Заемный капитал:сущность и роль в экономике

   Ставка процента  за кредит характеризуется тремя  основными параметрами: ее формой, видом и размером.

   По применяемым  формам различают процентную  ставку (для наращивания суммы  долга) и учетную ставку (для  дисконтирования суммы долга). Если  размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть  отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими.

     По применяемым  видам различают фиксированную  ставку процента (устанавливаемую  на весь срок кредита) и плавающую  ставку процента (с периодическим  пересмотром ее размера в зависимости  от измения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для предприятия предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом.

    Размер ставки  процента за кредит является  определяющим условием при оценке  его стоимости. По товарному  кредиту он принимается при  оценке в размере ценовой скидки  продавца за осуществление немедленного  расчета за поставленные товары, выраженной в годовом исчислении.

    Условия выплаты  суммы процента характеризуются  порядком выплаты его суммы.  Этот порядок сводится к трем  принципиальным вариантам: выплате  всей суммы процента в момент  предоставления кредита; выплате  суммы процента равномерными  частями; выплате всей суммы  процента в момент уплаты основной  суммы долга (при погашении  кредита). При прочих равных условиях  предпочтительным является третий  вариант.

     Условия выплаты  основной суммы долга характеризуются  предусматриваемыми периодами его  возврата. Эти условия сводятся  к трем принципиальным вариантам:  частичному возврату основной  суммы долга в течение общего  периода функционирования кредита;  полному возврату всей суммы  долга по истечении срока использования  кредита; возврата основной или  части суммы долга с предоставлением  льготного периода по истечении  срока полезного использования  кредита. При прочих равных  условиях третий вариант является  для предприятия предпочтительней.

    Прочие условия,  связанные с получением кредита,  могут предусматривать необходимость  его страхования, выплаты дополнительного  комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.

    9. Обеспечение эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

    10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

     На предприятиях, привлекающих большой объем заемных  средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, общая политика привлечения заемных средств может быть детализирована затем в разрезе указанных форм кредита.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 4 . Расчетный  проектный бюджет доходов и расходов торгового предприятия на 1 квартал 2012 г.

№ п/п	Наименования  показателя	тыс. руб.
1.	Продажи (розничный  товарооборот)
1.1.	Объем продаж	5870
1.2.	Выходной НДС	895
1.3.	Объем продаж без НДС	4975
2.	Стоимость продаваемых  товаров (товарооборот в оптовых  ценах)
2.1.	Товарные запасы на начало периода	950
2.2.	Закуплено товаров	4877,7
2.3.	Товарные запасы на конец  периода	1190
2.4.	Стоимость продаваемых товаров  с НДС	4637,7
2.5.	Стоимость продаваемых товаров  без НДС	3930,25
2.6.	Входной НДС	707,45
2.7.	Уплаченный НДС	187,55
3.	Валовой доход (валовая прибыль)	1044,75
4.	Издержки обращения, всего
	В т.ч.:
4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7.	Оплата труда Отчисления на социальные нужды  Аренда и коммунальные платежи Реклама Амортизационные отчисления Банковский процент Прочие издержки	213,9 64,17 11,4 18,8 55 10,5 200,5
5.	Прибыль
5.1.	Балансовая прибыль (прибыль  до уплаты налога)	470,48
5.2.	Налог на имущество	11,8
5.3.	Налог на прибыль	91,7
5.4.	Чистая прибыль	378,78

 

1. Расчет валового дохода производится по формуле (тыс. руб):

ВД = (ОП*Нвд) : 100 = (4975*21) : 100 = 1044,75             

где, ОП – объем продаж без НДС;

Нвд = нормативный уровень валового дохода, %

Валовой доход - прибыль, которая исчисленая в денежном эквиваленте суммарного годового дохода предприятия, полученного в процессе производства и реализации товаров и услуг. Другими словами, валовый доход (чистая прибыль) – это разница между прибылью от реализации товаров (предоставленных услуг) и затратами на производство.

2. Расчет показателей, входящих в раздел «Стоимость продаваемых товаров в оптовых ценах» производится по следующим формулам:

• Стоимость продаваемых товаров без НДС (тыс. руб.):

С(без НДС) = ОП – ВД = 4975-1044,75 = 3930,25

Налог на добавленную  стоимость (НДС) — это налог на добавленную стоимость, он является косвенным налогом, форма изъятия в бюджет части добавленной стоимости, которая появляется во всех стадия производства и продажи товаров или услуг.

• Стоимость продаваемых товаров с НДС (тыс. руб.):

С( с НДС) = С(без НДС)*1,18 = 3930,25 * 1,18 = 4637,7

• Входной НДС (тыс. руб.):

НДС вх = С(с НДС) – С(без НДС) = 4637,7–3930,25= 707,45

Входной НДС - это тот налог, который предъявил вам поставщик товаров (работ, услуг), имущественных прав дополнительно к цене.

• Товарные запасы на конец периода (тыс. руб.):

ТЗк = ПС * Но = 59,5*20 = 1190

где, ПС – среднедневная  продажа;

Но – норматив оборачиваемости  товарных запасов, дней.

