Организация деятельности паевых инвестиционных фондов России

2. Рентные фонды или  фонды денежного потока - инвестируют  средства в уже построенную  недвижимость с целью получения  дохода от сдачи ее в аренду. Рентные фонды менее рискованные, чем девелоперские и больше  подойдут консервативным инвесторам, однако, доходность их также невысока.

Особняком стоят фонды недвижимости, которые можно условно назвать «налогосберегающими». Такие фонды создаются крупными хозяйствующими субъектами с целью оптимизации собственного налогообложения, частным инвесторам они, как правило, недоступны.

ФСФР требует, чтобы в названии фонда в явном виде содержалось указание на тип фонда (открытый, интервальный, закрытый) и его категорию (фонд акций, облигаций, смешанный, недвижимости и т.п.). Так появились аббревиатуры типа ОПИФО (открытый ПИФ облигаций), ИПИФА (интервальный ПИФ акций) ЗПИФН (закрытый ПИФ недвижимости) и им подобные - такие сокращения вы можете встретить в рейтингах и обзорах работы ПИФов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Перспективы развития пифов в России

В настоящее время в России действует большое количество инвестиционных фондов. Многие из них осуществляют свою деятельность при преимущественно инвестирования. Деятельность инвестиционных фондов в России регламентируется соответствующими законодательными документами.

В последнее время в нашей стране наблюдается тенденция к увеличению числа инвестиционных фондов. В большей степени это вызвано развитием инвестиционной инфраструктуры вообще, что дало зеленый свет образованию такого эффективного механизма привлечения капитала в важные отрасли народного хозяйства, как инвестиционный фонд. Кроме того, продолжается совершенствование законодательно-правовой базы, обеспечивающей нормальную жизнедеятельность инвестиционным фондам.

В целом, следует сказать, что развитие инвестиционных фондов в России благоприятно сказывается на экономике, так как пока это один из лучших методов инвестирования средств в хозяйственную сферу.

Важнейшим прорывом в развитии отечественной индустрии коллективных инвестиций можно считать прошедшие 31 января в РТС первые биржевые торги паями ПИФа. «Первопроходцем» стал ИПИФ «Дивидендные акции и корпоративные облигации» под управлением ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент». Организация обращения паев на бирже позволит существенно расширить географию потенциальных пайщиков (операции с паями можно будет осуществлять через любого брокера, являющегося членом биржи), а наличие ликвидного вторичного рынка предоставит инвесторам возможность продавать и покупать паи ИПИФов в любой момент времени. Кроме того, за СЧЕТ системы электронного документооборота повысится оперативность расчетов с пайщиками - с 3 - 15 дней до 1 дня. О планах организации обращения паев заявила и ММВБ - соответствующие изменения уже внесены в ее правила листинга и согласованы с ФСФР.

Рис.2 Перспективы развития пифов

 

3.1 Ожидаемая доходность пифов

Вопрос о доходности паевых инвестиционных фондов одновременно прост и сложен. С одной стороны, очень легко найти очередной отчет умудренного аналитика о рынке коллективных инвестиций в прошлом году и найти нужные цифры. В этих отчетах часто повторяются фразы вроде "в 2010 году средняя доходность паевых фондов составила 20%".

Но будет ли такой ответ правильным? Конечно, нет. Ведь указанное значение - это "средняя температура по больнице". На самом деле в реальности существует тысяча и один фактор, которые делают указанную выше цифру бессмысленной.

Во-первых, существует множство разных видов взаимных фондов.  Не нужно быть финансовым гением, чтобы понять: фонды денежного рынка в 2010 (2011, 2012, любом другом году) принесут иное количество денег, нежели фонды акций или смешанные.

Так, средняя цифра для первых в прошедшем году - 8% годовых (хуже банковских вкладов), смешанные принесли владельцам доход в районе 20-30%, ПИФы акций - около 40%.

Во-вторых, и эти значения не являются верными ориентирами. Ведь на рынке действует множество управляющих компаний, а фонды под их управлением различаются качеством менеджмента, условиями выплаты вознаграждения, стратегией и т.д.

В-третьих, доходность за прошедший период может быть никак не связана с реальным положением дел и будущей прибылью. В управляющей компании может смениться руководство, может кардинально поменяться ситуация на рынке и т.д.

Как видите, прогнозирование прибыльности инвестиций - дело очень сложное, а уж на вопрос в заголовке настоящего ответа вообще не существует. Выше в качестве примера рассматривались только те виды ПИФов, которые так или иначе связаны с фондовым рынком и кредитной системой. А ведь есть и очень специфические объекты вложения средств пайщиков. Что вы скажете о фондах художественных ценностей или венчурных (инвестиции в высокорискованный бизнес).

Однако какие-то ориентиры в отношении прибыльности дать все же необходимо. На мой взгляд, неплохим "маяком" в этом отношении является поведение биржевых индексов (ММВБ, РТС, иднекс Доу Джонса и т.д.). Как правило, "средние" (управляемые не слишком квалифицированным менеджером) фонды показывают дходность чуть хуже, чем индекс. Это относится к ПИФам акций и смешанным. Те же виды фондов под первоклассным управлением могут переигрывать рынок, принося (в зависимости от масштабов общего роста) на 5 - 100% больше.

 

3.2 Тенденции деятельности пифов

В настоящее время отечественные инвесторы могут выбрать один из множества способов приумножить свои денежные средства. Если покупка квартиры или открытие вклада с инвестиционными целями  под силу далеко не каждому инвестору, то вложение денежных средств в паевой инвестиционный фонд может сделать практически каждый, минимальный взнос в ПИФ может составлять от 1000 рублей.

