Рынок ценных бумаг

 

Сибирский государственный  аэрокосмический университет

имени академика М.Ф. Решетнева

 

Институт менеджмента  и социальных технологий

 

Кафедра финансы и кредит

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по курсу «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студента гр. _______

 

Научный руководитель

Ерыгин Ю.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск 2011

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

 

 

Расчетное задание 1          

 

Расчетное задание 2          

 

Расчетное задание 3          

 

Расчетное задание 4          

 

Расчетное задание 5          

 

Расчетное задание 6          

 

Расчетное задание 7          

 

 

Список используемой литературы       

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Ценные бумаги выполняют  важную функцию по привлечению инвестиций в российскую экономику. Процесс  инвестирования на рынке ценных бумаг  предполагает наличие двух основных участников - эмитентов, выпускающих  ценные бумаги и привлекающих денежные средства, а также инвесторов, приобретающих  ценные бумаги. Важную роль в данной сфере играют также профессиональные участники рынка ценных бумаг, выполняющие  функции рыночных посредников и  инфраструктурных образований.

Рынок ценных бумаг представляет собой сложный комплекс общественных отношений, возникающих по поводу ценных бумаг и деятельности участников рынка ценных бумаг. В силу того, что в отношения на рынке ценных бумаг вовлекается потенциально неограниченный круг субъектов, включающий широкие слои населения, трудно переоценить  значимость изучения возникающих в данной сфере отношений с точки зрения социального и экономического развития России.

Целью контрольной работы является изучение теоретических основ  функционирования рынка ценных бумаг  и применение полученных знаний для  решения практических заданий.

 

Расчетное задание 1 

 

2. Может ли брокер  хранить деньги, полученные в  результате продажи ценных бумаг  клиента, у себя на забалансовых  счетах и использовать эти  средства до их возврата клиенту?

а) может, если он действует  на основе договора поручения;

б) может, если он действует  на основе договора комиссии;

в) может, если это прямо  предусмотрено в договоре;

г) верно а) и в);

д) верно б) и в).

Комментарий. Согласно п.3 ст.3 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011) «О рынке ценных бумаг»: «Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет». При этом, согласно п. 8 Приказа ФСФР от от 5 апреля 2011 г. N 11-7/пз-н «Об утверждении требований к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с денежными средствами клиентов брокера» при заключении с клиентом договора о брокерском обслуживании брокер обязан предоставить клиенту: «… информацию о возможности и условиях использования брокером в собственных интересах денежных средств клиента, о возникающих в этой связи рисках, в том числе связанных с возможностью зачисления указанных денежных средств на собственный счет брокера, а также о возмездности или безвозмездности использования брокером денежных средств клиентов. Таким образом, ответ в является верным.

 Согласно п. 3. ст.3 Постановления ФКЦБ РФ от 11.10.1999 N 9 (в ред. Постановлений ФКЦБ РФ от 12.02.2003 N 03-11/пс, от 13.08.2003 N 03-38/пс, Приказа ФСФР РФ от 16.03.2005 N 05-4/пз-н) «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности» : «В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту. При этом договором должен быть предусмотрен порядок распределения прибыли, полученной в результате использования указанных средств. Таким образом, ответ б также является верным.

Правильный ответ: г) верно а) и в).

3. Укажите форму, в которой биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг (не совмещающая деятельность по организации торговли с иными видами деятельности за исключением депозитарной и клиринговой) может быть признана профессиональным участником рынка ценных бумаг.

а) общество с ограниченной ответственностью;

б) товарищество на вере;

в) некоммерческое партнерство;

г) ассоциация;

д) акционерное общество.

Комментарий. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица, которые осуществляют виды деятельности, указанные в гл. 2 Закона о рынке ценных бумаг, к числу которых относятся брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра, организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

Согласно п.2 ст.11 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011) «О рынке ценных бумаг»: Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. Фондовая биржа как некоммерческое партнерство — это некоммерческая организация, созданная ее членами с целью организации торговли ценными бумагами по правилам, которые устанавливаются данной организацией. Ее целью как организации является не извлечение прибыли, а создание благоприятных условий для получения прибыли ее членами от торговли ценными бумагами.

Первоначально фондовые биржи существовали только в качестве некоммерческих, т. е. бесприбыльных, организаций. Соответственно, сами они не облагались налогами со стороны государства.

Фондовая биржа как  акционерное общество — это коммерческая организация, нацеленная на получение прибыли и рост курсовой стоимости ее акций

Согласно п. 4 ст. 11 Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.

В случае совмещения юридическим  лицом деятельности валютной биржи  и/или товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли) и/или клиринговой деятельности с деятельностью фондовой биржи  для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное  подразделение.

Правильный ответ: в) и д)

 

7. Основные формы биржевой торговли?

а) форма организованной торговли;

б) форма стихийной торговли;

в) аукционная форма;

г) агентская форма.

