Анализ бухгалтерского баланса

Необходимо определить, какие  абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для  того, чтобы выполнялось условие  платежеспособности, необходимо, чтобы  денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные  активы покрывали краткосрочные  пассивы.

На практике следует соблюдать  следующее соотношение:

Оборотные активы < собственный капитал Х 2 — Внеоборотные активы (*).

По балансу анализируемой  нами организации условие (*) на начало и конец отчетного периода  соблюдается, следовательно, организация  является финансово независимой.

На начало периода:

190,409 < (199,166 х 2) — 128,260

На конец периода:

193,099 < (202,074 х 2) — 129,520

Это самый простой и  приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно  применять разные методики анализа  финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые  отражают различные виды источников.

Наличие собственных оборотных  средств:

СОС = 1p. П — 1р. А или

СОС = стр. 390 — стр. 110 .

Наличие собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий  капитал (КФ):

КФ = 1рП + стр.400+410+ — 1рА или

КФ = стр. 390 + стр.400+410 — стр.110

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные  и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы  — Внеоборотные активы):

ВИ = 1рП + 420+430 + стр.400+410 — стр.110 или

ВИ = стр. 390 + стр. 420+430+ стр.400+410 — стр.110.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют 4 типа финансовых ситуаций.

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния. Этот тип  ситуации встречается крайне  редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости, т.е.  трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации.

2. Нормальная устойчивость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором  все же сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств, за счет сокращения  дебиторской задолженности, ускорения  оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные ценные  бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают даже его кредиторской  задолженности.

Как показывают данные табл. 7, в организации неустойчивое состояние  и в начале и в конце анализируемого периода. В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (особенно в конце периода), нам показал  коэффициент маневренности функционирующего капитала.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации  в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации  от заемных источников.

В большинстве стран принято  считать финансово независимой  фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине 50% (критическая точка) и более.

Установление критической  точки на уровне 50% достаточно условно  и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы  предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных  источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Исходя из данных баланса  в анализируемой организации  коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения, приведенные  в табл. 6.

Таблица 6

ЗНАЧЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ

(в долях единицы)

№	Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1	Коэффициент капитализации (U1)	0.600	0.597	-0.003
2	Коэффициент обеспечения  собственными источниками финансирования (U2)	0.372	0.376	+0.004
3	Коэффициент финансовой независимости (U3)	0.625	0.626	+0.001
4	Коэффициент финансирования (U4)	1.667	1.676	+0.009
5	Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0.650	0.648	-0.002
6	Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов (U6)	0.595	0.594	-0.001

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы.

На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая  оборачиваемость, стабильный спрос  на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент капитализации (U1) дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когдаU2>1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. КогдаU2<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Как показывают данные таблицы, у анализируемой организации этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 37.6% оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше «критической точки», что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 62.6% в стоимости имущества.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4).

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей  финансовой устойчивости, различие в  уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических  значений коэффициентов и возникающие  в связи с этим сложности в  общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные  и зарубежные аналитики рекомендуют  производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Проведем обобщающую оценку финансовой устойчивости анализируемой  нами организации (табл. 7).

Таблица 7

КОЭФФИЦИЕНТЫ  ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Показатели финансового  состояния	На начало периода		На конец периода
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов
L2	0.094	4	0.074	0
L3	0.676	0	0.663	о
L4	1.811	13	1.813	14
U3	0.625	17	0.626	17
U2	0.372	11	0.376	12
U6	0.595	.3.5	0.594	3.5
ИТОГО	—	48.5	—	46.5

6. ОБЩАЯ ОЦЕНКА  ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Традиционный экономический  анализ в значительной мере занимался  сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной  деятельности организаций с плановыми  показателями, выявлением и оценкой  отклонений «факта» от «плана». Затем  общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов как положительных (благоприятных), так и отрицательных (неблагоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влияние положительных и ослабить или устранить влияние отрицательных факторов. Приведена схема последовательности прохождения этапов факторного анализа.

Важнейшим показателем в  анализе являлся объем произведенной  продукции (работ, услуг), в торговле — объем товарооборота. Заранее  принималось условие, что отрицательное  отклонение от плана (невыполнение объема) считалось серьезным нарушением, ибо план — это закон, его невыполнение чревато определенными последствиями  для организации. Но ведь известно, что план составлялся в оторванности от организации по принципу «от достигнутого» (т.е. план предыдущего года каждый раз  регулярно, чисто механически, увеличивался на определенное количество процентов  без учета реальных возможностей организации).

В рыночной экономике самым  главным мерилом эффективности  работы организации является результативность.

Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.

Наиболее общей характеристикой  результативности финансово-хозяйственной  деятельности было принято считать  оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, таким  показателем становится прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в  том, чтобы, во-первых, определить достаточность  достигнутых результатов для  рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения  надлежащего качества жизни трудового  коллектива; во-вторых, изучить источники  возникновения и особенности  воздействия на результативность различных  факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Одним из направлений анализа  результативности является оценка деловой  активности анализируемого объекта. Деловая  активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные  и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего  в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов  — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота  средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами  оборота, а следовательно, и с  оборачиваемостью связана относительная  величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота  на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение  оборота и на других стадиях.

Финансовое положение  организации, ее платежеспособность зависят  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают  влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных  связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа  деловой активности организации  используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости  активов.

Б. Показатели управления активами.

Как показывают данные табл. 8, оборачиваемость можно исчислить  как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи d1), так  и по отдельным видам оборотных  активов.

Оборачиваемость средств, вложенных  в имущество организации, может  оцениваться:

• скоростью оборота — количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
• периодом оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от реализации содержится в  форме № 2 «Отчет о финансовых результатах» бухгалтерского учета Республики Узбекистан. Средняя величина активов для  расчета коэффициентов деловой  активности определяется по балансу  по формуле средней арифметической: