Бизнес-план ООО «Тэйбл»

 

Баланс денежных средств предприятия  представлен в таблице 19.

Таблица 19

Баланс денежных средств

№ п/п	Показатели	на  01.01.2011	на 01.01.2012	на 01.01.2013	на 01.01.2014
1	2	3	4	5	6
1	Денежные средства на начало года	20000	100000	150695,8	348767,6
2	Денежные поступления
	* выручка от продажи  с НДС		4460400	4817232	5669882
	* кредиты	80000	0	0	0
	* прирост устойчивых  пассивов		64753	2133	6638
3	Всего поступлений	80000	4525153	4819365	5676520
4	Платежи на сторону
	* затраты на производство продукции без амортизации		3417391	3587943	3904602
	* уплата налогов, относимых  на финансовый результат		1786,67	1120,00	453,33
	* затраты на приобретение  основных фондов		100000	0	0
	* уплата процентов  за кредит		16800	11200	5600
	* норматив оборотных  средств		15291,67	16620,84	19369,56
	* прирост оборотных  средств		15052,0	239,7	1329,2
	* погашение кредита		26666,67	26666,67	26666,67
	* уплата НДС		802872	867101,8	1020579
	* уплата налога на  прибыль		78597,29	110400,9	207983
5	Всего платежей		4474458	4621293	5186583
6	Остаток денежных средств  на конец периода	100000	150695,8	348767,6	838704,9

 

Далее представлена таблица, в которой  отражены доходы и затраты на производство продукции, рентабельность продукции  и продаж (табл. 20).

Таблица 20

Доход и затраты, руб.

№	Показатели	2012	2013	2014
1	Доходы от реализации (без НДС)	3780000	4082400	4804984,8
2	Полная себестоимость - всего	3450724,6	3621276,38	3937935,67
	в том числе: условно-переменные затраты	1094746,8	1204221,48	1204221,48
	условно-постоянные затраты	2355977,8	2417054,9	2733714,19
3	Налоги, относимые на финансовые результаты	1786,67	1120,00	453,33
4	Балансовая прибыль	327488,7	460003,617	866595,79
5	Налог на прибыль	78597,28	110400,86	207982,99
6	Чистая прибыль	248891,41	349602,74	658612,80
7	Рентабельность продукции, %	7,2	9,7	16,7
8	Рентабельность продаж, %	6,6	8,6	13,7

 

Результаты расчетов подтверждают выгодность реализации предложенного  проекта, поскольку по мере выплаты  кредита рентабельность деятельности предприятия существенно увеличивается.

Финансовый план предприятия представлен  в таблице 21.

Таблица 21

Финансовый план (баланс доходов  и расходов)

Источники средств	Прибыль	Амортизация	Отчисления от себестоимости	Прочие доходы	Кредиты банка	Фонд потребления	Фонд накопления	Итого
Направление средств
1. Платежи в бюджет
* налог на прибыль	78597,29	Х	Х	Х	Х	Х		78597,29
* налог на имущество	Х	Х	Х	1666,667		Х	Х	1666,667
* налог на добавленную  стоимость	Х	Х	Х	802872	Х	Х	Х	802872
* целевые сборы	Х	Х	Х	120	Х	Х	Х	120
2. Арендная плата			360000	Х	Х			360000
3. Погашение ссуд банка	Х	Х	Х	Х	Х		26666,67	26666,67
4. Капитальные вложения	Х	Х	Х	Х		Х	100000	100000
5. Прирост оборотных  средств	Х	Х	Х	Х		Х	15052,02	15052,02
6. Налоги в дорожные  фонды	Х	Х		Х	Х	Х	Х	0
7. Расходы на социально-культурные  мероприятия	Х	Х	Х			32765,75		32765,75
8. Отчисления в фонд  потребления	49778,28	Х	1310630	Х	Х			1360408
9. Отчисления в фонд  накопления	74667,42	33333,33	Х	64753,41	0			172754,2
10. Платежи по ЕСН	Х	Х	340763,8	Х	Х		Х	340763,8
11. Неиспользованные остатки  фонда накопления на конец  года	Х	Х	Х	Х	Х		14235,48	14235,48
12. Неиспользованные остатки  фонда потребления на конец  года	Х	Х	Х	Х	Х	17012,5		17012,53
13. Уплата процентов  по кредиту		Х		Х	Х		16800	16800
13 .Прочие затраты на  производство продукции			1439331			1310630		2749961
Итого	203043	33333,33	3450725	869412,1	0	1360408	172754,2	6089675

 

Расчет критического объема продаж и запаса финансовой прочности представлен  в таблице 22.

Таблица 22

Расчет критического объема продаж

Показатель	2012 год	2013 год	2014 год
Выручка, руб.	3780000	4082400	4804984,8
Условно-переменные затраты, руб.	1094746,8	1204221,48	1204221,48
Условно-постоянные затраты ,руб.	2355977,8	2417054,9	2733714,19
Критический объем  продаж, руб.	3316482,9	3428343,6	3647964,0
Критический объем  продаж, шт.	2632,13	2519,36	2505,37
Запас финансовой прочности, руб.	463517,1	654056,4	1157020,8

 

Полученные данные позволяют сделать  вывод, что проект окупится через 9 месяцев  после начала его реализации. График точки безубыточности (Q*) представлен на рис. 6.

Рис. 6. Точка безубыточности ООО «Тэйбл»

Необходимо провести оценку эффективности инвестиционного проекта.

Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P₁, P₂, ..., Р_n. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

 

,  (1)

.  (2)

 

Очевидно, что если:

- NPV > 0, то проект следует принять.

- NPV < 0, то проект следует отвергнуть.

- NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности  учитывать все виды поступлений  как производственного, так и  непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает не разовую  инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

 

, (3)

 

где i — прогнозируемый средний  уровень инфляции.

Расчет с помощью приведенных  формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, разработаны специальные статистические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т. п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

Метод внутренней ставки дохода.

Под нормой рентабельности инвестиции (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю:

 

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0 (4)

 

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

На практике любое предприятие  финансирует свою деятельность, в  том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., т.е. несет некоторые обоснованные расходы па поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать "ценой" авансированного капитала (CC). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной.

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя CC (или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Если:

- IRR > CC. то проект следует принять.

- IRR < CC, то проект следует отвергнуть.

- IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Метод периода окупаемости.

Этот метод - один из самых простых  и широко распространен в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (PP) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя PP имеет вид:

 

PP=n, при котором  (5) 

 

Некоторые специалисты при расчете  показателя PP все же рекомендуют  учитывать временной аспект. В  этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю "цена" авансированного капитала. Очевидно, что срок окупаемости увеличивается.

Показатель срока окупаемости  инвестиции очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

Во - первых, он не учитывает влияние  доходов последних периодов.

Во - вторых, поскольку этот метод  основан на недисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, по различным распределением ее по годам.

В - третьих, данный метод не обладает свойством аддитивности [24, с. 49].

Существует ряд ситуаций, при  которых применение метода, основанного на расчете срока окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта — главное, чтобы инвестиции окупились и как можно скорее. Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

Метод индекса прибыльности.

Этот метод является по сути следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле

 

 (6)

 

Очевидно, что если:

- Р1 > 1, то проект следует принять.

- Р1 < 1, то проект следует отвергнуть.

- Р1 = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.