Диагностика вероятности банкротства предприятия (на примере ОАО «Шоколадная долина»)

Вслед за многими российскими авторами можно отметить, что многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов в силу различий ситуации в экономике. Были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским условиям, но корректность этой адаптации также вызывает сомнения у специалистов.

Многие методики трудно применять из-за условий ограниченности данных, в которые попадает практически каждый сторонний исследователь состояния предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской отчетности. Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными коэффициентными. Нет возможности использовать качественные методы и методы балльных оценок.

В данной работе мы рассмотрели 3 различные методики оценки вероятности банкротства предприятия:

- методику ФСФО  РФ;

- методику Альтмана;

- методику Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.

На основании оценки вероятности банкротства компании ОАО «Шоколадная долина» по данным методикам, мы можем сделать следующий вывод.

Оценка вероятности по методике ФСФО РФ, позволяет сделать вывод, что структура баланса удовлетворительна, а предприятие платежеспособно, т.к. коэффициент текущей ликвидности на протяжении анализируемого периода превышает нормативное значение, при этом увеличивается с 3,06 до 4,2, а также коэффициент обеспеченности собственными средствами превышает нормативно установленный показатель и увеличивается на протяжении 2010-2012 гг. с 0,24 до 0,5.

Вероятность банкротства по Z моделям Альтмана (как по двухфакторной, так и по пятифакторной) низкая и составляет менее 10% на протяжении всего анализируемого периода. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на фондовом рынке.

Анализ риска вероятности потери платежеспособности по методике, предложенной Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым, свидетельствует о низком уровне риска банкротства, так как рейтинговое число R на протяжении анализируемого периода превышает 1 и увеличивается, что свидетельствует об удовлетворительном финансовом состоянии и низкой вероятности банкротства предприятия.

Таким образом, существует лишь проблема незначительного ослабления финансового состояния в пределах нормативных показателей, в связи с последствиями мирового финансового кризиса, который отразился на многих российских компаниях. Поэтому, для укрепления финансового состояния, мы предлагаем предприятию пересмотреть структуру дебиторской и кредиторской задолженности.

Делая обобщение можно сделать вывод, что в основе управления дебиторской задолженностью лежит два подхода:

1) сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнение и оптимизация величины  и сроков дебиторской и кредиторской  задолженностей. Данные сравнения  проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Для оптимизации размеров дебиторской задолженности необходимо осуществить следующие мероприятия:

- внедрение системы скидок для  добросовестных дебиторов;

- использование механизма факторинга  для управления дебиторской задолженностью.

В настоящее время в деловой оборот прочно вошло понятие «факторинг». Россия все сильнее ощущает на себе влияние мирового финансового кризиса. Ни один из участников торгового оборота теперь не может с уверенностью сказать, выполнят ли партнеры свои обязательства по оплате, и когда будет проведена соответствующая банковская операция. Факторинг позволяет существенно снизить риски для поставщиков. Рост популярности данной банковской услуги привел к тому, что отечественный рынок факторинга на сегодняшний день является весьма насыщенным. Финансирование под уступку денежного требования предлагают многие банки. Сейчас факторинг – это комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью. Поэтому при выборе фактора необходимо учитывать опыт его работы на данном рынке, объем оборота капитала, клиентскую базу.

Таким образом, в целях укрепления финансового состояния мы рекомендуем «продать» часть дебиторской задолженности в размере 3000 млн. рублей, а полученные средства направить на погашение кредиторской задолженности. Данное обстоятельство существенно скажется на финансовом состоянии ОАО «Шоколадная долина» в целом и в частности на вероятности банкротства предприятия, о чем свидетельствует увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Основная роль в системе управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Реализация предложенных мероприятий позволит стабилизировать финансовое состояние предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников:

 

1. Алиев С.Н., Вердиев М.М. Формирование многоуровневой системы ситуационного управления производством// Научно-технические ведомости  СПб ГПУ. Экономические науки.  -2011. - №2 (54). (1,2/ 0,9 п.л.)
2. Анализ финансовой отчётности /Беркстайн Л. А. Москва, Финансы и статистика, 2010. – 157 с.
3. Антикризисное управление / Под ред. Э.М. Короткова.- М.: ИНФРА – М, 2012. – 620 с.
4. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура / Под ред. Г.А. Александрова. – М.: Изд-во БЕК, 2010. – 544 с.
5. Антикризисный менеджмент / Под ред. А. Грязновой. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 368 с.
6. Бабушкина Е. А, Антикризисное управление. Конспект лекций /Е.А.  Бабушкина.- М.: Эксмо, 2011 . – 160 с.
7. Балашов А.П. Антикризисное управление / А.П. Балашов.- Новосибирск, 2010. – 346 с.
8. Балдин К. В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учебное пособие/К.В. Балдин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2011. – 316 с.
9. Бердникова  Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра – М, 2012. – 215 с.
10. Васильева Л. C. Финансовый анализ: учебник / Л. C. Васильева, MB. Петровская. – М.: КНОССРТ, 2011. – 544 с.
11. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. М.: Эксмо, 2012. – 656 с.
12. Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. – М: Финансы и статистика, 2011. – 346 с.
13. Евграфова  И.Ю. Антикризисное управление. Шпаргалка /И. Ю. Евграфова, Е. О. Красникова. – М.: Изд-во БЕК, 2010. – 54 с.
14. Жарковская Е.П. Антикризисное управление /Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский.- М.: Омега – Л,2011.- 358 с.
15. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. – M.: OOO «ТК Велби», 2010. – 424 с.
16. Колчина Н. В., Поляк Г. Б. и др., Экономический анализ. Учебное пособие под ред. проф. Колчиной Н. В. – 3 – е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА 2012. – 368 с.
17. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие /А.И. Алексеева, и др. – М.: Финансы и статистика, 2010.672 с.
18. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. Учебное пособие – М.: ИКЦ «ДИС», 2012. – 224 с.
19. Методика финансового анализа предприятия./ Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Москва, ИНФРА – М, 2012. – 102 с.
20. Незамайкин В.Н., Юрзинова ИЛ. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учебное пособие 3 – е изд., перераб. и доп. – М.: ЭКСМО, 2011. – 512 с.
21. Орехов В.И. Антикризисное управление: Учебник (ГРИФ) / В.И. Орехов, К.В. Балдин. – М.: ИНФРА-ИНЖЕНЕРИЯ, 2012. – 544 с.
22. Родионова В. М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость организации в условиях инфляции. Учебное пособие – М.: Издательство «Перспектива», 2011. – 98 с.
23. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент / Н.В. Родионова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 680 с.
24. Савицкая Г. Анализ хозяйственной деятельности организаций АПК. Учебное пособие – М.: ИП «Экоперспектива», 2012. – 705 с.
25. Справочник финансиста предприятия. Учебное пособие 3–е изд. доп. и перераб. – М: ИНФРА, 2012 – 493 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения