Управление денежными потоками на предприятии

Министерство  образования и науки РФ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Тверской государственный  университет»

(ФГБОУ ВПО)

 

Экономический факультет 

 

Кафедра финансов

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Долгосрочная  финансовая политика»

на тему: «Управление денежными потоками на предприятии»

 

 

                                  Автор:

                                                                       Тагинцева Юлия Андреевна

                                                  5курс 54 группа

                                                                   Специальность 080105.65

                                                        «Финансы и кредит»

                                                             Научный руководитель

                                            К.э.н., доцент

                                                                       Кузина Светлана Викторовна

 

 

Тверь 2012

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение………………………………………………………………………..2

Глава 1. Теоретические и методологические основы управления денежными потоками на предприятии…………………………………………………………………...5

1.1 Необходимость и значение управления денежными потоками на предприятии…………………………………………………………………….5

1.2 Анализ денежных потоков на предприятии………………………12

1.3 Механизм управления денежными потоками…………………….19

Глава 2. Анализ и оценка управления денежными потоками в ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго»………………………………………………………………...29

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго»…………………………………………....29

2.2 Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков…………………………………………………………………………49

2.3 Оценка эффективности управления денежными потоками предприятия…………………………………………………………………….54

Заключение……………………………………………………………………56

Список литературы…………………………………………………………..61

 

 

 

Введение

Среди основных проблем экономики России многие ученые-экономисты выделяют дефицит денежных средств в организациях, которые необходимы им для осуществления своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при более подробном рассмотрении названной проблемы приходим к выводу, что одной из причин такого дефицита может быть, как правило, недостаточная эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, полная или частичная ограниченность применяемых при управлении финансовых инструментов, технологий и механизмов. В связи с тем, что финансовые инструменты и технологии, главным образом, опираются на новейшие разработки финансовой науки, в связи с этим и их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

В другом аспекте, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента организации, данное управление осуществляется в рамках разработанной финансовой политики предприятия, под которой понимается общая финансовая идеология предприятия, которой оно придерживается для достижения коммерческой цели его деятельности.

В связи с этим, совершенствование управления денежными потоками является одной из важных проблем современной экономики. Эффективность управления денежными потоками неразрывно связана с наличием адекватных методов анализа и способов управления денежными потоками в организации, способов её оценки, планирования, а также с наличием учетно-аналитического обеспечения управления. Такое обеспечение представляет собой совокупность методик анализа, необходимых для обоснования оптимальных и действенных управленческих решений, и информационной базы, как совокупности информационных потоков, проведения аналитических процедур.

Определение основополагающей цели управления денежными потоками необходимо рассматривать в контексте современной концепции управления, фундаментальной основой которой выступает постановка целевого вектора функционирования организации как максимизация его рыночной стоимости. В таком случае под целью управления денежными потоками следует понимать процесс регулирования денежных потоков таким образом, чтобы способствовать максимизации рыночной стоимости организации путем эффективного и рационального использования денежных потоков на основе обеспечения их сбалансированности.

Всё вышесказанное определяет актуальность темы курсовой работы.

Отдельные аспекты сбалансированности денежных потоков в том или ином виде нашли свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых, таких как Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий, Д.М. Вахович, Э.И. Крылов и многие другие.

К проблеме практического  и методического характера следует  отнести отсутствие на данный период единого взгляда на определение  эффективности управления денежными потоками организации.

Теоретическое значение полученных результатов состоит в том, что  на основе системного подхода проведено  комплексное исследование проблем  управления денежными потоками ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго» и обоснованы рекомендации по совершенствованию управления доходами банка.

Практическая значимость проведенного исследования заключается  в том, что предложенный механизм управления денежными потоками ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго» будет способствовать решению комплекса теоретических и практических задач по формированию эффективной системы управления доходами банка.

Объект исследования – денежные потоки предприятия.

Предметом исследования явилась механизм управления денежными потоками ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго».

Цель работы – на основе теоретических аспектов разработать рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками организации.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих  задач:

1. Выявить необходимость и значение управления денежными потоками предприятия;
2. Описать анализ денежных потоков на предприятии;
3. Определить механизм управления денежными потоками на предприятии;
4. Провести анализ и оценку управления доходами ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго»;

Теоретической и методологической базой исследования послужили учебная методическая литература, статьи периодических изданий и другие.

Информационной базой  работы являются уставные документы  ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго», бухгалтерские документы банка за 2009-2011 гг., аудиторские заключения за 2009-2011 гг.

Теоретическая, методологическая и информационная базы исследования позволили обеспечить необходимую  глубину анализа и достоверность  полученных выводов.

На первом этапе необходимо рассмотреть теоретические вопросы  данной проблематики.

 

 

Глава 1. Теоретические и методологические основы управления денежными потоками на предприятии

 

1.1 Необходимость  и значение управления денежными  потоками на предприятии

Осуществление практически  всех видов деятельности любой организации базируется на определенном движении денежных средств в форме их поступления и расходования. Такое движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток». Эта категория в отечественных и зарубежных источниках трактуется по-разному (таблица 1) [19, С. 441].

