальных инвесторов и  государства. В странах, где система  управления ориентирована на максимизацию стоимости, отмечается более высокий  уровень валового внутреннего продукта на душу населения, производительности труда и занятости. Это особенно важно в условиях дальнейшей глобализации рынка капитала, когда сам капитал  становится все более мобильным  и страны, экономика которых не ориентирована на максимальное повышение  стоимости для акционеров, будут  испытывать недостаток в инвестициях  и все больше и больше отставать  во всемирной конкуренции. 

       Главной целью настоящей работы является изучение финансовых аспектов реорганизации, определение процедуры для исследуемого объекта с учетом степени его неплатежеспособности.

       Задачи:

       - рассмотреть понятие, процедуры реорганизации;

       - рассмотреть анализ предприятия;

       - рассмотреть проблемы ликвидации  предприятия.

       Объектом исследования является ООО «Афина».

       Предметом исследования являются различные экономические  отношения, возникающие между собственниками компаний, инвесторами и государством в вопросах проведения реорганизационных  процедур.

       В качестве методов исследования использовали такие методы как анализ, наблюдение, прогнозирование. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1 Теоретические основы  финансовых аспектов организации процедур банкротства

       1.1 Понятие и сущность финансового оздоровления, реорганизации 

       В рыночной экономике любое предприятие  при определенных обстоятельствах  может оказаться в кризисном  финансовом состоянии. Причины такого положения связаны как с влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с внутренними недостатками управления производством. Достичь  финансовой устойчивости и эффективности  функционирования такие предприятия  могут посредством их финансового  оздоровления.

       Н.В. Моисеева под финансовым оздоровлением  понимает совокупность мероприятий, направленных на решение финансовых проблем предприятия, повышение платежеспособности, улучшение  финансовой устойчивости, эффективности  деятельности.

       Е.П. Жарковская и Б.Е. Бродский под финансовым оздоровлением понимают установление финансового равновесия путем получения  отсрочки платежей, превращение краткосрочных  обязательств в долгосрочные, превращение  обязательств кредиторов в паевой или  акционерный капитал, приостановка деятельности в убыточной сфере  и т. д.

       Законодательством также определено понятие финансового  оздоровление: «финансовое оздоровление - процедура, применяемая в деле о  банкротстве к должнику в целях  восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в  соответствии с графиком погашения  задолженности».

       В законодательстве также дано понятие  санации, которое в сущности близко к первым двум определениям: санация - меры, принимаемые собственником  имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными  лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве.

       С точки зрения законодателя понятия  «санация» и «финансовое оздоровление»  различные понятия. Разница между  ними с точки зрения законодателя заключается в следующем:

       - санация является добровольной  процедурой и заключается в  оказании финансовой помощи должнику (например, учредитель оплачивает  все долги должника, а должник  берет на себя обязательства  перед этим учредителем);

       - во время процедуры внешнего  управления, кроме того, что осуществляются  меры по оздоровлению должника, действует мораторий на долги  (т.е. долги замораживаются и  начинают выплачиваться после  окончании процедуры);

       - при финансовом оздоровлении  должник начинает сразу расплачиваться  по долгам почти сразу после  введения процедуры (в соответствии  с графиком); одновременно осуществляются  меры по финансовому оздоровлению.

       В книге «Антикризисное управление»  Е.П.Жарковской и Б.Е.Бродского дается еще одно определение, относящееся  к рассматриваемой проблеме - «реорганизационные процедуры», под которым авторы понимают поддержание деятельности предприятия  и его оздоровление с целью  не допустить его ликвидации.

       В рамках финансового оздоровления также  выделяют следующие понятия: стратегия  финансового оздоровления, программа  финансового оздоровления, план финансового  оздоровления.

       Стратегия финансового оздоровления - целевая  установка, базовые принципы, а также  совокупность направлений и критериев  финансового оздоровления предприятия.

       Программа финансового оздоровления - комплекс мероприятий, выбранных из числа  существующих методов с учетом особенностей деятельности предприятия, внутренней и внешней ситуации, финансовых проблем  и сформированной стратегии.

