Российский рубль и проблемы его конвертируемости

При этом в конце 90-х гг. XX века открытость валютных и финансовых рынков для «горячих» валютных потоков из развитых стран создала в Юго-Восточной Азии и Латинской Америке условия для валютного и экономического кризиса.

 

Таблица 1. Страны, которые ввели ограничения конвертируемости валют по счету движения капитала платежного баланса

Страна	Год введения конвертируемости	Год отказа от конвертируемости
Аргентина	1994	2001
Боливия	1987	1996
Гондурас	1973	1980
Индонезия	1973	1997
Иран	1975	1978
Малайзия	1974	1997
Мексика	1973	1982
Парагвай	1983	1984
Уругвай	1979	1993
Эквадор	1973	1993

 

В связи с этим главный экономист Всемирного банка Дж. Стиглиц рекомендует развивающимся странам сохранять в своих руках рычаги управления валютным рынком. Либерализация валютного регулирования может повысить доверие иностранных инвесторов к стране и способствовать притоку иностранных инвестиций. В то же время целесообразно продолжать использовать меры, ограничивающие чрезмерное поступление в стану краткосрочных обязательств в иностранной валюте.

Мировой опыт перехода к конвертируемости национальной валюты позволяет выделить узловые проблемы этого процесса:

• выбор момента и темпа введения обмена валюты;
• для кого – резидентов или нерезидентов и в какой последовательности;
• по каким операциям – текущим операциям платежного баланса или финансовым.

Первая проблема. Истории валютных отношений известны две модели - шоковый и постепенный переход к конвертируемости валюты по мере создания необходимых предпосылок. Первый - волюнтаристский - вариант (Турция, страны Восточной Европы, Россия) сопровождается падением курса национальной валюты, истощением официальных валютных резервов, так как растет спрос на иностранную валюту. Девальвация удорожает импорт, что усиливает инфляцию и увеличивает валютные потери при погашении внешнего долга в иностранной валюте. Что касается стимулирующего влияния девальвации на экспорт, то оно проявляется лишь при наличии экспортных конкурентоспособных товаров.

Второй вариант, т.е. поэтапный переход к конвертируемости валюты (опыт стран Западной Европы, Японии), имеет преимущество перед шоковым вариантом, так как основан на увязке условий функционирования национального и мирового рынков, в частности ценообразования, и подготовке предпосылок. Основными предпосылками введения обратимости валюты являются: стабилизация экономики, сокращение дефицита государственного бюджета, сдерживание инфляции, уменьшение дефицита платежного баланса, урегулирование внешней задолженности страны, накопление официальных валютных и золотых резервов, нормализация социально-политической обстановки в стране.

Вторая проблема – определение последовательности введения конвертируемости валюты для резидентов и нерезидентов. Судя по мировому опыту, обычно предпочтение отдается вначале иностранным партнерам с целью заинтересовать их в сотрудничестве.

Третья проблема касается выбора операций, по которым вводится обмен валюты. С декабря 1958 г., когда сложились объективные экономические предпосылки, страны Западной Европы ввели частичную обратимость валют, отменив валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса для нерезидентов. Технически это было осуществлено путем слияния переводных и свободно конвертируемых счетов в одну категорию «внешние счета иностранцев». В феврале 1961 г. эти страны отменили валютные ограничения также для резидентов.

Доминирующий критерий конвертируемости валюты – отсутствие валютных ограничений по текущим операциям. Переход от частичной к свободной конвертируемости валют требует отмены валютных ограничений на операции по счету движения капиталов и длительной подготовки. Лишь с середины 70-х гг. постепенно в течение почти 20 лет с определенными интервалами страны распространили конвертируемость своих валют на финансовые операции. Это объясняется тем, что международная миграция капиталов, включая прямые и портфельные инвестиции, сделки с ценными бумагами, кредитные операции, значительно опережает движение товаров и услуг, что оказывает существенное влияние на платежный баланс и валютный курс. Поэтому отмена валютных ограничений по финансовым операциям происходит медленно и неравномерно; периодически они возобновляются с целью защиты национальной экономики. Со второй половины 60-х гг. и в 70-80-е гг. в условиях переплетения структурных кризисов либерализация валютных отношений сменилась протекционизмом в форме барьеров на пути движения товаров и капиталов. Этот процесс отличался неравномерностью, что усиливало межстрановые разногласия. [4]

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе написания работы я убедился в том, что степень конвертируемости валюты играет важную роль в экономике страны, а также решил поставленные в начале работы задачи. Конвертируемость валюты – это ее способность обмениваться на другие валюты. Различают три вида конвертируемых валют: полностью конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые.

Так же теперь мы видим, что введение полной конвертируемости было процессом необходимым и необратимым, несмотря на то, что наша валюта была не совсем готова к этому. Необходимость заключалась в том, что Россия достаточно окрепла в экономическом плане для интеграции в мировой рынок, помимо этого мы являемся главным поставщиком нефти и газа за рубеж, и это создает благоприятную почву для того, чтобы привлечь внимание и интерес к национальной валюте, продавая данные ресурсы за рубли.

