Анализ ликвидности и платежеспособности организации (на примере ОАО «Эврика»)

• коэффициент задолженности по кредитам банков и займам:

К _зк = 590 (итог раздела 4) + 610 (займы и кредиты) / среднемесячная выручка

У данного предприятия  нет ни займов, ни кредитов в разделе пассива баланаса, поэтому расчет этого коэффициента можно опустить.

• коэффициент задолженности по другим предприятиям:

К _зд = 621 (поставщики и подрядчики) + 625 (задолженность перед гос.внебюджетным фондом) / среднемесячная выручка

К _{зд (начало)} = 286 832 + 5770 / 7 535 589/12 = 0,46

К _{зд (конец)} = 59942 + 9470 / 7 535 589/12 = 0,11

• коэффициент задолженности фискальной системе, то есть задолженности по налогам и сборам и пред государственными внебюджетными фондами:

К _зф = 623 (задолженность перед длчерними и зависимыми обществами) + 624 (задолженность перед персоналом организации) / среднемесячная выручка

К _{зд (начало)} =  96 302 / 7 535 589,75/12 = 0,15

К _{зд (конец)} = 57 011 / 7 535 589,75/12 = 0, 09

• коэффициент внутреннего долга:

К вд = 622 (векселя к уплате) + 630 (задолженность участникам по выплате доходов) + 640 (доходы будущих периодов) + 650 (резервы предстоящих расходов) + 660 (прочие краткосрочные обязательства)/ среднемесячная выручка

Так же, как задолженности  по кредитам и займам, у предприятия нет векселей к уплате, задолженности по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов, а так же прочих краткосрочных обязательств, поэтому расчет этого коэффициента так же можно не делать.

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности определяют, в какие сроки предприятие может расчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Расчет и анализ  относительных коэффициентов ликвидности  и платежеспособности

 

 

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированых по степени  их ликвидности и расположенный в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Сравним средства по активу с обязательствами  по пассиву.

Наиболее ликвидные активы (А1) = 260 (денежные средства) + 250 (краткосрочные финансовые вложения)

А1 = 174 047

Быстро реализуемые активы (А2) = 240 (дебиторская задолженность в  течение 12 месяцев) + 270 (прочие активы)

А2 = 77581

Медленно реализуемые активы = 210 (запасы) + 220 (НДС) + 230 (дебиторская задолженность более чем через 12 месяцев) + 140 (долгосрочные финансовые вложения)

А3 = 125 118 +769714 = 894 832

Трудно реализуемые активы (А4) = 190 (итого по разделу 1) – 140 (долгосрочные финансовые вложения)

А4 = 7 538 473

Наиболее срочные обязательства (П1) = 620 (кредиторская задолженность) +660 (прочие краткосрочные обязательства)

П1 = 619 709

Краткосрочные обязательства (П2) = 610 (займы и кредиты)

П2 = 0

Долгосрочные обязательства (П3) = 590 (итого раздел 4)

П3 = 0

Собственный капитал (П4) = 490 (итого  раздел 3) + 640 (доходы будущих периодов) + 650 (резервы предстоящих расходов)

П4 = 8 065 224

Далее проверим ликвидность  баланса данной организации. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Неравенство нашей организации  имеет следующий вид:

(174 047)  А1<П1 (619 709)

(77 581) А2>П2  (0)

(894 832)  А3>П3  (0)

(7 538 473)  А4<П4  (8 065 224)

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный установленному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

В ходе проведенного анализа было выявлено отклонение от оптимального варианта ликвидности баланса, в  частности установлено, что наиболее ликвидных активов меньше наиболее срочных обязательств на 445 662 рубля. Этот недостаток компенсируется избытком быстро реализуемых активов – 77 581 рубль, и медленно реализуемых активов – 894 832 рубля.

Наряду с абсолютными  показателями для оценки ликвидности  и платежеспособности организации  расчитывают следующие относительные показатели:

- Коэффициент общего покрытия  краткосрочных обязательств оборотными  активами - характеризует степень покрытия всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации.

Формула расчета:

 

К _оп = строка 290 (итого по разделу II) / строки 610+620+630+660 (краткосрочные обязательства)

К _{оп (начало)} = 1 225 942 / 597 023 = 2,05

К _{оп (конец)} = 1 146460 / 619 709 = 1,84

Коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами на начало года соответствовал нормативному значению 2,05 (При 2-3), но на конец года показатель снизился ниже уровня нормативного значения 1,84 (При 2-3). Отклонения составили 0,21 в абсолютном значении, и соответственно 10,24 % в процентном соотношении.

- Коэффициент текущей  ликвидности - расчитывается для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем выше вероятность погашения обязательств за счет имеющихся активов. Если коэффициент ниже, чем 2, организация не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства. Нормативное значение от 1 до 2.

