Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Марта 2013 в 21:38, курсовая работа
Цель работы – исследовать планирование движения денежных средств
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть понятие денежных средств и денежных потоков организации
- изучить концепцию и циклы движения потоков денежных средств.
- рассмотреть цели, задачи и источники анализа движения денежных средств
- проанализировать косвенный и прямой метод оценки движения денежных средств
Введение…………………………………………………………………………...2
1. Сущность движения денежных средств………………………………………..
1.1.Понятие денежных средств и денежных потоков организации……………4
1.2. Концепция и циклы движения потоков денежных средств…………….11
2. Анализ движения денежных средств………………………………………….
2.1 Цели, задачи и источники анализа движения денежных средств………...16
2.3. Анализ отчета о движении денежных средств косвенным методом…….28
Заключение……………………………………………………………………….33
Список литературы………………………………………………………………34
3.Практическая часть……………………………………………………………35
С позиции основной цели
фирмы, именно денежные потоки имеют
первостепенное значение. Наиболее отчетливо
данный тезис проявляется в
В технологическом плане денежные потоки связывают фирму как субъекта бизнес-отношений со многими контрагентами
Многообразие денежных потоков позволяет им реализовывать стоящие перед ними задачи. Знание многообразия денежных потоков позволяет глубже понять их сущность и роль в хозяйственной деятельности организации.
1.2. Концепция и циклы движения потоков денежных средств.
Движение денежных средств представляет собой совокупность поступлений и платежей. Движение потоков денежных средств определяется спецификой деятельности организации. В задачи краткосрочного финансового планирования входят:
Сегодня одним из важнейших направлений является обеспечение ликвидности, т. е. поддержание способности организации своевременно оплачивать свои расходы и долговые обязательства.
В ситуации экономической стабильности финансовые менеджеры подчеркивают первостепенную важность роста и прибыльности, а не ликвидности. Даже сравнительно слабые менеджеры могут преуспевать за счет всеобщего экономического подъема.
В условиях неопределенности
современный финансовый менеджер не
может заботится
Ликвидность и движение потоков денежных средств тесно связаны между собой. Но концепция движения денежных средств и движения фондов имеют разное происхождение и применение в финансах и учете. Концепция прибыльности, чистого оборотного капитала, чистого дохода и потока фондов, с которыми имеют дело бухгалтеры, не базируется на концепции движения потоков денежных средств. В центре внимания этих концепций находится приход и расход, фиксируемые бухгалтерским учетом, смысл которого состоит в фиксации расходов и поступлений за определенные периоды. Финансовых менеджеров, банкиров, кредиторов и инвесторов больше интересует текущие и будущие потоки денежных средств, поскольку им нужно знать, чем они располагают (смогут располагать) для реинвестирования, выплаты дивидендов, процентов и основной суммы кредитов.
Прибыльность измеряет соотношение доходов и расходов за определенный период, и по этому кажется, что она связана с концепцией движения денежных средств. Но поскольку доходы включают продажи в кредит и поступления будущих периодов, а в издержки входят счета к оплате и задолженности, концепция прибыльности привязана и к концепции движения фондов.
Чистый оборотный капитал также привязан к концепции движения фондов. Эта величина является разностью между текущими активами и текущими пассивами в определенный момент времени. Чистый оборотный капитал – исключительно количественное понятие, которое не содержит информацию о качестве текущих активов или пассивов. Поскольку понятие чистого оборотного капитала связано с текущими активами, которые, в конечном счете, будут превращены в денежные средства, существует связь между чистым оборотным капиталом компании и ее денежными средствами. Однако эта связь не отличается жесткостью и является функцией времени реализации активов и получения денег (поэтому говорят о движении, или о потоке, денежных средств). Только когда мы начинаем учитывать время превращения активов в деньги или время платежей по текущим пассивам, может возникнуть речь о планировании движения денежных средств, поскольку эта концепция – динамическая.