Российский рубль начал делать первые уверенные шаги в мировую валютную систему, к нему проявили интерес крупные иностранные компании. Помимо этого понижался курс доллара и его значимость на мировом рынке. Вполне уверенно можно сказать, что для нашей валюты все складывалось достаточно благополучно. Но именно в этот момент разразился Мировой финансовый кризис, и России пришлось приостановить политику, направленную на либерализацию рубля. Помимо этого мы смогли в полной мере ощутить все негативные последствия введения полной конвертируемости рубля: утечка больших капиталов за границу, усугубление кризисных последствий из-за сбрасывания иностранцами рублевых активов и т.д. .[9]

На данном этапе рубль переживает не лучшие времена. Потихоньку мы приближаемся к девальвации рубля, курс рубля понижается, доллар снова растет, у правительства не в полной мере хватает средств для поддержания рубля, несмотря на достаточно большой золотовалютный резерв страны.

У России не было достаточно времени для полного развития поставленной цели – введения полной конвертируемости рубля. Но все же за столь короткий срок для данного процесса рубль успел утвердиться на мировых рынках. Это смогли ощутить как рядовые граждане, отправляясь отдыхать за границу, особенно в страны ближнего зарубежья, так и представители бизнес элиты.

За 2006 год наблюдалось устойчивое укрепление российской валюты и, наоборот, обесценивание американской. На это влияют как внутренние, так и внешние факторы. К внутренним относятся рекордно высокие мировые цены на нефть и другие товары российского сырьевого экспорта, что дает устойчивый приток американской валюты в страну. К внешним – обесценивание доллара по отношению к евро.  Есть еще один фактор – самый важный – это развитие российской экономики и признание этой тенденции международными рейтинговыми агентствами.

Безусловно, статус страны со свободно конвертируемой валютой усилит имидж России. Это, в свою очередь, будет способствовать активизации процесса вступления России в ВТО. Кроме того, данный шаг показывает намерение России улучшить инвестиционный климат и стимулировать крупный иностранный капитал на вложения в Россию.

Вводя полную конвертируемость рубля,  Россия заложила крупный кирпич в фундамент стабильности нашей экономики и ее будущего роста. По существу, российский гражданин становится равноправным и конкурентоспособным инвестором на международных рынках капитала.

Несмотря на то, что доллар снова укрепляет свои позиции, по мнению экспертов аналитиков, в скором будущем его ждет обвал. Это должно будет создать почву для развития и увеличения значимости рубля.

Однако стоит отметить одно «но». Как я уже сказал выше, различают полностью конвертируемую валюту и свободно конвертируемую. Полностью конвертируемой называется денежная единица, для операций с которой нет ограничений. Для свободной конвертируемости валюты необходимо, чтобы международный рынок решил ее повсеместно принимать. Несмотря на то, что мы медленно но верно движемся к полной конвертируемости, не означает, что одновременно со статусом полной конвертируемости к рублю придет и статус свободно конвертируемой валюты. Но в и этом направлении есть свои продвижения, как я указал выше во второй главе моей курсовой работы, Российский рубль стал использоваться крупными международными брокерскими компаниями.

Итак, шаг навстречу полной конвертируемости сделан. Это означает, что наша с вами страна снова приобретает значимость в мире. Остается добавить, что конвертируемость рубля – это не однодневный процесс, а работа на протяжении нескольких лет. За два года Россия успела продвинуться к своей цели, но вследствие кризиса вынуждена была приостановить работу в этой области. Но будем надеется, что после успешного выхода из кризиса наша великая страна продолжит работу в заданном направлении на укрепление и развитие.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Книги:

1. К.Р. Макконнелл К.Р. Экономикс/ К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю 13 изд. – М: Инфа-М, 2003 г. - 275-276 с.
2. Вахрин П.И. Финансы/ П.И. Вахрин, А.С. Нешитой. – М.: Дашков и Ко, 2003г.-  498-503 с.
3. Дробозина Л.А. Финансы/ Л.А Дробозина. – М.: Юнити, 1999 г. - 496-504 с.
4. Шульга В.А.  Национальная экономика/ В.А. Шульга. – М.: Российская экономическая академия, 2002 г. - 364-369 с.

Периодические издания:

5. «Национальный банковский журнал» №12 за декабрь 2010 г.
6. Журнал «Эксперт» №16 за 16 апреля 2009 г.
7. "Российская газета" - Центральный выпуск №4436 за 14 ноября 2009 г.
8. Журнал «Деньги и кредит» №6 за 2010 г.
9. «Федеративные отношения и региональная политика» №11 (95) за 2006 г.
10. Д.Голиков Механизмы и последствия внедрения полной конвертируемости рубля к 2007 году/ Российско-Европейский Центр Экономической политики (РЕЦЭП), 2005 г.
11. Доклад М.И. Гельвановского Конвертируемость российского рубля: как решать проблему/ Гельвановский М.И. – 2008 г.
12. «Вопросы экономики» 11-19 ноября 2009 г.

Интернет-источники:

13. Сайт Министерства финансов РФ.- Код доступа: http://www.mfr.ru.
14. www.audito.ru
15. http://archive.kremlin.ru
16. www.kapital-rus.ru

1 Federal Reserve Bank of Philadelphia. Creeping Inflation//Business Review. August, 1957. P. 3.