Сущность управления активами и пассивами коммерческого банка

2.2.Теории управления активами и пассивами банка

Теории управления активами и пассивами для поддержания  ликвидности банка появились практически одновременно с организацией коммерческих банков.

Сначала вопрос о банковской ликвидности имел два теоретические подхода. Первый подход был основан на том, что структура активов банка по срокам должна точно отвечать структуре его пассивов, а это практически делало невозможным проведение коммерческими банками активной политики управления своей ликвидностью. На данной теоретической основе было произведено так называемое золотое банковское правило, которое заключается в том, что величина и сроки финансовых требований банка должны отвечать размерам и срокам его обязательств.

Второй подход базировался на реальном несоответствии структур активов и пассивов баланса, поскольку ни один даже мощнейший коммерческий банк не застрахован от следствий финансово-кредитных явлений, которые постоянно происходят в социально-экономических системах: экономических кризисов, банкротств, неплатежей по займам, конъюнктуры спроса и предложений на рынках заемных капиталов денежных средств, ценных бумаг и других проявлений несбалансированности рыночных отношений. Такие явления наиболее характерные для стран, которые находятся в нестабильной  рыночной экономике.

Проблема управления активами и пассивами с целью поддержания ликвидности является одной из ключевых для украинских банков. В банковской практике существуют многочисленные подходы к измерению ликвидности. Но с другой стороны это разнообразие указывает на то, что до настоящего времени нет доступной и приемлемой формулы для расчета нужд банка в ликвидных средствах.

Согласие достигнуто лишь в определении того, что корзина ликвидных средств отдельно взятого банка зависит от колебаний общей суммы вкладов и спроса на кредит. И для проведения сбалансированной активной или пассивной политики сотрудники, ответственные за управление залогом ликвидности баланса банка, опираются на одну или несколько теорий управления.

В наше время различают четыре особые теории: коммерческих займов, перемещение, ожидаемого дохода - они связаны с управлением активами и

теории управления пассивами. На практике в той или другой мере используются все теории, но в разных банках одной из них предоставляется большее значение.

Теории управления активами и пассивами:

-теория коммерческих займов.

Эта теория отправляется корнями в английскую банковскую практику XVIII столетия. Защитники этой теории утверждают, что коммерческий банк сохраняет свою ликвидность, пока его активы размещены в краткосрочные займы, которые своевременно погашаются при нормальном залоге деловой активности. Другими словами, банкам нужно финансировать последовательные стадии движения товаров от производства до потребления. В наше время эти займы получили бы название займов под товарные запасы или на пополнение оборотного капитала. В течение почти всей истории банковского дела считалось, что банки не должны кредитовать покупку ценных бумаг, недвижимости или потребительских товаров или предоставлять долгосрочные кредиты сельскому хозяйству. Теория коммерческих займов была ведущей банковской теорией в США с колониальных времен до конца 30-х годов прошлого столетия.

Хотя теория коммерческих займов широко пропагандировалась экономистами, органами контроля и регулирования банками, ее применение на практике не было настолько строгим. Основным недостатком теории было то, что она не учитывала кредитных нужд экономики, которая развивается. Строгое соблюдение теории запрещало банкам финансировать расширение предприятий и приобретение оборудования, приобретение домов, скота, земли. Неспособность банков удовлетворять подобного рода потребности в кредите явилась важным фактором в развитии конкурирующих финансовых институтов, таких, как взаимно сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании потребительского кредита и кредитные союзы.

Эта теория также не смогла учитывать относительную стабильность банковских вкладов. Банковские вклады могут быть изъяты по требованию,  но навряд ли все вкладчики одновременно снимут свои средства. Стабильность вкладов разрешает банку размещать средства на умеренно продолжительные сроки без убытка для ликвидности. Дальше, теория исходила из того, что при нормальном ходе дел все займы будут погашены своевременно. В периоды высокой деловой активности торговые и промышленные компании не встречают трудностей при погашении своих обязательств. Тем не менее в периоды экономического спада или финансовой паники цепочка «денежная наличность - товарные запасы - реализация - дебиторы по расчетам - денежная наличность» поднимается, и фирме трудно, а порой и невозможно погасить банковский заем.

