Управление финансов акционерных обществ

 

Содержание

Введение……………………………………………………………..3

1. Финансы организации……………………………………………5

1.1 Экономическая сущность  корпоративных финансов………...5

1.2 Особенности финансов  акционерных обществ……………….7

1.3 Формирование уставного  капитала 

акционерного общества…………………………………………….12

1.4 Управление финансами  акционерных обществ………………19

2. Анализ организации  финансов ОАО ««Уралсиб»……………..28

2.1 Краткая характеристика деятельности ОАО «Уралсиб»…….28

2.2 Анализ основных финансовых

показателей ОАО «Уралсиб»………………………………………31

Заключение………………………………………………………….37

Библиографический список………..………………………………38

Приложение 1

Приложение 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Финансы предприятия - это  экономические, денежные отношения, возникающие  в результате движения денег: на их основе на предприятиях функционируют  различные денежные фонды.

Акционерные общества - неотъемлемая часть рыночной экономики. Выпускаемые  ими ценные бумаги размещаются между  предприятиями, организациями, а также  отдельными гражданами.

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению  с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин. Прежде всего, акционерные  общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как  период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или  товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками  жизни их учредителей. Акционерные  общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности  в привлечении дополнительных средств  по сравнению с не корпоративным  бизнесом. Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.

Особенности создания и функционирования АО различных видов приводят к  специфике финансовых отношений  внутри этих обществ.

Финансы АО - это денежные отношения, возникающие на всех стадиях  создания, деятельности, реорганизации  и ликвидации АО. Роль финансов акционерных  обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом, с поставщиками, покупателями, инвесторами, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и  другими организациями.

 

Таким образом, финансы акционерных  обществ функционируют: в приобретении сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей; реализации произведенной  продукции; инвестициях; формировании акционерного капитала; резервов; создании и распределении прибыли, при  выплате дивидендов и процентов  по акциям и облигациям; уплате налогов  в бюджет; получении и погашении  кредитов и т.д.

Этим обусловлена актуальность выбранной темы.

Предметом данной работы являются финансы акционерных обществ, объектом - ОАО «Портал».

Целью работы является изучение понятия и структуры финансов на примере ОАО «Портал».

Для решения поставленной цели ставим следующие задачи:

- изучение понятия финансов;

- изучение особенностей  финансов акционерных обществ;

- рассмотрение основной  характеристики деятельности предприятия;

- анализ структуры баланса;

- анализ основных экономических  показателей;

- анализ показателей финансовой  устойчивости.

Для написания работы использовалась учебная и методическая литература, тематические публикации, материалы  сети Интернет, бухгалтерская и финансовая отчётность ОАО «Уралсиб.».

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Финансы организации

1.1 Экономическая  сущность корпоративных финансов

 

Финансы организации (или  корпоративные финансы) - денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений и их использования на различные цели (например на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой, финансирование затрат, выплаты дивидендов по акциям, арендной платы и так далее). Финансы организации: формирование, распределение, использование денежных фондов.

Основная задача корпоративных финансов - финансовое обеспечение деятельности организации. Основным источником получения денежных ресурсов для хозяйственной деятельности предприятия являются денежные средства, вырученные от реализации продукции предприятия (продажи товаров, работ и услуг). При временном недостатке денежных средств, полученных от реализации продукции предприятия, необходимых для обеспечения текущих финансовых потребностей бизнеса, обычно берутся краткосрочные банковские кредиты. Для обеспечения долгосрочных потребностей чаще выпускаются облигации или акции, либо берутся долгосрочные кредиты. Такие стратегические решения о взятии кредита или выпуске акций в конечном счёте определяют саму структуру капитала организации.

Одной из задач в области  финансов предприятия является нахождение оптимального соотношения между  доходностью бизнеса и финансовыми  рисками.

Другая важнейшая сторона корпоративных финансов -это решения об инвестициях, то есть решения о вложении денежных средств с целью получения дополнительного дохода. Управление инвестициями - важнейшая сторона финансов на любом уровне, и корпоративный уровень не исключение. Перед принятием решения об инвестиции, нужно проанализировать следующие факторы:

· соотношение между: целью - периодом времени - инфляцией - неприятием рисков - налогами - чистым доходом

· выбор между активной и пассивной стратегией хеджирования

· оценка эффективности портфеля инвестиций

Функции финансов:

· Учетная - с помощью финансового механизма осуществляется учет всех произведенных стоимостей товаров, работ, услуг.

· Распределительная - в результате реализации товаров, работ, услуг вновь созданная стоимость распределяется и перераспределяется между производителем, посредником, государственным бюджетом.

· Стимулирующая - через финансовые рычаги предприятие может стимулировать развитие приоритетных направлений деятельности.

· Контрольная - предприятие проводит внутренний и внешний контроль за сохранностью собственности, эффективным использованием ресурсов, рациональным расходованием средств.

В сферу финансовых (денежных) отношений предприятия входят:

1. Отношения между предприятием  и его инвесторами (акционерами,  участниками, собственниками) по  поводу формирования и эффективного  использования собственного капитала, а также выплат дивидендов  и процентов.

2. Отношения между предприятием, поставщиками, покупателями по поводу  расчётов, а также способов обеспечения  исполнения финансовых обязательств.

3. Отношения между предприятием  и финансовыми институтами (банками,  страховыми компаниями, другими  финансовыми организациями).

