Экономические основы возникновения неплатежеспособности и банкротства предприятия

Экономические основы возникновения неплатежеспособности и банкротства предприятия

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия  возникают обязательства, которые  могут привести к тому, что предприятие  станет должником и будет обязано  в некоторый срок совершить в  пользу другого лица определенные действия, а именно произвести платеж, поставить  товар, исполнить услугу и т.д.

Лицо, по отношению к которому возникло обязательство, называется кредитором.

Кредитор имеет право требовать  от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных  неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств, что предусмотрено законодательством. Иски кредиторов рассматриваются арбитражным судом.

Обязательства предприятия могут  быть подразделены на следующие группы:

•   обязательства перед фискальной системой. Это обязательства по налогам, штрафам и пени перед бюджетами, платежам в Пенсионный фонд России, дорожный фонд и другие фонды, т.е. те обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке независимо от воли предприятия;

•   обязательства перед финансово-кредитной системой. Это обязательства перед банками, финансовыми компаниями в случае, если предприятие взяло ссуду или заем в денежной форме, либо в виде ценных бумаг на основе кредитного договора. Сюда же входят обязательства перед страховыми компаниями, где предприятие берет будущий заем под  страхуемые им риски;

•  обязательства перед кредиторами; за поставленные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими предприятиями или предпринимателями, которые возникают в результате договора;

•   обязательства перед акционерами и работниками предприятия (внутренний долг). В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премии, дивидендов и т.д. Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д.

Когда предприятие испытывает дефицит  или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос о его способности в полной мере, т.е. не нанося ущерба, удовлетворить требования кредиторов. При этом важно, способно ли предприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, т.е. платежеспособно ли оно.

Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит  в кризисную зону ненадежного  исполнения, исполнения со сбоями и срывами вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам.

Неплатежеспособность предприятия – есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации — от эпизодической до устойчивой (хронической) неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки  зрения означает, что такое предприятие:

•   поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов, их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

•  формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что из-за дефицита средств мешает в полной мере исполнить федеральный и местные бюджеты.

Иными словами, неплатежеспособное предприятие  наносит финансовый ущерб кредиторам, оказывает на них депрессивное влияние  путем изъятия их ресурсов.

Абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют. Так как обязательства возникают всегда (например, по налогам), это означает, что данное предприятие с опережением (авансом) исполняет свои обязательства. Оно никому не должно, и вопрос о его неплатежеспособности просто не возникает.

В то же время предприятие может  абсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных средствах и оставаться платежеспособным. Таким образом, платежеспособность зависит от выручки.

Неплатежеспособность обратно зависима от выручки. Чем меньше выручка, тем выше неплатежеспособность (естественно, при наличии обязательств).

Если за определенный период темпы  роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятие продвинулось в направлении роста неплатежеспособности.

В общем случае причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие:

•   на снижение или недостаточный рост выручки;

•   на опережающий прирост обязательств.

Замедление темпов роста выручки  либо ее абсолютное снижение наблюдается:

•   при затоваривании, когда на рынке снижается спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или уменьшения в ней потребности;

•   при растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадежным покупателем или не свободно в выборе покупателя;

•   при сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.

Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда:

• предприятие осуществляет неэффективные  долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения), которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки.

•   предприятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают объемов производства и выручки;

• предприятие наращивает средства в расчетах, которые практически  не имеют отношения к выручке;

•   предприятие несет убытки.

Данный комплекс общих причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка. Ситуация особо усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.

Банкротством предприятия называется цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами.

Банкротство в строго юридическом  смысле слова наступает по решению  суда либо после официального объявления должника о своем банкротстве при его добровольной ликвидации. До этого можно говорить о неплатежеспособности, несостоятельности, предбанкротном или кризисном состоянии.

Рассматривая дело о банкротстве, арбитражный суд может и не объявлять предприятие банкротом, а предложит ему попытаться пойти  по пути финансового оздоровления.

Банкротство является результатом  развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой (хронической) неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды.

Итак, банкротство есть возможный  юридический итог неблагоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать долги постоянно уменьшается.

Отсюда следует, что предпосылки  банкротства зарождаются внутри предприятия, в том числе в  структуре его капитала, из-за чего по каким-то причинам возникает регулярная неспособность своевременного платежа.

Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия. 

Имея одну только неплатежеспособность, невозможно правильно  и адекватно оценить реальное положение дел на предприятии. Для выяснение причин и выработки конкретных рекомендаций необходимо определить сущность проявления кризисных тенденций (т.е. неплатежеспособность выступает как результат проявления ряда факторов в финансово-экономической деятельности предприятия).

