Шпаргалка по "Финансы"

Расчетом страховых  тарифов занимается актуарий. Главная  задача актуария – определить справедливую долю каждого страхователя в создании страхового фонда. Эта доля должна быть математически обоснована, и отражать степень опасности, которую вносит страхователь в страховой фонд компании. Страховой тариф не должен быть завышенным, чтобы не потерять клиентов, и не может быть заниженным, чтобы не подорвать финансовую устойчивость страховщика.

Определение страхового тарифа – сложный и важный процесс, требующий учета множества обстоятельств: вероятности наступления страхового случая, уровня ожидаемых претензий, издержек функционирования страховщика, а также уровня инфляции, процентной ставки и т.д.

Для практических расчетов страховые компании России используют методики, разработанные Департаментом  страхового надзора.

Тарифная брутто-ставка (Тв), которую платит страхователь страховщику, состоит из двух элементов – нетто-ставки и нагрузки.

Тв = Тn + Fabc, где

Тв – брутто-ставка,

Тn – нетто-ставка или  цена страхового риска

Fabc – нагрузка, составляющие  которой –

а – расходы на ведение  дела;

b – фонд предупредительных  мероприятий;

c – прибыль.

Расчет страхового тарифа начинается с определения нетто-ставки, поскольку это его главный  компонент. В некоторых видах  страхования доля Тn доходит до 90% брутто-ставки.

Тn определяет на основе вероятности наступления страхового случая (Р(A)):

P(A)= число объектов, пострадавших от неблагоприятного события/число договоров, заключенных по данному риску

Например, в данном районе за ряд лет в среднем пожаром  повреждено 100 домов из 10 000, следовательно  вероятность наступления страхового случая Р(А) = 0,01 (т.е. 1%).

Событие считается страховым  случаем, если 0 < P(A) < 1. Иначе говоря, не страхуются события с практически  нулевой вероятностью (скажем, похищение  инопланетянами) или неизбежные события (нельзя купить страховку от смерти как таковой).

Тn = Р(А)·100 руб.·К,

где К – поправочный  коэффициент который рассчитывается как отношение средней страховой  выплаты к средней страховой  сумме.

Выплаты по нетто-ставке (нетто-премия) поступает в страховые  резервы компании. Это средства, зарезервированные для будущих отложенных выплат. Их величина отражает размер не выполненных страховщиком обязательств на конкретную дату. Страховые резервы не являются доходами страховщика. Однако как временно свободные оборотные средства используются им в качестве инвестиционного ресурса.

После расчета нетто-ставки актуарий определяет величину нагрузки. Эта более подвижная часть  тарифа. Она рассчитывается в процентах  к брутто-ставке и колеблется обычно в пределах от 10% до 40% ее величины.

 

 

 

 

 

47. Виды финансовых рынков.

Финансовый рынок (ФР) - система экономических отношений, связанных с актами эмиссии ценных бумаг, их размеще ния, а также актами купли-продажи финансовых инструмен тов, которые, в свою очередь, представляют собой любые договоры, увеличивающие финансовые обязательства одного и финансовые активы другого контрагента. Наряду с данной экономической трактовкой ФР может применяться «организационная», или институциональная, в соответствии с которой его можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов.

Выделяют различные  виды ФР. Так,  ФР подразделяются на: валютные рынки; рынки золота; рынки капитала; рынки денежных средств. Валютный рынок- рынок, на котором  совершаются валютные сделки, или иначе рынок, на котором товаром выступают объекты, имеющие валютную ценность. Рынок капитала - рынок, на котором аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг. |

В рамках рынка ценных бумаг можно проводить градацию по нескольким критериям. Так, различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Первый обслуживает выпуск  (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг; второй  позволяет получать денежные средства при продаже ранее  выпущенных и уже обращавшихся ценных бумаг. 1

В зависимости от формы  организации сделок, рынки ценных бумаг подразделяются на биржевые и внебиржевые.

Биржевой рынок - сфера  обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной и систематической продажи и перепродажи ценных бумаг, которые называются фондовыми биржами.

