Лизинговые операции как вид инвестиционной деятельности

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………..2

1. Теоретическая часть. Лизинговые операции как вид

инвестиционной  деятельности……………………………………….…….5

1. . Основные понятия и виды лизинга…………………………………...5
2. Формы, методы и способы лизингового платежа…………………....9
3. Расчет лизинговых платежей…………………………………………11
4. Анализ лизингового проекта…………………………………………18
2. Расчетно-аналитическая часть. Сравнительный анализ

приобретения  оборудования и лизинга на примере

 предприятия  ОАО «Совхоз-Весна»…………………………………...20

2. Краткая финансово-экономическая характеристика

предприятия…………………………………………………………...20

3. Расчет показателей, используемых для анализа

эффективности лизинговых операций……………………………....23

4. Выводы и рекомендации………………………………………….....29

Заключение………………………………………………………………..32

Список использованной литературы………………………………….....35

Приложения……………………………………………………………….37

 

 

 

Введение

Лизинг на сегодняшний  день представляет собой одну из перспективно развивающихся сфер деятельности в России. Особый интерес к лизингу проявляется из-за его сущности как инструмента активизации инвестиционной политики.

Преобразование  под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и  обращения, глубокие изменения экономических  условий хозяйствования вызывают необходимость  поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

Лизинг как  эффективный и доступный механизм модернизации и обновления основных средств используется производителями товаров, продукции, работ и услуг. Он создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг, увеличивает объем капитальных вложений, открывает новые возможности производства и сбыта машин и оборудования, другого лизингового имущества, в том числе на обновленном в кратчайшие сроки оборудовании, и оплаты его стоимости из доходов, получаемых по мере реализации данной продукции.

Актуальность  развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Переход к рыночной экономике поставил перед предприятиями  ряд проблем, главной из которых  является следующая: как утвердиться  в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

Нынешняя экономическая  ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Актуальность  необходимости повышения эффективности  использования лизинга для обновления технической базы предприятий предопределила выбор темы курсовой работы.

Целью данной курсовой работы является анализ эффективности лизинговых операций на примере конкретного предприятия.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

• Изучение экономической сущности лизинговых операций.
• Классификация и характеристика отдельных видов лизинга.
• Оценка преимуществ лизинга для различных возможных участников лизинговой сделки.
• Изучение методики расчета и обоснования лизинговых платежей.
• Анализ эффективности лизинговых операций.
• Разработка рекомендации по совершенствованию лизинговой деятельности предприятия.

Объект исследования - хозяйствующий субъект, осуществляющий лизинговые операции, открытое акционерное общество «Совхоз-Весна».

Предмет исследования – анализ эффективности лизинговых операций на примере предприятия.

Теоретической основой курсовой работы являются труды исследователей в области лизинговой деятельности, законодательные акты РФ. Также использовались материалы исследуемой организации, материалы и рекомендации научно-практических конференций по различным вопросам экономики.

Методологическую  основу исследования составляет диалектический подход к анализу сложных явлений и закономерности различных сторон и аспектов лизинговых отношений на базе использования основных концептуальных положений рыночной экономики. В качестве инструментов исследования использовались методы структурного и функционально-стоимостного анализов, метод сравнения. Обработка исходной информации проводилась с использованием прикладных программ “Microsoft Word”, “Microsoft Excel”.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретическая часть. Лизинговые операции как вид инвестиционной деятельности

 

1. Основные понятия и виды лизинга

 

Во всем мире лизинг является одним из распространенных и наиболее эффективных способов использования инвестиций для обновления материально-технической базы в  предпринимательской деятельности, позволяющим использовать новые технологии и технику, не оплачивая их полной цены, дающим возможность повышать уровень квалификации рабочих.

В ст. 2 гл. 1 Федерального закона от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» даются следующие определения основных понятий.[2]

Лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Договор лизинга — договор, в соответствии с которым арендодатель (далее — лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее — лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Лизинговая  деятельность — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Другими словами, под лизингом понимается форма долгосрочной аренды, связанной с передачей в пользование предметов лизинга (машин и оборудования, транспортных средств, сооружений и другого движимого и недвижимого имущества) для предпринимательской деятельности, не теряющих своих натуральных свойств в процессе использования.

Лицо, передающее в лизинг приобретенное им в собственность  для этих целей (передачи в лизинг) имущество, является лизингодателем.

Лицо, получающее имущество для своей предпринимательской  деятельности во временное владение и пользование по договору лизинга, является лизингополучателем.

