Затратный подход к оценке бизнеса

     Пути  улучшения использования основных средств зависят от конкретных условий, сложившихся на предприятии за тот  или иной период времени. 

     3.2. Пути повышения эффективности использования оборотных активов предприятия 

         Оборотные средства составляют  значительную часть ресурсов  коммерческих организаций, поэтому  важная  роль  отводится  улучшению  их  использования.

     Одним из условий непрерывности деятельности предприятия является  постоянное возобновление его материальной основы.

         Проводя анализ оборотных активов,  необходимо их  различать  по  роли  в

     создании  продукта  —  оборотные  средства  в  сфере  обращения  и  оборотные средства в сфере производства.  К  оборотным  средствам  в  сфере  обращения относятся  активы,  обслуживающие  процесс  реализации:  готовая  продукция, товары,  денежные  средства,   товары   отгруженные,   дебиторы.   Оборотные средства,  относящиеся  к сфере производства,  включают   производственные запасы  материальных  ценностей  и  незавершенное   производство.   Торговые предприятия, если они не осуществляют производственную  деятельность,  имеют оборотные активы только в сфере обращения.

         В процессе анализа изучают состояние и динамику оборотных  средств,  их

     размер,   структуру,   причины   изменения,   эффективность   использования,

     источники  формирования.  Если  по   отдельным   видам   оборотных   активов установлены нормативы, то анализ проводят  и  в  сопоставлении  с  ними.  До проведения анализа необходимо оборотные  средства  привести  в  сопоставимый вид. В частности, при изменении цен и тарифов следует  определить  оборотные активы  в  сопоставимой  оценке  (используя  индексный  метод  пересчета)  и измерить влияние инфляционных факторов на их размер.

         В процессе движения оборотные  средства совершают  кругооборот,  который начинается  с  их  авансирования  в  денежной   форме   –   на   образование материальных  запасов  и  другие  цели,   завершается   высвобождением при реализации товара. Оборотные средства последовательно переходят из  денежной формы в товарную, в расчеты, и, наконец,  снова  в  деньги,  поступающие  от продажи товара. Авансируемые  коммерческими  предприятиями и организациями оборотные средства используются для приобретения товаров,  тары,  малоценных и  быстроизнашивающихся  предметов,  на  издержки,  связанные  с   покупкой,

     транспортировкой, хранением и реализацией  товаров.

     Каждое  предприятие,  начиная  свою  деятельность,  должно  располагать

     определённой  денежной  суммой.  Оборотные  средства  предприятий   призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех  стадиях  кругооборота  с  тем, чтобы удовлетворять  потребности  производства  в  денежных  и  материальных ресурсах,  обеспечивать  своевременность  и   полноту   расчетов,   повышать эффективность использования оборотных средств.

         Проблема  эффективного  хозяйствования  торговых  предприятий  включает лучшее использование их фондов, и в  первую  очередь  -  оборотных  средств.

     Наличие у предприятия достаточных  оборотных  средств  является  необходимой предпосылкой  для  его  нормального  функционирования  в  условиях  рыночной экономики.

         Основное место в оборотных  средствах занимают средства,  авансированные в товарно-материальные ценности. К ним  относятся  товары,  производственные запасы и  другие  товарно-материальные  ценности.  Почти  96,3  %  оборотных средств в запасах товарно-материальных  ценностей  занимают  товары,  причем доля их снижается.

         Производственные запасы включают  сырье, основные материалы   и  покупные полуфабрикаты, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

         К  другим  товарно-материальным  ценностям  относятся  стоимость   тары,

     топлива, материалов для хозяйственных нужд (рулонных марок, кассовых  чеков, контрольно-кассовых лент, краски для печатных устройств механических  касс);

     упаковочных материалов (оберточной бумаги, шпагата, стружки,  гвоздей  и  т.п.).

         Некоторая часть оборотных средств  торговых предприятий может находиться в расчетах. Это задолженность покупателей за  реализованные  им  товары  (по расчетным  документам,  переданным  в  банк);  задолженность  населения   за товары, проданные им в кредит; суммы по  претензиям;  различная  дебиторская задолженность (покупатели по неоплаченным расчетным документам,  расчеты  по возмещению  материального  ущерба   и   др.).   Как   правило,   дебиторская задолженность  возникает  вследствие  несоблюдения  финансовой  и  платежной дисциплины  и  слабой  работы  по  сохранности  собственности,  что  требует пристального внимания со стороны торговых работников.

         Оборотные  средства  являются  одной  из  составных  частей   имущества

     предприятия. Состояние и эффективность их использования —  одно  из  главных условий  успешной  деятельности  предприятия.  Развитие  рыночных  отношений определяет новые условия  их  организации.  Высокая  инфляция,  неплатежи  и другие кризисные явления вынуждают предприятия  изменять  свою  политику  по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения,  изучать проблему эффективности их использования.

         Торговые организации должны  целесообразно  и  эффективно  использовать оборотные средства. Это  предполагает,  во-первых,  сохранность  собственных оборотных  средств,  недопустимость  уменьшения  их   суммы,   имеющейся   в распоряжении  предприятия.  Необходимым  условием  сохранности   собственных оборотных  средств  является  рентабельная  работа  предприятия.  Во-вторых, оборотные  средства  (собственные  и  заемные)  должны   использоваться   на определенные цели и в размере, предусмотренном финансовым планом.  В-третьих оборотные  средства  следует  использовать  эффективно,  т.е.  планы  должны выполняться при минимальной сумме оборотных средств.

         Под эффективным использованием оборотных средств  понимается  такое  их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние  финансов, строго  соблюдается  финансово-сметная  дисциплина,  достигаются   наивысшие результаты при наименьших затратах.

         Уровень эффективности использования  общей величины оборотных средств   и отдельных их  видов  характеризуется  системой  стоимостных  и  натуральных, количественных и качественных показателей.

         При  оценке  общей  эффективности   использования   оборотных   средств

     рассчитываются  рентабельность   (доходность),   коэффициенты   фондоотдачи, фондоемкости.

         Рентабельность  средств  наиболее  полно  характеризует   эффективность

     финансовой  деятельности   торговых   предприятий,   соизмеряя   затраты   с

     результатами. С одной  стороны,  она  включает  доход  —  важнейший  элемент прибавочного продукта, создаваемого в социалистическом  обществе,  с  другой стороны,—  оборотные  средства,  имеющиеся  у  предприятия.   Рентабельность функционирующих   средств   определяется   отношением   суммы    дохода    к среднегодовым остаткам оборотных средств. Рентабельность  оборотных  активов обычно изучают за длительный период  (5—  10  лет);  анализируют  абсолютные размеры и темпы ее изменения, а главное выявляют прогнозные резервы роста.

         Коэффициент фондоотдачи характеризует  товарооборот, приходящийся  на  1 руб. оборотных средств,  и  рассчитывается  как  отношение  товарооборота  к среднему  запасу  оборотных  средств.  Коэффициент  фондоемкости  (загрузки) средств в обороте является обратным показателем фондоотдачи  и  определяется путем деления  средних  запасов  оборотных  средств  на  товарооборот.  Этот коэффициент показывает, какой размер оборотных  средств  участвует  в  одном руб.  оборота.  Чем  меньше  показатель  загрузки  оборотных  средств,  тем эффективнее они используются.

         Эти показатели на практике  применяются редко; обычно по  товарообороту и доходам  определяется   эффективность   функционирования   всех   финансовых ресурсов.

        Важнейшим показателем эффективности использования оборотных средств является  время  товарного  обращения.  Это  объясняется  тем,  что   размер необходимых торговым предприятиям  оборотных  средств  прямо  пропорционален объему товарооборота и обратно пропорционален скорости оборачиваемости.