48. Рынок ценных бумаг, его значение.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это рынок, на котором в качестве товаров выступают ценные бумаги. Главная функция РЦБ состоит в мобилизации финансовых ресурсов общества для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. В структуре РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала, первичный и вторичный рынки. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой сегменты. По характеру эмитентов РЦБ делится на рынки государственных и негосударственных ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг играет важное значение для регулирования экономической конъюнктуры в стране.

Государственное регулирование  РЦБ осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов, лицензированием  деятельности профессиональных участников РЦБ, регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на РЦБ. Ведущая роль в области государственного регулирования РЦБ принадлежит Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Существует несколько  способов классификации финансовых рынков:

* по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок  собственности);

* по характеру движения  ценных бумаг (первичный и вторичный);

* по форме организации  (организованные и распределенные);

по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).

49. Виды ценных бумаг (классификация).

Ценная бумага – финансовый документ, удостоверяющий имущественное  право или от–ношение займа владельца  документа лицу, вы–пустившему такой  документ (эмитенту). Суть ее состоит  в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются права на него, зафиксированные в форме ценной бумаги.

Ценные бумаги классифицируются по некоторым признакам:

1) по содержанию финансовых отношений. Различают долевые ценные бумаги (акции), выражающие отношения имущественного права, и долговые ценные бумаги (облигации), выражающие отношения займа;

2) по форме существования.  Ценные бумаги могут иметь  документарную форму, т.е. выполняются на бумажной форме, и бездокументарную форму, т.е. существуют в виде бухгалтерских записей;

3) по видам эмитентов. Выделяют государственные ценные бумаги; ценные бумаги субъектов РФ; ценные бумаги хозяйствующих субъектов. Данная классификация интерес–на с точки зрения риска, который несут в себе ценные бумаги различных эмитентов. Государственные ценные бумаги представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска, однако и уровень инвестиционного дохода по ним, как правило, наиболее низкий.

Уровень инвестиционных качеств ценных бумаг субъектов  РФ в значительной степе–ни определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регио–нов, уровень риска по таким бумагам обычно также невысок, невысок и уровень дохода.

Ценные бумаги коммерческих организаций являются достаточно рискованными, но при этом уровень доходности по ним обычно выше, чем у указанных ранее ценных бумаг. Поэтому в мировой практике инвестиционные качества этих ценных бумаг считаются достаточно высокими;

4) по способу формирования. Различаются первичные (акция, облигация, вексель) и вторичные, или производные, ценные бумаги (варранты, опционы, финансовые фьючерсы);

5) по степени связи  с конкретным владельцем. Выделяют именные ценные бумаги и ценные бумаги на предъявителя. В связи со сложной процедурой оформления именных ценных бумаг и существованием контроля со стороны эмитента за их обращением эти ценные бумаги обладают низкой ликвидностью и, как правило, вызывают незначительный интерес со стороны инвесторов;

6) по периоду обращения.  Ценные бумаги делятся на краткосрочные  и долгосрочные. Период обращения краткосрочных ценных бумаг определяет достаточно высокий уровень их ликвидности, для этого вида бумаг характерны относительно низкий уровень инвестиционного риска и незначительный уровень доходности. Для долгосрочных ценных бу–маг, наоборот, характерны высокий уро–вень риска и значительный уровень инвестиционного дохода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

50. Фондовые ценные бумаги и их характеристика.

Фондовый рынок, он же рынок ценных бумаг представляет собой совокупность денежного рынка и рынка капиталов в части торговли фондовыми инструментами, удостоверяющими имущественные права своих владельцев на различные виды товаров указанных выше рынков.

Выделяют следующие  основные разновидности фондовых инструментов (ценных бумаг):

- акции - простые (обыкновенные) и привилегированные акции, акции именные и на предъявителя;

- суррогаты акций - к ним относят депозитарные  расписки (АДР), варранты, опционы и  фьючерсы на акции, конвертируемые  облигации;

- облигации - государственные  облигации и облигации предприятий;

- депозитные и сберегательные  сертификаты;

- векселя и чеки.

Акции - эти ценные бумаги удостоверяют долевое участие в  капитале предприятия, действующего в  форме акционерного общества. Они  дают право на получение части  его прибыли в виде дивидендов, а также право голоса на общем собрании акционеров (кроме привилегированных акций).

