Управление финансами ФПГ, холдингов и концернов

ФЭП = 3 + Дб – Кп

где 3 - запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса; Дб - дебиторская задолженность; Кп - краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса).

ФЭП нач= (275139+1101468)-1222850=153757

ФЭП кон= (385278+3328174)-3391914=321538

При опытно-статистическом методе отражается фактическое состояние  оборотных средств организации.

 

11. Чистые активы - это по существу уточнённый реальный собственный капитал организации. Величина чистых активов рассчитывается по формуле

ЧА= (стр. 300 – стр.590) – (стр. 690- стр.640) ф.1

ЧА нач=(1773356-0)-(1222861-0)=550495

ЧА кон=(4480584-9341)-(3841944-0)=629299

12. Реальный собственный капитал рассчитывается как сумма итого III раздела пассива баланса (стр.490) и доходов будущих периодов (стр.640) минус балансовая стоимость собственных акций выкупленных у акционеров и минус задолженность участников по взносам в Уставный Капитал организации.

Реальный капитал  равен чистым активам.

Реальный собственный капитал  нач= (550495+0)-0-0=550495

Реальный собственный капитал  кон=(629299+0)-0-0=629299

13. Коэффициент рентабельности продаж позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарам.

К_РП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж *100%

К_{РП нач} = 34006/2261017=15%

К_{РП кон=} 85037/5004126=17%

14. Коэффициент рентабельности прямых затрат характеризуют эффективность затрат, т.е. какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных прямых затрат.

К_РЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость * 100%

К_{РЗ нач=} 274265/1986752*100%=14%

Крз кон= 3772240/4626886*100%=8%

 

15. Показатели рентабельности капитала или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. Формула по бухгалтерскому балансу для определения коэффициента рентабельности совокупного капитала будет иметь вид:

К_КАП=стр.029 или 050 или 140 или 190ф.№2 / [(стр.300н.г.+стр.300к.г.)/2]*100%

Ккап по валовой прибыли нач=274265/[(1773356+4480584)/2]*100%=8,77%

Ккап по валовой прибыли кон=377240/[(1773356+4480584)/2]*100%=12,06%

16. Коэффициент рентабельности совокупного капитала по прибыли от продаж.

Ккап по прибыли от продаж нач=34006/[(1773356+4480584)/2]*100%=1,09%

Ккап по прибыли от продаж кон=85037//[(1773356+4480584)/2]*100%=2,72%

17. Коэффициент рентабельности собственного капитала.

К_СК = прибыль / собственный капитал*100%.

Кск нач= 274265/550495*100%=49,82%

Кск кон=377240/629299*100%=59,95

18. Коэффициент рентабельности текущих активов.

К_ТА = прибыль / текущие активы (или оборотные средства)*100%

Кта нач=274265/1475636*100%=18,59%

Кта кон=377240/4089557*100%=9,22%

19. Коэффициент рентабельности чистых активов.

К_ЧА = прибыль / сумма чистых активов*100%.

Кча нач= 274265/550495*100%=49,82%

Кча кон= 377240/629299*100%=59,95%

20. Двухфакторная модель анализа рентабельности.

R=Rпр*Kоб

R нач=0,015*0,72=0,01

R кон=0,017*1,60=0,03

21. Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент  отражает способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных  активов. Чем показатель больше, тем  лучше платежеспособность предприятия. Коэффициенты ликвидность характеризуют  платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Коэффициент рассчитывается по формуле:

Ктл = (стр. 290 – стр. 230) / стр. 690

Ктл нач=(1475636-0)/1222861=1,21

Ктл кон=(4089557-0)/3841944=1,06

Нормальным считается  значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в  зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком  финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии  стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что  в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов  и т. д. значение коэффициента может  сильно меняться.

Следует отметить, что  данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у  которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким значением  коэффициента, чем компании с большими запасами и продажами товаров  в кредит.

 

 

 

 

22. Коэффициент критической ликвидности.

Характеризует способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных  активов. Он сходен с коэффицинетом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко-и-средне ликвидные текущие  активы. К подобным активам не относиться незавершенное производство.

