Мировая валютная система и валютный рынок РФ

     В зависимости от степени охвата валютных отношений валютные системы делятся  на национальные ,региональные и мировые. Национальные валютные системы характеризуются  спецификой валютных отношений той  или иной страны, регламентируемых национальным законодательством. Главные  элементы национальной валютной системы  – национальная денежная единица, валютный курс, устанавливаемый на внутреннем валютном рынке, государственные органы валютного регулирования (как правило , центральный банк), формы международных  расчетов, регламентируемые  национальными  валютами и банковскими нормативными актами. Выбор системы валютного  регулирования зависит от уровня экономического развития, внешнеторговых приоритетов, открытости экономики  и других факторов.

     Особенности региональной валютной системы- существование  региональной валюты, наднациональных  монетарных властей и регионального  валютного рынка. Региональные валютные системы организуются после гармонизации и унификации национальных валютных систем региона для создания единой валютной системы. Регулирование системы  ограничено рамками косвенных, рыночных инструментов. Региональная валютная система уникальна – на сегодняшний  день существует  только европейская  валютная система.

     Мировая валютная система представляют собой  форму организации валютных отношений  на мировых валютных рынках с участием международных валют и международных  валютно-финансовых институтов. Мировая  валютная система подлежит меньшему регулированию, чем национальные и  региональные. В основе ее лежат  международные валюты – денежные единицы ,наиболее часто используемые в торговом обороте: доллар США, евро , английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк. Международные  валютно-финансовые организации (Международный  валютный фонд и пр.) в мировой  валютной системе являются скорее консультантами и координаторами, а не организаторами. Таким образом ,регулирование в  мировой валютной системе имеет  менее важное значение в организации  международных валютных отношений, поскольку носит не обязательный а рекомендательный характер.

 
 
 

     1.2Структура мировой валютной системы

 

     Мировая валютная система представляет собой  исторически сложившуюся форму  организации международных валютных отношений, закрепленную межгосударственными  соглашениями.

     МВС обеспечивает платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства посредством  определенной совокупности способов, инструментов и межгосударственных органов.

     Особо важную роль в развитии международной  экономики сыграла и продолжает играть мировая валютная система. Она  обладает своеобразием , которое отличает ее от участвующих в ней национальных и региональных валютных систем. Прежде всего , это своеобразие проявляется  в структуре МВС, состоящей из следующих основных элементов:

• Валютных рынков;
• Мировых денег (мирового денежного товара) и международной ликвидности;
• Режимов валютного курса;
• Деятельности межгосударственных валютно-финансовых организаций;
• Специальных межгосударственных  соглашений;

     Мировые валютные рынки- базовый элемент  мировой валютной системы с механизмом регулирования в виде взаимодействия спроса и предложения. На его основе выстраивается сложная архитектоника  МВС.

     Второй  элемент МВС включает в себя мировые  деньги (мировой денежный товар ) и  международную ликвидность.

     Мировыми  называются деньги ,которые непосредственно  обслуживают международные экономические  отношения.

     Исторически первым воплощением мировых денег  было золото-денежный товар ,обладающий естественной природой , а значит , лишенный национальной принадлежности. В настоящее  время мировые деньги имеют общественное происхождение ,являются по природе  кредитными деньгами.

     Современный мировой денежный товар воплощается  в двух формах: 1)национальных валютных экономически развитых стран; 2)композиционных деньгах. Примером последних служат специальные права заимствования (СДР). Специальные права заимствования  представляют собой международное  платежное средство, эмитируемое  в безналичном виде Международным  валютным фондом. Стоимость СДР рассчитывается на основе «корзины», которые составляют основные мировые валюты(доллар США-45%,евро-29%,японская йена-15%, фунт стерлингов-11%).

     С мировыми деньгами непосредственно  связана международная ликвидность(МЛ).

     Международная ликвидность представляет собой  способность страны обеспечивать своевременное  погашение своих международных  обязательств приемлемыми для кредитов платежными средствами.

     Это значит , что МЛ характеризует внешнюю  платежеспособность страны. Она может  обеспечиваться как за счет собственных , так и заемных источников. К числу таких источников относятся:

• Официальные валютные резервы страны;
• Официальный золотой запас:
• Резервная позиция в МВФ;
• Счета в СДР;
• Кредиты МВФ, иностранных центральных и частных банков.

     Официальные валютные резервы (ОВР)- основной элемент  международной ликвидности страны.

     Официальные валютные резервы представляют собой  запасы свободно конвертируемой (резервной)валюты центрального банка и финансовых органов страны.

     Объем и структура валютных резервов определяются возможностями страны ,особенностями  ее международных обязательств.

     Официальный золотой запас страны содержится в центральном банке виде стандартных  золотых слитков. Мировая практика свидетельствует о том , что золотой  запас как источник международной  ликвидности утрачивает свое значение по сравнению с валютными резервами. Он не приносит доходов , а требует  расходов на хранение. Вместе с тем  золото продолжает оставаться высоколиквидным  активом , который может быть достаточно быстро реализован на мировом рынке. Обычно золотой запас используется в качестве залогового средства при  получении кредитов , а также для  покрытия международных обязательств в исключительных случаях, при дефиците валютных резервов. Основная масса (около 77%мирового запаса)официальных золотых  резервов приходится на экономическое  развитие страны. В США они составляют более 8100 т, Германии-  около 3700 т. Россия обладает золотым запасом примерно в 500т.

