Роль и значение коммерческих банков на фондовом рынке

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………….…………...……3 
Глава 1. Сущность фондового рынка………..………………..……….…..……….4 
1.1. Понятие фондового рынка, его структура и виды …………………………...4 
1.2. Понятие и функции фондовой биржи………………………………………...10 
1.3. Государственное регулирование фондовых бирж и рынка 
ценных бумаг……………….………………………………………..……………..13 
Глава 2. Коммерческий банк как элемент банковской системы…...……………15 
2.1. Развитие банковской системы.…..…..…………………..………….………...15 
2.2. Принципы деятельности и функции коммерческих банков………………...17 
Глава 3. Операции коммерческих банков на фондовом рынке....……………….19 
3.1 Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг……...…...………..19 
3.2. Привлечение средств путем эмиссии ценных бумаг………..........................21 
3.2.1. Выпуск банком акций…………………..…………………………………...21 
3.2.2. Выпуск банком депозитных и сберегательных сертификатов …………...23 
3.2.3. Выпуск банками векселей…………………………………………………...25 
3.2.4. Выпуск банком облигаций …….……………………….…………………...28 
3.3. Инвестиции банков в ценные бумаги………..….....…………………………30 
Заключение….……………….……………………………………….……………..35 
Список литературы.....………………………...........................................................36

 

Введение

 

Актуальность курсовой работы объясняется тем, что общим направлением развития банковских систем рыночного  типа является стандартизация деятельности коммерческих банков, которая проявляется, например, в увеличении доли их присутствия  на фондовом рынке и диверсификации деятельности на этом данном рынке. Принятия в нашей стране модель банковской системы допускает различные формы участия банков в операциях на фондовом рынке. Банки являются крупнейшими операторами финансового рынка, им принадлежит весомая доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов. Поэтому особую актуальность имеет исследование теории и практики деятельности банковской системы на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг взаимодействует  с системой банковского кредитования. Задача рынка ценных бумаг обеспечить, более полное и быстрое перераспределение ресурсов в инвестиции. Таким образом, фондовый рынок является самой динамичной структурой экономики.

Целью работы является изучение и анализ фондового рынка и  функционирования коммерческих банков на этом рынке.

В работе рассмотрены понятия  и основные функции фондового  рынка, его основы функционирования, роль банков на данном рынке, проведён анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами, рассмотрен процесс эмиссии банков собственных ценных бумаг и задачи такого вида деятельности банков. Проведён обзор деятельности банков в области инвестирования средств посредством приобретения разных видов ценных бумаг, и сделаны краткие выводи.

 

 

 

 

Глава 1. Сущность фондового рынка

1. Понятие фондового рынка, его структура и виды

 

Фондовый рынок, как и  любой рынок, служит для того, чтобы  свести вместе предложение и спрос, в данном случае на фондовые ценности. В качестве товара на данном рынке  служат ценные бумаги, определяющие состав участников рынка, их местоположение, порядок их работы и порядок регулирования отношений.

Фондовый рынок влияет практически на все рынки, например, рынок вновь выпускаемой продукции  и оказываемых услуг представлены фьючерсами, векселями, коносаментами, опционами, а рынок природных  ресурсов представлен акциями, закладными, облигациями, обеспечением которых  служат эти природные ресурсы. Фондовый рынок представляет собой часть, как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые в свою очередь включают движение кредитов различных банков, перераспределение финансовых ресурсов через страховые компании, кредиты внутри организаций и многие другие функции. Эта взаимосвязь изображена на схеме 1.

На денежном рынке происходит движение краткосрочных накоплений различного вида, на рынке капиталов  – движение более долгосрочных накоплений, то есть от 1 года и выше.

Схема 1. Взаимосвязь фондового  рынка и денежного, финансового  рынка и рынка капиталов.

 

 

 

Фондовый рынок в современном  мире представляет собой главный  инструмент перераспределения финансовых накоплений. Он создает рыночный механизм перемещения капиталов в наиболее эффективные отрасли производства (см. схему 2).

Схема 2. Перераспределительная функция рынка ценных бумаг

 

 

 

Составляющие фондового  рынка следующие:

1. Субъект рынка, которые подразделяются в свою очередь на элементов, инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Эмитентом является любой  государственный орган или организация, которые производят выпуск в обращение  денег и ценных бумаг. Эмитентом могут быть любое финансовое или кредитное учреждение, государственный банк, предприятие и компания.

Инвестором являются физические или юридические лица, которые  приобретают ценные бумаги с целью  хозяйственного ведения или оперативного управления. Инвестором могут быть физические лица, промышленные организации, инвестиционные организации, инвестиционные фонды, страховые фирмы и так  далее.

Профессиональным участником фондового рынка являются юридические  и физические лица, которые осуществляют признанные профессиональной виды деятельности на фондовом рынке. К такой деятельности относят, например, дилерскую и брокерскую.

2. Собственно сам биржевой или внебиржевой фондовый рынок.
3. Органы государственного надзора и регулирования. К ним относятся  Министерство финансов, Центробанк, комиссия по ценным бумагам.
4. Саморегулирующие организации. Это различные объединения профессиональных участников фондового рынка. Такие объединения реализуют определенные регулирующие  функции.

Фондовый рынок обычно подразделяют на первичный и вторичный.

Первичный рынок включает выпуск ценных бумаг и их первичное  размещение. На вторичном рынке происходит движение ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг. Сам  вторичный рынок также можно  разделить на неорганизованный и  организованный.

Фондовые рынки так  же можно подразделять и по другим параметрам: по эмитентам (рынок государственных  ценных бумаг, рынок ценных бумаг  организаций), по географическому признаку (региональные, федеральные или международные  рынки), по срокам (рынок долго- средне- и краткосрочных ценных бумаг), по видам самих ценных бумаг (рынок  акции, облигации, векселя, ПИФы), по видам  сделок (кассовый, форвардный, фьючерсный рынки), по принадлежности к какой  либо отрасли, и по другим особенностям.

