Финансовый результат

 

;

.

Рентабельность  активов по прибыли от основной деятельности за отчетный период (2009 год) уменьшилась  на 18,3% (-6,8 – 11,5).

Такое снижение рентабельности активов определено влиянием следующих факторов.

Определим влияние  материалоемкости:

~Δ

Увеличение  материалоемкости привело к снижению рентабельность активов на 10,2%.

Произведем  расчет влияния зарплатоемкости:

~Δ

Повышение показателя зарплатоемкости привело к снижению рентабельности активов на 4,5%.

Рассчитаем  влияние амортизациеемкости:

~Δ

Незначительное  повышение амортизациеемкости повлияло на снижение рентабельности активов на 2,6%.

Определим влияние  фондоемкости:

~Δ

Увеличение фондоемкости привело  к снижению рентабельности активов  на 0,9%.

Влияние загрузки средств в обороте произведем по следующей формуле:

~ΔОз=

 

Увеличение  загрузки средств в обороте обеспечило снижение рентабельности активов на 0,1%.

Совокупное  влияние факторов дает общее изменение  рентабельности активов:

~ΔР_а=~ΔМ_е+~ΔТ_е+~ΔАМ_е+~ΔФ_е+~ΔО_з= (-10,2) + (-4,5) + (-2,6) - 0,9 - 0,1 = -18,3%

 

Расчеты показывают, что на снижение рентабельности активов повлияло увеличение материалоемкости, зарплатоемкости, амортизациеемкости, фондоемкости, тогда как загрузка средств в обороте возросла и положительно сказалась на рентабельности активов.

Рентабельность  активов по прибыли от основной деятельности за отчетный период (2010 год) уменьшилась на 12,2% (-19 –(-6,8)).

Такое снижение рентабельности активов определено влиянием следующих факторов.

Определим влияние  материалоемкости:

~Δ

 

Увеличение  материалоемкости привело к снижению рентабельность активов на 0,7%.

Произведем  расчет влияния зарплатоемкости:

~Δ

Повышение показателя зарплатоемкости привело к снижению рентабельности активов на 12%.

Рассчитаем  влияние амортизациеемкости:

~Δ

Незначительное  снижение амортизациеемкости никак  не повлияло на рентабельности активов.

Определим влияние  фондоемкости:

~Δ

 

Снижение фондоемкости привело к увеличению рентабельности активов на 0,4%.

Влияние загрузки средств в обороте произведем по следующей формуле:

~ΔОз=

 

Увеличение  загрузки средств в обороте обеспечило понижение рентабельности активов  на 0,1%.

Совокупное  влияние факторов дает общее изменение  рентабельности активов:

~ΔР_а=~ΔМ_е+~ΔТ_е+~ΔАМ_е+~ΔФ_е+~ΔО_з= (-0,7) + (-12) + 0 +0,4 + 0,1 = -12,2

Расчеты показывают, что на снижение рентабельности активов  повлияло увеличение материалоемкости, зарплатоемкости, и загрузки средств в обороте, тогда как остальные показатели (амортизациеемкость, фондоемкость) снизились и положительно сказались на рентабельности активов ООО «Наполеон».

Рентабельность  собственного капитала может быть представлена следующим образом:  

Такой подход к изучению рентабельности собственного капитала позволит оценить влияние  наличия заемных средств и  их величины в расчете на 1 рубль  собственных средств на эффективность  использования собственных источников в ООО «Наполеон».

Проведем  анализ рентабельности собственного капитала и расчет влияния на ее изменение  перечисленных факторов  в ООО «Наполеон» (Таблица 10).

Таблица 10

 

Показатели, формирующие  рентабельность собственного капитала ООО «Наполеон», тыс. руб.

