Роль и значение коммерческих банков на фондовом рынке

Наибольшее распространение  фондовые биржи получили в США, наиболее крупными из них являются GLOBEX (Глобальная электронная торговая платформа), NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа),  NASDAQ (Национальная электронная фондовая биржа США), NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа), CME (Чикагская товарная биржа).

В Российской Федерации насчитывается 11 фондовых бирж, но реальные торги  ценными бумагами происходят только на пяти из них: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Российская Торговая Система (РТС), Уральская региональная валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб).

Второй по величине российский банк — ВТБ — провел размещение 10% своих акций в рамках объявленной  ранее продажи миноритарных пакетов  акций ряда предприятий, принадлежащих  государству. Результаты размещения, в  целом, должны удовлетворять Правительство: бюджет получил $3,2 млрд, цена размещения оказалась, практически, на уровне рынка; 17%-ное снижение котировок акций банка по сравнению с концом января, собственно говоря, тоже следует воспринимать нормально – это и был тот дисконт, на который следовало рассчитывать, продавая столь крупный пакет акций.

Российские чиновники  излучают оптимизм, говоря о блестящих  перспективах предстоящей приватизации в России, однако первоначальная радость  инвесторов потихоньку угасает. Они  понимают, что продажа государством активов была затеяна лишь для  покрытия бюджетного дефицита. Отражением невысокого интереса к российским активам  стали отказы трех российских компаний от проведения IPO в самый последний  момент («Кокс», ЧТПЗ, Nord Gold) под предлогом  «неудовлетворительных рыночных условий». Очевидно, что немногочисленные инвесторы, еще не потерявшие аппетит к России, выбрали государственную компанию, отлично понимая все риски  ведения частного бизнеса в России.

Рис.1: Динамика курса акций  российского фондового рынка  в целом, банков и ВТБ по состоянию  на 11.02.2011 г.

 
Источник: ММВБ.

Фондовый рынок крайне важен для российских предприятий  реального сектора, которые исторически  гораздо крупнее мелких российских банков, не могущих в силу этого  обеспечивать его крупными и длинными деньгами, как это делают, например китайские банки. В 2010 г. «Тройка Диалог» проанализировала все российские публичные размещения акций за предыдущие девят лет. Результаты неутешительны: в среднем доходность по таким бумагам с момента размещения была хуже индекса РТС на 16%.

Особенностью российских бирж является то обстоятельство, что  собственниками акций и других ценных бумаг в нашей стране является около 4 процента населения. Для сравнения, в Европе и США примерно у 90 процентов  населения есть эти финансовые инструменты.

Главная торговая площадка Японии Токийская фондовая биржа  вновь получила статус крупнейшей по объему торгов в Азии за финансовый год, закончившийся в марте. Объем торгующихся акций составил $3,7 трлн за год, в то время, как объем акций на фондовой бирже Шанхая оценили в $3,2 трлн, следует из данных Nikkei. Благодаря значительному обороту акций на Токийской фондовой бирже, который обогнал в 2010 г общую стоимость акций, торгуемых на биржах в Шанхае и Шэньчжэне, Китай занял второе место после США в числе крупнейших мировых фондовых рынков.

 

3. Государственное регулирование фондовых бирж и рынка ценных бумаг

 

Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно  является некоммерческим партнерством или акционерным обществом.

Для организации биржевой торговли ценными бумагами необходимо наличие лицензии фондовой биржи. Цель государственного регулирования рынка ценных бумаг необходимо для обеспечения защиты прав и законных интересов субъектов, действующих на рынке и создания единых правил функционирования данного вида рынка.

   Регулирования фондового рынка – это процесс дисциплинированности всех его участников и упорядочение их операций, действий и динамического развития между ними со стороны организаций уполномоченных обществом на эти действия. Главным принципом регулирования фондового рынка есть охватывание всех его участников в частности: • Эмитентов • Инвесторов. Такое регуляторное действие может быть как внешним, так и внутренним. Под понятием внутреннего регулирования принято понимать – подчиненность регламентируемой организации ее нормативным документам

Внешнее регулирование фондового  рынка - это беспрекословное подчинение нормативным актам государства, иным организациям и международным  соглашениям.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны  организаций, уполномоченных обществом  на эти действия.

