Управление денежными потоками на предприятии

При использовании данной модели следует учесть допущение, что  расходы по покупке и продаже  ценных бумаг фиксированы и равны  между собой.

Рисунок 2 - График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Миллера-Орра)

Главным недостатком модели является то, что верхняя граница  коридора уровня ликвидности устанавливается  в зависимости от нижней, но при  этом не существует четкой методики установления нижней границы. Менеджеру, контролирующему  уровень ликвидности, в определении  нижней границы приходится опираться  на здравый смысл и опыт, отсюда возникает субъективность оценок модели.

3. Модель Стоуна.

Модель Стоуна дополняет  модель Миллера-Орра и основана на прогнозах  движения денежных средств на ближайшее  будущее. Достижение верхнего предела  величины денежных средств на расчетном  счете не вызовет их немедленного перевода в ценные бумаги, если в ближайшие дни у организации, согласно прогнозам, ожидаются относительно высокие выплаты. Это позволяет минимизировать количество операций по конвертации и, следовательно, снижать связанные сними расходы.

Думается, рассмотренный  механизм управления денежными потоками является достаточно эффективным, а  его реализация позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия  в процессе его производственно-хозяйственной  деятельности, повысить степень его  финансовой и производственной гибкости.

Глава 2. Анализ и оценка управления денежными потоками в ОАО «МРСК Центра» - филиале «Тверьэнерго»

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ОАО «МРСК Центра»  - филиале «Тверьэнерго»

Открытое акционерное  общество  «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра» создано 17 декабря 2004 года и осуществляет свою деятельность  на территории  площадью 457,7 тысячи квадратных километров с численностью населения  15,35 млн. человек. Протяжённость воздушных линий компании напряжением 0,4—110 кВ  составляет более 362 тысяч км. Передачу и распределение электроэнергии, а также подключение клиентов к электрическим сетям напряжением от 0,4 до 110 кВ обеспечивают 11 сетевых подразделений компании. В состав ОАО «МРСК Центра» входят следующие филиалы: Белгородэнерго, Брянскэнерго, Воронежэнерго, Курскэнерго, Костромаэнерго,  Липецкэнерго, Тверьэнерго, Смоленскэнерго, Орёлэнерго, Тамбовэнерго, Ярэнерго.

Сегодня в состав филиала  ОАО «МРСК Центра» – «Тверьэнерго»  (далее – Тверьэнерго) входят 37 районов электрических сетей, общая численность персонала составляет более 3 тыс. человек. Среди клиентов Тверьэнерго – ряд крупных промышленных потребителей: ОАО «Тверской экскаватор», ОАО «Тверской вагоностроительный завод», ОАО «Центросвармаш», Тверской участок Октябрьской железной дороги, ООО «Балтнефтепровод».

Основными целями деятельности Тверьэнерго являются:

• получение прибыли;
• осуществление эффективного и надежного функционирования объектов;
• распределительного электросетевого комплекса;
• обеспечение устойчивого развития распределительного электросетевого комплекса;
• обеспечение надежного и качественного энергоснабжения потребителей (в части поставки и передачи электроэнергии).

Для получения прибыли  и для обеспечения собственных  нужд Тверьэнерго вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом, в том числе:

• оказание услуг по передаче электрической энергии; оперативно-технологической управление;
• оказание услуг по технологическому присоединению энергопринимающих устройств (энергетических установок) юридических и физических лиц к электрическим сетям;
• осуществление функций по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учёта;
• осуществление контроля за безопасным обслуживанием электрических установок у потребителей, подключенных к электрическим сетям общества; деятельность по эксплуатации электрических сетей;
• оказание услуг по осуществлению полномочий единоличного исполнительного органа хозяйствующих субъектов;
• оказание услуг по доверительному управлению имуществом; осуществление операций с ценными бумагами в порядке, определенном действующим законодательством Российской Федерации; осуществление агентской деятельности;
• проектно-сметные, изыскательские, научно-исследовательские и конструкторские работы;
• оказание транспортно-экспедиционных услуг;
• и другие виды деятельности, указанные в уставе организации.

Уставный капитал Тверьэнерго составляет 4 221 794 146 (четыре миллиарда двести двадцать один миллион семьсот девяносто четыре тысячи сто сорок шесть) рублей 80 копеек.

Организацией размещены обыкновенные акции одинаковой номинальной стоимостью 10 (десять) копеек каждая в количестве 42 217 941 468 (сорок два миллиарда двести семнадцать миллионов девятьсот сорок одна тысяча четыреста шестьдесят восемь) штук на общую сумму по номинальной стоимости 4 221 794 146 (четыре миллиарда двести двадцать один миллион семьсот девяносто четыре тысячи сто сорок шесть) рублей 80 копеек.

Рассмотрим состав актива баланса Тверьэнерго за 2009-2011 гг. (таблица 1).

Таблица 1 – Актив баланса  Тверьэнерго за 2009-2011 гг.