 

Показатели	2008 год	2009 год	Изменение показателей		Влияние факторов	2010 год	Изменение показателей		Влияние факторов
			сумма	%			сумма	%
1. Выручка	32379	40460	+8081	25		40665	+205	0,5
2. Среднегодовая стоимость имущества	50540	53983	+3443	6,8		55606,5	+1623,5	3
3. Среднегодовая стоимость собственных  средств	13700,5	14372,5	+672	4,9		16125,5	+1753	12,2
4. Среднегодовая величина заемных  средств	36639,5	39406	+2766,5	7,6		39476,5	+70,5	0,2
5. Чистая прибыль	6286	2503	-3783	-60,2		1341	-1162	-46,4
6. Рентабельность продаж по чистой прибыли (5/1)	0,194	0,062	-0,132	-6,8	-28,6	0,033	-0,029	-46,8	-8,4
7.Оборачиваемость имущества (1/2)	0,641	0,749	+0,108	16,8	-	0,731	-0,018	-2,4	-
8. Соотношение заемных и собственных  средств (4/3)	2,674	2,742	+0,068	2,5	0,3	2,448	-0,294	-10,7	-0,7

 

Рентабельность  собственного капитала в 2009 году снизилась  на 7,5%. Это объясняется  снижением  чистой прибыли по сравнению с  ростом среднегодовой стоимости  собственных источников  соответственно 60,2% и 4,9%.

Для изучения влияния других факторов на рентабельность собственного капитала в 2009 году воспользуемся методом цепных подстановок

Рсб = 0,194 х 0,641 х(1 + 2,674) = 0,457 = 45,7%,

Рсф = 0,062 х 0,749 х (1+ 2,742) = 0,174 = 17,4%

ДР= 17,4 – 45,7 = -28,3%.

Влияние изменения  рентабельности продаж по чистой прибыли составило:

0,062 х 0,749 х  (1 + 2,674) – 0,457 = -0,286 = -28,6%.

Снижение  рентабельности продаж привело к  уменьшению рентабельности собственного капитала на 28,6%.

Изменение оборачиваемости (отдачи) капитала не привело к снижению рентабельности собственного капитала в ООО «Наполеон».

(0,062 х 0,749 х  (1+ 2,674) – 0,171) = 0,171 – 0,171 = 0.

Повышение коэффициента капитализации (соотношение заемных  и собственных средств) в ООО  «Наполеон»  повлекло к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,3%.

(0,062 х 0,749 х  (1+2,742) – 0,171) = 0,174 – 0,171 = 0,003 = 0,3%.

Совокупное  влияние факторов: -28,6 + 0,3 = -28,3%.

Рентабельность  собственного капитала в 2010 году по сравнению  с 2009 годом снизилась. Это объясняется  снижением чистой прибыли и ростом среднегодовой стоимости собственных источников соответственно 46,4% и 12,2%.

Для изучения влияния других факторов на рентабельность собственного капитала в 2010 году воспользуемся  методом цепных подстановок.

Рсб = 0,062 х 0,749 х (1 + 2,742) = 0,174 = 17,4%;

Рсф = 0,033 х 0,731 х (1 + 2,448) = 0,083 = 8,3%

ДР= 8,3 – 17,4 = -9,1%.

Влияние изменения  рентабельности продаж по чистой прибыли  составило:

0,033 х 0,731 х  (1 + 2,742) – 0,174 = -0,084 = -8,4%.

Изменение оборачиваемости (отдачи) капитала не привело к снижению рентабельности собственного капитала.

(0,033 х 0,731 х  (1+ 2,742) – 0,09) = 0.

На предприятии  ООО «Наполеон» уменьшилась рентабельность собственного капитала на 0,7%.

(0,033 х 0,731 х  (1+ 2,448) – 0,09 = -0,007 = -0,7%.

Совокупное  влияние факторов: -8,4 – 0,7 = -9,1%.

Таким образом, рентабельность собственного капитала повысилась за счет соотношения заемных  и собственных средств.

Рентабельность  продаж характеризует размер прибыли  в расчете на 1 руб. выручки. Этот показатель рентабельности может быть рассчитан по разным видам прибыли: прибыли от продаж; прибыли до налогообложения; прибыли от обычной деятельности; чистой прибыли.

Прибыль от продаж может быть представлена как разность между выручкой (В), себестоимостью (С), коммерческими (КР) и управленческими (УР) расходами. Тогда рентабельность продаж будет иметь следующий вид:

                                                                      (15)     

где Рп – рентабельность продаж;

П – прибыль;

В – выручка.