Исчисление суммы чистого дохода и амортизации обычно соотносится с движением фондов, хотя в двух случаях эта сумма равна потоку денежных средств и в силу этого соотносится с концепцией движения денежных средств. В первом случае речь идет о бизнесе, ведущимся только за наличный расчет. Во втором – о статичной компании, оперирующей только за деньги или в кредит, у которой не происходит никаких изменений в статьях баланса. Правда, нелегко представить себе существование такой компании в реальном мире.
Финансовый менеджер, занимающийся краткосрочным финансовым анализом и планированием, должен понимать разницу между потоком денежных средств (финансовая концепция) и движением фондов (учетная концепция). При планировании краткосрочного движения денежных средств основным инструментом анализа и рамкой для планирования является смета (кассовый план).
Основным целями планирования движения денежных средств являются:
Некоторые аспекты будущих операций можно предвидеть с большой точностью. В основном это относится к расходам. Расходы на выплату заработной платы достаточно легко прогнозируемы. Если нужно нанять еще 10 человек, то величину дополнительных расходов можно оценить с высокой степенью надежности. Но спрос на производимые компанией товары или услуги и влияние конкурентов на будущие доходы даже приблизительно предвидеть нелегко. Чтобы решать эти трудные задачи прогнозирования, менеджер должен разрабатывать сценарии типа «Что произойдет, если….?». Что произойдет, если спрос вырастет на 20 %? Что произойдет, если он упадет 5 %? Что произойдет, если основные конкуренты снизят цены? Тот, кто управляет движением денежных средств, фактически выдвигает и проверяет гипотезы действий потребителей и конкурентов, преобразуя эти гипотезы в цифры потоков денежных средств.
К планированию можно приступать после завершения анализа различных сценариев и оценки потоков денежных средств. Планирование движения денежных средств охватывает два основных сюжета:
Учитывая многообразие инструментов денежного рынка, куда можно вложить избыточные денежные средства, и множество источников краткосрочных кредитов, менеджеру приходится решать задачу выбор инструментов, обеспечивающих наибольшую прибыль при минимальном риске (для инвестирования) и наименьший процент (для заимствования).
При планировании движения денежных средств важно также разобраться с циклами их движения.
Цикл
движения потоков денежных средств
- время, затраченное на то, чтобы
деньги прошли по счетам оборотного капитала
и опять стали деньгами, можно
измерить, и оно называется циклом
движения потоков денежных средств.
В начале цикла организация вкладывает
деньги в текущие активы, а завершается
цикл, когда деньги возвращаются в
качестве платы за поставленные товары
и услуги. Если говорить более точно,
то продолжительность цикла
Цикл движения потоков денежных средств определяют:
Средняя
продолжительность оборота
При этом средний объем запасов равен средней арифметической показателей на начало и конец планового периода; средняя задержка оплаты дебиторской задолженности равна средней арифметической дебиторской задолженности на начало и конец планового периода; средняя задержка оплаты кредиторской задолженности равна средней арифметической кредиторской задолженности на начало и конец планового периода.
Действия менеджера, влияющие на длительность цикла движения различных потоков денежных средств, таковы:
Финансирование товарно-материальных запасов, обеспечение ссуд, ликвидация излишних активов + Факторинг, ужесточение политики кредитования потребителей, повышение эффективности процедуры сбора долгов - Изменение частоты регулярных выплат, задержка оплаты счетов.
2. Анализ движения денежных средств.
2.1 Цели, задачи и источники анализа движения денежных средств
В рыночных условиях главными
критериями эффективности работы организации
являются прибыльность, платежеспособность
и финансовая устойчивость. Платежеспособность
организации выступает в
Одним из условий осуществления
нормальной жизнедеятельности организации
является обеспеченность оптимальным
объемом денежных средств. Недостаток
денежных средств может оказать
серьезное негативное влияние на
деятельность организации, результатом
может стать
Таким образом, проведение текущего
и перспективного анализа движения
денежных средств является актуальным
для организаций, деятельность которых
связана с непрерывным
Целью проведения анализа денежных средств является получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений их поступления и расходования, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.
Анализ денежных средств дает возможность сделать выводы о том:
Главным фактором формирования
денежного потока является оплата покупателями
стоимости проданной
В конечном счете, именно наличие
или отсутствие денег определяет
возможности и направления