Анализ платежеспособности организации, на примере ОАО «Вега Плюс»

 

Из данных таблицы  следует, что за отчетный период валюта баланса выросла на 19,1%, при этом величина оборотных активов увеличилась на тыс. рублей или 0,2 %.

Позитивными аспектами  в деятельности ОАО «Вега Плюс» являются: увеличение раздела III «Капитал и резервы» на 8548 тыс. руб. или 1,6%.

Негативные   моменты   в   работе   организации: уменьшение нематериальных активов на 5тыс. руб. или 7,6 %; основных средств на 658 тыс. или 0,2%; рост остатков незавершенного строительства на 2445 тыс. руб. или 6,5%; дебиторской задолженности на 260080 тыс.руб. или 89,4 %; кредиторской задолженности на 152450 тыс. руб. или 88,4%.

Важное значение для  оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей. Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.

В таблице 2.5 приведем бухгалтерский баланс ОАО «Вега Плюс» по укрупненной номенклатуре статей.

Таблица 2.5

 

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Вега  Плюс»,%

Актив		2007 год		2008 год	Изменения 2007 к 2008 +,-
1. Внеоборотные активы:
в том числе
нематериальные активы		0,005		0,004	-0,001
основные средства		21,72		18,19	-3,53
незавершенное строительство		2,77		2,47	-0, 3
доходные вложения в материальные ценности		-		-	-
долгосрочные финансовые вложения		0,11		0,03	-0,08
Прочие внеоборотные активы		-		-	-
Итого по разделу 1		24,6		20,70	-3,9
П. Оборотные активы:
Запасы		47,54		41,06	-6,48
Налог на добавленную стоимость		1,36		0,8	-0,56
Дебиторская задолженность		21,36		33,97	+12,61
Краткосрочные финансовые вложения		2,6		-	-2,6
Денежные средства		2,54		3,46	+0,92
Прочие оборотные активы		-		-	-
Итого по разделу П		75,4		79,3	+3,9
БАЛАНС(1+П)		100,0		100,0	-
Ш. Капитал в том числе
уставный капитал	0,008		0,008			-
добавочный капитал	33,04		26,99			-6,05
резервный капитал	0,002		0,002			-
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	5,77		6,13			+0,36
Итого по разделу Ш	38,82		33,12			-5,7
1VДолгосрочные обязательства
Займы и кредиты	37,89		40,34			+2,45
Отложенные налоговые обязательства	4,4		0,58			-3,82
Прочие	-		-			-
Итого по разделу IV	42,3		40,92			-1,38
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	2,19		2,27			+0,08
Кредиторская задолженность	12,7		20,04			+7,34
Задолженность участникам (учредителям)	0,18		0,27			+0,09
Доходы будущих периодов	0,01		0,01			-
Резервы предстоящих расходов	3,8		3,36			-0,44
Прочие краткосрочные обязательства	-		-			-
Итого по разделу V	18,9		25,95			+7,05
БАЛАНС (Ш+1У +У)	100,0		100,0			100,0

 

Из данных таблицы  следует, что произошло изменение  структуры активов ОАО «Вега  Плюс» в пользу увеличения доли оборотных  средств на 3,9 пункта (79,3 — 75,4). Повышение доли оборотных активов в валюте баланса

может свидетельствовать:

1) о    формировании   более   мобильной    структуры    активов,    что способствует ускорению их оборачиваемости;

2) об    отвлечении    части    оборотных    активов    на    кредитование (авансирование)  покупателей готовой продукции  (работ, услуг), что связано с  их  иммобилизацией   в дебиторскую  задолженность.  В  рассматриваемой организации сложилась именно такая ситуация, так как доля дебиторской задолженности увеличилась на 12,61% ,что нельзя признать оправданным.

Исходя из данных баланса, рост дебиторской задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками;

3) о сокращении производственного  потенциала организации (продаже машин, оборудования и других основных средств);

4)   об   искажении   реальной   оценки   основных   средств   вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных  активов может характеризовать  не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем  объеме.

Высокая доля дебиторской задолженности  в активе баланса свидетельствует  о том, что общество широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, организация фактически делится с ними частью своего дохода.

Однако когда платежи задерживаются, организация вынуждена брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность.

Изучение структуры пассива  баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, что может привести к её неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая

доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования

хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости организации от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств. Анализируя структуру пассива баланса ОАО «Вега Плюс», необходимо отметить как отрицательный аспект его финансовой устойчивости высокую долю долгосрочных обязательств и уменьшение суммы капитала и резервов (собственных источников) в валюте баланса. Доля последних снизилась на 5,7 пункта (33,12-38,82), в тоже время долгосрочные займы и кредиты снизились на 1,38 пункта. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности на 7,34 пункта.

Используя данные горизонтального и вертикального анализа баланса ОАО «Вега Плюс» можно получить ряд важнейших критериев финансового состояния организации. К ним относятся:

1) общая стоимость  имущества организации, равная валюте баланса на конец 2007г. и конец 2008г (т.е.2008г.). По данным анализирующего баланса стоимость имущества акционерного общества выросла на 260065 тыс. руб. (1621865-1361800) или 19,1%.

