Сущность, задачи и информационное обеспечение оценки финансового состояния

СОС –наличие собственных оборотных средств,

СОС= Капитал и резервы  – Внеоборотные активы;

ЗЗ- общая величина запасов и затрат, включая НДС по приобретенным ценностям,

ЗЗ = Запасы + НДС по приобретенным ценностям.

Ф_т =КФ-ЗЗ,

где Ф_т - излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

КФ –функционирующий капитал,

КФ= Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы.

Ф_о =ВИ-ЗЗ,

где Ф_о- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;

ВИ- общая величина основных источников формирования запасов и затрат,

ВИ=(Капитал и резервы +Долгосрочные пассивы +Краткосрочные заемные средства) – Внеоборотные активы.³

После расчета показатели сводятся в таблицу.

Таблица 2. Оценка финансовой устойчивости предприятия по типам  финансовой ситуации

Показатели	Тип финансовой  ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Фс =СОС-ЗЗ	Фс ≥0	Фс <0	Фс <0	Фс <0
Фт =КФ-ЗЗ	Фт ≥0	Фт ≥0	Фт <0	Фт <0
Фо =ВИ-ЗЗ	Фо ≥0	Фс ≥0	Фс ≥0	Фс <0

 

Характеристика типов  финансовой ситуации:

Абсолютная независимость - встречается крайне редко. Это полная финансовая устойчивость.

Нормальная независимость  – гарантирует платежеспособность;

Неустойчивое финансовое состояние – сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия  за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, оборачиваемости запасов;

Кризисное финансовое состояние  – предприятие полностью зависит  от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.⁴

Устойчивость финансового  состояния предприятия характеризуется  также системой относительных показателей  – финансовых коэффициентов, которые  рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами. Это могут быть собственные показатели за прошлый год и среднеотраслевые показатели. В качестве базы сравнения могут также служить теоретически обоснованные или полученные путем экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового состояния значения показателей.⁵

Коэффициент автономии (К_а) показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

                                     К_а=

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  его собственным капиталом. Этот коэффициент важен не только для предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны. В мировой практике этот коэффициент зафиксирован на достаточно высоком уровне -0,6-0,7.

2)Коэффициент капитализации  (финансового левериджа) К_фл показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы.

                 К_фл =

Расчет этого коэффициента недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия, требуется дополнительно определить скорость оборота материальных оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности за анализируемый период. Нормальное ограничение для коэффициента финансового левериджа ≤1.

3)Коэффициент финансовой  устойчивости (обеспеченности предприятия  долгосрочными источниками финансирования) К_фу показывает, в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия, то есть характеризует степень его независимости от краткосрочных заемных источников финансирования.

                         К_фу=

Значение этого коэффициента может варьировать в границах 0,6-0,8.

4)Коэффициент маневренности  К_м показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится  мобильной форме, позволяющей свободно ими маневрировать.

К_м=

 

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может  быть принят в размере ≥0,5. Это  означает, что менеджер предприятия  и его собственники должны соблюдать  паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования К_сиф показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

К_сиф=

Нормальные ограничения, полученные на основе данных хозяйственной  практики, составляют К_сиф .⁶

              1.4Ликвидность и платежеспособность предприятия

 

Одним из наиболее важных показателей  финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Платежеспособностью предприятия называют его готовность погасить долги в случае одновременного требования о платежах со стороны всех кредиторов. Для определения готовности погашать свою задолженность рассчитываются показатели платежеспособности организации и ликвидности баланса. Для анализа платежеспособности предприятия используется баланс предприятия.

Для проведения анализа платежеспособности предприятия необходимо произвести группировку активов баланса в порядке убывания их ликвидности и группировку пассивов баланса в порядке возрастания сроков их оплаты.

Активы в зависимости  от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:⁷

Таблица 3.Группировка активов  для расчета ликвидности баланса

Группа активов	Формула расчета по балансу
Наиболее ликвидные активы (А1)	А1=Денежные средства +Краткосрочные финансовые вложения
Быстро реализуемые активы (А2)	А2=Дебиторская задолженность +Прочие оборотные активы
Медленно реализуемые активы (А3)	А3=Запасы + НДС по приобретенным ценностям
Труднореализуемые активы (А4)	А4=Внеоборотные активы
Итого активы (А)	А=А1+А2+А3+А4

 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

Таблица 4.Группировка пассивов для расчета ликвидности баланса

Группа пассивов	Формула расчета по балансу
Наиболее срочные обязательства (П1)	П1=Краткосрочная кредиторская задолженность
Краткосрочные обязательства (П2)	П2=Краткосрочные заемные средства + прочие краткосрочные пассивы +Краткосрочные оценочные обязательства
Долгосрочные обязательства (П3)	П3=Долгосрочные обязательства
Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4)	П4=Капитал и резервы + Доходы будущих периодов
Итого пассивы (П)	П=П1+П2+П3+П4

 

Ликвидность баланса можно  определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых  способствует финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют пропорциям, представленным в таблице 5.

Таблица 5. Рекомендуемые значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса

Показатели	Экономическое содержание	Формула расчета	Рекомендуемое значение
1.Разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств	Отражает соотношение текущих платежей и поступлений	А1-П1	А1≥П1
2.Разность быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств	Показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем	А2-П2	А2≥П2
3.Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств	Отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем	А3-П3	А3≥П3
4.Разность собственного капитала  и других видов постоянных активов	Собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах	П4-А4	П4≤А4

 

Если одно или несколько  неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для оценки платежеспособности используется система относительных  показателей:

1)Коэффициент общей платежеспособности предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (долгосрочные и краткосрочные) всеми его активами.

 

К_оп= 

Нормальное ограничение  для этого коэффициента ≥2.

2)Коэффициент, показывающий  соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия.

К_д/к=

Нормальное ограничение  для этого коэффициента ≥1.

Поскольку степень превращения  текущих активов в денежную наличность неодинакова, рассчитаем следующие  коэффициенты ликвидности: 

1)Коэффициент абсолютной  ликвидности К_абл  характеризует способность предприятия погасить какую-то часть задолженности в ближайшее время за счет денежных средств и определяется отношением наиболее ликвидных оборотных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам.

К_абл=

Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация. Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности от 0,2 до 0,5.

2)Коэффициент критической  или быстрой ликвидности К_бл характеризует способность организации рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов - товарных запасов, к краткосрочным обязательствам.

К_бл =

Теоретически оправданные  его значения лежат в диапазоне 0,7-1,0.

3)Коэффициент текущей  ликвидности К_тл показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

К_тл=

Рекомендуемое значение этого  коэффициента 1,0-1,5для российских компаний. Если этот показатель меньше 1, то это свидетельствует о том, что текущие обязательства превышают текущие активы, то есть организация не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства, имеющиеся у нее, оборотными активами.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности отражают способность  организации выполнить свои краткосрочные обязательства за счет легкореализуемых активов. Высокое  их значение является в общем случае показателем устойчивого финансового положения, низкое –говорит о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности.⁸

                

                  1.5Анализ деловой активности предприятия

 

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов –показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость средств, вложенных  в имущество организации, может  оцениваться:

Скоростью оборота- количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

Периодом оборота -средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Для анализа деловой активности надо рассчитать следующие коэффициенты:

1)Оборачиваемость активов

Коэффициент оборачиваемости  активов характеризует эффективность  использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.

, где

ВР - выручка от реализации за расчетный период;

Анп, Акп - величина активов на начало и конец периода.

Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

2)Оборачиваемость собственных средств