ПС = С(с НДС) : РД = 4637,7: 78 = 59,5

где, РД – количество рабочих  дней в плановом периоде

• Объем закупок товаров (тыс.руб.):

Оз = С(с НДС) – ТЗн + ТЗк = 4637,7– 950+1190 = 4877,7

где, ТЗн – товарные запасы на начало периода

3. Расчет показателей, составляющих раздел «Издержки обращения» для торгового предприятия, может производиться с использованием различного рода нормативов, применяемых к величине объема продаж или валового дохода

 

• Расходы на оплату труда будем рассчитывать по формуле (тыс.руб.):

ЗП = ОП * Нзп : 100 = 4975 * 4,3 : 100 = 213,9

где, Нз – нормативный уровень заработной платы в % от объема продаж.

• Отчисления на социальные нужды включают отчисления, производимые предприятием во внебюджетные фонды, и рассчитываются по формуле (тыс.руб.):

    От = ЗП * Нс : 100 = 213,9 * 30 : 100 = 64,17

• Расходы на рекламу определяются по формуле (тыс.руб.):

Р = ВД * Нр = 1044,75 * 1,8 : 100 = 18,8

где, Нр – норматив расходов на рекламу в % от валового дохода.

• Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле (тыс.руб.):

А = ПНо * На : 100 = 2200 * 2,5 = 55

где, ПНо – первоначальная стоимость основного капитала на начало планового периода;

На – среднеквартальная норма амортизации основного капитала, %.

Амортизация - (от лат. amortisatio — огашение) — исчисленный в денежном выражении износ основных средств в процессе их применения, производственного использования. Амортизация есть одновременно средство, способ, процесс перенесения стоимости изношенных средств труда на произведенный с их помощью продукт.

4. Расчет показателей, входящих в раздел «Прибыль» производятся в следующей последовательности:

• Балансовая прибыль рассчитывается по формуле (тыс.руб.):

БП = ВД – Ио = 1044,75 – 574,27 = 470,48

где, Ио – сумма издержек обращения.

Балансовая прибыль - общая, суммарная прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности предприятия, зафиксированных в его бухгалтерском балансе.

• Налог на имущество организации определяется по формуле (тыс.руб.):

Ннед = (Пно - А) * Сн : 100 = (2200-55) * 0,55 : 100 = 11,8

где, Сн – ставка налога на недвижимость

• Налог на прибыль рассчитывается по формуле (тыс.руб.):

Нпр = (БП – Ннед) * Спр : 100 = (470,48 – 11,8) * 20 : 100 = 91,7

где, Спр – ставка налога на прибыль

• Чистая прибыль определяется по формуле (тыс.руб.):

ЧП = БП – Нпр = 470,48 – 91,7 = 378,78

Чистая прибыль  - 1) часть валового дохода, которая остается в распоряжении предприятия после формирования фонда оплаты труда и уплаты налогов, отчислений, обязательных платежей в бюджет, в вышестоящие организации и банки. Ч.П. используется для стимулирования коллектива и расширения производства;

   2) сумма прибыли  и налога с оборота. Ч.П. является  основным источником формирования  доходов бюджета и денежных  накоплений предприятия.

Заключение

     В настоящее  время гарантий нормального   процесса расширенного воспроизводства   является финансирование капитальных   вложений путем заимствования  средств.        

    Заемный капитал  может использоваться как для  формирования долгосрочных финансовых  средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла. 

     Предприятие  пользующиеся только собственным  капиталом обладают высокой финансовой  устойчивостью, но низким потенциалом  развития и наоборот. Предприятия использующие заемный капитал имеют более низкую финансовую устойчивость, но высокий потенциал развития. Таким образом оптимизация структуры капитала – важнейшая задача повышения эффективности предприятия.    

    Финансовое состояние  предприятия представляет собой  отражение финансовой устойчивости  предприятия на определенный  момент и обеспеченности его  финансовыми ресурсами для непрерывного  процесса работы и своевременного  погашения своих долговых обязательств. Анализ структуры имущества предприятия,  источников формирования имущества,  анализ показателей ликвидности,  платежеспособности позволяет выявить,  насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Умение  правильно их исчислять, анализировать  и определять влияние различных  факторов на изменение их уровня  позволит полнее выявить резервы  повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения. Также для повышения эффективности использования заемного капитала необходимо предусматривать такую деталь, как сформированная кредитная политика предприятия, которая направлена на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга.

Список литературы

1.  Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий) Учебник. – М.:ИНФРА – М. 2009г.

2. Ковалев В.В., Ковалев  Вит.В. Финансы предприятий: Учебник . – М.:ТК велби, издательство Проспект, 2010г.

3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.:ДИС, 2009 г.

4. Федоренкс Н. Н. , Шаталин С.С. , Петраков Н.Я. Теория и практика оценки эффективности хозяйственных мероприятий // Вопросы экономики. – 2011г.