Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и пути их совершенствования

 

Продолжение таблицы 2.3

1	2	3	4	5	6
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	11,00	-13,00	-97,00	5,00
Изменение отложенных налоговых активов	2450	-7,00	0,00	-63,00	28,00
Прочее	2460	0,00	0,00	0,00	0,00
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2400	14 554,00	14 562,00	14 958,00	37 528,00

 

Анализ структуры имущества и источников его формирования ОАО «ПДК» позволил сделать следующие выводы. Соотношение основных качественных групп активов организации на 31.12.2012 характеризуется примерно равным соотношением внеоборотных средств и текущих активов (53% и 47% соответственно). Активы организации за 5 последних лет значительно увеличились (на 94,6%). Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 168%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

На рисунке 2.2 наглядно представлено соотношение основных групп активов организации.

Рис. 2.2. Структура активов ОАО «Палаткинская дорожная компания» за 2008-2012 гг.

Рост величины активов организации  связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• основные средства – 47 401 тыс. руб. (48%);
• денежные средства и денежные эквиваленты – 44 290 тыс. руб. (44,9%);
• запасы – 7 012 тыс. руб. (7,1%).

Как видно из представленной диаграммы, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (65,9%), что говорит о низкомобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия.

Одновременно, в пассиве баланса  наибольший прирост наблюдается по строкам:

• уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) – 98 310 тыс. руб. (59,9%);
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 52 104 тыс. руб. (31,7%);
• оценочные обязательства – 10 427 тыс. руб. (6,4%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «дебиторская задолженность» в активе и «добавочный капитал (без переоценки)» в пассиве (-6 788 тыс. руб. и -63 217 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации  за весь анализируемый период стремительно вырос на 168% и составил 144 461,0 тыс. руб.

Структура пассивов ОАО «ПДК» и динамика их изменения за анализируемый период представлена на рисунке 2.3.

Из представленных данных видно, что  деятельность предприятия на 80% финансируется за счет собственных средств, доля краткосрочной кредиторской задолженности по состоянию на 31.12.12г составляла менее 20%. За весь анализируемый период доля долгосрочных обязательств не превышает 1 % и представлена исключительно отложенными налоговыми обязательствами. Займы и кредиты для финансирования текущей деятельности предприятия за 5 лет предприятием не привлекались.

Результаты анализа соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности  ОАО «Палаткинская дорожная компания» представлены на рисунке 2.4.

 

Рис. 2.3. Структура пассивов ОАО «ПДК» за период с 2008-2012 гг.

 

Рис. 2.4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ПДК»

Из представленных данных видно, что  размер дебиторской задолженности за анализируемый период изменяется неоднозначно. Последние два года анализируемого периода величина дебиторской задолженности превышает 20 млн. руб. и почти в два раза превышает ее размер за период с 2008-2010 гг., что является негативным изменением, т.к. это связано с отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Величина чистых активов организации характеризует  наличие активов, не обремененных обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного  капитала организации и тем саамы характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.

Стоимость чистых активов является показателем, используемым для  оценки степени ликвидности  организации. Его важно знать учредителям организации, так как чистые активы – это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются требования всех сторонних кредиторов).

Необходимость определения стоимости чистых активов связана с введением в действие в соответствии с Федеральным законом от 30 ноября 1994 г. № 52-ФЗ первой части Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ), ст. 90, 99 и 114 которого содержат положения,  связанные с чистыми активами. Так, п. 4 ст. 99 ГК РФ предъявляются следующие требования к уставному капиталу акционерных обществ: «Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального  размера уставного капитала (пункт 1 настоящей статьи), общество подлежит ликвидации». При этом в 3, 4, 5 ст. 35 Федерального закона РФ от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм.) (далее Закон об акционерных обществах) более подробно раскрываются указанные выше требования ГК РФ.

Оценка стоимости  чистых активов ОАО «Палаткинская дорожная компания» за 2009-2012 годы представлена в таблице 2.4.

Чистые активы организации на 31.12.2012 превышают  уставный капитал на 46,2%. Такое соотношение  положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 154% за последние 3 года (31.12.09–31.12.12).

Таблица 2.4

Оценка стоимости  чистых активов организации

 

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1. Чистые активы	73094,0	116749,0	125485,0	144461,0
2. Уставный капитал	500,0	98810,0	98810,0	98810,0
3. Превышение  чистых активов над уставным  капиталом	72594,0	17939,0	26675,0	45651,0

 

Наглядное изменение  чистых активов и уставного капитал  представлено на рисунке 2.5.

Рис. 2.5. Соотношение чистых активов и уставного капитала ОАО «ПДК»

 

Превышение  чистых активов над уставным капиталом  и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному  признаку.

Финансовая  устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости  от соотношения величин показателей  материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная  финансовая устойчивость;

- нормальная  финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное  финансовое состояние.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета  трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Результаты расчетов представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

 

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5
Источники собственных  средств	75 699	121 149	130 0790	154 888
Внеоборотные  активы	49 817	84 658	85 276	95 300
Источники собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат	25 882	36 491	44 803	59 588
Долгосрочные  кредиты и займы	725	725	628	623
Источники собственных  средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	26 607	37 216	45 431	60 211
Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	26 607	37 216	45 431	60 211
Величина запасов  и затрат, обращающихся в активе баланса	23 092	28 937	21 854	18 073

 

Продолжение таблицы 2.5

1	2	3	4	5
Излишек источников собственных оборотных средств	2 790	7 554	22 949	41 515
Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	3 515	8 279	23 577	42 138
Излишек общей  величины всех источников для формирования запасов и затрат	3 515	8 279	23 577	42 138
З-х комплексный  показатель (S) финансовой ситуации	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)
Вывод:	Абс.фин. уст-ть	Абс.фин. уст-ть	Абс.фин. уст-ть	Абс.фин. уст-ть

 

Абсолютная финансовая устойчивость ОАО «Палаткинская дорожная компания» на протяжении всего анализируемого периода свидетельствует о том, что запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников финансирования. Финансовая устойчивость предприятия так же характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Результаты анализа финансовых коэффициентов рыночной устойчивости ОАО «ПДК» за период с 2009 по 2012 годы представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям

 

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	0,80	0,94	0,93	0,86
Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,24	0,06	0,08	0,16
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств	0,89	0,52	0,65	0,89
Коэффициент отношения  собственных и заемных средств	4,10	16,58	12,55	6,21