Теория перемещения основана на утверждении, что банк может быть ликвидным, если его активы можно переместить или продать другим кредиторам или инвесторам за наличный расчет. Если кредиты не погашаются в срок, переданные в обеспечение займа товарно-материальные ценности могут быть проданы на рынке за наличный расчет; в случае потребности в средствах займы могут быть рефинансированы в центральном банке. Таким образом, условием покрытия нужд отдельного коммерческого банка в ликвидных ресурсах является постоянное наличие активов, которые можно продать. Аналогичным образом банковская система будет ликвидная, если Центральный банк свободно будет покупать предлагаемые для переучета активы.

Рыночные ценные бумаги, которые легко реализовываются, длительное время рассматривались в качестве прекрасного источника ликвидных ресурсов. Такие ценные бумаги можно легко превратить в денежную наличность, поэтому на них часто ссылаются как на резервы второй очереди. Чтобы обеспечить конвертацию без задержек и потерь, вторичные резервы должны отвечать трем требованиям: высокое качество, короткий срок погашения, реализация. Они должны быть свободны от кредитного риска и риска изменения рыночных процентных ставок, а также продаваться на рынке с краткосрочным обращением.

Относительно срока погашения к активам, используемым как резерв ликвидности, не предъявляется определенных требований, но общим правилом будет: чем короче срок, тем лучше.  Наиболее реальным считается такой подход, при котором действие риска изменения номинальных ставок будет незначительным. Нормальным, для включения первоклассных ценных бумаг, которые легко реализовываются, в резервы второй очереди многие  банкиры считают срок погашения в один год и меньше. Тем не менее этот приближенный ориентир может изменяться под влиянием номинальных ставок денежного рынка. Если же ставки склонны к сильным колебаниям или повышаются, потребуются бумаги  с меньшим сроком.

Условиям качества и реализации отвечает целый ряд видов ценных бумаг. Наиболее подходящими для вторичных резервов являются казначейские векселя, а также и другие ценные бумаги правительства и его органов. Правительственные облигации считаются приемлемыми, если близок срок их погашения, поскольку риск изменения номинальной нормы процента тем меньше, чем короче срок.

Некоторые первоклассные краткосрочные ценные бумаги частного неправительственного сектора также могут использоваться как вторичные резервы. К ним относятся банковские акцепты и коммерческие бумаги, которые реализуются на открытом рынке. Банковский акцепт является траттой, которая акцептуется банком, со сроком платежа обычно до 180 дней. Появление банковского акцепта связано главным образом с финансированием международной торговли, хотя он может быть и результатом финансирования обращения и складирования товаров во внутренней торговле. Рынок банковских акцептов отличается высокой активностью, а сами бумаги приемлемы для переучета в резервных фондах   банка.

Для резервов второй очереди банки могут покупать коммерческие бумаги. Ими являются векселя, которые выпускаются корпорациями на сравнительно короткие сроки, обычно не больше 4 - 6 месяцев. Чтобы занимать деньги  таким способом, корпорация должна владеть очень высокой кредитоспособностью. Векселя выпускаются, как правило, большого номинала, оплачиваются эмитенту и  инкассируются без ограничения индоссаментов. При этом они становятся документом на предъявителя и могут передаваться из рук в руки без дальнейших индоссаментов. Коммерческие бумаги часто сохраняются в банках до истечения срока, хотя дилеры могут их выкупить по предварительному соглашению.

Хотя теория перемещения в определенной мере обоснована, сотни банков, которые следовали ее указаниям, не избежали проблемы ликвидности в 20-е и 30-е годы прошлого столетия. Некоторые банки чрезмерно полагались на ликвидность онкольных займов, обеспеченных ценными бумагами, рассчитывая на то, что эти займы могут быть отозванныеми на протяжении 24 часов. К сожалению, когда рыночная стоимость ценных бумаг пошла вниз, банки почуствовали, что погашение этих займов приносит  убыток.

Теория ожидаемого дохода: согласно этой теории, банковскую ликвидность можно планировать, если в основу графика платежей в погашение кредитов положить будущие доходы заемщика. Она не исключает рассмотренных выше теорий, но подчеркивает, что связь доходов заемщика с погашением займа преобладает, чем акцент на обеспечение кредита. Дальше данная теория утверждает, что на банковскую ликвидность можно влиять, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Краткосрочные кредиты промышленности более ликвидны, чем срочные займы, а кредиты потребителям на оплату покупок и выплат более ликвидны, чем ипотечные займы под жилые строения.

