Российский валютный рынок: проблемы и перспективы развития

  Дипломная работа на тему: «Российский валютный рынок:

                проблемы и перспективы развития»

             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание:

Введение …………………………………………………………….

Глава 1. Валютный рынок и роль в экономике России ……………

1. Сущность и роль валютного рынка в современной экономике …..
2. Валютный рынок как часть финансового рынка России ………...

Глава 2. Развитие валютного рынка в России ……………………

   2.1.   Валютный рынок России после финансового кризиса 1998 года ….

   2.2.   Развитие валютного рынка РФ ……………………………………….

   2.3.   Анализ показателей  валютного рынка ……………………………….

Глава 3. Проблемы и перспективы  развития валютного рынка в       России……………………………………………………………..

   3.1.  Проблемы и негативные тенденции в развитии валютного рынка…

   3.2. Совершенствование регулирования и контроля валютного рынка России……………………………………………………………………………

   3.3.   Перспективы развития валютного рынка России………………….

Заключение…………………………………………………………

Список использованной литературы……………………………..

 

 

 

 

 

Введение

Становление высокоэффективной  экономики любого государства, в  том числе и России невозможно без развитого финансового рынка, составной и важной частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок – сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Здесь существуют спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке государство, хозяйствующий субъект, гражданин или любой другой экономический субъект всегда выступает только в качестве продавца или покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей.

В последние десятилетия валютный рынок в Российской Федерации развивается бурными темпами. Можно утверждать, что в настоящее время внутренний валютный рынок в России вышел на качественно новый уровень своего развития, когда каждый субъект хозяйственной деятельности либо гражданин имеет свободный доступ к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого достаточно развитой банковской инфраструктурой и квалифицированным персоналом уполномоченных банков. А также свидетельством быстрого развития валютного рынка служит появление новых валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров работ услуг. Однако на любом рынке в том числе и на валютном любое действие продавца или покупателя связано с понятием риска.

Валютный риск – это получение хозяйствующим субъектом дополнительных расходов или доходов в зависимости от изменения курсов валют.

Тема данной работы: «Российский  валютный рынок: проблемы и перспективы  развития»; актуальность темы обусловлена целым рядом причин:

Во-первых, валютно-кредитные  и финансовые отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики.

Во-вторых, в настоящее  время лишь немногие страны не используют преимущества интернационализации  хозяйственных связей, увеличиваются международные потоки товаров, международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок.

В-третьих, изучение мирового опыта представляет большую важность и большой интерес для складывающейся в России рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Исходя из всего этого, выделим основные задачи, которые  будут решаться в этой работе:

- необходимо проанализировать  текущее состояние российского  валютного рынка, рассмотреть  его возможности и особенности  с сегодняшней позиции, на основе  накопленного за последние годы  опыта.

-  наметить цели и задачи проведения государственной валютной политики, а также установить возможные способы и инструменты ее осуществления.

- выработать  рекомендации по методам и направлениям регулирования валютного рынка в России и приоритетам проведения валютной политики в целом.

Цель работы – всестороннее изучение валютного рынка.

Объектом исследования является валютный рынок Российской Федерации.

Предметом исследования выступает  валютный курс и валютное регулирование.

Основными источниками при  подготовке дипломной работы были: действующее законодательство РФ, учебники и монографии, статистические данные, материалы периодической печати, электронные источники информации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Валютный рынок и роль в экономике России

1. Сущность и роль валютного рынка в современной экономике

Изучение валютного рынка  основывается на теории рыночного спроса и предложения. Однако тут теория спроса и предложения используется с некоторыми изменениями, так как валюта – это особый товар, который на международной арене принимает те же формы, что и денежные единицы внутри страны.

Валютный рынок выполняет следующие основные функции:

- способствует интеграции национальной экономики в мировую путем организации механизма обмена национальных денег на иностранные;

- является альтернативной формой вложения денежного капитала в странах со слабой национальной валютой;

- позволяет получать прибыль  по сделкам по рисковым сделкам спекулятивного характера на рынках срочных контрактов, а также страховаться от валютных рисков.

