Резервы роста финансового состояния предприятия

 

2.3. Анализ оборачиваемости  оборотных активов и длительности  производственно-коммерческого цикла.

Средства, вложенные в отдельные виды оборотных активов в ходе текущей деятельности, последовательно проходят все стадии производственно-коммерческого цикла (ПКЦ) и на каждой из них меняют свою вещественную форму, снова превращаясь в денежные средства.

Это движение отражает кругооборот оборотных активов. Продолжительность одного кругооборота в отдельных отраслях разная. Однако финансовое состояние и, прежде всего, платежеспособность организации в каждой сфере деятельности зависит от быстроты перехода отдельных видов оборотных средств от одной стадии к другой, т.е. от их оборачиваемости. Поэтому показатели оборачиваемости характеризуют уровень деловой активности организации и эффективность использования оборотных активов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит либо к увеличению объема продаж (при неизменном объеме оборотных активов), либо к высвобождению из оборота денежных средств, что сократит потребность в источниках, направляемых на их финансирование. Рассмотрим следующий условный пример.

Таблица 5.- Обеспеченность организации собственными оборотными средствами

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Изменение (+,-)
	2013г.	2014г.
1	3	4	5
1.Наличие собственных оборотных средств	502749	78338	-424411
2.Запасы	1166132	1451106	284974
3.Дебиторская задолженность	1424884	1875334	450450
4.Итого (стр.2 и 3)	2591016	3326440	735424
5.Краткосрочные кредиты и займы	1209691	2500768	1291077
6.Кредиторская задолженность	948925	734654	-214271
7.Итого (стр. 5 и 6)	2158616	3235422	1076806
8.Запасы и затраты непрокредитованные (стр.4 – стр.7)	432400	91018	-341382
9.Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств для покрытия  запасов, затрат и дебиторской  задолженности (стр.1 – стр.8)	70349	-12680	-83029

        

Из табл.5 мы видим, что в 2013 году покрытие запасов и затрат (432400 тысяч рублей) происходит за счет достаточного наличия собственных оборотных средств и заемного капитала (502749 тыс. рублей). Таким образом у предприятия   возникает излишек (+70349 тысяч рублей), но в последующем 2014 году не происходит покрытия запасов и  затрат (91018 тысяч рублей), у предприятия не достаточно собственных оборотных средств (78338 тысяч рублей). Таким образом возникает недостаток (-12680 тысяч рублей). При недостатке собственных оборотных средств необходимо проанализировать влияние факторов на величину собственных оборотных средств. Для анализа составим таблицу № 6 .

 

 

 

 

Таблица .6-Анализ факторов, влияющих на величину собственных оборотных средств

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Изменение (+,-)
	2013г.	2014г.
1	2	3	4
Наличие собственных оборотных средств	502749	78338	-424411
Влияние факторов:
1. Уставный капитал в части  формирования оборотных средств.	-374172	-894539	-520367
2. Добавочный капитал	464108	450557	-13551
3. Резервный капитал	2091	21719	19628
4. Нераспределенная прибыль	255744	345623	89879
Итого (сумма влияния факторов)	347771	-76640	-424411

    

Данные представленные в табл.6 говорят о: изменении уставного капитала в части формирования оборотных средств наблюдается отрицательная динамика: в 2013 году капитал составил -374172 тыс.рублей, в 2014 году он еще понизился до -894539 тыс.рублей.

Добавочный капитал снизился на 13551 тыс.рублей и составил 450557 тыс. руб. Резервный капитал увеличился до 21719 тыс. руб.

Нераспределенная прибыль увеличилась на 89879 тыс.рублей и составила 345623 тыс.рублей.

Суммарное влияние факторов составило -424411 тыс.рублей, то есть искомая величина нехватки собственных оборотных средств.

 

Таблица 7.- Анализ эффективности использования оборотных средств

Показатели	2013г.	2014г.	Изменения (+,-)
1	2	3	4
1.Объем реализации продукции, тыс.руб.  ( Q p)	3 053 563	4 008 015	954452
2.Число дней в анализируемом  периоде, дни  ( Д)	365	365	-
3.Средняя стоимость оборотных  средств ОС	2485636,5	3019420,5	533784
4.Длительность 1 оборота, дни (стр.3*стр.2/стр.1)	297,1	274,9	-22,2
5.Коэффициент оборачиваемости (стр.1 / стр. 3)	1,23	1,33	0,1
6.Коэффициент загрузки (стр.3 / стр. 1)	0,81	0,75	-0,06
7.Сумма высвобожденных (-) или дополнительно  привлеченных (+) оборотных средств	-243775,16

