Анализ финансового состояния ООО «Землепроект»

2.5 Оценка финансовой  устойчивости

Таблица 2.5 – Оценка финансовой устойчивости за 2005-2007 г. г.

	31.12.2005	31.12.2006	31.12.2007
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0.14	0.49	0.88
Коэффициент автономии	0.36	0.65	0.93
Коэффициент маневренности  собственных средств	0.29	0.5	0.6

 

 

 Для получения  количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются следующие финансовые коэффициенты:

- коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

Ка=	Собственный капитал
	Активы баланса

Нормальное ограничение  этого коэффициента оценивается  на уровне 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме активов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение объема собственных оборотных средств к общему объему оборотных средств:

Ко=	Собственные оборотные  средства
	Оборотные активы

Нормальное ограничение  К_о≥0,1. Коэффициент показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала.

- коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Км=	Собственные оборотные  средства
	Собственный капитал

Нормальное ограничение  К_м ≥ 0,5. Коэффициент показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале. Чем выше доля средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Если у предприятия  расчетные коэффициенты ниже указанных  выше коэффициентов их предельных ограничений, то это также свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии.

Анализ и оценка финансовой устойчивости организации ООО «Земпроект» показал, что в данной организации абсолютная устойчивость финансового состояния, поскольку предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2005 году составил 0,14, в 2006 году составил 0,49, в 2007 году составил 0,88. Это означает, что 88 % актива финансируется за счет собственных средств. Данный коэффициент ниже нормы К_о ≥1.

Коэффициент автономии  в 2005 году составил 0,36, в 2006 году составил 0,65, в 2007 году составил 0,93. Финансовая независимость предприятия ниже граничного значения (Ка≥0,5), но несколько увеличилось в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 0,28. Это означает, что только 93% финансовых ресурсов покрывается собственными средствами. Рост коэффициента автономии в 2007 году свидетельствует об увеличении финансовой независимости данной организации, а также снижения риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент маневренности  собственных средств в 2005 году составил 0,29, в 2006 году составил 0,5, в 2007 году составил 0,6. В последние два года коэффициент маневренности собственных средств находится в границах нормы. Данный коэффициент показывает, что в организации ООО «Земпроект» в 2007 году 60% собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

2.6 Оценка ликвидности  баланса

Таблица 2.6 – Оценка ликвидности  баланса за 2005-2007 г. г.

	31.12.2005	31.12.2006	31.12.2007
Коэффициент текущей  ликвидности	1.169	1.947	8.506
Коэффициент срочной ликвидности	0.861	1.447	6.382
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.524	1.037	4.719

 

  

Ликвидность баланса  определяется с помощью финансовых коэффициентов:

- коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

Ка. л.=	Денежные средства + Ценные бумаги
	Краткосрочные обязательства

Нормальное ограничение 0,2≤ К_{а. л.}≈0,5. Коэффициент показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

- Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме срочных обязательств:

Кт. л.=	Оборотные активы
	Краткосрочные обязательства

Нормальное ограничение  К_{т. л.} ≥ 2. Коэффициент показывает достаточность оборотных средств для погашения текущих обязательств.

- Коэффициент критической  (срочной) ликвидности рассчитывается  как отношение ликвидных активов  к краткосрочным обязательствам.

Кк. л.=	Дебиторская задолженность	+	Денежные средства	+	Краткосрочные финансовые вложения	+	Прочие оборотные активы
	Краткосрочные обязательства

Нормальное ограничение  К_{к. л.} ≥ 1. Коэффициент показывает, что у предприятия достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Оценка ликвидности  баланса ООО «Земпроект» показала, что коэффициент текущей ликвидности  в 2005 году составил 1,169, в 2006 году составил 1,947, в 2007 году составил 8,506. В 2005 году и  в 2006 году коэффициент текущей ликвидности ниже нормы (К _{т. л.} ≥2), а в 2007 году в норме. Это означает, что 8,506 % срочных обязательств было покрыто срочными активами. Поэтому наблюдается положительная тенденция.

Коэффициент срочной  ликвидности в 2005 году составил 0,861, в 2006 году составил 1,447, в 2007 году составил 6,382. Данный коэффициент должен быть К _{б. л.} ≥1. Коэффициент срочной ликвидности в 2005 году был ниже нормы, а в 2006 году и в 2007 году был в норме.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году составил 0,524, в 2006 году составил 1,037, в 2007 году составил 4,719. Данный коэффициент должен быть 0,2≤К _{а. л.} ≈0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году в норме, а с 2006 года выше нормы. По коэффициенту абсолютной ликвидности видно, что в организации ООО «Земпроект» много находится свободно денежных средств.

Поэтому можно сделать  вывод о том, что баланс является абсолютно ликвидным.

 

 

3 Совершенствование  методик анализа финансовой деятельности  предприятия

3.1 Пути повышения  эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия

Основной предпосылкой теоретизации данной главы является подход автора, согласно которому повышение  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности возможно через повышение  качества диагностики финансового состояния предприятия с помощью совершенствования методики анализа.