2)  стоимость иммобилизованного  имущества, равного итогу первого  раздела    актива   баланса    «Внеоборотные  активы».    В    анализируемой организации стоимость внеоборотных активов общества увеличилось всего на 782 тыс. руб. (335774-334992) или 0,2%;

3)  стоимость    мобильных    (оборотных)    активов.    В    исследуемом акционерном обществе она выросла на 259283 тыс. руб. (1286091-1026808) или 25,3%;

4) стоимость    материально-производственных    запасов    (сырья    и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров для перепродажи,  товаров отгруженных).    Их    величина    по    акционерному обществу увеличилась на 18487 тыс. руб. (665876-647389) или на 2,9%;

5)  объем собственного  капитала организации (раздел III баланса). Его сумма за отчетный год выросла на 8548 тыс. руб. (537232-528684) или 1,6%, 

 в   том   числе   величина   авансированного   капитала   (уставного   и добавочного) уменьшилась на 12211 тыс. руб. (437851-450062) или 2,7%, а накопленной прибыли (резервного капитала и нераспределенной прибыли отчетного года) увеличилась на 20759 тыс. руб. (99381-78622) или 26,4%;

6) величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса. По анализируемому обществу данная сумма выросла на 251517 тыс. руб. (1084633-833116) или 30,2%;

7) объем собственных  средств в обороте, равный разнице  итогов между разделами II и V баланса. На начало отчетного года их величина составляла 769693 тыс.руб. (1026808-257115), а на конец отчетного периода 865140 тыс. руб. (1286091-420951). Прирост показателя равен 95447тыс. руб. (865140-769693) или 12,4%, что свидетельствует об улучшении финансового положения ОАО «Вега Плюс».

Анализируя данные баланса, целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных  оборотных средств в стоимости  имущества, на соотношение темпов роста  собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности.

При стабильном финансовом положении у организации должно возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала (раздел III баланса) должны быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

К сожалению, на ОАО «Вега Плюс» такого благоприятного соотношения указанных параметров не наблюдается.

Например, рост оборотных  средств в структуре баланса произошел, в основном, за счет увеличения дебиторской задолженности. Темпы ее увеличения за отчетный год (89,4%) что превышает темпы увеличения кредиторской задолженности (88,4%).

Пассив баланса характеризуется  преобладающим удельным весом заемного капитала в его валюте (73,5%), что также негативно характеризует деятельность акционерного общества.

 

 

 

 

3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

ОАО « Вега Плюс»

 

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательству по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса ОАО «Вега Плюс» необходимо активы и пассивы баланса организации сгруппировать: активы – по степени ликвидности, пассивы – по степени их срочности (таблица 2.6)

 

 

Таблица 2.6

Группировка активов  и пассивов баланса ОАО «Вега Плюс»

АКТИВ	ПАССИВ
А1- наиболее ликвидные активы (денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения)Стр.250+стр.260 На начало года 69978 тыс.руб. На конец  года  56143 тыс.руб.	П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) Стр.620 На начало года 172517 тыс.руб. На конец  года  324967 тыс.руб.
А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность,  платежи по которой ожидается  в течение 12 месяцев после отчетной  даты) Стр.240 На начало года 290941 тыс.руб. На конец  года  551021 тыс.руб.	П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные  средства, задолженность участникам  по выплате доходов, прочие  краткосрочные пассивы) Стр.610+630+660 На начало года 32338 тыс.руб. На конец  года  41185 тыс.руб.
А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы) Стр.210+220+230+270 На начало года 665889 тыс.руб. На конец  года  678927 тыс.руб.	П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства,  доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов и платежей) Стр.510+640+650     На начало года 628261 тыс.руб. На конец  года  718481 тыс.руб.
А4 – трудно реализуемые активы (статьи раздела 1 актива  баланса – внеоборотные активы) Стр.190 На начало года 334992 тыс. руб. На конец  года  335774 тыс. руб.	П4 – постоянные или устойчивые пассивы ( статьи раздела III пассива баланса- капитал и резервы) Стр.490 На начало года 528684 тыс.руб. На конец  года  537232 тыс.руб.
Баланс1361800 /1621865 тыс. руб.	Баланс 1361800/1621865 тыс.руб.

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1 > П1 ;               А2 > П2 ;              А3  > П3  ;          А4  < П4

Сопоставим данные исследуемой  организации ОАО « Вега Плюс»  получаем на начало анализируемого периода

А1 < П1, так как                69978   < 172517;

А2 > П2, так как               290941  > 32338;

А3  > П3, так как              665889  > 628261;

А4  < П4,так как                334992 < 528684;

на конец анализируемого периода

 

А1 < П1, так как                 56143   < 324967;          

                                А2 > П2, так как                   551021 > 41185;

   А3  < П3, так как               678927  <  718481;

                                А4  < П4,так как                335774  <   537232;

В сложившейся ситуации можно отметить, что баланс рассматриваемого общества не является абсолютно ликвидным, так как сумма наиболее срочных обязательств значительно превысила  абсолютно ликвидные активы, на конец анализируемого периода долгосрочные обязательства превысили медленно реализуемые активы. Организация имеет собственные оборотные средства, что отражается устойчивым превышением постоянных источников над трудно реализуемыми  активами  как на начало года , так и на конец года.

Ликвидность активов  рассматриваемой организации позволяет вычислить следующие показатели:

1) Текущая ликвидность организации:

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2)= (56143+551021)-( 324967+41185)=607164-366152=241012тыс.руб.

Текущая ликвидность  свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

2) Перспективная ликвидность организации:

ПЛ= А3-П3=678927-718481= -39554 тыс.руб.

Перспективная ликвидность  показывает отрицательный результат  платежеспособности на основе сравнения  будущих поступлений и платежей.

Проводимый по абсолютным показателям анализ ликвидности баланса является приближенным, так как абсолютные показатели подвержены влиянию инфляционного фактора и трудно сопоставить их  в динамике. Более точным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов:

Общий показатель платежеспособности :

К1= А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3=

=56143+0,5*551021+0,3*678927/324967+0,5*41185+0,3*718481=

=535331,6/561103,8=0,954