 

       

На начало 2014 года длительность одного оборота составляла  Д1об=2485636,5*365/3053563=297,1 день на конец года 3019420,5*365/4 008 015= 274,9 дней. Уменьшение длительности одного оборота на 22,2 дня приводит к ускорению оборачиваемости оборотных средств на 0,1. Это положительная тенденция, так как на начало года 1 рубль оборотных средств, приносил Коб.=365/297,1=3 053 563/2485636,5 1,23 копеек выручки, а на конец года уже 1 рубль Коб.=365/274,9=4 008 015/3019420,5 =1,33 копеек выручки. Это говорит о правильной сбытовой политике, и сбалансированности величины запасов и реальных потребностей производства.

Эту положительную тенденцию подтверждает и динамика коэффициента загрузки. Коэффициент загрузки оборотных средств сократился на 0,06, то есть уменьшилась сумма оборотных средств, авансируемых на 1 рубль реализованной продукции. В начале года она составляла Кз=2485636,5/3 053 563=1/1,23 0,81 копейки, а в конце – уже Кз=3019420,5/4 008 015=1/ 1,33 0,75 копеек.

На конец периода стоимость оборотных средств увеличилась на 533784 тысяч рублей, а объема реализованной продукции увеличился на 954452 тысяч рублей. Следствием увеличения оборачиваемости оборотных средств  является их высвобождения на  сумму 243775,16 тысяч рублей.

Оценим влияние факторов на показатель оборачиваемости оборотных средств (используя метод цепных подстановок классический).

 двухфакторная  кратная  модель

Таблица 8.

Показатель	Базовое значение	Отчетное значение	Отклонение
Объем реализации (Qp)	3 053 563	4 008 015	954452
Стоимость остатков оборотных средств (ОС)	2485636,5	3019420,5	533784
Коэффициент оборачиваемости Коб	1,23	1,33	0,1

 

В таблице 8  в результате увеличения объема реализации продукции на 954452 тысяч рублей коэффициент оборачиваемости увеличился  на 0,38.

В результате увеличения стоимости остатков оборотных средств на 533784 тысяч рублей коэффициент оборачиваемости снизился на 0,28.

 

Таблица 9.-Анализ влияния факторов на коэффициент оборачиваемости.

Влияние фактора	Qp	ОС	Коб	Расчет влияния
Базовый год	3053563	2485636,5	1,23	-
Объем реализации (Qp)	4008015	2485636,5	1,61	1,61 – 1,23 =+ 0.38
Стоимость остатков оборотных средств (ОС)	4008015	3019420,5	1,33	1,33 – 1,61 =  -0,28
Проверка				=0,38-0,28 = 0,1

         

Суммарное влияние факторов 0,38 - 0,28 = + 0,1, Хоть и произошло увеличение стоимости остатков оборотных средств, увеличение  объема реализованной продукции, сыграло решающую роль в увеличении коэффициента оборачиваемости.  

 

 

Таблица 10.- Динамика основных показателей финансовой устойчивости.   

Показатели	2013 г.	2014 г.	Изменение (+,-)	Нормативное значение коэффициента
1.Собственные оборотные средства (Особст)	1 495 241	1 926 359	431 115	-
2.Оборотные средства (Оср)	2 661 376	3 377 465	716 089
3.Собственный капитал (СК)	1 751 921	1 847 877	105 956
4.Основные средства (ОС)	1 647 680	1 759 705	112 025
5.Нематериальные активы (НА)	213	81	-132
6. Запасы	1 166 132	1 451 106	284 974
7.Незавершенное производство	0	0	0
8.Имущество предприятия (ИП)	4 373 487	5 234 367	860 880
9.Заемный капитал (ЗК)	2 621 566	3 386 490	764 924
10.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (стр.1 / стр.2.)	0,56	0,57	0,01	≥0,3, но              не <0.1
11.Коэффициент маневренности собственных  средств (стр.1 / стр.3)	0,85	1,04	0,19	> 0,5
12.Коэффициент реальных активов  в имуществе ((стр. 4+5+6+7) / стр. 8)	0,64	0,61	-0,03	0,5
13.Коэффициент автономии (стр.3 / стр.8)	0,4	0,35	-0,05	≥0,5
14.Коэффициент соотношения заемных  и  собственных средств (финансовый  рычаг)	1,5	1,83	0,33	≤1