Разработка мероприятий по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами ООО "Племзавод Таежный"

таким образом, для ЗАО "Племзавод Таежный":

К ЭДП 2012 = 229320/275788 = 0,83 тыс. руб.

К ЭДП 2013 = 228293/296854 = 0,67 тыс. руб.

К ЭДП 2014 = 255931/311061 = 0,82 тыс. руб.

Коэффициент эффективности денежных потоков в 2013 году по сравнению с 2012 годом сократился на 0,16 тыс. руб. (0,67 - 0,83), что говорит о том, что в 2012году денежные потоки были более эффективны, а в 2013 году эффективность денежных потоков снизилась.

Коэффициент эффективности денежных потоков в 2014 году по сравнению с 2013 годом возрос на 0,15 тыс. руб. (0,82 - 0,67), что говорит о том, что в 2014 году денежные потоки стали более эффективны.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос. Данный факт говорит о том, что организация имеет достаточно денежных средств для финансирования своих потребностей.

В результате проведенного анализа движения денежных потоков в ООО "Племзавод Таежный", выявлено, что в целом денежные средства используются эффективно.

Но, тем не менее, для более эффективного использования денежных средств организации необходимо точнее скорректировать управление денежными потоками, что позволит не допустить излишнего накопления денежных средств и образованию их дефицита в отдельные временные промежутки.

 

3.4 Анализ  продолжительности финансового  цикла

 

Продолжительностью финансового цикла является разность продолжительности операционного цикла и времени обращения кредиторской задолженности, а, следовательно, и разностью суммы времени обращения производственных запасов и времени обращения дебиторской задолженности и временем обращения кредиторской задолженности.

Сначала возьмём за основу отчетные данные ООО «Племзавод Таежный» за 2014 г.

Время обращения производственных запасов (ВОЗ) рассчитывается как отношения производственных запасов к затратам на производство продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели, отсюда:

ВОЗ=(168646/253211)*365= 243 дня

Время обращения дебиторской задолженности (ВОД) рассчитывается как отношения дебиторской задолженности к выручке от реализованной продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели, отсюда:

ВОД=(11584/284282)*365=15 дней

Время обращения кредиторской задолженности (ВОК) рассчитывается как произведение отношения кредиторской задолженности к затратам на производство продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели, отсюда:

ВОК=(20557)/253211)*365=30 дней

Продолжительность операционного цикла =ВОЗ + ВОД + ВОК =243 +15 +30 = 288 дней

Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операционного цикла - ВОК=  288- 30 = 258 дней

Из расчётов было установлено, что у рассматриваемой организации длительность операционного цикла составляет 288 дней, а финансового цикла - 258 дня.

Теперь аналогично рассчитаем продолжительность финансового цикла в 2013г.:

ВОЗ=(151570/ 235637)*366=235 дней;

ВОД=(3326/ 265798)*366= 6 дней;

ВОК=(22756/ 265798)*366=31 день;

Продолжительность операционного цикла =ВОЗ +ВОД+ ВОК = 235 + 6 + 31 =272 дня;

Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операционного цикла - ВОК= 272- 31 = 241 день.

В таблице 13 представлен анализ продолжительности финансового цикла ООО "Племзавод Таежный".

 

Таблица 13 – Анализ продолжительности финансового цикла ООО "Племзавод Таежный"

Показатели	2012г	2013г	2014г
Время обращения производственных запасов (ВОЗ)	256	235	243
Время обращения дебиторской задолженности (ВОД)	7	6	15
Время обращения кредиторской задолженности (ВОК)	45	31	30
Продолжительность операционного цикла	308	272	288
Продолжительность финансового цикла	263	241	258

 

Согласно данных таблицы 13 видно, что в 2014г в сравнении с 2013г время обращения производственных запасов увеличилось на 8 дней, дебиторской задолженности на 9 дней, продолжительность операционного цикла на 16 дней, финансового цикла на 17 дней.

 

3.5 Анализ деловой активности  и доходности

 

 

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются 8 показателей оборачиваемости и один комплексный показатель - "индекс деловой активности", дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Рассчитывается путем деления объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.

Общая оборачиваемость = чистая выручка от реализации / величина всех активов = 284282/397659 = 0,71

По данным баланса этот показатель составил 0,71. Это говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается более чем за 1 год, и на 1 рубль стоимости всех активов мы получаем 71 копейку дохода.

Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.

Оборачиваемость основных средств = чистая выручка от реализации / величину основных средств = 284282/ 213977 =0,91

В нашем случае показатель равен 0,91. Это говорит о том что на каждый рубль стоимости основных средств мы имеем 0,91 рубль дохода, и период оборачиваемость основных средств составляет приблизительно 1 месяца.

Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств, связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле, где в числителе - объем чистой выручки от реализации, а в знаменателе - средняя за период величина стоимости материально-производственных запасов и затрат.

Оборачиваемость материальных оборотных средств = выручка / материально производственные запасы и затраты =284282 /196831 = 1,44

По данным баланса коэффициент равен 1,44. Значение этого показателя говорит о более ликвидной структуре оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии предприятия. Скорость реализации материальных оборотных средств составляет приблизительно 1 месяца, т.е. предприятие запасается материалами лишь на месяц вперед.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине оборотного капитала.

Оборачиваемость оборотного капитала = выручка /оборотный капитал =

284282 / 2057808 = 0,14

Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

Основываясь на данные баланса, мы видим, что предприятие в данный период времени увеличило свои долгосрочные и краткосрочные пассивы, что свидетельствует о недостаточном количестве денежных средств, для покрытия издержек.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала.

Оборачиваемость капитала = выручка/собственный капитал

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

В нашем случае этот коэффициент составил 0,76. Уровень продаж не превышает вложенный капитал более чем в 1 раза. Учитывая то, что предприятие в отчетном периоде увеличило использование заемных средств, можно сказать о снижении безопасности кредиторов и о возможных затруднениях у предприятия, которые могут возникнуть при уменьшении дохода.

 

3.6 Отечественный опыт  прогнозирования банкротства 

Одной из последних методик прогнозирования банкротства с использованием метода рейтинговой оценки являются модели А.В. Колышкина. Модели автора имеют отличные от других аналитических моделей принципы построения: А.В. Колышкин отобрал показатели, наиболее часто встречающиеся в моделях других исследователей, и, исходя из этого, придал им вес.

В результате были получены три статистические модели прогнозирования банкротства. В общем виде модели выглядят следующим образом:

Модель № 1 = 0.47К1 + 0.14К2 + 0.39К3; (6)

Модель № 2 = 0.62К4 + 0.38К5;                (7)

Модель № 3 = 0.49К4 + 0.12К2 + 0.19К6 + 0.19К3; (8)

где К1 – рабочий капитал к активам; К2 – рентабельность собственного капитала; К3 – денежный поток к задолженности; К4 – коэффициент покрытия; К5 – рентабельность активов; К6 – рентабельность продаж.

Для определения критических значений моделей А. Колышкин рассчитал каждую из них. Полученные результаты представлены в таблице 13.