Ценные бумаги на фондовом рынке выполняют функцию товара. Ценные бумаги представляют собой права  на обладание различными ресурсами, и обладают следующими свойствами: обращаемость, общедоступность, соответствие установленным стандартам, могут регулироваться государством, а так же документальность, серийность, ликвидность и риск.

Как уже указывалось, фондовый рынок подразделяется на первичный  и вторичный. Отношения на первичном рынке ценных бумаг происходят при эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или в процессе заключения сделок между лицами, которые принимают на себя обязательства по иным ценным бумагам, и инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Первичный рынок является рынком первых и повторных эмиссий  ценных бумаг, на котором происходит начальное размещение ценных бумаг  среди инвесторов. Главной особенностью первичного рынка является открытость информации для инвесторов, которая позволяет сделать выбор конкретной ценных бумаги для её покупки. Первичный рынок ценных бумаг в России пока является преобладающим.

Существует две формы первичного фондового рынка:

— частное размещение;

— публичное предложение.

Характеристикой частного размещения является продажа ценных бумаг в  адрес небольшого количества заранее  известных инвесторов, без публичного предложения.

При публичном предложении  происходит размещение ценных бумаг  при их первичной эмиссии путем  публичных объявления и последующей  продажи неограниченному числу  инвесторов.

Между публичным предложением и частным размещением соотношение  является переменным и зависит от характера финансирования, который  выбирают организации.

На вторичном рынке  реализуются возможность успешной и обширной торговли, способность  приобретать большое количество ценных бумаг за короткое время. Вторичный  фондовый рынок подразделяется на биржевой (организованный) и внебиржевой (неорганизованный).

Налоговая реформа беспокоит  фондовый рынок. Предвыборные обещания о повышении в будущем году пенсий и сохранении пенсионного возраста на прежнем уровне породили многочисленные дискуссии о том, какими методами эти показатели могут быть достигнуты. А если не повышением налогового бремени, то каким способом можно будет достигнуть двух запланированных в бюджете на 2012 год индексаций пенсий?

 Участники фондового  рынка гораздо более важным  считают ответ на другой вопрос: как изменение налогового бремени,  если оно все-таки произойдет, скажется на котировках акций  отечественных эмитентов. Для ответа на него необходимо провести анализ структуры и динамики затрат российских компаний. В качестве объекта исследований были выбраны 4 эмитента, относящихся к нефтегазовому комплексу. Эмпирической базой послужила их консолидированная отчетность за 3-й квартал текущего года. 

Затраты отдельных субъектов  хозяйствования за 9 месяцев 2010 и 2011 годов, $млн:

 
Как видно из таблицы, статьи затрат компаний нефтегазового сектора  в целом похожи, а вот их структура  может существенно отличаться. При  этом высокая доля издержек в выручке  коренным образом влияет на финансовый результат: чем выше данный показатель, тем ниже прибыль и, соответственно, рентабельность.

При этом использовался способ цепных подстановок, сущность которого заключается в элиминировании других статей и выявлении влияния конкретного  элемента. Для начала была составлена матрица, учитывающая изменение каждого фактора (на примере Лукойла).

В качестве показателей базового периода (Y0) использовались затраты  и прочие расходы за 9 месяцев 2010 года. А в качестве показателей  отчетного периода (Y1) — затраты  и прочие расходы за 9 месяцев 2011 года. Исходя из метода цепных подстановок, было вычислено влияние каждого фактора. 

Проведя анализ влияния отдельных  элементов затрат на их общую величину по другим компаниям, я составил таблицу, в которую включил также сведения о структуре затрат.

Из таблицы следует, что  налоги без учета налога на прибыль  и акцизов, относящиеся на затраты, составляют от 11,2% (Лукойл) до 22,44% (Роснефть) от всей величины затрат, а их влияние на изменение величины издержек доходит почти до 32%. Если добавить к этой величине размер акцизов и таможенных пошлин, то по такой компании, как Роснефть, данный фактор станет доминирующим. 

 

1.2. Понятие и функции фондовой биржи

 

Формой организованного  фондового рынка выступает фондовая биржа – регулярно функционирующий  рынок ценных бумаг, один из регуляторов  финансового рынка, который обслуживает  движение денежных средств.

Предмет деятельность фондовой биржи – обеспечение необходимых  условий для обращения ценных бумаг. Главным принципом работы биржи является принцип ликвидности  рынка, который характеризуется  большой частотой сделок, малой разницей курса покупки и продажи и  относительно небольшими колебаниями  цен в разных сделках на одни и  те же ценные бумаги.

Такая биржа должна работать ровно, без резких падений и всплесков. Для реализации данной цели в ходе развития фондовых бирж стала необходима жесткая регламентация деятельности биржи, то есть действия всех ее участников жестко регламентированы. Этот принцип фондовой биржи стал естественным результатом хода развития биржи, так как в противном случае фондовая биржа не сможет нормально функционировать.

Биржа представляет собой  бесприбыльную, то есть некоммерческую организацию. Это значит, что членам биржи на законодательном уровне запрещено получать прибыль от своего членства. Свой же финансовый интерес  члены фондовой биржи воплощают  в жизнь иным образом. Право торговли на фондовой бирже получают только ее члены. Все остальные физические и юридические лица, которые хотят  совершать сделки на фондовой бирже, могут это сделать через членов биржи, которые являются посредниками сделок купли и продажи ценных бумаг и получают за это комиссионное вознаграждение в виде процента от суммы произведённых сделок. Такое вознаграждение является главным источником их дохода.