Теория признает развитие и быстрый рост отдельных видов кредитов, которые в настоящее время представляют значительную часть кредитного портфеля коммерческих банков: срочных кредитов деловым фирмам, потребительских кредитов, займов под недвижимость. Эти займы имеют одно общее свойство, которое повышает ликвидность, а именно: их можно погашать до срока оплаты. Портфель, значительную часть которого составляют кредиты, которые предусматривают ежемесячные или ежеквартальные платежи в счет погашения основного долга и процентов, ликвидны, поскольку регулярные потоки наличных средств легко планировать. Когда нужны ликвидные средства, денежную наличность можно использовать, иначе они будут реинвестированы для поддержки ликвидности в будущем.

Достоинство теории ожидаемого дохода в том, что она признает необходимость быстрого роста средне и долгосрочных кредитов предприятиям, потребительских кредитов населению и кредитов на недвижимость. Отличительным признаком таких кредитов является то, что они погашаются периодически (имеют промежуточные сроки погашения), что повышает их ликвидность. Кроме того, это позволяет планировать регулярные поступления средств и, таким образом, обеспечивать ликвидность в будущем.

Теория ожидаемого дохода оказывала содействие потому что многие банки  положили в основу формирования портфеля инвестиций эффект ступенчатости: ценные бумаги так подбираются по срокам погашения, чтобы поступление были регулярными и предусмотренными. В этом случае портфель инвестиций по показателю регулярности платежей денежной наличностью приближается к портфелю кредитов с регулярным погашением долга и процентов.

Тем не менее, основываясь на этом подходе и не ограничиваясь естественным ожиданием потока входных средств, банки могут стараться ускорить потоки средств, которые поступают, продавая или одалживая свои активы к наступлению сроков их погашения. Основной риск такого «предвиденного» перемещения активов - возможность потери капитала вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок.

Теория управления пассивами: защитники этой теории утверждают, что банки могут решить проблему ликвидности путем привлечения дополнительных средств из рынка. Сначала в защиту этой теории наиактивнейше выступали крупные банки ведущих финансовых центров, но в скором времени ее приняли повсеместно. Теория управления пассивами, которая развивает и дополняет политику управления ликвидности коммерческих банков, основывается на следующих двух утверждениях.

Первое - коммерческий банк может решать проблему ликвидности путем привлечения дополнительных денежных средств, покупая их на рынке капитала. Реально данное утверждение нашло практическое воплощение в западных странах.

Второе - коммерческий банк может обеспечить свою ликвидность, обращаясь к общирным займам денежных средств в Национальном банке или у банков-корреспондентов, а также к займам, которые получают на рынке евровалют.

Коммерческие банки широко привлекают заемные средства. За счет их формируется больше 90% общей суммы активов. Благодаря использованию довольно дешевых заемных средств, в том числе депозитов, относительно небольшой прибыли от банковских операций, в конце концов, которые должны достигать размеров, что обеспечивают акционерам приемлемый доход.

В широком смысле управление пассивными операциями является деятельностью, связанной с привлечением средств вкладчиков и других кредиторов и определением соответствующей комбинации источников средств для данного банка. В этом смысле под управлением пассивными операциями стали понимать действия, направленные на удовлетворение нужд в ликвидности путем активного исследования заемных средств в меру необходимости. Способность размещать депозитные сертификаты и занимать средства в Центральном банке разрешает банку в меньшей мере зависеть от низко доходных вторичных резервных активов, а это расширяет его возможности получать прибыль. Тем не менее эти операции связаны с риском. В управлении пассивными операциями необходимо учитывать и этот дополнительный риск и, кроме того, отношение между затратами на привлечение средств и доходом, который можно получить от вложения этих средств в займы или ценные бумаги. Итак, взаимосвязь между управлением активами и управлением пассивными операциями имеет решающее значение для прибыльности банка.

Деятельность коммерческих банков заключается в привлечении денежных средств (в основном вкладчиков) и предоставлении их в заем или инвестирование под высокие ставки. Это деятельность финансового учреждения, оратора посредников между теми, кто имеет в своем распоряжении средства в виде сбережений, и теми, кто в  них нуждается. Операции по представлению займов тем, кто владеет высокой кредитоспособностью, и инвестированию в высококачественные ценные бумаги менее прибыльны, в сравнении с операциями нефинансовых корпораций. Поэтому, чтобы обеспечить прибыль акционерам, необходим гораздо больший  оборот, чем позволяют собственные средства.