Пути повышения эффективности управления финансовыми ресурсами

 

Структура баланса  ЗАО п.з. «Ирмень»

Раздел баланса	2007г.		2008г.		2009г.		2010г.		2011г.
	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%
Внеоборотные  активы	205784	70,3	242658	57,3	273674	57,1	290922	52,2	340002	50,6
Оборотные активы	157886	29,7	180914	42,7	205934	42,9	266702	47,8	331873	49,4
Актив	363670	100	423572	100	479608	100	557624	100	671875	100

 

В конец 2011 года оборотные средства возросли на 173987 тыс.р. по сравнению 2007 годом или на 210% и занимают в структуре активов менее 50%, при том как внеоборотные активы увеличились на 134218 тыс.руб.

Прирост оборотных активов наблюдается  за счет роста запасов, и  дебиторской  задолженности  и денежных средств.

Таблица 2

Структура оборотных активов

Вид оборотных активов	2007г.		2008г.		2009г.		2010г.		2011г.
	сумма, тыс.руб	Уд.вес, %	сумма, тыс.руб	Уд.вес, %	сумма, тыс.руб	Уд.вес, %	сумма, тыс.руб	Уд.вес, %	сумма, тыс.руб	Уд.вес, %
Запасы, всего	131318	83,2	150813	83,4	172891	83,9	208354	78,1	266175	80,2
в том  числе: сырье, материалы и др.	69479	44,0	76925	42,5	89030	43,2	119859	44,9	159368	48
животные  на выращивании и откорме	33362	21,1	39603	21,9	48615	23,6	49186	18,4	59829	18
затраты в незавершенном производстве	17065	10,8	20940	11,6	19543	9,5	17681	6,6	23660	7,1
готовая продукция	11348	7,2	13261	7,3	15544	7,5	21315	8	23092	7
расходы будущих периодов	64	0,04	84	0,05	99	0,0	313	0,2	266	0,1
НДС	2865	1,8	7650	4,2	2621	1,3	1215	0,5
Дебиторская задолженность	10714	6,8	9297	5,1	8587	4,2	18209	6,8	17204	5,2
Денежные  средства	12588	7,9	12698	7,0	21403	10,4	38478	14,4	48069	14,5
Прочие  оборотные активы	401	0,3	456	0,3	492	0,2	446	0,2	425	0,1
Всего оборотных активов	157886	100	180914	100	205934	100,0	266702	100	331878	100

 

Из данных таблицы 2 видно, что за анализируемый период произошли изменения   состава и структуры оборотных средств. Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы (80,2%), которые в свою очередь состоят из сырья и материалов и животных на выращивании и откорме. Что касается дебиторской задолженности, то нужно отметить, что в составе оборотных активов она занимает свыше 5%, наблюдается ее снижение. При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Денежные средства составляют более 7% всего имущества предприятия, наблюдается  рост на протяжении всего периода, при  этом в структуре оборотных активов денежные средства составляют 15%, что положительно влияет на ликвидность предприятия и его финансовое состояние в целом.

Как видно из баланса в составе  имущества за весь анализируемый  период преобладают внеобротные  активы. Доля внеоборотных активов упала с 56,7% в начале периода до 50,6%, наблюдается рост основных средств на 122 млн.р., на конец 2010 года сумма внеоборотных активов составила 340 млн.р. темп роста 165%. Более чем на 90%, внеоборотные активы состоят из основных средств предприятия и незавершенного строительства (10%)

В соответствии с группировкой ликвидности, представленной в таблице 3, по данным бухгалтерского баланса ЗАО «Ирмень» за анализируемый отрезок времени, можно сказать, что наибольший рост произошел за счет наиболее ликвидных активов более 380%, или прирост составил 35481 тыс.р., остальные активы, а именно быстро, медленно и трудно реализуемые активы  росли с 161 – 198%.