Кбл = (стр.240 + стр 250 + стр.260) / (стр.610 +стр.620 + стр.630 + стр.650 + стр.660)

Кбл нач= (1101468+14170+41299)/(300000+1222850+11+0+0)=0,76

Кбл кон= (3328174+6500+366039)/(450000+3391914+30+0+0)=0,96

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают  оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0)  что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

23. Коэффициент срочной ликвидности.

Ксроч.ликв. =(стр.250+260)/(стр.610+620)

Ксроч.ликв нач=  14170+41299/300000+1222580= 0,04

Ксроч.ликв.= 6500+366039/450000+3391914= 0,1

24. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Финансовый показатель, равный отношению денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущие пассивы).

Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660)

Каб нач=(14170+41299)/(300000+1222850+11+0+0)=0,036

Каб кон=(6500+366039)/(450000+3391914+30+0+0)=0,097

Нормальным считается  значение коэффициента более 0,2. Чем  выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий  показатель может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег  и средств на счетах.

25. Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Оборачиваемость совокупного капитала. Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

Коб сов кап (стр. 010 ф. № 2)/((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1) /2

Коб сов кап нач= (2261017)/((1773356-0-0)+(4480584-0-0))/2=0,72

Коб сов кап конец=(5004126)/((1773356-0-0)+(4480584-0-0))/2=1,60

26. Оборачиваемость текущих активов характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:

(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 290-244-252)нг + (стр. 290-244-252)кг ф. №1) / 2

Коб тек акт нач= (2261017)/((1475636-0-0)+(4089557-0-0))/2=0,81

Коб тек акт кон= (5004126)/((1475636-0-0)+(4089557-0-0))/2=1,80

27. Оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:

(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2

Коб ск нач= (2261017)/((550495-0-0+0+0)+(629299-0-0+0+0))/2=3,83

Коб ск кон=(5004126)/((550495-0-0+0+0)+(629299-0-0+0+0))/2=8,48

28. Оборачиваемость материальных запасов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период:

(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2

Коб мз нач=(1986752)/((275139+43560)+(385278+3566))/2=5,62

Коб мз кон=(4626886)/((275139+43560)+(385278+3566))/2=13,08

29. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности:

(стр. 010 ф.  № 2)/((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2

Коб дз нач= (2261017)/((1101468-0)+(3328174))/2=1,02

Коб дз кон= (5004126)/((1101468-0)+(3328174))/2=2,26

30. Фондоотдача основных средств отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:

(стр. 010 ф.  № 2)/((стр. 120)нг + (стр. 120)кг ф. №1) / 2

Фос нач= (2261017)/(172953+312537)/2=9,31

Фос кон= (5004126)/(172953+312537)/2=20,61

 

 

 

 

31. Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

Характеризует скорость оборота  денежных средств. Уменьшение показателя отрицательная тенденция.

Коб дс= 010/ ((стр.250+стр.260нг)+ (стр.250+стр.260кг))/2

Коб дс нач= 2261017/((14170+41299)+(6500+366039))/2=2261017/214004=10,56  

Коб дс кон=5004126/ ((14170+41299)+(6500+366069))/2=5004126/214004=23,38

32. Коэффициент автономии.

Характерезует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

 

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650)/стр. 700 ф.№1

Ка нач= (550495+0+0)/1773356=0,31

Ка кон= (629299+0+0)/4480584=0,14

Нормативным значением  показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

Достаточно высоким  уровнем коэффициента независимости  в США и европейских странах  считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных  средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах  Азии (Япония, Южная Корея) достаточным  считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении  риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость  компании от возможных изменений  процентных ставок.

 

 

 

33. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств.

Этот показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходиться на каждую единицу собственных:

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650)

Кзс нач=(1222861)/(550495)=2,22

Кзс кон=(3841944+9341)/(629299)=6,12

Анализируют изменение  значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

34. Коэффициент маневренности собственного капитала.

Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент  должен быть достаточно высоким, чтобы  обеспечить гибкость в использовании  собственных средств:

Км = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 490 ф.№1

Км нач=(550495-297720)/550495=0,46

Км кон=(629299-391027)/629299=0,38

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о  нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных  источников финансирования. Рекомендуемое  значение коэффициента 0,2 – 0,5.