Планирование движения денежных средств

В отличие от прибыли и  издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель бухгалтерской  прибыли базируется на многочисленных расчетах, денежный поток всегда очевиден - достаточно сальдировать притоки  и оттоки (каждый элемент которых  подтверждается банковской выпиской или  кассовым документом), чтобы получить итоговую величину чистого денежного  потока. Поэтому в финансах любой  актив или хозяйственная операция оцениваются, прежде всего, с точки  зрения величины и направленности денежных потоков, порождаемых активом или  операцией.

Прибыль от продаж отличается от величины денежных средств по следующим  причинам:

1)отражение в отчетности  за определенный период прибыли  не совпадает с реальным поступлением  денежных средств за тот же  период, так как прибыль признается  после совершения продажи, а  не после поступления денежных  средств;

2)кроме прибыли от продаж  в отчете о прибылях и убытках  отражаются другие виды доходов  и расходов, которые формируют  величину прибыли до налогообложения.  Но размер этих доходов и  расходов также носит учетный  характер и не отражает реальное движение денежных средств. Например, проценты к получению и к уплате - это начисленные, а не фактически полученные или уплаченные суммы; налоги, уплачиваемые за счет финансовых результатов и отражаемые в составе операционных расходов, - это начисленные, а не фактически уплаченные суммы налогов; штрафные санкции в составе внереализационных доходов и расходов - это признанные, а не уплаченные штрафы за невыполнение договорных обязательств и т.д.;

3)денежный поток отражает  движение денежных средств, которые  вообще не учитываются при  расчете прибыли: полученные и  уплаченные авансы, бюджетные ассигнования, другие виды целевого финансирования, движение кредитов и займов  и др.

Прибыль, полученная в данном периоде, позволяет предположить увеличение денежных средств, но не означает, что  у предприятия в том же периоде  есть свободные денежные средства, доступные для использования.

Получение предприятием денежных средств - не самоцель, а средство для  улучшения финансового состояния. Полученные денежные средства используются на обеспечение условий, поддерживающих бесперебойную деятельность и развитие предприятия. Остаток денежных средств  обеспечивает текущую платежеспособность.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств  за определенный период непосредственно  зависит от произошедших изменений  в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых  статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или  собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств.

Разность между поступившими и уплаченными суммами денежных средств составляет баланс остатка  денежных средств на конец периода.

Группировка денежных потоков  предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность  отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие  именно источники приносят предприятию  наибольшие денежные поступления и  какие - потребляют их в большем объеме. У нормально функционирующего предприятия  совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, то есть все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы. Однако к достижению такого результата ведут различные пути: операционная деятельность может принести значительный чистый приток наличности, который  предприятие использует для расширения основных фондов. Но возможна и противоположная  ситуация - реализуя часть своего основного  капитала, предприятие тем самым  перекрывает чистый денежный отток  от операционной деятельности. Последний  вариант крайне нежелателен для  предприятия, так как основным источником денежных средств должна служить  его основная, операционная деятельность, а не распродажа имущества .

Основными задачами анализа  денежных средств являются:

1. оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
2. оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;
3. выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
4. оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств в кассе предприятия;
5. контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
6. контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
7. своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
8. диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
9. прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
10. способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия;
11. выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
12. разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

Главной проблемой, которая  должна быть решена в результате анализа  платежеспособности, является оценка способности предприятия генерировать денежные средства.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи  прибыли (убытка), движения оборотного капитала и денежных средств является бухгалтерский баланс, отчет о  прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. В отчете о движении денежных средств отражаются показатели в разрезе трех видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой. При этом числовые показатели приводятся как минимум за два отчетных периода: за отчетный год и аналогичный  период, предшествующий отчетному году .

2.2. Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом

Прямой метод расчета  основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств  за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности.

В составе отчета о движении денежных средств выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление  и расходование) денежных средств: текущая  деятельность; инвестиционная деятельность; финансовая деятельность.

Текущая (основная) деятельность - основная уставная деятельность предприятия. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки  от реализации продукции (работ, услуг), а также авансов от покупателей  и заказчиков, отток - с уплатой  по счетам поставщиков, отчислениями в  фонды социального страхования  и обеспечения, расчетам с бюджетом. С текущей деятельностью предприятия  сопряжена и выплата (получение) процентов по кредитам и займам.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением или  реализацией, созданием долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов. Денежные оттоки по инвестиционной деятельности обусловлены осуществлением строительства, приобретением земельных участков, зданий, сооружений, машин и оборудования, транспортных средств; приобретением  нематериальных активов; приобретением  долгосрочных ценных бумаг и долей  участия в других предприятиях и  другими.

Финансовая деятельность связана с поступлением денежных средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашением задолженности по полученным ранее  кредитам, выплатой дивидендов. Поступления денежных средств от покупателей и заказчиков отражаются в отчете о движении денежных средств, составленном прямым методом, полностью в суммах, поступивших в кассу, на расчетный, валютный и иные счета в банках. Денежные средства, выплаченные поставщикам, подрядчикам, персоналу предприятия из кассы, а также с расчетного и иных счетов в банках, отражаются в суммах, реально оплаченных наличными деньгами и путем денежных перечислений.

Прямой метод анализа  движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

Методической основой  прямого метода анализа ДП-ов является балансовый метод, особенностями которого является следующее:

· не учитывает временной ценности денег;

· расчет остатка денежных средств ведется на основе выражения:

ДСнп + ДПп- ДПо = ДСкп  

где

ДСнп; ДСкп  – остаток денежных средств на начало и конец периода соотвественно;

ДПп–поступление денежных средств за период;

ДПо–выбытие денежных средств за период.  

Если в результате вычислений вы получили цифру со знаком "+", то чистый денежный поток положительный, а если сумма чистого денежного  потока получена со знаком "-", то этот поток отрицательный (то есть денег  стало меньше).

Однако даже если чистый денежный поток по предприятию в  целом положительный, это еще  не гарантирует полного благополучия. Необходимо проанализировать денежные потоки от операционной деятельности (то есть от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, сдачи имущества в аренду и иной деятельности, направленной на извлечение прибыли). Желательно сделать такой анализ не только по предприятию в целом, но и по отдельным его структурным подразделениям и видам деятельности (видам выпускаемой продукции). Если и нет "минусов", значит, все благополучно.

Остаток средств на начало отчетного года должен соответствовать  строке 260 бухгалтерского баланса (форма№1)  за исключением сумм, учтенных по дебету счета 50 субсчет «Денежные документы». Остаток складывается из остатков по счетам 50, 51, 52, 55 на 1 января.

Одним из условий, позволяющих  отнести те или иные операции по движению денежных средств к текущей  деятельности, является невозможность  их включения в инвестиционную или  финансовую деятельность.

Прямой метод анализа  денежных потоков позволяет:

1. оценить, достаточный ли чистый денежный поток формируется в результате текущей деятельности для ее осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности;
2. нужна ли финансовая деятельность в качестве балансировочной и каковы должны быть суммы и направления денежных потоков по ней;
3. каковы основные направления расходования и основные источники поступления денежных средств по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом;
4. как повлияют денежные потоки за период на уровень остатков денежных средств на конец периода;
5. какова структура денежных потоков организации по видам деятельности, а также какие денежные потоки формируют чистый денежный поток по каждому из видов деятельности.

Цифровой пример.

Таблица 1. Использование прямого метода при анализе движения денежных средств организации