Рассчитаем  рентабельность продаж определив 2008 год  как базисный период, а 2009 год  как  отчетный период:

На изменение  рентабельности продаж согласно отчету о прибылях и убытках влияют выручка, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы. Влияние этих факторов можно просчитать методом цепной подстановки, используя следующие модели:

                                                  (16, 17, 18)

где Рб,  Рф – рентабельность продаж в базисный и отчетный периодах;

Вб,  Вф –  выручка от продаж в базисный и  отчетный периодах;

Сб,  Сф –  себестоимость в базисный и отчетный периодах;

КРб,  КРф  – коммерческие расходы в базисный и отчетный периодах;

УРб,  УРф  – управленческие расходы в базисный и отчетный периодах.

Влияние факторов влияющих на рентабельность продаж в 2009 году в ООО «Наполеон» рассчитаем следующим образом.

Изменение выручки:

~Δ

Рост выручки  на 8081 тыс. руб. обеспечил повышение  рентабельности продаж на 14,5%.

Изменение себестоимости:

~Δ

Рост себестоимости  на 8372 тыс. руб. привел к снижению рентабельности продаж на 20,7%.

Изменение коммерческих расходов:

~Δ                    (19)

Изменение управленческих расходов:

~Δ = 0,113 – 0,215 =  –0,102 = -10,2%.

Рост управленческих расходов на 4102 тыс. руб. снизил рентабельность продаж на 10,2%.

Совокупное  влияние факторов: ΔР=~ΔВ+~Δ С+~ΔКР+~Δ  УР = 14,5 – 20,7 – 10,2 = -16,4%.

Для выявления  влияния на рентабельность продаж выручки, себестоимости, управленческих и коммерческих расходов на 2010 году за базисный год  примем 2009 год, а 2010 год примем как  отчетный период.

Первоначально рассчитаем рентабельность продаж сложившуюся  в 2010 году.

Влияние факторов влияющих на рентабельность продаж в 2010 году в ООО «Наполеон» рассчитаем следующим образом.

Изменение выручки:

~Δ

Рост выручки  на 205 тыс. руб. при значительном росте себестоимости, управленческих расходов незначительно обеспечил повышение рентабельности продаж, а  произошел рост рентабельности продаж  на 0,5% по сравнению с 2009 годом.

Изменение себестоимости:

Рост себестоимости на 9164 тыс. руб. привел к снижению рентабельности продаж на 22,6%.

Изменение управленческих расходов:

~Δ = -0,152 +0,108 =  -0,044=-4,4.

Рост управленческих расходов на 1796 тыс. руб. привел к уменьшению рентабельности продаж на 4,4%.

Совокупное  влияние факторов: ΔР=~ΔВ+~Δ С+~ΔКР+~Δ  УР = 0,5 – 22,6 – 4,4 = –26,5%.

Таким образом, рост рентабельности продаж в отчетном периоде вызван увеличением выручки.

Остальные факторы  привели к ее снижению (рост себестоимости  и управленческих расходов), что отрицательно сказалось на финансовой деятельности предприятия.

Все данные для  расчета итоговой комплексной оценки рассчитаны нами при анализе прибыли  и рентабельности ООО «Наполеон» (Таблица 11).

Таблица 11

 

Расчет оценочных показателей  итоговой оценки финансового состояния ООО «Наполеон»

 

Оценочные показатели	Общереко-мендуемые нормативы	Фактические значения			Отклонение фактических  значений от норматива
		2008	2009	2010	2008	2009	2010
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	0,61	0,51	0,74	+0,51	+0,41	+0,64
Коэффициент текущей  ликвидности	1,0 – 2,0	0,58	0,85	0,84	-1,42	-1,15	-1,16
Оборачиваемость (отдача) активов	2,5	0,6	0,8	0,7	-1,9	-1,7	-1,8
Рентабельность продаж	0,18	0,28	0,11	0,07	+0,1	-0,07	-0,11
Рентабельность собственного капитала	0,2	1,15	1,08	0,96	+0,95	+0,88	+0,76