Система автоматизацмм

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Декабря 2012 в 12:38, реферат

Описание работы

Реформы в экономике неразрывно связаны с изменением стереотипов управления, методов и подходов в планировании и осуществлении преобразований. В истории человеческого общества не было такой экономической системы, развитие которой совершалось бы без всякого воздействия со стороны заинтересованных субъектов или определенных структур управления. В значительной степени успех или неуспех предпринятых усилий зависит от совершенствования организации управления и его важнейшей функции — планирования.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………3
1 Предмет инвестируемой деятельности ……………………….5
2 План производства ……………………………………………….5
3 Финансовый план ………………………………………………..19
4 Риск-анализ инвестиционного проекта ………………………..30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………….34

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………..36

Файлы: 1 файл

курс б-п мини-пекарня .doc

— 486.50 Кб (Скачать файл)

1 Расчет приведен в табл. 2.8;                           2 Расчет приведен в табл. 2.14;

3   Расчет приведен в табл. 2.15;

4 Расходы на хранение сырья и готовой продукции принимаются в размере 1% от стоимости сырья;

Расчет приведен в табл. 2.16;                         Расчет приведен в табл. 2.17;

7 Управленческие расходы принимаются в размере 50% от расходов на оплату труда производственного персонала;

8 Расчет приведен в табл. 2.13;

9 Затраты на рекламу и сбыт принимаются в размере 10% от суммы постоянных затрат (строк 5,6,7 и 8).

 

3. Финансовый  план

 

Финансовый план обобщает материалы предыдущей части и представляет их в стоимостном выражении, а именно предполагает:

  • прогноз продаж;
  • прогноз денежных потоков;
  • оценка экономической эффективности производства новой продукции.

 

Прогноз продаж приведен в производственном разделе бизнес-плана в таблице 231.

Расчет денежных потоков  осуществляется на основании прогноза продаж по полугодиям. Денежный поток  равен остатку средств на расчетном  счете предприятия за период (в  нашем случае — полугодие) после  проведения всех аспектов деятельности предприятия (операционной, инвестиционной и финансовой). Денежный поток рассчитывается по формуле:

 

Dt = В – И – Н +А – К – Коб ,                                    (3.1)

 

где В — выручка  от реализации продукции;

И — издержки на производство и реализацию продукции (себестоимость);

Н — налог на прибыль;

А — амортизация на реновацию;

К, Коб — инвестиционные затраты: К — капитальные вложения в основные средства, Коб — капитальные вложения в оборотные средства.

Расчет денежных потоков  приведен в табл. 3.1.

 

 

 

Таблица 3.1

Расчет денежных потоков

в тысячах рублей

№п.п.

Показатель

Период прогнозирования (полугодие)

1

2

3

4

5

6

1.

Выручка от реализации1

           

2.

Издержки на производство и реализацию продукции

           

2.1.

в т.ч. переменные издержки2

           

2.2.

         амортизация

           

2.3.

         аренда

           

2.4.

         управленческие расходы

           

2.5.

         процент за кредит

           

2.6.

         возврат инвестиционного кредита

           

2.7.

         затраты на рекламу и сбыт

           

3.

Балансовая прибыль

           

4.

Налог на прибыль

           

5.

Чистая прибыль

           

6.

Амортизация

           

7.

Капитальные вложения в  основные средства

           

8.

Капитальные вложения в  оборотные средства3

           

9.

Чистый денежный поток

           
 

Совокупный денежный поток

 

1 расчет выручки от реализации приведен в табл. 3.2.

2 переменные издержки прямо зависят от объема производства, соответственно изменяются пропорционально изменению объемов производства (расчет коэффициент изменения приведен в табл. 2.10);

3 капитальные вложения в оборотные средства (запасы) изменяются  также пропорционально изменению объемов производства.

 

        Таблица 3.2

Расчет выручки от реализации продукции по полугодиям

Вид продукции

 

Цена единицы продукции, руб.

Период прогнозирования (полугодие)

1

2

3

4

5

6

Тыс.   шт.

Тыс. руб.

Тыс. шт.

Тыс. руб.

Тыс. шт.

Тыс. руб.

Тыс. шт.

Тыс. руб.

Тыс. шт.

Тыс. руб.

Тыс. шт.

Тыс. руб.

Хлеб диетический (А)

                         

Хлеб витаминный  (В).

                         

ИТОГО:

 

 

 

 

 

 

 

 

Для оценки общей экономической  эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели:

  1. Чистая приведенная стоимость (NРV);
  2. Внутренняя норма рентабельности (IRR);
  3. Индекс доходности (PI)
  4. Срок окупаемости проекта (простой РР и дисконтированный dРР)

 Определение  этих  показателей основывается на  определении денежного потока. Часто реализация инвестиционных проектов на протяжении одного и того же или нескольких периодов времени характеризуются как доходами, так и затратами. Если в течение прогнозного периода доходы превышают затраты, мы можем говорить о положительном денежном потоке за год; если же затраты превышают доходы, то мы можем назвать их оттоком денежных средств или отрицательным денежным потоком за год. Таким образом, денежный поток (Dt) показывает разницу между двумя финансовыми  потоками: идущим на предприятие и выходящим из него в течение прогнозного периода.

