Теоретические аспекты финансового состояния организации

Метод сравнения финансовых результатов одной и той же организации за определенный период времени имеет преимущество перед приемом, рассмотренным выше. Этот прием позволяет увидеть изменения в лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток заключается в том, что хорошие результаты в прошлом могут оказаться неприемлемыми в настоящем или будущем, например, даже если доходы с инвестиций выросли с 3 до 4%, уровень доходов в 5% может оказаться недостаточным вотраслевых показателей необходимо учитывать следующее отчетном периоде. Использование отраслевых показателей, в какой-то степени позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов оценки. Этот метод предполагает сопоставление итогов деятельности организации с другими организациями той же отрасли. Во-первых, хотя две организации действуют в одной отрасли промышленности, они могут несопоставимы. Во-вторых, большинство крупных организаций действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслях.

Различные подразделения  такой организации имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа часто становится невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые показатели, но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности организации в прошлом наилучшим является использование отраслевых показателей для оценки текущей деятельности. Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов организаций, информации комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодики и консультаций организаций, оказывающих услуги по вопросам кредитования и осуществления инвестиций.

Методика проведения зарубежного  анализа во многом схожа с принципами оценки финансового состояния в отечественной практике. Различия наблюдаются в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о деятельности любой фирмы [30, с. 207].

Предпосылкой к использованию  моделей для диагностики финансового  состояния является коэффициентный анализ финансовой отчетности организаций. Отечественные и зарубежные авторы предлагают различные процедуры анализа финансовой отчетности, исходя из целей и задач анализа, информационной базы, технического обеспечения, временных ресурсов, опыта и квалификации аналитика. В настоящее время специалистами выделяются особенности относительно самостоятельных подходов в становлении и развитии систематизированного анализа финансовой отчетности, которые пересекаются и взаимодополняют друг друга [30, с. 240].

В формировании научных направлений  анализа финансовой отчетности различают несколько тенденций. Представители первой школы (Р. Фолк – R.Foulke), работавшие в области анализа и оценки кредитоспособности организаций, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для проведения такого анализа. Их цель состояла в отборе таких индикаторов, которые помогли бы ответить на вопрос, сможет ли организацияия расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Данный аспект анализа они рассматривали как наиболее важный, поэтому строили свои аналитические подходы на использовании показателей, характеризующих оборотные средства, собственный оборотный капитал, кредиторскую задолженность. Представители этой школы впервые показали многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия решений.

Основная идея представителей второй школы (А. Уолл – А. Wall) состоит в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать. Разработка таких нормативов для коэффициентов производится по отраслям, подотраслям и группам однотипных организаций путем распределения этих коэффициентов с помощью статистических методов. В рамках данного направления проводились исследования, которые показали, что для коэффициентов характерна пространственно-временная мультиколлинеарность, что обусловило появление классификации коэффициентов на группы: показатели одной и той же группы коррелируются между собой; показатели разных групп относительно независимы.

Представители третьей школы (Дж. Блисс – J.Bliss) строят концептуальные основы анализа финансовой отчетности на связи частных коэффициентов, отражающих финансовое состояние организации, с обобщающими показателями эффективности текущей деятельности организаций (например, рентабельность авансированного капитала). Основная задача – построение системы показателей.

Представители четвертой  школы (Э. Альтман – Е. Altman) сделали основной упор на анализе финансовой устойчивости организаций (стратегический аспект), предпочитая перспективный анализ ретроспективному. По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно ее способностью обеспечить предсказуемость возможного банкротства [25, с. 29].

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства  организаций позволяют сделать вывод о том, что из множества используемых коэффициентов можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Одной из первых попыток  использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства  считается работа У. Бивера, который проанализировал за пятилетний период 30 коэффициентов по группе организаций, половина из которых обанкротилась. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса банкротства  Альтман обследовал 66 организаций промышленности, половина из которых обанкротилась, а половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 организаций исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал из них 5 наиболее значимых для прогноза, которые включил в линейную дискриминантную функцию: рентабельность, оборачиваемость активов, задолженность кредиторам, реинвестирование прибыли в активы, доля собственных средств в активах. На основе данных коэффициентов Альтман создал окончательную модель Z-модель (счета), которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства организаций и широко используется в США.Позднее, в 1983 г., Э. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для организаций, акции которых не котировались на бирже. Данные модели позволяют высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2–3 года) банкротстве одних и достаточно устойчивом финансовом положении других [13, с. 2].

В 1972 г. Дж. Блисс разработал собственную четырехфакторную модель оценки финансового состояния организации с целью диагностики банкротства для Великобритании. В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских организаций и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов.