К основным целям регулирования  рынка ценных бумаг относятся:

• создание необходимых  условий для работы всех участников рынка;

• защита участников рынка, в том числе инвесторов, от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц  или организаций;

• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования  на ценные бумаги на основе спроса и  предложения;

• создание новых инструментов для расширения и совершенствования  существующего рынка ценных бумаг;

Государство через законодательную  базу и свои органы управления регулирует рынок ценных бумаг напрямую —  административно, и косвенно — экономически. Административное регулирование государства  заключается в установлении обязательных требований ко всем участникам рынка  ценных бумаг. Косвенное управление рынком ценных бумаг государство  осуществляет посредством экономических  рычагов, в число которых входят налогообложение, определение уровня ставки рефинансирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Коммерческий банк как элемент банковской системы

 

Коммерческий банк является организацией основной деятельностью, которой служит выдача кредитов и  принятие вкладов (депозитов) клиентов. Размер процентных ставок по выданным банком кредитам выше, чем процентные ставки по вкладам. Разница между  этими процентными ставками является прибылью банка, то есть «маржой».

Эпитет «коммерческий» в  отношении банка достаточно условен, так как означает, что главной  целью деятельности данной организации  является извлечение прибыли. В то же время встречаются банки, которые  специализируются более глубоко  на отдельных банковских услугах.

К таким банковским услугам  относятся следующие: обмен вышедших из строя денежных знаков (рваные, обожжённые, постиранные купюры) на новые, операции по различным видам вкладов, кредитование физических и юридических лиц, валютные операции, выход на фондовый рынок и рынок FOREX, ведение расчётных счётов хозяйствующих субъектов, ипотечное кредитование, выдача автокредитов, операции с драгоценными металлами и ряд других.

1. Развитие банковской системы

 

В настоящее время банки  являются важнейшим звеном кредитной  системы. Банковским законодательством  в 1988-1991 годах одноуровневая структура  банковской системы была изменена на двухуровневую систему. В нее  вошли Центральный банк Российской Федерации и филиалы иностранных  банков. Первый уровень представлял  Центральный банк РФ, второй уровень  составили коммерческие банки.

По данным Центробанка  России, число действующих банков и кредитных организаций в  России по состоянию на 27 ноября 2009 года снизилось до 1184.

Банки расположены на территории России неравномерным образом. В  Москве действует почти 50% от общего числа банков и кредитных организаций. В пятёрку лидеров по наполненностью банками входят: Москва – 527, Санкт-Петербург – 42, Республика Дагестан – 32, Татарстан – 26, Свердловская область – 23.

Однако крупные региональные кредитные организации развиваются. Примером может, служит «СКБ-банк» , в  котором с начала 2009 года активы выросли больше чем на 7 миллиардов рублей. С начала года «СКБ-банк»  открыл 5 новых офисов, при этом общее количество  филиалов банка превысило сотни, более чем в 20 регионах РФ.

Рост кредитов, начавшийся в 2010 г. (см. рис. 1), стал возможным благодаря одновременному действию нескольких факторов:

- быстрому и успешному  восстановлению российской банковской системы;

- росту числа потенциально  кредитоспособных заемщиков в  результате подъема промышленного производства и повышения уровня доходов предприятий;

- стабилизации валютного  курса, что сделало невыгодным  для банков держать значительные  активы в валюте;

Чистые процентные доходы в 2010 г. (разность между процентами, полученными по кредитам и выплаченными по депозитам) превысили 100 млрд. руб. Увеличение массы прибыли в основном обеспечивалось расширением кредитования (см. рис.), а не ценовым фактором. Заметно повысилась роль процентной ставки как фактора, поддерживающего прибыльность банковского бизнеса. Одной из причин роста кредитов явилось снижение кредитных ставок до приемлемого для предприятий уровня и сближение процентных ставок по рублевым и валютным кредитам (с учетом роста курса доллара).