       План  финансового оздоровления - организационное  воплощение программы с указанием  сроков реализации мероприятий, расчетом количества необходимых ресурсов, указанием  структурных подразделений и  ответственных лиц, расчетом прогнозных значений результатов и т.д. 

       1.2 Финансовые аспекты реорганизации предприятий 

       В настоящее время особое значение приобретают финансовые аспекты  реорганизации предприятий в  форме присоединения и слияния. 
При слиянии прекращается деятельность обоих участников и создается новое предприятие, деятельность предшествующих слиянию обществ прекращается. 
Поэтому на практике чаще используется форма реорганизации в виде присоединения одного общества к другому, т.е. прекращает свою деятельность только присоединяемое общество с передачей его активов и пассивов, прав и обязанностей обществу, к которому осуществляется присоединение. 
Уставный капитал реорганизованного общества формируется за счет уставных капиталов участвующих в реорганизации акционерных обществ и из дополнительных собственных средств (например, добавочного капитала, нераспределенной прибыли). Уставный капитал нового общества может быть равен уставным капиталам обществ, участвующих в реорганизации, или отличаться от них. При этом заранее согласуются вопросы, чаще всего вызывающие споры. Это прежде всего проблемы, касающиеся конвертации акций, поскольку акции двух акционерных обществ, участвующих в реорганизации, различаются по номинальной и рыночной стоимости. В том случае, если акции обоих обществ котируются на организованном рынке ценных бумаг, коэффициент конвертации определяется в соответствии с рыночной стоимостью акций по курсу на дату, указанную в договоре о присоединении. Рассмотрим вопросы конвертации акций на следующем примере.

       Пример 1. Акционерное общество "Дизайн-проект" присоединяется к акционерному обществу "Промкомбинат". Курсовая стоимость  АО "Дизайн-проект" составляет 32 руб., АО "Промкомбинат" - 50 руб. Тогда  коэффициент конвертации акций  АО "Дизайн-проект" в акции АО "Промкомбинат" равен 0,64 (32/50). Допустим, акционер общества "Дизайн-проект" Арефьев Р.Б. имеет 100 акций своего общества. В результате конвертации  он получит 64 акции "Промкомбината" (100 х 0,64).

       Дробление или консолидация акций предусматривается  в случае слияния или присоединения  акций обществ, если номинальная  стоимость их акций различна. Права, предоставляемые дробной акцией, соответствуют той части целой  акции, которую она составляет. Дробление  может потребоваться и при  консолидации нескольких акций в  одну, когда количество консолидируемых  акций не равно целому количеству акций нового общества. 
Например, если у акционера Шинкевича А.П. имеется 160 акций общества "Дизайн-проект", он получит 102 целые акции и одну дробную акцию (0,4) общества "Промкомбинат", так как 160 х 0,64 = 102,4 (округление не производится).

       Что касается присоединения путем скупки акций поглощаемого общества, то это  возможно при согласии акционеров общества продать свои акции. Покупатель, если ему удалось приобрести контрольный  пакет акций, решает дальнейшую судьбу присоединяемого общества по своему усмотрению. 
При реорганизации путем присоединения присоединяющее акционерное общество, как правило, увеличивает свой уставный капитал на величину, необходимую для конвертации акций присоединяемого общества. Обойтись без увеличения уставного капитала можно в том случае, если у присоединяющего общества имеется в наличии необходимое количество своих акций, которые будут конвертированы в акции присоединяемого общества. Увеличение уставного капитала влечет обязательную дополнительную эмиссию новых акций, которая должна пройти государственную регистрацию до того, как в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ) будет внесена запись о прекращении деятельности присоединяемого общества.

       Однако  может сложиться ситуация, когда  при реорганизации в форме  присоединения присоединяющее общество решит не проводить дополнительную эмиссию, связанную с дополнительными  расходами, и участники реорганизации  планируют зафиксировать в договоре присоединения прежний размер уставного  капитала присоединяющей компании.