Анализ ликвидности и платежеспособности организации (на примере ОАО «Эврика»)

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основании изучения показателей ликвидности.

Ориентировочными индикаторами платежеспособности служат коэффицинеты ликвидности, которые характеризуют платежеспособность на какой-то  предстоящий период. Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но иабсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. В то же время платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. От степени ликвидности баланса, то есть от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения долговых обязательств, зависит платежеспособность. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

• наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса приобретает важное значение в условиях перехода к рыночной экономике, когда возможно банкротство предприятия, а, следовательно, и его ликвидация. Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированых по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возврастания сроков. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным.

Платежеспособность и  ликвидность оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и ликвидность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования, выполнение расчетной дисциплины.

На рисунке 1 показана блок-схема, отражающаяя  взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью организации и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все  этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого,, а третий – без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой для платежеспособности и ликвидности организации. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

 

 

 

 

 

 

 

Рис 1. Взаимосвязь между  поазателями ликвидности и платежеспособности организации.

 

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа  платежеспособности и ликвидности  – своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.
4. Оценка  достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды.
5. Определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности  для выполнения срочных обязательств.
6. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Анализом платежеспособности и ликвидности организации занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность, выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками  информации для анализа платежеспособности и ликвидности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Основным источником информации для анализа финансового  состояния служит баланс предприятия.

Баланс предприятия - система показателей характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения.

Бухгалтерский баланс - сводная  ведомость, отражающая в денежной форме  средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы: анализ ликвидности баланва, расчет финансовых коэффициентов ликвидности, анализ движения денежных средств.

Оценка ликвидности  и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличае от любого другого имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным разрывом. Искусство финансового управления как раз состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах.

Таким образом, для эксперсс-оценки финансового состояния предприятия, чем значительнее размер денежных средств  на расчетном счете, тем с большей  вероятностью можно утверждать, что  оно распологает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем, наличие незначительных остатков на расчетном счете, вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Признаком, свидетельствующе об ухудшении ликвидности, является увеличении иммобилизации собственных  оборотных средств, проявляющееся  в увеличении нелеквидов, просроченной дебиторской задолженности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило наличие  других «больных» статей в отчетности: «Убытки», «Кредиты и займы, непогашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные».

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Методологические подходы к анализу платежеспособности и ликвидности

 

 

Ликвидность организации - это способность  возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность  оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для эффективной финансово – хозяйственной деятельности организации.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее способностью своевременно и полностью расчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидности баланса  следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оченивают платежеспособность по коэффициетну текущей ликвидности.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированых по степени их ликвидности и расположенный в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на группы, представленные в таблице 1.

Таблица 1

Группировка активов  по уровню ликвидности и обязательств по срочности оплаты.

 

Группа активов	Строки баланса	Группа пассивов	Строки баланса
1	2	3	4
Наиболее  ликвидные  активы (А1)	1.Денежные  средства (строка 260) 2. Краткосрочные  финансовые вложения (строка 250) Итог А1=строка 250+260	Наиболее  срочные обязательства (П1)	1. Кредиторская  задолженность  (строка 620) 2. Прочие  краткосрочные  обязательства  (строка 660) Итог П1=строка 620+660
Быстро  реализуемые актиавы (А2)	Дебиторская задолженность, платежи по которой, ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты (строка 240) Прочие активы (строка 270) Итого А2= строка 240+270	Краткосрочные   обязательства (П2)	Займы  и кредиты (строка 610) Итого П2=610
Медленно  реализуемые  активы (А3)	Статьи раздела II актива: Запасы (строка 210) НДС по приобретенным ценностям (строка 220) Дебиторская задолженность, платежи, по которой, ожидаются болле чем через 12 месяцев  (строка 230) статьи из раздела I актива: Долгосрочные финансовые вложения (строка 140) (уменьшенные на величину  вложений в уставные  фонды  других организаций) Итого А3=строка 210+220+ 230+140	Долгосрочные  обязательства (П3)	Итог по разделу IV (строка 590) Итого П3=строка 590
Трудно  реализуемые активы (А4)	Статьи раздела I актива баланса, за исключением  статей, включенных  в предидущюю группу Итог А4=строка 190-140	Собственный капитал (П4)	1. Итого по разделу III пассива (строка 490) Доходы будущих  периодов (строка 640) Резервы предстоящих расходов (строка 650) Итог П4=строка 490+640+650