Антикризисное управление в коммерческих банках

   ВВЕДЕНИЕ

   За  последнее время на отечественном  экономическом пространстве возникло множество инвестиционных объектов. Регламентация инвестиционной деятельности в таких условиях - это объективная  и необходимая реальность. Для  этого создаются новые, совершенствуются старые и адаптируются зарубежные методы по рассмотрению новой и наиболее важной составляющей инвестиционного  процесса - инвестиционной деятельности.

   Важность  проблемы исследования инвестиционных процессов предопределяется быстрой  изменчивостью и нестабильностью  российской экономики. В этих условиях отечественные предприятия особенно машиностроительного профиля, испытывают острую нехватку как основных, так  и оборотных средств. Реальным выходом  из сложившегося положения становится инвестиционная деятельность, наиболее важным компонентом которой является формирование и реализация инвестиционной стратегии.

   Однако  проблема развития и сглаживания  инвестиционного климата в России остается, и основой этого являются недостатки и упущения, характерные  для различных методик по проектированию и реализации инвестиционной деятельности особенно в области формирования и реализации инвестиционной стратегии.

   Современные понятия стратегии во многом определены развитием экономики. На протяжении ряда лет стратегия является неотъемлемой частью планирования, как в производственных, так и в управленческих структурах. Примерами этого могут являться стратегия менеджмента и стратегия  маркетинга.

   В зарубежной экономической науке, уже  к 60-м годам выделился еще один вид стратегии - стратегия инвестирования.

   4

   В отечественной экономике, носившей до 85-го года плановый характер, потребность  в формировании инвестиционной стратегии  не наблюдалось. При переходе к рыночной экономике этот пробел стал основополагающим в решении проблем кредитования, финансирования и развития производства.

   В ситуации, когда разрушены производственные связи и не сбалансирована финансово-денежная система, предприятиям приходится самостоятельно решать задачи по улучшению собственного экономико-финансового положения. Такое положение дел заставляет предприятие широко использовать методологический подход к решению проблемы инвестирования.

   В настоящей работе основой методологического  подхода являются методики и методические указания, раскрывающие и определяющие последовательность, форму и структуру  инвестиций и инвестиционных исследований на процессе формирования и реализации инвестиционной стратегии.

   Отсутствие  на современном этапе методик  и программ по формированию и реализации инвестиционной стратегии, организационных  и экономических механизмов, а также динамических моделей, определяющих инвестиционную деятельность предприятий, приводит к снижению эффективности инвестиционной деятельности предприятий и значительным финансовым затратам.

   Таким образом, проблема реализации инвестиционной стратегии на предприятиях представляется одной из малоразработанных проблем в современной экономической науке. Большая практическая значимость и недостаточная научная проработка вопросов реализации инвестиционной стратегии на промышленных предприятиях определяет актуальность настоящего исследования. Создает необходимые предпосылки для создания методики по применению организационно -экономического механизма в процессе формирования и реализации инвестиционной стратегии с точки зрения выявления объективных зависимостей и возможностей создания единой системы реализации инвестиционной стратегии.

   Актуальность  проблемы реализации инвестиционной стратегии, а также потребности экономической  науки и практики определили выбор  темы настоящей работы и объекты  исследования.

   Целью диссертационной работы является комплексное  исследование теоретических основ  организационно-экономического механизма реализа-

   6

   ции инвестиционной стратегии и разработка практических рекомендаций по его формированию. В соответствии с целью исследования автором были поставлены и решены следующие задачи:

   выявлена  экономическая сущность инвестиционной стратегии и ее место в общей стратегии предприятия;

   определен и обоснован процесс реализации, инвестиционной стратегии;

   сформировано  представление об организационно-экономическом механизме реализации инвестиционной стратегии;

   исследованы возможности применения алгоритмического подхода к процессу реализации инвестиционной стратегии;

   обоснованы  схемы управления процессом реализации инвестиционной стратегии с использованием методов моделирования.

   Объектом  настоящего исследования является инвестиционная деятельность машиностроительных предприятий  по формированию и реализации инвестиционной стратегии.

   В качестве предмета исследования выступают  организационно-экономические отношения, возникающие в процессе реализации инвестиционной стратегии на предприятиях.

   Теоретической и методологической основой диссертационной  работы явились труды отечественных  и зарубежных ученых, работающих в  области организации и управления производством, а также нормативно-методические материалы, направленные на регулирование  инвестиционной деятельности предприятия.

   В качестве методической базы исследования применялись методы экономико-математического  моделирования, теории классификации, понятия, принципы и методологический инструментарий инвестиционного менеджмента.

   7

   Диссертация является исследованием, в котором  проведен анализ проблем, возникающих  в процессе реализации инвестиционной стратегии на предприятиях в современных  экономических условиях.

   Научная новизна работы заключается в  следующем:

   предложена  классификация разновидностей инвестиционных стратегий, служащая основой для  построения организационно-экономического механизма;

   обосновано  понятие и сущность организационно-экономического механизма для реализации инвестиционной стратегии, позволяющего увязать основные факторы рассматриваемого процесса;

   разработано методическое обеспечение организации  и управления процессом реализации инвестиционной стратегии на предприятиях, отличающиеся от существующих рекомендаций большей структурированностью и  направленностью на достижение поставленных целей;

   разработан  алгоритмизированный подход к реализации инвестиционной стратегии, позволяющий  увязать воедино организационно-экономические  инструменты механизма рассматриваемого процесса;

   разработана и обоснована имитационная модель процесса реализации инвестиционной стратегии  на машиностроительных предприятиях обеспечивающая выбор наиболее эффективного направления  реализации инвестиционной стратегии.