Группировка оборотных активов  по категориям риска: низка и высокая. С низкой степенью риска составляют денежные средства (14,5%). Оборотные активы предприятия являются труднореализуемыми (85%), а следовательно степень риска велика. Следствием такого неразумного размещения  является  медленная оборачиваемость оборотных активов предприятия. Все это свидетельствует о неумелом управлении оборотными средствами предприятия, и неумелом распоряжение денежными средствами на расчетном счете.

Таблица 3

Группировка активов ЗАО «Ирмень»

Группы активов по ликвидности	Строка баланса	Суммы, тыс. руб.						Темп роста, %
		2007	2008	2009	2010	2011	Абсолютный     прирост
Наиболее ликвидные  активы (А1)	250+260	12588	12698	21403	38478	48069	35481	382%
Быстро реализуемые  активы (А2)	240+270	10714	9297	8587	18209	17204	6490	161%
Медленно реализуемые  активы (А3)	210+220+230	134584	158919	175944	210015	266600	132016	198%
Трудно реализуемые  активы (А4)	190	205784	242658	273674	290922	340002	134218	165%
Валюта баланса актива	300	363670	423572	479608	557624	671875	308205	185%

 

Анализируя пассив баланса, можно  отметить, что увеличение источников имущества было обеспеченно рост нераспределенной прибыли на 302612 тыс. р., привлечением долгосрочным кредитом в размере 14956 тыс.р.   и финансирования за счет кредиторской задолженности (менее 2,2% от источников имущества).

За анализируемый период сумма источников средств увеличилась с 364 млн.р. в начале периода до 672 млн.р. в конце анализируемого периода, темп роста составил 185%. При этом собственные источники увеличились на 291 млн.р. при темпе роста 183%, при этом темп роста долгосрочных обязательств составил более чем в 1000 раз, а краткосрочных  115%.

Увеличение суммы собственного капитала произошло, в основном, за счет роста нераспределенной прибыли, которая увеличилась на 302 млн.р. и составляет 78% в структуре формирования источников средств, хочется также отметить небольшое снижение добавочного капитала на 11 млн.р.

 Доля заемного капитала в  общей сумме источников увеличилась с 3,6% наконец 2007 года, до 4,5% на конец 2011 года. Заемный капитал, наконец, 2010года, сформирован в основном за счет долгосрочных кредитов и кредиторской задолженности.

Сумма кредиторской задолженности  за анализируемый период, практически  не изменяется, составляет порядка 13 млн.р., при этом сократилась ее доля до 2,12%.  Произошли в структуре  кредиторской задолженности, снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчика и возросла перед персоналом организации.

Таким образом, можно сделать вывод, что источники средств предприятия сформированы, за счет собственных средств (96%), путем постоянной капитализацией прибыли и за счет долгосрочных и краткосрочных источников.

Наблюдается незначительное увеличение зависимости предприятия от заемных  и привлеченных источников, но в  целом финансовая устойчивость предприятия  выходится на высоком уровне, доля собственных средств составляет более 95%.

Величина кредиторской и дебиторской  задолженности находятся на одинаковом уровне, что свидетельствует о  достаточности  средств для покрытия обязательств.

Положительным моментом является то, что величина собственного капитала покрывает величину внеоборотных активов, что говорит о хорошем финансовом положении предприятия.

Характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что в период с 2008 по 2010 год предприятие полностью покрывает наиболее срочные обязательства.

Таблица 4

Группировка пассивов ЗАО «Ирмень»

Группы пассивов  по срочности возврата	Строка баланса	Суммы, тыс. руб.						Темп роста, %
		2007	2008	2009	2010	2011	Абсолютный     прирост
Наиболее срочные обязательства (П1)	620+630	12692	11203	8347	11422	14235	1543	112%
Краткосрочные обязательства (П2)	610+650+660	271	134	294	480	701	430	259%
Долгосрочные обязательства (П3)	590	14	0	5089	9011	14956	14942	106829%
Собственный капитал (П4)	490+640	350693	412235	465878	536711	641983	291290	183%
Валюта баланса пассива	700	363670	423572	479608	557624	671875	308205	185%

 

Факторами прироста оборотных активов  явилось увеличение капитала и резервов. Увеличение капитала и резервов можно трактовать как положительно. Прирост капитала и резервов произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и долгосрочных обязательств, что положительно влияет на финансовое состояние предприятия.