Комментарий:

Согласно п. 6 и 7 [5]Организованные торги - торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами; Организатор торговли - лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы, т.е. основной формой биржевой торговли является организованная.

Правильный ответ: а)

8. Из каких элементов  состоит процедура допуска ценных  бумаг к торгам?

а) листинг;

б) паблисити;

в)предлистинг;

г)делистинг;

д) котировка ценных бумаг;

е) аудит финансовой отчетности эмитента.

Комментарий:

Листинг представляет собой  режим, регулирующий допуск ценных бумаг  к котировке на фондовой бирже. Под  котировкой понимают действия Котировальной  комиссии биржи, предусматривающие  достижение следующих целей:

1. допуск ценных бумаг  к торговле на фондовой бирже  после изучения финансового положения  фирмы эмитента этих ценных  бумаг;

2. определение величины  курса ценных бумаг, а также  регистрация и публикация их  курсов (цен) в биржевых бюллетенях.

Согласно 14 ст.  Федерального закона  № 39-ФЗ (ред.от 28.12.2002) по уровню требований, предъявляемых биржей к ценным бумагам и их эмитенту, различают листинг и предлистинг. Предлистинг рассматривают как предварительный этап для прохождения процедуры листинга. Введение процедуры листинга и предлистинга ценных бумаг направлено на обеспечение защиты интересов инвесторов, членов биржи от возможных потерь вследствие банкротства эмитентов.

Ценные бумаги, прошедшие  процедуру листинга т.е. соответствующие  минимальным требованиям биржи, предъявляемым к ценным бумагам, включаются в котировальный лист биржи.

После прохождения комиссии по листингу ценные бумаги попадают в  котировальную комиссию, которая  определяет курс ценной бумаги при  ее первой реализации на бирже. Котировальная  комиссия определяет ликвидность ценных бумаг, прогнозирует спрос на них, определяет привлекательность их для инвесторов на основе информации, полученной от эмитента и его посредников.

 

Делистинг – процедура  исключения ценных бумаг из биржевого  списка. Эта процедура организуется на бирже в следующих случаях, когда:

 

1. эмитент объявлен банкротом  или его финансовое положение  признано неудовлетворительным  на основе последующих квартальных  бухгалтерских балансов и отчетов;

2. сократились масштабы  публичного размещения ценных  бумаг, либо ценные бумаги перестали  соответствовать минимальным требованиям  биржевого листинга;

3. эмитент по письменному  заявлению отзывает свои ценные  бумаги из листингового списка, например, в связи с обменом  своих ценных бумаг одного  выпуска на вновь выпущенные  ценные бумаги, при дроблении  акций, слиянии с другой фирмой  и т.п.

4. эмитент не представляет  ежегодные (ежеквартальные) отчеты  о своей деятельности в установленные  договором сроки, нарушает сроки  оплаты экспертизы или другие  условия договора о листинге  ценных бумаг. Следует отметить, что за последнее время в  мировой практике на крупных  биржах получают развитие вторичные  биржевые рынки, где обращаются  ценные бумаги без прохождения  процедуры листинга. Однако на  этих рынках риск инвестора  значительно возрастает.

Согласно ст. 14 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011) «О рынке ценных бумаг»: «Ценные бумаги могут быть допущены к торгам на фондовой бирже без прохождения процедуры листинга в соответствии с правилами допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга».

Правильный ответ: а), в), г), д)

 

11. Возможна ли  ситуация, при которой не надо  вести реестр акционеров АО?

а) да;

б) нет;

в) вопрос поставлен некорректно.

Комментарий:

Согласно п.2 ст.44 [4]: «Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации с момента государственной регистрации общества».

Правильный ответ: б)

 

Расчетное задание  2 

 

2. Для каждого из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, укажите все правильные ответы, обозначенные буквами

Цель использования ценных бумаг	Вид ценной бумаги
1) Инвестиционные ценные  бумаги	а) Акция.
2) Ценные бумаги, поддерживающие  коммерческий оборот	б) Облигация.
3) Ценные бумаги, предназначенные  для привлечения депозитных ресурсов	в) Вексель.
4) Ценные бумаги, используемые  при приватизации	г) Чек.
5) Ценные бумаги, используемые  для хеджирования	д) Приватизационные ценные бумаги.
	е) Жилищный сертификат

Комментарий:

В зависимости от того, в каком качестве ценная бумага обращается на рынке, она может быть [5.c.88]:

• инвестиционной (капитальной) — это ценная бумага, которая приносит ее владельцу инвестиционный доход. Выражаясь иначе, это ценная бумага как объект для инвестирования, или как объект для вложения денег в качестве капитала, или как доходный рыночный актив, т. е. то, что приносит желаемый инвестором вид дохода. К инвестиционным ценным бумагам в обычных условиях всегда относятся акции и облигации как ценные бумаги, приносящие процентный или дивидендный доход, иначе просто доходные ценные бумаги;