Анализ финансового состояния предприятия

3) неустойчивое финансовое  положение (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое  состояние (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

 

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости:

1) коэффициент соотношения  заемных и собственных средств;

2) коэффициент прогноза  банкротства;

3) коэффициент автономии;

4) коэффициент имущества  производственного назначения;

5) коэффициент маневренности  собственных средств;

6) коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  активов;

7) коэффициент обеспеченности  оборотного капитала собственными  источниками финансирования.

Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей.

 

Показатели	На начало 2004	На конец 2004 и начало 2005	Изм-ние	На конец 2005 и начало 2006	Изм-ние	На конец 2006	Изм-ние
Имущество	2393957	2433316	39359	3553725	1120409	3636739	83014
Собственный капитал	1625904	2185808	559904	2597983	412175	2782633	2370458
Заемный капитал	651495	-	-651495	600000	600000	625000	25000
Внеобротные активы	409476	394464	-15012	1257934	863470	1294746	36812
Собственный оборотный капитал	1216428	1791344	574916	1340049	-451295	1487887	147838
Чистые оборотные активы	1216428	1791344	574916	1340049	-451295	1487887	147838
Оборотные активы, всего	1984481	2038852	54371	2295791	256939	2341993	46202
В т.ч. запасы	1932720	1963770	31050	2147806	184036	2300980	153174
Коэффициент автономии	0.68	0.9	0.22	0.73	-0.17	0.77	0.04
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0.47	0.11	-0.36	0.37	0.26	0.31	-0.06
Коэффициент маневренности	0.75	0.82	0.07	0.52	-0.3	0.53	0.01
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	4.85	5.17	0.32	1.07	-4.1	1.81	0.74
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	0.61	0.88	0.27	0.58	-0.3	0.55	-0.03
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	0.63	0.91	0.28	0.62	-0.29	0.65	-0.03
Коэффициент прогноза банкротства	0.51	0.74	0.23	0.38	-0.36	0.41	0.03

 

Вывод: Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей величине капитала. С 2011 года она стала расти и к концу 2013 достигла коэффициента 0.77. Хоть и коэффициент не так велик, все же наблюдается положительная тенденция развития предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств отвечает нормам, и к 2013 году продолжает уменьшаться( положительная тенденция).

Коэффициент маневренности тоже уменьшается, это означает, что все меньшая часть собственного капитала используется в мобильной форме (отрицательная тенденция)

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом колеблется в среднем по всем годам от 0.6 до 0.9. На конец 2011 года он снизился до 0.2, но потом снова увеличился. Это говорит о том, что предприятие в состоянии за счет собственных средств сформировать необходимые ему оборотные активы.

 

2.5. Анализ платежеспособности  и ликвидности предприятия.

Ликвидность - это способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства либо способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса. Разница в понятиях заключается в том, что данный актив рассматривается в первом случае как товар, а во втором случае как необходимый элемент производственно-технологического процесса, в ходе которого имеет место естественная трансформация актива. Степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого трансформация в денежные средства может быть осуществлена.

Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Предприятие ликвидно, если его оборотные активы формально превышают краткосрочные обязательства.

Платежеспособность в широком смысле - это способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами. В узком смысле, это наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Термины «платежеспособность» и «ликвидность» близки друг к другу, но не идентичны. Во-первых, существуют два измерения реализации операций купли-продажи: одно характеризует потенциальную способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, другое - фактическую реализацию этой потенциальной способности. В первом случае речь идет о ликвидности, а во втором - о платежеспособности. Во-вторых, ликвидность фирмы означает всего лишь формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, т. е. если баланс достоверно отражает имущество и финансы фирмы, то у фирмы при нормальном развитии производственно-коммерческой деятельности достаточно оборотных средств для расчета со своими кредиторами. Ликвидность фирмы - это условное понятие, характеризующее лишь потенциальную способность фирмы рассчитаться в будущем по своим обязательствам. В-третьих, ликвидность более статична, тогда как платежеспособность более динамична, управляема. В то же время, фирма-монополист может диктовать условия своим поставщикам и расплачиваться с ними, исходя из собственных приоритетов, а потому у нее может периодически возникать управляемая просроченная кредиторская задолженность, т. е. в этой ситуации имеет место регулируемая платежеспособность.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства или в деньги, при этом идеальным является условие, когда процесс превращения ценностей в ликвидные средства происходит быстро и без потери их стоимости. Нередко бывает так, что продать активы можно быстро, но со значительными потерями, т.е. скидками в цене.