Необходимость повышения  уровня управляемости предприятием предполагает решение ряда сложных  задач в области производственного  и финансового менеджмента. На практике эти задачи сводятся к построению такой системы финансового управления предприятием, которая минимизирует издержки, формирующие себестоимость продукции. Сделать это достаточно сложно: как правило, на крупных предприятиях, имеющих разветвленную структуру и сеть филиалов, отсутствует четкая система сбора, обработки и учета финансовой информации, низка степень автоматизации этих процессов. Непрозрачность, неопределенность и фрагментарность данных о финансовых потоках, их временной привязке влекут слабую достоверность управленческой информации. В результате на таких предприятиях отсутствует не только система оперативного контроля над деятельностью структурных подразделений, но и затруднен выбор общей стратегии развития, адекватной сложившимся реалиям.

Улучшение качества управления требует развития и совершенствования методологического и методического обеспечения анализа финансового состояния предприятия и планирования его деятельности. Основные факторы, ослабляющие возможность стабилизации работы многих российских предприятий, связаны, с одной стороны, с плохой предсказуемостью макроэкономических показателей и несоответствием их динамики нормальным рыночным циклам, а, с другой, с недостатками методического обеспечения стратегического управления этих предприятий. Очевидно, чтобы деятельность предприятия обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться стратегии, направленной на повышение его финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом неотъемлемой частью стратегического управления предприятием является анализ его текущей деятельности и оценка перспектив развития. Действующие в настоящее время нормативные документы по оценке производственно - финансовой деятельности не устраняют существующее противоречие между теорией управления и хозяйственной практикой, что свидетельствует о неэффективности инструментария оценки финансового состояния предприятий (или слабости его применения менеджментом), его неадекватности условиям хозяйствования и адаптационным возможностям предприятий. Дело в том, что методическое обеспечение для такой оценки, вполне успешно используемое в стационарных рыночных экономиках, должно учитывать ряд особенностей, связанных со спецификой современной российской экономики, особенностями протекающих в ней процессов, носящих существенно нестационарный характер. Указанное обстоятельство требует соответствующей трансформации в методике оценки финансовой состоятельности и устойчивости предприятий.

Финансовая устойчивость и самостоятельность предприятия  в выборе своей стратегии является фундаментальной основой его развития. Она определяется квалифицированным и эффективным менеджментом, обеспечивающим получение балансовой прибыли и уровень рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли, механизмом амортизационной политики, системой налогообложения, использованием других внутренних ресурсов, в совокупности стимулирующих расширенное воспроизводство, обновление основных производственных фондов.

Кроме того, стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации, обеспечивающие ему возрастающую финансовую устойчивость, улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, что сопровождается ростом его деловой репутации в отношениях с другими экономическими субъектами, в том числе с различными государственными органами.

В настоящее время  не существует детальной общепринятой, официальной методики оценки финансового  состояния промышленного предприятия, аналогичной, допустим, методике оценки инвестиционных проектов.

Некоторые методические положения, определенные правительственными документами, имеют много нареканий при практическом применении из-за отсутствия четких критериев определения неплатежеспособности предприятия. В России, в отличие от стран с развитой рыночной экономикой, нет отработанной системы определения экономического рейтинга предприятий. Обладая рядом необходимых для этого свойств, существующая методология оценки финансовой устойчивости и платежеспособности не учитывает в полной мере многие практические аспекты деятельности каждого конкретного предприятия в условиях нестационарности экономики (неплатежи, инфляция, резкие, непредсказуемые колебания ставки рефинансирования, переменная норма дисконта, большой уровень затрат на обслуживание долга, сложная структура рисков и их слабая предсказуемость, нестабильная налоговая система, отличное от мировых стандартов соотношение макропоказателей).

Так, в соответствии с  постановлением правительства, установлены  правила, согласно которым оценка финансовой устойчивости формируется на основе сопоставления расчетных значений трех показателей — оценки текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности — с установленными значениями их нормативных величин. Однако при всей простоте и очевидности экономического содержания этой системы критериев оценки следует указать на принципиальное несовершенство указанного подхода. Это тем более важно, что от результатов оценки финансовой устойчивости зависит не только деловая репутация предприятия, но и принятие важных для его судьбы решений — о его банкротстве, передаче прав собственности на него.

К основным недостаткам  указанного подхода следует отнести:

1. Низкий уровень адекватности экспресс - анализа реальному положению предприятия вследствие ограничения совокупности всех возможных показателей финансового состояния тремя перечисленными оценочными критериями позволяет ожидать во многих практических случаях столь же низкого уровня достоверности такого анализа.

2. Недифференцированный характер нормативных значений показателей, их универсальность и априорное допущение единообразия системы критериев некорректны в условиях многообразия видов производственно-хозяйственной деятельности. Распределение значимости коэффициентов зависит от специфики конкретного предприятия и ситуации в отрасли или в регионе в целом. В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы хотя бы по отраслям.

3. Предельно завышенные количественные значения нормативных показателей, установленных на основании анализа аналогичных учетно-аналитических данных мировой практики, могут быть достигнуты лишь в условиях нормального функционирования предприятий, а не в ситуации системного экономического кризиса и финансового кризиса в частности. Шоковая либерализация цен и последующая за этим инфляция привели к практически полному отсутствию у многих предприятий (в первую очередь, машиностроительных, с длительным производственно - сбытовым циклом) собственных оборотных средств.