         Под оборотом средств, вложенных  в отдельные виды  запасов   или  затрат,

     понимается  переход  в  следующую  стадию  кругооборота.  Так,  для  денежных средств оборотом является не  их  поступление,  а  авансирование  на  оплату приобретаемых товаров и другие потребности; для  товарных  запасов  оборотом служат отпуск или отгрузка; по отгруженным  товарам  оборот  характеризуется поступлением выручки. В целом для всей массы оборотных средств, в том  числе нормируемых, оборот – это завершение кругооборота при поступлении выручки.

         Среднегодовые остатки оборотных  активов могут определяться по  формулам средней хронологической  или  средней  арифметической  (по  данным  текущего учета и  отчетности).  При  расчете показателей оборачиваемости оборотных средств должна быть обеспечена  сопоставимость  данных.  Так,  если  средние товарные запасы включены в расчет по покупной стоимости, то  и  товарооборот берут в такой же оценке. Аналогичного принципа следует придерживаться и  при определении   оборачиваемости   товаров    отгруженных.    При    исчислении оборачиваемости  других  видов  оборотных  активов  в   розничной   торговле товарооборот принято брать в розничных ценах (в общественном  питании  —  по продажной стоимости). Оборачиваемость в днях  (время обращения)  по  всем видам оборотных средств определяют путем ее суммирования по отдельным  видам оборотных активов. Оборачиваемость может изучаться и в  количестве  оборотов (скорость обращения) делением объема товарооборота за  изучаемый  период  на средние остатки оборотных активов.

         На эффективность использования  оборотных средств  торговых  предприятий действуют множество факторов, нередко в противоположных направлениях.  По  широте  влияния и степени  управляемости  факторы  условно  можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные  и  связанные  с техническим прогрессом.

         К   общеэкономическим   факторам    относятся:    изменение    величины

     товарооборота и его структуры;  размещение  производительных  сил;  динамика производительности  общественного  труда,  занятого    в   сфере   товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

         В группу экономико-организационных  факторов входят: изменение  размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых  способов  торговли и др. Факторы,  связанные  с  техническим  прогрессом,   —   это:   изменение технологии  и  применяемой  техники  в  отраслях,   обслуживающих   торговлю (транспорт,   связь,   коммунальное   хозяйство);   автоматизация   торговых процессов. На  эффективность  использования  оборотных  средств  и  ускорение   их оборачиваемости  влияют  факторы,  как  повышающие  их   величину,   так   и снижающие. К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества  торгового  обслуживания,  расширение  сети  магазинов  в   районах новостроек,  изменение  структуры   товарооборота   в   сторону   увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и др.

         Снижению  оборотных  средств   способствуют:  экономия  материальных   и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов  хозяйственного  расчета  в деятельность торговых предприятий (объединений).

         Факторы,  определяющие   величину   оборотных   средств,   могут   быть

     объективными, т. е. не зависящими от  деятельности  данного  предприятия,  и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например,  рациональность использования   оборотных   средств,   выполнение    плана    товарооборота,

     применяемые  формы   обслуживания,   соблюдение   кредитной   и   финансовой дисциплины.

         В  системе  мер,  направленных  на   повышение   эффективности   работы

     предприятия и укрепление его финансового  состояния,  важное  место  занимают вопросы рационального использования оборотных  средств.  Проблема  улучшения использования оборотных  средств  стала  еще  более  актуальной  в  условиях формирования  рыночных  отношений.  Интересы  предприятий   требуют   полной ответственности   за   результаты   своей   производственно   -   финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в  прямой зависимости от  состояния  оборотных  средств  и  предполагает  соизмерение, затрат  с  результатами  хозяйственной  деятельности  и  возмещение   затрат собственными   средствами,   предприятия   заинтересованы   в   рациональной организации  оборотных  средств  —  организаций  их  движения  с  минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.