Для оценки ликвидности все активы и пассивы предприятия объединяются по четырем группам.

 

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

Группы активов	За 2011	За 2012	За 2013	Группы пассивов	За 2011	За 2012	За 2013
Наиболее ликвидные активы А1	15347	67299	63	Наиболее срочные обязательства П1	364066	603250	586
Быстрореализуемые активы А2	83312	93645	68	Краткосрочные платные обязательства П2	651495	600000	1225
Медленно реализуемые активы А3	3728458	3941257	4445	Долгосрочные обязательства П3	0	0	0
Труднореализуемые активы А4	803940	1654285	2557	Постоянные пассивы П4	0	0	0

 

Вывод:для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. За 2011 г. выполняется следующее соотношение: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4. В данном случае баланс не является ликвидным. В первом и втором неравенстве, которые показывают текущую ликвидность предприятия, активы меньше пассивов, что говорит о неплатежеспособности предприятия. Сравнивая группы активов и пассивов за 2012 г. и 2013 г., можно сделать вывод о неликвидности баланса, и как следствие организация не способна погасить свои обязательства в полном объеме на данный момент.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности( норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

Коэффициент текущей ликвидности- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.

 

Показатели ликвидности предприятия.

Показатель	За 2011		Изм-ние	За 2012		Изм-ние	За 2013		Изм-ние
	На н.п.	На к.п		На н.п.	На к.п		На н.п	На к.п
Коэф.абсолютной ликвидности	0.001	0.06	0.059	0.06	0.06	0	0.06	0.01	-0.05
Коэф. быстрой ликвидности	0.06	0.2	0.14	0.2	0.1	-0.1	0.1	0.02	-0.08
Коэф. текущей ликвидности	2.6	8.2	5.6	8.2	2.4	- 5.8	2.4	2.7	0.3

 

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности по ООО "Чишма" по всем трем годам практически не изменился и составляет приблизительно 0,06 долей. Он показывает, что 0.06 часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств предприятия..

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Коэффициент, удовлетворяющий норму составляет больше 2 долей. На ОООЧишма" за 2011, 2012 и 2013 года он не только удовлетворяет нормальный, но и превышает его за все отчетные периоды. Самая большая доля отношения оборотных активов к оборотным пассивам на конец отчетного периода 2011 г и на начало 2012 г. Он составляет 8.2 доли, что показывает, что оборотные активы в восемь раз больше оборотных пассивов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6. Анализ показателей  деловой активности и рентабельности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие  окупаемость издержек производства  и инвестиционных проектов;

- показатели, характеризующие  рентабельность продаж;

- показатели, характеризующие  доходность капитала и его  частей.

Деловая активность является определяющим условием эффективности текущей деятельности любой организации. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов деятельности предприятия и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации. Высокий уровень деловой активности организации позволяет реализовывать ей свои стратегические интересы с целью достижения определенных результатов деятельности.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

Принципиальное значение в системе показателей деловой активности имеют количественные индикаторы, как абсолютные, так и относительные. К абсолютным показателям можно отнести:

Во-первых, результативные показатели, которые отражают характер деловой активности с точки зрения полученных производственных и финансовых результатов хозяйственной деятельности: объем товарной продукции, выручка от продаж, валовая прибыль, прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг, чистая прибыль;

Во-вторых, ресурсные показатели, характеризующие величину инвестированного капитала: увеличение общих активов (внеоборотных и оборотных), запасов сырья и незавершенного производства, уставного капитала.

Однако на практике для аналитического исследования удобно использовать относительные показатели. Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников. Относительные показатели обладают рядом преимуществ, так как на их основе можно проводить сопоставления между различными периодами, а также организациями.