 Формула расчета:

К _тл=строка 290-244-252 (оборотные активы) /610+620+630+660 (краткосрочные обязательства)

К _{тл (начало)} = 1 225 942 / 597 023 = 2,05

К _{тл (конец)} = 1 146460 / 619 709 = 1,84

Коэффициент текщей ликвидности  так же имеет отклонения от нормативного значения. На начало года коэффициент  не соответствовал нормативному значению 2,05 (При 1-2), но вконце отчетного периода  соответствовал нормативному значению 1,84 (При 1-2). Снижение составило 0,21 в абсолютном значении и 10,24 в процентном.

- Коэффициент критической ликвидности  (промежуточного покрытия) - характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, но иза счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

Формула расчета:

 

К _кл = строка 240+250+260+270 (быстро реализуемые активы) / строки 610+620+630+660 (краткосрочные обязательства)

К _{кл (начало)} = 196 342 + 247 415 / 597 023 = 0,74

К _{кл (конец)} = 77 581 + 174 047 / 619 709 = 0,40

Коэффициент критической  ликвидности на начало года составил 0,74 (при норме 0,7-0,8), на конец 0,40 (при  норме), 7-0,8. Отклонения составили 0,34 или 45,94 %.

-  Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.  Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

 Формула расчета:

 

К _ал =строки 250+260 (наиболее ликвидные активы) /строки 610+620 (краткосрочные долги)

К _{ал (начало)} = 247 415 /597 023 = 0,41

К _{ал (конец)} = 174 047 / 619 709 = 0,28

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует принятым нормативным значениям и на начало года 0,41 и на конец года 0,28, при  нормативном значении более 0,25- 0,30. Однако произошло снижение коэффициента на 31,7 % в отчетном периоде.

Если коэффициент текущей  ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется:

- Коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам. Коэффициент текущей ликвидности на конец года стал соответствовать нормативным значениям, то есть наметиласть тенденция роста этого показателя.

Формула расчета:

 

К _вост. = К _тл+6/ Т (К _{тл 1} – К тл 0) / К _{тл норм,} где

К _вост = 2,05 + 6/12(2,05 – 1,84) / 2 = 1,07

 К _вост >1, следовательно у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность  в течении 6 месяцев.

К _{тл 1} и К _{тл 0} – соответственно фактическое значение  коэффициента ликвидности к вонце и вначале отчетного периода; К _{тл норм} – нормативное значение коэффициента текщей ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности; Т – отчетный период.

Помимо этого рассчитываются следующие коэффициенты, характеризующие  платежеспособность предприятия, которые рассчитываются по данным бухгалтерского баланса:

- Величина собственных  оборотных средств характеризует  ту часть собственного капитала  предприятия, которая является  источником покрытия текущих  активов предприятия. Формула  расчета:

К _{об к} = строки 490+640+650-190 (собственные оборотные средства) / 290 (оборотные активы)

К _{об к (начало)} = 6 116639 – 5 487720 / 1 225942 = 0,51

К _{об к (конец)} = 8 065 224 – 7 538 473 / 1 146 460 = 0,45

Величина собственных  оборотных средств соответствует номативным значениям и на начало и на конец года, соответственно 0,51 и 0,45. Однако в отчетном периоде коэффициент снизился на 0,06. В процентном соотношении это 11,76%.

- Коэффициент маневренности  функционирующего капитала  характеризует  ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Формула расчета:

К _ман= строки 640+490+650-190 (собственные оборотные средства)/ строки 490+640+650 (собственный капитал)

К ман (начало) = 6 116 639 – 5 487 720 / 6 116 639 = 0,10

К ман (конец) = 8 065 224 – 7 538 474 / 8 065 224 = 0,06

Коэффициент маневренности  аналогично соответствует установленным  нормам: 0,10 на начало года и 0,06 на конец года, при нормативном значении от 0 до 1. В отчетном году наметилась тенденция снижения коэффициента маневренности на 40 %.

- Большое значение  в анализе ликвидности имеет  изучение чистого оборотного  капитала, необходимый для поддержания  финансовой устойчивости предприятия,  так как превышение основных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

ЧОК = стр. 290 - стр. 690

ЧОК (начало) = 1 225 942 – 597 023 = 628 919

ЧОК (конец) = 1 146 460 – 619 709 = 526 751

Величина чистого оборотного капитала так же снизилась в отчетном периоде  на 102 178 бублей. Это соответствует 16,24%.

 

Все полученные результаты отобразим на диаграмме.

 

 

 

 

 

 

 

 

Рекомендации

Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

 

 

К предприятию, которое  признано банкротом применяется  ряд санкций:

• ликвидация с продажей имущества;
• реорганизация производственно – финансовой деятельности;
• мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры  ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры  предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных иновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес – план финансового оздоровления предприятия с целью недопкщения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг (Лизинг – аренда средств  производства, зданий, сооружений,транспортных средств, конторского оборудования, складских помещений на условиях возвратности, срочности, платности с возможностью последующей их продажи арендатору), привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из наиболее радикальных  направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижения безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия; повышение качества и конкурентноспособности продукции; снижение ее себестоимости; рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов; сокращение непроизводительных расходов и потерь.