4. Отношения между предприятием-инвестором  и другими предприятиями (организациями)  по поводу его инвестиций и  выплат по ним дивидендов и  процентов.

5. Отношения между предприятием  и государством по поводу уплаты  налогов и других обязательных  платежей.

6. Отношения между материнским  и дочерним предприятиями по  поводу внутрикорпоративного перераспределения  средств.

7. Отношения между предприятием  и правообладателями по поводу  выплаты вознаграждения по договору  коммерческой концессии.

8. Отношения между предприятием  и наёмными работниками по  поводу оплаты труда, удержания  налогов.

9. Другие финансовые отношения  предприятия. 

 

 

1.2 Особенности  финансов акционерных обществ

 

 

Акционерным обществом (АО) признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число равных долей, выраженных в акциях и удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению  к акционерному обществу (далее - обществу). Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Общество также не отвечает по долгам своих участников. Исключения допускаются только в случаях, предусмотренных законом.

АО бывают двух типов: открытые и закрытые.

Открытым акционерным  обществом (ОАО) является общество, которое  вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований федерального законодательства. Акционеры ОАО могут отчуждать  принадлежащие им акции без согласия других акционеров общества.

Закрытым акционерным  обществом (ЗАО) является общество, акции  которого распределяются только среди  учредителей или иного, заранее  установленного круга лиц. ЗАО не имеет права проводить открытую подписку на выпускаемые им акции  либо иным образом предлагать их для  приобретения неограниченному кругу  лиц.

Уставный капитал акционерного общества как наиболее развитой во всем мире организационно-правовой формы  состоит из номинальной стоимости  акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций АО должна быть одинаковой.

Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных  акций. Номинальная стоимость размещенных  привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала АО. При учреждении АО все его  акции должны быть размещены среди  учредителей. Все акции общества являются именными.

Общество может размещать  облигации и иные эмиссионные  ценные бумаги (но только после полной оплаты уставного капитала). Номинальная  стоимость всех выпущенных АО облигаций  не должна превышать размер уставного  капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами. Без обеспечения облигации могут  выпускаться не ранее третьего года существования АО при условии  надлежащего утверждения Оплата акций общества при его учреждении производится учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций. Цена размещения дополнительных акций акционерам АО при осуществлении  ими преимущественного права  приобретения акций может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более  чем на 10 %. Попутно заметим, что  законодательство РФ предусматривает  возможность внесения вклада в уставный капитал хозяйствующего общества (АО или ООО) в виде имущества (основные средства, товары, материалы, ценные бумаги), имеющего денежную оценку (ст. 66 ГК РФ, ст. 9, 34 ФЗ от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», ст. 15 ФЗ от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»).

Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения  номинальной стоимости акций  или размещения дополнительных акций. Увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости  акций осуществляется только за счет имущества общества. Дополнительные акции могут быть размещены обществом  только в пределах количества объявленных  акций, определенного уставом общества.

Сумма, на которую увеличивается  уставный капитал АО, не должна превышать  разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного  капитала и резервного фонда общества. При увеличении уставного капитала АО за счет его имущества путем  размещения дополнительных акций эти  акции распределяются среди акционеров.

АО вправе, а в случаях, предусмотренных законом, обязано  уменьшить уставный капитал. Уменьшение уставного капитала осуществляется по решению общего собрания акционеров путем снижения номинальной стоимости  акций или сокращения их общего числа, в том числе путем приобретения части акций обществом. АО не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате такого уменьшения его  размер станет меньше минимального размера  уставного капитала, определяемого  в соответствии с законом на дату регистрации соответствующих изменений (а в случаях, когда общество обязано  уменьшить свой уставный капитал, -- на дату государственной регистрации  АО).

Что касается приобретения (выкупа) части собственных акций (долей), то в хозяйственной практике АО, ООО, товариществ возникают ситуации, когда они по тем или иным причинам с различными целями выкупают у акционеров (участников) собственные акции (доли в уставном (складочном) капитале). Например, ОАО может делать это для следующих  целей:

- временного уменьшения числа обращающихся на рынке акций с целью повышения цен на них;

- противодействия попыткам недружественных структур получить доступ к процессу принятия решений путем скупки голосующих акций общества;

- изменения соотношения сил на общем собрании акционеров (акции, находящиеся на балансе общества, не принимают участия в голосовании);

- последующего привлечения инвестиций путем продажи выкупленных акций по более высокой цене;

- уменьшения величины уставного капитала путем их аннулирования и т. д.

В установленных законом  случаях выкуп акций должен осуществляться ОАО (ЗАО) по требованию его акционеров.

Между тем приобретение акционерным  обществом собственных акций (АО вправе приобретать собственные  акции по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров, если по уставу ему предоставлено  право принятия такого решения) сопряжено  с определенными законодательными ограничениями. Так, единовременно  можно приобрести не более 10 % акций, так как Законом «Об акционерных  обществах» установлено, что номинальная  стоимость акций, находящихся в  обращении, не должна быть менее 90 % уставного  капитала общества. Кроме того, когда  акционерное общество приобретает  собственные акции, они должны быть в течение года размещены, иначе  их придется аннулировать с соответствующим  уменьшением уставного капитала. Следует иметь в виду и то обстоятельство, что на момент приобретения размещенных  акций стоимость чистых активов  АО должна быть равна или больше суммы двух величин: уставного капитала общества и его резервного фонда.