В настоящее время перспективы ПИФов довольно высоки, на сегодняшний день на российском рынке зарегистрировано более 1000 паевых инвестиционных фондов. Около половины их них являются открытыми инвестиционными фондами, которые находятся под управлением крупных компаний. Вторыми по популярности являются интервальные фонды, а затем следуют закрытые и смешанные фонды, а также паевые  фонды облигаций.

Количество паевых инвестиционных фондов, работающих на российском рынке, постоянно растет, несколько лет назад прирост ПИФов составлял более 20 % в год, что приводит к серьезной конкуренции на рынке, а значит, и к улучшению предложений, который делаются инвесторам.

По мнению аналитиков, перспективы для развития ПИФов в нашей стране очень благоприятны. Российский фондовый рынок постоянно растет, все новые компании выпускают ценные бумаги, которые готовы приобрести инвесторы. Так как многие люди не слишком осведомлены об особенностях ценных бумаг, то они предпочитают передавать свои денежные средства управляющим компаниям, которые и инвестируют их в различные ценные бумаги.

Еще одним положительным критерием, который может отразиться на перспективах ПИФов, является растущий рост интереса инвесторов к подобным видам вложений. На сегодняшний день ПИФы могут принести инвесторам наибольший доход при небольшом риске, к тому же изъять деньги в случае необходимости из паевого инвестиционного фонда можно с минимальными затратами.

Несмотря на определенный риск, связанный с финансовым кризисом, большинство ПИФов смогли выжить в это непростое время, в «черном списке» оказалось лишь несколько подобных организаций. В настоящее время стать пайщиком паевого инвестиционного фонда можно практически в любом банке.

Информацию о работе большинства паевых инвестиционных  фондов можно найти в сети Интернет, также на сайтах многих компаний можно найти аналитические статьи, динамику работы паевых фондов и получить консультации по наиболее выгодным предложениям, которые делаются паевыми инвестиционными фондами.

Перспективы ПИФов весьма оптимистичны, но все они, безусловно, имеют свои отличительные особенности. Начинающий инвестор может выбрать ПИФ, который работает с ценными бумагами определенных предприятий, а также придерживается определенной инвестиционной политики, и, получив некоторый навык управления инвестициями, разделить свой пай между несколькими паевыми фондами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Паевые инвестиционные фонды наиболее популярная и безопасная форма коллективных инвестиций в России. В курсовой работе рассмотрены их типы, классификация, объекты инвестирования, механизмам работы, законодательство.

В результате написания данной работы были получены следующие результаты:

Благодаря росту экономики постепенно развивается рынок ценных бумаг - все чаще в деловых СМИ появляется информация о росте рынка акций или стремительном развитии коллективных инвестиций (в том числе ПИФов). Много информации о паевых фондах появилось и благодаря проводимой пенсионной реформе - рекламе управляющих компаний в газетах, на радио, телевидении и даже в метро.

По многим аспектам работы паевых фондов сохраняются различные теоретические подходы. Это, прежде всего, касается специфики отношений, складывающихся в процессе взаимодействия паевых инвестиционных фондов с фондовым рынком и государством, форм и методов государственного регулирования, повышения доходности паевых фондов, специфики ПИФов в разные периоды времени и т.д.

Бурное развитие отрасли паевого инвестирования, противоречивость процессов становления, недостаточная оперативность проработки накопившихся проблем требуют более глубокого теоретического осмысления проблем коллективного инвестирования и выработки путей его эффективного использования.

Многие эксперты считают, что российский рынок коллективных инвестиций на сегодня находится в зачаточном состоянии. Но именно это дает основание предположить, что у него имеется огромный потенциал. Процент граждан, инвестирующих в ПИФы в России, по разным оценкам - 0,5 - 2%, в то время как в развитых странах эта цифра намного больше, в США по разным оценкам, около 90%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы

1. Федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996г.
2. Федеральный закон №167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" от 15 декабря 2001г.
3. Федеральный закон №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001г.
4. Гражданский Кодекс Российской Федерации.
5. Ценные бумаги /Под. Ред. В.И. Колесникова М.: Финансы и статистика, 2010
6. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Введение в фондовые операции./ Б.И. Алехин – М.: Финансы и статистика, 2012. – 305с.
7. Аршавский, А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013. - 537 c.
8. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 397 c.
9. Батяева, Т.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Т.А. Батяева, И.И. Столяров. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 304 c.
10. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие./ Е.Ф.Жуков– М.: Финансы и статистика, 2012. – 89 с.
11. Жуков, Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки./ Е.Ф. Жуков– М.: ЮНИТИ, 2011. – 67 с.
12. Комаров, В.А. Инвестиционная составляющая экономики стран СНГУ/Финансы, учет, аудит. / В.А. Комаров – 2011. №7-8. С. 13 – 16; № 9. С. 9 – 12.
13. Кузнецов, Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 288 c.
14. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2011, 272 с.
15. Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. - М.: Юрайт, 2012. - 857 c.
16. Чернов, В.Н. Облигации как инвестиционный инструмент предпринимателя. / В.Н. Чернов – М.: Правовая культура, 2011. – 93 с.
17. Шелег, Е.М. Рынок ценных бумаг. / Е.М. Шелег – Мн. БГЭУ, 2011. – 272с.
18. http://knowledge.allbest.ru/economy/2c0b65625b2ac68a5c43a88521216d26_0.html
19. http://www.macro-econom.ru/economs-2428-1.html
20. http://fintraining.livejournal.com/- «Живой Журнал» Центра Финансового Образования
21. http://www.pifconsulting.ru/articles/articles_343.html