Главной задачей валютного  рынка, является организация бесперебойной  системы обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным средством только на территории данного государства, на иностранные.

Обмен национальной валюты на иностранную способствует развитию внешнеэкономических отношений любой страны и улучшает интеграцию национальной экономики в мировую и выполнению ряда функций.

С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, осуществляющих валютные операции.

 

 

Валютные рынки можно  классифицировать по некоторым признакам:

1. По сфере распространения: международный валютный рынок представляет собой сеть разных спутниковых и кабельных коммуникаций международных региональных валютных рынков, между которыми происходит перелив средств, в зависимости от информации и прогнозировании ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Внутренний валютный рынок – это рынок, функционирующий внутри одного государства.
2. По видам валютных курсов: валютный рынок со свободными валютными курсами, котировка которых устанавливается на биржевых торгах – это рынок с одним режимом. В РФ фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю. На валютном рынке с двойным режимом одновременно применяются фиксированный и плавающий курс валют. Такой режим используется государством для урегулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов.
3. По организации различают биржевой и внебиржевой валютный рынок.

Биржевой валютный рынок  – это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа является некоммерческим предприятием, организующим торги валютой и ценными бумагами в валюте. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты. Примером глобальной валютной биржей выступает Международный валютный рынок FOREX (foreign exchange).

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

4. По отношению к валютным ограничениям: валютные ограничения – это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

Валютный рынок с валютными  ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их – свободным валютным рынком.

Также при классификации  валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов.

Рынок евровалют – это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Главной задачей валютного  рынка, является организация бесперебойной  системы обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным средством только на территории данного государства, на иностранные. Получение же прибыли на валютном рынке вытекает скорее из сделок спекулятивного характера и поэтому, является для большинства участников внешнеэкономической деятельности лишь вторичной целью участия на рынке валют.

Понятие национальной валюты тесно связано с понятием иностранной валюты, поскольку национальная валюта одного государства одновременно является иностранной валютой для другого. В качестве иностранной валюты прежде всего рассматриваются денежные знаки (казначейские билеты, банкноты, монета) как находящиеся в обращении, так и изъятые из обращения, но подлежащие обмену знаки других государств. Кроме того, к иностранной валюте относятся средства на различных банковских счетах, выраженные в денежных единицах других государств и международных денежных или расчетных единицах.

Национальные валюты различаются по возможности беспрепятственного или ограниченного взаимного размена, то есть по степени их конвертируемости, что отражается на масштабах их применения в международных расчетах. Это обусловлено рядом факторов. В первую очередь, степень конвертируемости валюты определяется экономической целесообразностью, а также существующим в данной стране законодательством, регулирующим валютные и внешнеторговые операции.

Еще одним наиболее общим фактором, влияющим на степень конвертируемости валют, служит соотношение между  спросом и предложением на валюту данной страны на валютном рынке.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

1) свободно конвертируемую (резервную);

2) частично конвертируемую;

3) замкнутую (неконвертируемую).

Свободно конвертируемая валюта – валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. В современном мире лишь ограниченное число стран имеют полностью конвертируемые валюты: США, Великобритания, ФРГ, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Оман, Малайзия, Сингапур, Гонконг, Бахрейн, Сейшельские острова. Это преимущественно либо крупнейшие индустриальные страны, либо основные нефтеэкспортеры, либо страны с развитой и очень открытой экономикой.

Частично конвертируемые валюты – это национальные денежные единицы стран, в которых сохранены некоторые ограничения в области валютных операций.

Замкнутая (неконвертируемая) валюта – национальная валюта, которая имеет хождение только в пределах одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты. К замкнутым относятся валюты стран, применяющих различные ограничения и запреты на вывоз и ввоз, продажу, покупку и обмен национальной и иностранной валюты, распространяющиеся как на резидентов, так и на нерезидентов. Замкнутыми являются национальные валюты большинства развивающихся стран, они не являются объектом сделок, а их курс устанавливается непосредственно центральным банком того или иного государства.