Конвертируемые облигации - дают право при наступлении определенных условий (как правило, по истечении  некоторого времени) обменять облигации  на акции предприятия.

Облигации - дают владельцу  право получать заранее фиксированный  доход в виде процентов.

Депозитарные расписки - являются свидетельством о владении долей в пакете (пуле) акций различных  компаний. Выдаются банком-держателем самих акций.

Варранты - ценные бумаги, являющиеся правами на покупку/продажу акций на определенных условиях или конвертации в акции.

Опцион - стандратный  биржевой контракт на покупку/продажу  акций по фиксированной цене по истечении  определенного периода времени. Покупатель опциона уплачивает продавцу, несущему риск по исполнению опциона, премию. Покупатель опциона имеет право отказаться от исполнения опциона, однако при этом он потеряет премию. Продавец, как правило, обязан внести залоговую сумму, которая будет гарантировать исполнение им опциона. Фактически предметом торгов по опционам является сумма премии, уплачиваемая покупателем. Есть опционы "европейские" и "американские". Первые исполняются строго по истечению определенного промежутка времени. Вторые же могут быть исполнены в любой момент, начиная с даты заключения опциона до даты его завершения.

Фьючерс - стандартный  биржевой контракт на покупку/продажу  определенного количества акций  по фиксируемой в момент заключения фьючерса цене по истечению определенного  времени. И покупатель и продавец имеют безусловное право по исполнению фьючерса. С целью надлежащего исполнения фьючерса обе стороны сделки вносят стандартный залог.

Депозитный сертификат - банковское свидетельство о денежном вкладе юридического лица.

Сберегательный сертификат - банковское свидетельство о денежном вкладе физического лица.

Вексель - удостоверяет право  владельца (векселедержателя) получить указаннную в векселе сумму в  указанную же дату в определенном в векселе месте от векселедателя (лицо, выписавшее вексель и являющееся должником по векселю) или другого лица (только для переводных векселей, при этом данное лицо должно быть обязательно указано в векселе). Вескель является одной из самых старинных ценных бумаг. Он берет свое начало с XII века, когда генуэзские купцы стали вносить деньги местным менялам в обмен на письменные обязательства получить ту же сумму в другом месте. Тем самым купцы получали возможность передвигаться по очень небезопасным в то время дорогам, не рискуя потерять деньги.

Чек - обычно является разновидностью переводного векселя и суррогатом наличных денежных средств.

Фондовый рынок разделяется  на рынок государственных ценных бумаг и рынок корпоративных  ценных бумаг.

51. Коммерческие ценные бумаги и их характеристика.

Коммерч. цен. бум предназнач. для обслуж. конкретн. коммерч. сделок, имеют уникальн. реквизиты, выпуск, как правило,поштучно. 1вексель-письм долговое обяз-во, выдаваемое заемщиком денег (векселедателем) своему кредитору (векселедерж) и удостоверяющее право последнего требовать по истеч опред срока уплаты векселедат ден суммы, обознач в векселе. В кач денег выступ только нац деньги или ин валюта.Имеет строго установ-ю законом форму: выпис на спец бланке и содержит опред набор реквизитов. 2коносамент-товарносопроводит. накладная при перевозке тов. морскими видами транспорта. По способу передачи прав м.б.: -именным (содерж.наименован.владельца,не указ.никаких оговорок), -предъяв(указ.наименов.владельца,стоит явн.оговорка-платите приказу), -ордерным (не указ.наимен.владельца и не стоит оговорка) 3складское свидетельство-появл на свет при передаче товара на хранение спец коммерч орг-ции - товарному складу. -простое (цен.бум.на предъяв и удостоверяет право собст-ти на товар) -двойное склад. свидет. Также удостоверяет право собст-ти на товар(сост из2хчастей: склад.свидет и задлог. имеют одинак реквизиты, но в складской части доб. заметка о залоге. передается путем передат. подписи). 4чек- ц/б, содержащая ничем не обусл распоряжение чекодателя банку - произвести платеж в размере указанной в нем суммы чекодержателю. В кач плат по чеку м/б указан только банк, где чекодатель имеет ср-ва. В наст время сфера обращения чеков несколько ограничена