 

 

2. Принципы деятельности и функции коммерческих банков

 

Принципы деятельности коммерческих банков следующие:

Первым и основным является деятельность в пределах реально

имеющихся ресурсов. Это  значит, что банк должен следит за количественным соотношением собственных ресурсов и кредитных вложений, а так  же добиваться соответствия характера  активов банка специфике мобилизованных им финансовых ресурсов. Главным образом  это относится к срокам. Если коммерческий банк занят привлечением средств в основном на короткие сроки, а вкладывает их большей частью в долгосрочные ссуды, то его ликвидность оказывается под угрозой.

Второй принцип работы коммерческого банка состоит  в том, что его работа регулируется исключительно экономическими, а  не административными методами. Государство  определяет только правила, которым  нужно следовать, однако напрямую не может отдавать банку приказы.

Еще один принцип заключается  во взаимоотношениях банка и его  клиентов и вкладчиков, которые строятся на принципах рыночных отношений. Выдавая кредиты, банк исходит из рыночных параметров ликвидности, прибыли и риска.

Последний принцип – экономическая  самостоятельность банка. Этот принцип  подразумевает, что коммерческий банк несёт финансовую ответственность  за результаты своей деятельности. А это предполагает свободу распоряжения собственными и привлеченными средствами, распоряжение доходами банка, свободный  выбор клиентов. По своим обязательствам коммерческий банк отвечает принадлежащими ему средствами, на которые может  быть наложено взыскание, потому что  риск от финансовой деятельности банка  лежит на его плечах

Теперь о функциях коммерческих банков.

Главная функция коммерческого  банка состоит в посредничестве в предоставлении кредитов, которые  банк осуществляет в результате перераспределения  финансовых средств, временно освобождающихся  в процессе кругооборота финансовых инструментов предприятий и денежных средств физических лиц. Перераспределение  данных средств происходит на условиях возвратности и платности. Плата  образуется в процессе взаимного  влияния спроса и предложения  заемных средств.

Деятельность банков снижает  риск и неопределенность в финансово-экономической  системы.

Следующей функцией коммерческих банков является стимуляция накоплений в народном хозйястве. Банки должны не только максимальным образом организовать имеющиеся сбережения, но и сформировать эффективные стимулы к накапливанию финансовых ресурсов. Стимулы ж к  накоплению и сбережению образуются в результате депозитной политики банков. Кроме больших процентов, которые  начисляются по вкладам, кредиторам нужны гарантии надежности при размещении денег в банке, а так же доступность  информации о его деятельности.

Последней важной функцией коммерческих банков является посредничество в платежах между различными самостоятельными субъектами.

Глава 3. Операции коммерческих банков на фондовом рынке

1. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

Как указывается, выше коммерческие банки выступают как один из участников фондового рынка. Хотя роль банков в  разных государствах в этом отношении  отличается, однако существуют общие  закономерности во взаимодействии национальных и международных рынков ценных бумаг  с коммерческими банками. Банки  могут проводить все виды сделок с финансовыми инструментами, выходят  на рынок как эмитенты, как посредники или в качестве крупных инвесторов, а так же тесно взаимодействуют  с брокерскими организациями.

Коммерческие банки активно  участвуют на фондовом рынке, создавая различные дочерние финансовые организации, сотрудничая с брокерскими конторами. Ввиду высокой доходности операций с ценными бумагами и относительного снижения сферы эффективного использования  прямых банковских кредитов, банки  расширяют операции с различными финансовыми инструментами. Вследствие интернационализации рынка ценных бумаг коммерческие банки в различных  странах увеличивают объемы операций с акциями и облигациями других стран, которые часто приносят банкам большие прибыли, в частности за счет спекуляций на разнице курсов ценных бумаг.

Одной из новых форм деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг является консультирование по широкому спектру вопросов, связанных  с вложением капитала в какой-либо финансовый актив. Консультирование исходит  внутренней информационной системы  банка, которая позволяет, провозвести  анализ доходности и рисков разных видов активов, и затем составлять для клиентов порядок покупок  и структуры портфеля финансовых инструментов.

Разделение большого количества операций коммерческих банков на фондовом рынке проводится с помощью современных  средств информации и коммуникации, которые обеспечивают быструю передачу, обработку информации, всестроиний  анализ экономической ситуации и  перспектив развития событий на фондовом рынке. Такая диверсификация деятельности усиливает конкурентные преимущества банков и лучше всего отвечает на запросы капитала.