Тенденции развития финансовой системы РФ

между темпами  роста доходов и расходов и  в самой структуре доходов.

Согласно  произведенным расчетам, увеличение объема кредитов, предоставленных коммерческими  банками нефинансовым организациям на 1 млрд. рублей за период с 2000г. по 2010г. в среднем привело к росту  инвестиций в основной капитал всего  на 520 млн. рублей. При этом влияние кредитов банков, предоставленных нефинансовым организациям, существенно сократилось: изменение объема кредитов, предоставленных банками нефинансовым организациям за период с 2000г. по 2011г., в среднем на 1 млрд. руб., приводит к росту инвестиций в основной капитал всего лишь на 80 млн. руб., что свидетельствует об отсутствии у кредитных организаций достаточной заинтересованности в направлении свободных финансовых ресурсов в долгосрочное кредитование экономики, по-прежнему они отдают предпочтение краткосрочному кредитованию. Прежде всего, это вызвано тем, что кредиты предприятиям реального сектора экономики - одна из наиболее рисковых видов активных банковских операций в России.

Безусловно, негативные тенденции, которые в  настоящее время наблюдаются  в банковском секторе, это лишь индикатор  проблем, которые сложились в  экономике (стагнация в производстве, деятельность которого ориентирована  на удовлетворение внутреннего спроса, сохранение безработицы, отсутствие высококачественных заёмщиков и пр.). Игнорирование этих проблем со стороны Банка России и коммерческих банков может привести к потере коммерческими банками финансовой устойчивости и к кризису в экономике.

Анализ  и обобщение существующих индикаторов  финансовой устойчивости банковской системы  позволил выделить их отрицательные  стороны. В частности, используемые в зарубежной и российской практике методики неоднородны и в основном ориентированы на анализ финансового состояния кредитных организаций, каждая из них носит узкую целевую направленность: оценка рыночной стоимости банка с целью определения капитализации, взаимных лимитов на рынке межбанковского кредитования, оценка инвестиционных проектов и пр. Некоторые показатели имеют небанковское происхождение и не приспособлены для моделирования неопределенности и риска, охватывают лишь некоторые характеристики деятельности банка, необходимые для контроля за реализацией стратегии и ориентированы на управление активами, а не на их финансирование, другие основаны на ранжировании банков по отдельным показателям: собственному капиталу, объему активов и пр., третьи - используют стандартный набор коэффициентов, анализ которых позволяет получить информацию о результате деятельности банка, но мало раскрывает причины такого результата. Таким образом, отсутствует комплексный подход при оценке финансовой устойчивости кредитных организаций, а система индикаторов ориентирована на изучение существующих проблем деятельности банка, а не на прогноз вероятного развития ситуации в нем. 
          3. Развитие финансовой системы РФ в направлении обеспечения ее устойчивости

3.1 Факторы обеспечения устойчивого развития финансовой системы России

Главный, наиболее фундаментальный институциональный фактор, определяющий условия для устойчивого развития финансовой системы- это степень защищенности прав инвестора. Данный общий фактор имеет много аспектов. Эмпирические исследования показывают, что в значительной мере состояние посреднической системы предопределено уже исторически сложившимся типом судебно-правовой системы. Не меньшее значение имеет эффективность правоприменения - т.е. возможность акционера или кредитора защитить отстоять свои права. Важная составляющая институциональных условий - качество корпоративного управления в стране: степень контроля владельцев за действиями менеджмента, степень учета интересов миноритарных акционеров при принятии решений затрагивающих их интересы и т.п.

Вторым важнейшим  макроэкономическим фактором служит величина потоков капитала между российской экономикой и остальным миром. В  последние годы резко возрос приток иностранного капитала в частный  сектор. Одновременно возрос и отток  российского капитала, однако это  в большой степени объясняется  высокими ценами на нефть и другие сырьевые товары (корреляция между  валовым оттоком капитала без  учета наличной валюты и ценами на нефть составляет 0,73). Выявленная закономерность по всей видимости свидетельствует  о том, что экспортные сверх-доходы, концентрирующиеся в сырьевом секторе, не находят применения в экономике и поэтому выводятся за рубеж. Тем самым мы имеем серьезное свидетельство слабости посреднической системы, оказывающейся не в состоянии выполнить свою главную функцию: перераспределение финансовых ресурсов из секторов с избыточными капиталом в отрасли, испытывающие его недостаток. Важно также, что остается низким «качество» приходящего капитала: в ряде исследований было показано, что значимый позитивный эффект на развитие экономики оказывают не все иностранные инвестиции, а только прямые инвестиции и долгосрочные кредиты. В нашей же экономике приток прямых иностранных инвестиций сравнительно мал.