   Практическая  значимость работы заключается в  том, что результаты диссертационного исследования могут быть использованы при организации и управлении процессом реализации инвестиционной стратегии на машиностроительных предприятиях. Внедрение разработанных автором  рекомендаций, методических положений  и методик позволит усовершенствовать  процесс реализации инвестиционной стратегии на предприятии.

   Результаты  исследований нашли практическое применение на предприятиях машиностроения и приняты  к использованию на ФГУП "Воронеж-

   8

   ский механический завод", ОАО "Воронежский завод тяжелых механических прессов", АООТ "Тяжэкс" им. Коминтерна и АОТ" РИФ".

   Основные  положения и результаты диссертационной  работы докладывались автором и  обсуждались на Международной научно-практической конференции "Социальные, экономические  и финансовые проблемы. Переход экономики  в стадию устойчивого роста " (Липецк, 1997), на межвузовских конференциях: "Экономика  и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур" (Воронеж, 1997) и "Экономика, организация и  управление машиностроительным предприятием " (Воронеж, 1998), межрегиональной конференции "Подготовка и обоснование инвестиционных проектов. Управление проектами" (Воронеж, 1999), научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава ВГТУ (1996-1999 гг.).

   По  материалам диссертации опубликовано 5 работ.

   Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 123 наименований и 2 приложений. Работа изложена на 159 страницах основного  текста, включающего 10 таблиц и 32 рисунков.

   1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕАЛИЗАЦИИ

   ИНВЕСТИЦИОННОЙ  СТРАТЕГИИ НА МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

   1.1. Инвестиционная стратегия в современных  условиях

   При рассмотрении современных экономических  условий невозможно не заметить финансово-экономические  проблемы в развитии хозяйствующего субъекта любой организационно-правовой формы. Одной из составляющих этих проблем.являются инвестиционные операции и инвестиционная деятельность. Особенно критическая ситуация сложилась в сфере промышленного производства. Промышленные предприятия, в частности машиностроительного профиля, поставлены на грань выживания. В таких условиях предприятия вынуждены искать направления высокоэффективного вложения собственных денежных средств и привлекать инвесторов для финансирования низкорискованных вариантов капиталовложений.

   Определение практической значимости вложения денежных средств, в силу малоизученности специфических проблем инвестиционной деятельности в условиях российской экономики, является жизненно важной пробле-мой экономико-финансовой деятельности предприятий. Актуальность реализации рассматриваемой инвестиционной деятельности заключается в разработке теоретико-методических основ формирования и реализации инвестиционной стратегии. В этой связи совершенствование понятийного аппарата, формирование определений и устранение путаности в существующей на практике терминологии, характеризуют необходимую научную базу для исследования теории и практики процессов формирования и реализации инвестиционной стратегии.

   10

   Для рассмотрения исследуемых процессов  становится крайне важно определиться с трактовкой самого понятия инвестиций.

   В соответствии с действующим российским законодательством под инвестициями понимают денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции, другие ценные бумаги, технологии, машины и  оборудование, вкладываемые в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности в целях получения  дохода и (или) достижения положительного социального эффекта/118/.

   В современной литературе источники  инвестиций, подразделяются на три  группы: внешние, внутренние и бюджетные. Под внешними (заемными и привлекаемыми) инвестициями понимаются: кредиты, облигации, акции, имущественные вклады и имущество, привлекаемые по договору аренды или лизингу; под внутренними понимаются: накопленный амортизационный фонд, нераспределенная чистая прибыль, налоговые отсрочки и дотации; под бюджетными - инвестиционные ассигнования государства /97,113,98/.

   Необходимо  заметить, что мировая практика свидетельствует, что подавляющая часть инвестиций (55-60 %) привлекается из внешних источников, 30-35 % - из внутренних источников и только 5-10 % - из бюджета /36, 12,42/.

   По  мнению отечественных авторов - И. В. Липсиц, В. В. Коссов, М. И. Кныш, Б. А. Перекатов и ЮЛ. Тютиков, принято различать следующие типы инвестиций /56,45/:

   - инвестиции в физические активы;

   - инвестиции в денежные активы;

   - инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

   Под физическими активами имеются в  виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и  оборудования со сроком службы более 1 года.

   и

   Под денежными активами - права на получение  денежных сумм от других физических и  юридических лиц, например, депозиты в банке и т. п. /56/.

   Под нематериальными (незримыми) активами - ценности, приобретаемые фирмой в  результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков и т.п. /45/.

   По  мнению И. Т. Балабанова, инвестиции подразделяются на четыре типа: рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитет. Причем рисковые инвестиции представляют собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимых в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Прямые - вложение в уставной капитал, портфельные - приобретение ценных бумаг и др. активов. Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику разделенный доход через регулярные промежутки времени 191.