Финансовое состояние  предприятия рассматривается как  результат взаимодействия всех элементов  системы финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных  факторов. Действие каждого из факторов может являться основой для выводов  о возможностях финансового оздоровления предприятия.

Учитывая, что предприятие  является одновременно и субъектом, и объектом в системе антикризисных  процедур, наиболее важным представляется деление факторов на внешние и внутренние.

Внешние не зависят  от организации работы самого предприятия, их изменение не подвластно воле предприятия. К таким факторам относятся: изменение  системы налогообложения, рост тарифов  на энергоносители, транспортные перевозки  и содержание социальных объектов предприятия.

Внутренние напрямую зависят от уровня антикризисного менеджмента  на предприятии и являются основой  для определения внутренних резервов восстановления платежеспособности.

Комплексный подход к диагностике финансового состояния  основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового  кризиса, выбор и перспективность  применения методов финансового  оздоровления. Диагностика финансового  состояния осуществляется в следующей  логической последовательности:

- состояние реализации  и производства продукции –  определяющая характеристика состоятельности  предприятия. Эта способность  характеризуется объемом продукции, произведенной иной в отчетном периоде. Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия включает изучение: динамики производства и реализации продукции; устойчивости ее производства и сбыта; расчетов с потребителями продукции; состава и структуры выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности. 
- состав и структура выпускаемой продукции – в состав товарной продукции включаются: основная продукция; работы промышленного характера; товары народного

потребления; прочая продукция. Структура продукции  отражает удельный вес отдельных  видов продукции в общем объеме. Сохранение пропорций между отдельными видами продукции характеризует  устойчивое состояние производства. Снижение удельного веса основных видов  продукции является индикатором  спада производства;

- конкурентоспособность  продукции – характеризуется  степенью удовлетворения конкретной  потребности по сравнению с лучшей аналогичной на данном рынке. Оценка конкурентоспособности и рыночной привлекательности выпускаемой продукции основывается на анализе: емкости рынка выпускаемой продукции; конкурентоспособности изделий; ассортимента выпускаемых изделий; определения соответствия отпускных цен на продукцию ее конкурентным характеристикам;

1) оценка емкости  рынка

2) оценка доли  предприятия на рынке

3) классификация  сравниваемых параметров

- наличие и эффективность  использования производственных  ресурсов – состав производственных  ресурсов: персонал, внеоборотные активы, оборотные активы.

Персонал - оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами  и их использования должна осуществляться в целях диагностики социального  банкротства, которое выражается снижением  численности, уровня квалификации работников, заработной платы.

Анализ финансовой нагрузки – в процессе определяется 1) финансовая нагрузка в виде потребности  в средствах на завершение капитального строительства. Для разработки мероприятий  по финансовому оздоровлению необходимо оценить степень готовности незавершенных  объектов и неустановленного оборудования, объем средств для завершения строительства, а также возможные варианты использования незавершенного строительства; 2) доходность долгосрочных финансовых вложений предприятия. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий показывает, что долгосрочные финансовые вложения, как правило, неликвидны.

Оборотные активы –  активы предприятия, представленные в  виде: запасов товарно-материальных ценностей; расходов будущих периодов; средств, находящихся на счетах; временно свободных денежных средств - оценка осуществляется с позиций ликвидности  и возможности их мобилизации  для погашения кредиторской задолженности. Оценка оборотных активов для  диагностики несостоятельности  включает анализ: - динамики стоимости  и структуры оборотных активов; - ликвидность оборотных активов; - эффективность использования оборотных  средств.

Анализ стоимости  и структуры оборотных активов  – анализ стоимости оборотных  активов включает изучение структуры  оборотных активов и ее изменения  с целью оценки их ликвидности. Анализ структуры осуществляется на основе информации, содержащейся в разделе 2 актива баланса, по следующим видам: производственные запасы; незавершенное  производство; готовая продукция  и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; дебиторская задолженность; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Анализ оборачиваемости  оборотных активов – финансово-экономическое  состояние предприятия, его платежеспособность находятся в непосредственной зависимости  от оборачиваемости средств, вложенных  в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные  в активы, превращаются в денежные средства, которыми предприятие расплачивается по своим обязательствам. Отдельные  виды текущих активов предприятия  имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов  предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности. Длительность оборота текущих активов предприятия  определяется совокупным влиянием факторов внешнего и внутреннего характера. К внешним относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности предприятия; масштабы предприятия; условия хозяйствования предприятия, включающие налаженность связей с поставщиками и потребителями, платежеспособный спрос на продукцию предприятия. К внутренним факторам, определяющих эффективность стратегии управления активами предприятия, относят: система управления затратами; ценовая политика; наличие учетной политики, позволяющей использовать обоснованные методы оценки товарно-материальных запасов.