Третья группа факторов включает структурные характеристики экономики. В случае России главным  среди таких факторов служит развитие финансово- промышленных групп (ФПГ). Широкое распространение таких групп приводит к замене перераспределения финансовых ресурсов через посреднический сектор их распределением внутри бизнес-групп. На важность такого механизма в России указывает тот факт, что в настоящее время около 20% инвестиций в основной капитал финансируется за счет средств других нефинансовых организаций. Это составляет треть привлеченных средств - примерно столько же, сколько инвестируется за счет бюджетных источников.

Последствия распределения финансов внутри ФПГ  по сравнению с рыночным посредничеством  неоднозначны. С одной стороны, очевидны минусы такого механизма: он непрозрачен, ограничивает оценку инвестиционных решений  пределами бизнес-групп, консервируя структуру экономики. Вместе с тем, «внутреннее» финансирование имеет некоторые преимущества: инвестор здесь располагает более полными и достоверными данными о состоянии предприятия, что снимает одну из наиболее болезненных проблем - вопрос о несимметричности информации. Кроме того, в рамках ФПГ радикально снижаются риски неисполнения заемщиком обязательств. В принципе это может повысить доступность кредитов для части предприятий, имеющих потенциально перспективные инвестиционные проекты. Однако такая гипотеза была отвергнута на основе эмпирического анализа данных по примерно 1400 предприятиям (включая 750 предприятий машиностроения, 400 - черной и цветной металлургии и 250 - нефтегазового комплекса). Было показано, что на предприятиях из этой выборки, входящих в состав ФПГ, инвестиции в такой же мере, как у остальных зависят от величины текущих денежных потоков. Это явно свидетельствует о том, что вхождение в ФПГ не облегчает доступ к кредитным ресурсам.

3.2 Основные направления обеспечения устойчивости финансовой системы РФ

Как уже отмечалось, сегодня в экономической жизни  России происходят непростые явления, обусловленные мировым финансовым кризисом. Глобальная финансовая система  претерпевает принципиальные изменения. В условиях таких изменений и  качественно новых рисков простых  рецептов и решений уже не существует. В начале кризиса государство  предприняло своевременные экстренные меры по поддержанию стабильности финансово-кредитной  системы. В конце 2008 г. была определена и сейчас разрабатывается большая  среднесрочная программа, призванная минимизировать негативное воздействие  внешних факторов на экономику страны. Итогом всех принятых мер должно стать  проведение качественной и эффективной  антикризисной политики в банковском секторе.

В рамках обеспечения  устойчивости финансовой системы Правительство  действует по трем основным направлениям. Первое - расширение ресурсной базы и повышение ликвидности всей финансовой системы, второе - повышение  доступности банковского кредитования для предприятий реального сектора  и третье - обеспечение санации  банков, испытывающих трудности, но важных с точки зрения общей устойчивости банковской системы.

Правительство совместно с Банком России реализует  меры по рефинансированию банковской системы с тем, чтобы финансовые средства доходили до конкретных предприятий. В 2008 году на эти цели уже направлено на возвратной основе из всех источников, включая бюджет, средства государственных корпораций и рефинансирование со стороны Центрального Банка, более 2 триллионов рублей, в 2009-м поддержка будет продолжена, в основном, за счет ресурсов Центрального Банка.

В 2009 году, в  дополнение к уже выделенным коммерческим банкам, банкам с государственным  участием и Внешэкономбанку субординированным  кредитам, Правительство направит 200 млрд. руб. ВТБ, 130 млрд. руб. Внешэкономбанку, 225 млрд.руб. коммерческим банкам на обеспечение целевого финансирования реального сектора экономики.

На увеличение ресурсной базы банков направлен  ряд решений Банка России. Расширен ломбардный список Банка России для  обеспечения дополнительных возможностей рефинансирования кредитных организаций. В него включены 27 субфедеральных и корпоративных ценных бумаг. Увеличены сроки предоставления кредитов, обеспеченных нерыночными активами (векселя, поручительства, права требования). Установлено, что по кредитам на срок от 181 до 365 календарных дней, обеспеченным активами, в том числе "нерыночными активами", процентная ставка составляет 13 процентов годовых.

Будет усилен контроль за реализацией мероприятий по предупреждению банкротства и ходом процедур банкротства небанковских финансовых организаций в целях создания возможности для сохранения активов и максимизации удовлетворения требований кредиторов, включая физических лиц.

Срок исполнения обязательств по биржевым облигациям продлен с одного года до трех лет. Разрешен выпуск биржевых облигаций  не только открытыми акционерными обществами, но и другими хозяйственными обществами, а также государственными корпорациями.

В целях повышения  доступности банковского кредитования для предприятий реального сектора  Правительство предприняло целый  ряд мер. Так, усилен контроль за работой органов управления банков, получивших средства государственной поддержки, включая субординированные кредиты. В такие банки назначены уполномоченные представители Банка России. Контроль будет осуществляться по вопросам размера кредитования, предоставления гарантий, управления активами и пассивами, вознаграждения органов управления кредитной организации. Упрощена процедура предоставления государственных гарантий. Предусмотрена возможность делегирования Правительством Российской Федерации Минфину России права принятия решения о предоставлении государственных гарантий по кредитам отдельных организаций в размере, до 10 млрд. рублей по каждой гарантии. Увеличен максимальный размер государственных гарантий Российской Федерации для оказания поддержки экспорта промышленной продукции (с 50 до 150 млн. долларов США), право принятия решения о предоставлении которых Правительство Российской Федерации может делегировать Минфину России.

Специальные меры предпринимаются по обеспечению  доступности кредитов (субсидирование процентной ставки) для приоритетных секторов экономики - сельского хозяйства, автомобилестроения и транспортного  машиностроения. В рамках государственной  программы поддержки малого бизнеса  субсидируются процентные ставки по кредитам малым предприятиям.

Отдельное направление  поддержки финансовых рынков - обеспечение  санации «проблемных» банков, важных с точки зрения общей устойчивости банковской системы, снижение воздействия  на банковскую систему банкротств отдельных  банков. Банку России предоставлено  право заключать с банками соглашения, в соответствии с которыми Банк России компенсирует им часть убытков по кредитам, выданным организациям, у которых отозвана банковская лицензия.

Заключение

Надежность  финансовой системы имеет огромное социально-экономическое значение для каждого государства. Состояние  финансовой системы затрагивает  интересы почти каждого члена  нашего общества, ущемление которых  с неотвратимостью вызывает серьезные  негативные политические, социальные и экономические последствия, способные  расшатать основы общества.

От эффективной  работы и надежности финансовой системы  в значительной степени зависит  успех в преодолении экономического кризиса, снижении инфляции и в росте  финансовой стабилизации. Неслучайно процесс экономических преобразований во всех странах с трансформационной  экономикой начинался именно с финансовой системы.

Резюмируя все  вышесказанное, можно подвести следующие  итоги:

. Финансовая  система является одним из  составных элементов макросистем.  Ее существование объективно  обусловлено наличием товарно-денежных  отношений. Если рассматривать  ее в широком смысле слова,  то она включает в себя и  денежно-кредитные отношения, хотя  последние имеют свою специфику.

. Финансовая  система многоуровневая. Это финансы  предприятий, субъектов республики, самой республики. Их образование,  распределение и использование  должно соответствовать экономическим  интересам указанных субъектов.  В противном случае она будет  не сбалансирована, что приведет  к экономической нестабильности.

. Финансовая  система является производной  от всей системы народного  хозяйства, т.е. степень ее развития  зависит, прежде всего, от того, как функционирует производство. Иными словами, выход из кризиса  любой макроэкономической системы  невозможен без создания благоприятных  условий для него. Совершенствование  системы финансов обязательное, но дополнительное условие для  экономического подъема. Исторически  и логически сначала развивалось товарное производство, а затем на определенном этапе возникали деньги и денежные отношения.

. Отмечая  вторичность финансовых отношений,  нельзя недооценивать их роли. Бюджетная система на уровне  республики, регионов может серьезно  повлиять на состояние всех  макроэкономических показателей.