Лицо, продающее  объекты лизинга лизингодателю  и поставляющее их ему или лизингополучателю, является продавцом и может быть одновременно лизингополучателем.

Стоимость предмета лизинга в начале сделки называется базисной стоимостью.

Сумма лизинговых платежей складывается из суммы амортизационных отчислений, платы за кредит, комиссионных и оплаты услуг лизингодателя, НДС, налога на имущество, таможенных платежей и др.

Периодические выплаты за предмет (объект) лизинга называются лизинговыми взносами.

 Для отнесения  лизинга к определенному виду  используют различного рода критерии, например форму организации лизинговой сделки, продолжительность лизингового договора, объем обязанностей лизингодателя и лизингополучателя, условия амортизации и др.

Такие виды лизинга, как прямой и возвратный, характеризуются формой организации лизинговой сделки и техникой проведения операций.

В случае прямого лизинга производитель оборудования является лизингодателем и сам без посредников сдает объект в лизинг. Сделка в данном случае является двухсторонней.

Суть возвратного лизинга заключается в том, что собственник имущества выступает одновременно и в качестве продавца, и в качестве лизингополучателя: сначала продает будущий предмет лизинга лизингодателю, затем сам же и арендует его у покупателя. При этом виде лизинга у предприятия появляются дополнительные денежные средства, а это одна из возможностей улучшить финансовое положение. После окончания срока договора предприятие имеет право выкупа предмета лизинга, восстановив на него право собственности.

Такие основные виды лизинга, как финансовый и оперативный, характеризуются сроком использования оборудования (продолжительностью сделки) и объемом обязанностей лизингодателя.

Особенность оперативного лизинга — короткий срок лизинга (значительно короче периода физического износа предмета лизинга). Так как лизинговые платежи не компенсируют стоимость предмета лизинга за один срок договора лизинга, то в целях избежания риска по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга лизингодатель сдает его во временное пользование несколько раз. Размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге (при прочих равных условиях), так как включают в себя еще и затраты по сервисному обслуживанию, которое берет на себя лизингодатель (если иное не предусмотрено договором).

При финансовом лизинге предмет лизинга сдается в аренду на длительный срок, близкий к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества или превышающий его. Лизингодатель в течение срока договора возвращает себе стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. Техническое обслуживание, как правило, осуществляется лизингополучателем.

Взаимоотношения между участниками финансовой лизинговой сделки представлены на рисунке (Приложение 1).

По объему сервисного обслуживания предмета лизинга различают «чистый» и «мокрый» лизинг.

При «чистом» лизинге все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию предмета лизинга берет на себя лизингополучатель. В этом случае данные расходы не включаются в лизинговые платежи. Лизингополучатель обязуется содержать предмет лизинга в рабочем состоянии, правильно его обслуживать и по окончании сделки вернуть лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормативного износа. Чистый лизинг относится к финансовому лизингу.

«Мокрый» лизинг предполагает обязательное обслуживание предмета лизинга: ремонт, страхование, а в некоторых случаях обязанности подготовки квалифицированных кадров, поставки сырья, услуги маркетинга, рекламы готовой продукции и другие услуги со стороны лизингодателя. «Мокрый» лизинг относится к оперативному лизингу.

В зависимости  от условий амортизации предмета лизинга различают лизинг с полной и неполной амортизацией.

При лизинге с полной амортизацией срок сделки равен нормативному сроку амортизации объекта лизинга, стоимость которого полностью выплачивается лизингодателю.

При лизинге с неполной амортизацией срок сделки меньше нормативного срока службы предмета лизинга, а значит, происходит лишь частичная выплата стоимости объекта.[7]

При осуществлении  лизинга не напрямую, а через посредника имеет место сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

Лизинг с  дополнительным привлечением средств  — раздельный лизинг, или леверидж. Обычно он используется при реализации дорогостоящих проектов. Суть этой разновидности лизинга состоит в том, что лизингодатель, выплачивая только часть своих средств при покупке оборудования, оставшуюся сумму берет в ссуду (до 70-80 %) у одного-двух (при простом варианте) или у нескольких (сложный вариант) кредиторов. При этом виде лизинга заемщик-лизингодатель не несет ответственности перед кредиторами за возврат суммы, которая погашается из суммы лизинговых платежей, произведенных лизингополучателем. Лизингодатель оформляет залог на имущество в пользу кредиторов до погашения займа. Основной риск здесь несут кредиторы.