     Резервная позиция в МВФ представляет собой  право страны- члена фонда на автоматическое получение безусловного кредита  в пределах 25% ее квоты в МВФ.

     Это право применяется довольно редко , когда отсутствует возможность  использования других резервных  средств для выполнения международных  обязательств. Счета в СДР ведутся  для всех участников МВФ. Сумма средств  в данной валюте устанавливается  для каждой страны –участницы в  соответствии с объемом ее национального  дохода и размером внешнеторгового  оборота . в основном эти средства направляются для погашения задолженности  стран по кредитам МВФ и на покрытие дефицита платежного баланса.   

     Если  собственные резервы образует безусловную  ликвидность , которой государственные  банки распоряжаются без ограничения, то заемные средства используются при  условии выполнения определенных требований кредитора. Поэтому их относят к  условной ликвидности .

     Для измерения международной ликвидности  используются два показателя: 1) отношение  суммы золотовалютных резервов к  сумме внешнего долга ;2) отношение  суммы золотовалютных резервов к  объему годового товарного импорта.

     Третьим элементом мировой валютной системы  является режим валютного курса. Валютный курс- основной параметр валютного  рынка ,который играет важную роль в  международных экономических отношениях , способствуя обмену товара и услуг , движения капитала и кредита . Безвалютного курса невозможно провести сравнения  цен на мировых рынках ,показателей  экономического развития различных  стран, произвести переоценку счетов  в иностранной валюте юридических  и физических лиц. Режим валютного  курса выражает: а) способ , каким  устанавливается валютный курс ; б)характер участия в этом процессе государства;

     В мировой практике находят применения два основных режима валютного курса, противоположных друг другу с  точки зрения участия государства  в их установлении: «свободное плавание»  и фиксированный курс. Режим «свободного  плавания» означает , что валютные курсы складываются без участия  государства под воздействием рыночных сил . в основе фиксированного курса  лежит валютный паритет – соотношение  денежных единиц разных стран , устанавливаемое  государством , т.е. официально. Своеобразное промежуточное положение между  данными противоположными режимами занимает регулируемое плавание.  В  нем объединены рыночные и нерыночные начала регулирования валютных отношений.

     Четвертый элемент мировой валютной системы  предоставлен деятельности международных  валютно-финансовых организаций. Главную  роль среди них играет Международный  валютный фонд (МВФ) , деятельность которого направлена на обеспечение международного сотрудничества валютной сферы , финансовой помощи странам- сферам ,оказанием консультационной и технической помощи по вопросам валютных операций и т.д. значительное условие МВФ тратит на противодействие  валютным ограничениям, совершенствование  на либеральных принципах национальных валютных систем.

     Кроме МВФ международным валютно-финансовым организациям относятся ряд финансовых институтов инвестиционно - кредитной  направленности: Мировой банк, Банк международных расчетов . Европейский  инвестиционный банк , Азиатский банк развития ,Африканский банк развития и др.

     Пятым элементом МВС являются международные  договоренности, которые устанавливают  правила осуществления расчетов по обязательствам участников международных  экономических отношений. Эти правила  имеют универсальный характер , их придерживаются большинство государств мира, что крайне важно для нормального  функционирования мирового хозяйства.

     Указанные договоренности нашли отражения  в Унифицированных правилах для  документарных аккредитив,  Унифицированных  правилах для документарного инкассо, Единообразном вексельном законе, Единообразном  законе о чеках , Уставе СВИФТ и  др.

     Мировое хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе , которая должна обеспечивать ее функционирования достаточным количеством пользующихся доверием платежных средств, поддерживать относительную стабильность и приспособляемость  механизма данной системы к изменениям условий развития мировой экономики. При изменении этих условий происходит изменение мировой валютной системы , подтверждением чему является вся  ее история . 

 
 
 
 
 
 

     Глава 2Эволюция мировой  валютной системы

     2.1Этапы  развития мировой  валютной системы

 

     Эволюция  мировой валютной системы - смена целых эпох валютных отношений, сопровождающаяся изменением статуса резервного актива .с помощью которого устранялись дисбалансы в международных расчетах

     Характер  функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени  ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры  мирового хозяйства и соотношения  сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:

     1. «Золотой стандарт» или Парижская  валютная система

     2. Бреттон-Вудская система фиксированных  валютных курсов

     3. Ямайская система плавающих валютный  курсов.

Начало  «золотого стандарта» было положено Банком Англии в 1821. Официальное признание  эта система получила на конференции, состоявшейся в 1967 г. в Париже. Просуществовал «золотой стандарт» до второй мировой войны.Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием.

         Период возникновения системы  «золотого стандарта» (XIX - начало XX в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

     Считалось, что в стране принят золотой стандарт, если она выполняет три условия:

     – устанавливает определенное золотое  содержание своей денежной единицы.