Одно из приложений метода множественного дискриминантного анализа (МДА) – оценка платежеспособности организаций на основе модели французов Ж. Конана и М. Голдера, позволяющей оценить вероятность задержки платежей организацией [16, с. 24].

За последние 30 лет зарубежными  бухгалтерами и экономистами было разработано  множество модификаций таких  моделей, поскольку оценить с  помощью МДА можно не только организацию, но отрасли и регионы. Однако применение зарубежных моделей к отечественным организациям требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса (структуру капитала в разных отраслях) и экономическую ситуацию. Поэтому необходимо разработать собственные модели для каждой отрасли по методам дискриминантного анализа с учетом специфики и настоящей действительности [16, с. 46].

Представители пятой школы (Г. Фостер) считают, что ценность отчетности состоит в ее использовании для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска. Данное направление излишне теоретизировано. Разработки в области факторного анализа, которые ведутся с начала XXвека, имеют большое значение для расширения возможностей использования аналитических коэффициентов для внутрифирменного анализа и управления [40, с. 6].

Эмпирический метод «credit-men» разработан во Франции Ж. Депаляном в рамках статистических методов под названием «скоринг» (to skore – отличать). Этот метод широко используется в США банковскими служащими для анализа финансовой ситуации клиентов при предоставлении им кредита [24, с. 544].

Финансовое состояние  организации характеризуется пятью показателями:

– Коэффициент быстрой ликвидности;

– Коэффициент кредитоспособности;

– Коэффициент иммобилизации собственного капитала;

– Коэффициент оборачиваемости запасов;

– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Эффективность этой модели идентификации финансового состояния  основывается на «правильности» нормативных  значений показателей, принятых на базе статистических исследований по отдельным отраслям экономики.

Итак, рассмотрев зарубежный опыт анализа финансового состояния  организаций, выяснили возможность применения на отечественных организациях методики Ж. Депаляна.

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Главная цель производственнойорганизации в современных условиях–получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности организации составляют основную задачу управленца.

Организации являются основными  звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства. Чем прибыльнее организация, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на такой организации.

Оценка финансового состояния – это способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта.

Основным источником информации для оценки финансового состояния  организации является бухгалтерский  баланс.

Одной из ключевых задач  анализа финансового состояния  организации является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Анализ показателей, характеризующих  уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации, позволят установить, насколько эффективно организация управляет собственными и заемными средствами. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития организации, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчета с внутренними и внешними партнерами, а также государством.

Подходы к формированию набора коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, могут быть различны. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов, а последняя, в свою очередь, является отражением отраслевой принадлежности организации.

Производственные организации  вроссийской экономики играют ведущую роль, так же, как и в развитых зарубежных хозяйственных системах. Рассмотрев зарубежный опыт анализа финансового состояния организаций, выяснили возможность применения на отечественных организациях методики Ж. Депаляна.

Благодаря анализу, деятельность организации находится под постоянным наблюдением и контролем со стороны акционеров, кредиторов, поставщиков, реальных и потенциальных инвесторов и т.п. Для проведения такого анализа обычно привлекаются компетентные специалисты из аудиторских и консультационных фирм, гарантирующие независимую и профессиональную экспертизу сведений оборганизации. Организации, находящиеся в трудном финансовом положении, не должны скрывать свои проблемы и тем более «подправлять» или вуалировать отчетные показатели. Организация внешней независимой экспертизы для них особенно важна, чтобы сложности организации не обрастали слухами и не становились предметом различных спекуляций со стороны недобросовестных конкурентов. Это является также залогом поддержания доверия к организации со стороны постоянных партнеров.

Для стабилизации финансового  состояния организации предлагается провести следующие мероприятия:

– необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению собственным капиталом, увеличить собственный оборотный капитал;

– активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов организации;

– осваивать новые методы и технику управления;

– усовершенствовать структуру управления;

– самосовершенствоваться и обучать персонал;

– совершенствовать кадровую политику;

– стремиться к ускорению оборота активов и их элементов;

– снижению задолженности организации, в первую очередь перед поставщиками.

Список использованных источников

1. В.Г. Артеменко, Н.В.  Анисимова. Экономический анализ. – М.: КноРус, 2011. – 288 с.

2. Ю.А.Арутюнов. Антикризисное управление.–М.:Юнити-Дана,2009.–416 с. 
3. Ю.А. Бабаев . Бухгалтерский учет: учебник– 2-е изд., перераб. и. доп. – М.: ТК Волби, 2008. – 384 с.

4.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2007 – 212 с.