Таблица 1 – Определение  термина «денежный поток» в отечественной  и зарубежной литературе

Автор термина	Формулировка  термина
Отечественные экономисты
Селезнева Н.Н.	совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых хозяйственной деятельностью
Савицкая Г.В.	это непрерывный процесс  движения денежных средств во времени
Бланк И.А.	совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений  и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами  времени, риска и ликвидности
Сорокина Е.М.	объем денежных средств, который  получает или выплачивает организация  в течение отчетного или планируемого периода
Гиляровская Л.Т.	совокупность распределенных во времени поступлений и расходовании денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.	1) деньги, поступающие в  компанию от продаж и из  других источников, а также деньги, затрачиваемые компанией на закупки, оплату труда и т. д.; 2) любое движение денежных средств между участниками денежного обращения.
Зарубежные  экономисты
Бернстайн Л.А.	сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла.
Дзюблюк О., Райс Т., Койли Б.	денежный поток рассматривается  в качестве инструмента регулирования  кредитного риска и основного  показателя кредитоспособности заемщика
Уилсон П.	сумма начального остатка  денежных средств плюс полученные денежные средства за отчетный период минус выплаченные денежные средства за отчетный период равняется конечный остаток денежных средств

 

Анализ отечественной  и зарубежной литературы позволяет  сделать вывод о том, что существует два основных подхода к пониманию  денежного потока. Одни авторы определяют денежный поток как элемент денежного баланса организации, другие определяют как показатель денежной наличности, которая остается в распоряжении у организации до дальнейшего её распределения.

Таким образом, под денежными потоками организации понимается движение денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах, а также в кассе организации, что составляет в совокупности денежный оборот, т.е. процесс кругооборота денег в наличной и безналичной формах, выполняющих функции обращения и платежа.

Характеристиками денежных потоков являются их наличная и безналичная  форма, процесс движения ценностей, которые поступают в оплату поставки.

Денежный поток имеет  двойственную природу, которая проявляется в том, что денежный поток используется для оценки как доходности предприятия, так и его ликвидности.

Денежные потоки представляют для руководства организации, главным образом, масштаб измерения возможностей внутрифирменного финансирования.

Определим виды денежных потоков [16, С.8]:

1. Товарно-денежный поток. Представляет собой распределенную в пространстве и времени массу товаров и денежных средств, которая образуется при операциях купли-продажи.
2. Поступления денежной выручки от продажи товаров и услуг, которые распределяются во времени и по каналам движения.
3. Финансовые потоки (платежи), которые связаны с бюджетными и внебюджетными фондами, т.е. перераспределительной сферой.

Денежный оборот складывается из движения денежных средств, которые  происходят а основе различных хозяйственных операций. Данные операции могут быть сгруппированы по их экономическому содержанию в зависимости от вида денежного потока. Можно выделить следующие виды хозяйственных операций, которые проявляют зависимые от них денежные потоки:

- текущая деятельность;

- инвестиционная деятельность;

- финансовая деятельность;

- прочие операции.

Такая классификация имеет  смысл и важна для определения  сущности денежных потоков.

Приоритетное значение во всех денежных потоках, формируемых  в организации, имеет именно денежные потоки от текущей деятельности.

Если денежные потоки от данной деятельности определяют положительные результат и динамику, можно сделать вывод об успешной работе предприятия, которое может свидетельствовать о его финансовой устойчивости.

Деление деятельности предприятия  на производственную и финансовую обычно не производится в отчетах по денежным потокам, в связи с тем, что часть финансовых доходов и расходов отражается в учете как операционный поток.

Качество организации  денежных потоков на предприятии  определяет степень финансовой устойчивости организации на конкурентном рынке, что требует от организации динамичного  развития и оптимального управления. Так как денежные потоки представляют собой хозяйственные связи в деятельности предприятия, то ими необходимо управлять. Следовательно, качество денежного потока зависит от качества управления им.

Эффективным управлением  денежными потоками организации считается ситуация, когда у организации существует финансовый профицит и она находится в устойчивом финансовом положении, т.е. у организации существует сбалансированность объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизация во времени.

В связи с этим можно  сказать, что важно иметь рациональное управление денежными потоками, которое  может быть определено следующими основными  положениями:

1. Денежные потоки находятся во всей финансовой деятельности организации и представляют собой систему «финансового кровообращения» организации, основной задачей работы которой является обеспечение финансового здоровья для достижения поставленных целей организации.
2. Денежные потоки предприятия обеспечивают финансовое равновесие предприятия в процессе достижения им поставленных стратегических целей развития.
3. Денежные потоки обеспечивают повышение ритмичности операционного процесса предприятия.
4. Денежные потоки имеют возможность помочь предприятию сократить потребность в заемном капитале.
5. Денежные потоки являются важным финансовым рычагом обеспечения ускоренного оборота капитала.
6. Денежные потоки позволяют снизить риск утраты платежеспособности предприятия.
7. Денежные потоки могут позволить организации получить дополнительную прибыль.

Определим принципы управления денежными потоками организации [5, С.52]:

- информативная достоверность (управление денежными потоками как и любое другое управление должно быть обеспечено необходимой информационной базой);

- обеспечение эффективности (эффективность заключается в возможности использования предприятием свободных денежных средств в финансовые инвестиции);