 

 

2.3. Анализ управления  оборотными активами

 

Управление оборотными активами, заключается  в оптимизации состава финансовых источников. На основе данных можно  сказать, что на предприятии  используется консервативная политика управления оборотными активами, когда собственные средства покрывают  внеоборотные и оборотные активы Величина собственных оборотных средств, данные представлены в таблице 5.

Управление оборотными активами, заключается  в оптимизации состава финансовых источников. На основе данных можно  сказать, что на предприятии нет  политики управления оборотными активами, но в целом в начале периода наблюдается консервативная политика управления, собственные средства покрывали внеоборотные и оборотные активы, после привлечения дополнительных заемных финансовых ресурсов, и увеличение основных средств и запасов, наблюдается умеренная политика управления оборотными активами. Данная ситуация типична для сельскохозяйственных предприятий.

Анализ использования финансовых ресурсов является изучение факторов, повлиявших на изменение величины собственных оборотных средств, данные представлены в таблице 5.

 

 

 

 

Таблица 5

Собственные оборотные средства, тыс  р.

Показатель	Года
	2007	2008	2009	2010	2011
Капитал и резервы	350693	412235	465878	536711	641983
Внеоборотные активы	205784	242658	273674	290922	340002
Собственные оборотные средства  (СОС)	144909	169577	192204	245789	301981
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. = СОС / ОА	0,918	0,937	0,933	0,922	0,910

Данные таблицы показывают, что  собственные оборотные средства с 2007 по 2011г. имеют положительную динамику, что положительно влияет на финансовое состояние предприятие и текущую деятельность предприятия.

Результаты анализа позволяют  утверждать, что в ЗАО «Ирмень» оборотные средства имеют нерациональную структуру. Наибольший удельный вес в структуре приходится на запасы, оборачиваемость которых низка. Достаточно значительный удельный вес приходится на денежные средства которые не используются.  Основная часть активов предприятия  является труднореализуемыми. Все это является следствием неправильного управления оборотными средствами предприятия.

Данные таблицы показывают, что  собственные оборотные средства с 2007 по 2010 году имели положительное значение, и yнаблюдается положительная динамика, при этом потребности в привлечение дополнительных финансовых ресурсов нет.

Политика управления оборотными и  внеоборотными активами предприятия, консервативная, сформированы за счет собственных средств (90%).

Для рационального управления оборотными активами рассмотрим показатели, характеризующие  эффективность и скорость обращения оборотных активов т.е. показатели деловой активности.

Таблица 6 Динамика финансового  цикла предприятия, дн.
Показатель	2007	2008	2009	2010	2011
1.продолжительность финансового цикла (п3+п.4-п2)	123	209	219	252	256
2.время обращения кредиторской задолженности (таб.9)	9	13	9	9	10
3.время обращения производственных запасов (таб. 9)	125	211	220	249	253
4.время обращения дебиторской задолженности;( таб. 9)	7	11	8	12	13
5.продолжительность производственного (операционного) цикла (п.3+п.4)	132	222	228	261	266

 

Полученные данные дают представление  о ПФЦ (2) которая уменьшался в  течение первых 3 лет, и стал увеличиваться  в последние 2 года, и достиг 256 дней, что характерно для сельского хозяйства, это было обусловлено увеличением времени обращения  запасов с 125 дней до 253 дней, так же можно сказать об увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом предприятию необходимо 256 дней чтобы произвести продукции и продать ее, и рассчитаться со своими поставщиками. Производственный цикл составил 266 дней что означает, что за это время предприятие производит и реализует свою продукцию

Чем больше время обращения запасов, тем больше срок их хранения, то есть они накапливаются, и происходит их затоваривание. Для оценки состояния оборотных активов была проанализирована ликвидность баланса по относительным показателям, таблица 7