Подсчитанный по формуле (3.1) денежный поток для каждого периода (таблица 3.1) суммируется и находится полный денежный поток за время осуществления проекта.

 

                         (3.2)

 

Он показывает полную сумму средств, образующуюся на счете  предприятия за время реализации проекта, но без учета фактора  времени, риска и неопределенности. 

Для нахождения показателя — чистая приведенная стоимость проекта   (NRV), рассчитанные по формуле (3.1) денежные потоки для каждого периода реализации проекта (Dt) суммируются и приводятся к моменту времени начала реализации проекта с помощью коэффициента дисконтирования.

,                       (3.3)

где NРV — чистая приведенная стоимость проекта;

Dt — денежный поток  t-го года (таблица 3.1);

rполугодие — ставка дисконтирования за полугодие;

n — время реализации инвестиционного проекта.

Ставка дисконтирования за полугодие рассчитывается по формуле:

 

,

Где r – годовая ставка процента,

Rm – ставка процентная за подпериод

M – количество подпериодов в рамках периода (года)

Чистая приведенная  стоимость проекта является абсолютным показателем и показывает всю массу дохода от проекта за время его реализации  в современной стоимости (табл. 3.3).

Таблица 3.3

Расчет чистой приведенной  стоимости проекта

В тысячах рублей

Период

Денежный поток

Множитель дисконтирования

Дисконтированный денежный поток

0

     

1

     

2

     

3

     

4

     

5

     

NRV проекта:

 

          Критерий принятия решения с  помощью чистого дисконтированного дохода одинаков для любых видов инвестиций и организаций:

  • если NРV > 0 , то инвестиционный проект считается экономически выгодным и     его следует принять;
  • если NРV < 0, то инвестиционный проект нецелесообразен и принимать его не следует.

          Положительный интегральный эффект  означает, что текущая стоимость  доходов превышает текущую стоимость затрат и, следовательно, следует ожидать увеличения благосостояния инвесторов.

На рис. 3.1 представлены накопленные денежный поток и  чистая приведенная стоимость проекта (NRV).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3.1 Накопленные денежный поток и чистая приведенная 

стоимость проекта (NРV).

Наряду с абсолютными  показателями проекта принято рассчитывать относительные показатели — внутренняя норма доходности проекта IRR, которая  показывает ожидаемую доходность проекта. IRR возникает тогда, когда NРV рассматривается как функция от нормы дисконта. Норма дисконта, при которой NРV проекта обращается в ноль, называется внутренней нормой рентабельности (IRR).

Величина IRR определяется путем решения уравнения:

 

,                                       (3.4)

 

 При решении данного степенного уравнения с помощью программного продукта Exсel, или методом итераций.

 

Получаем искомое значение  IRR=______%. Точка пересечения графика NРV с осью абсцисс и есть внутренняя норма рентабельности проекта.  График NРV проекта представлен на рис. 3.2.


        

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3.2. График NРV проекта

 

В связи с тем, что  внутренняя норма рентабельности (IRR) превышает процент за пользование  инвестиционным кредитом, то у предприятия  возникает запас рентабельности равный ______. Запас рентабельности достаточно высокий, что указывает на незначительную степень риска проекта.

Эффективность капитальных  вложений (IRR) должна быть дифференцирована в зависимости от стоящих перед инвестором целей. В зарубежной практике инвесторы, в зависимости от возникающих перед ними задач, делят капитальные вложения на пять классов:

         1 класс —  инвестиции с целью  сохранения позиций на рынке,  направленные на замену некоторых  элементов производственного аппарата. В этом случае IRR > 0,5-0,6 . При меньшем значении  капитальные вложения не выгодны.

2 класс — инвестиции с целью обновления основной массы производственных фондов, для повышения качества продукции, IRR > 0,12.

         3 класс — инвестиции с целью  внедрения новых технологий, создание  новых предприятий, IRR > 0,15.

         4 класс — инвестиции с целью  накопления финансовых резервов  для осуществления крупных инвестиционных  проектов, IRR > 0,20.

5 класс  —  рисковые  капитальные вложения с целью  реализации проектов, исход которых  до конца не ясен, IRR > 0,25. 

Требуемый класс инвестиций к данному проекту — 3 класс, т.е. норма рентабельности должна быть не ниже 15%. Данное условие соблюдается, следовательно, по критерию IRR вложения в проект также считаются целесообразными.

Индекс рентабельности (РI) характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективных вложений, чем выше значение индекса рентабельности, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в проект.

Индекс рентабельности (РI) характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективных вложений, чем выше значение индекса рентабельности, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в проект. Расчет индекса рентабельности представлен в таблице 3.7.

 

,                                       (3.5)

 

где Rt — результат проекта (притоки денежных средств);

Ct — затраты проекта.

Расчет индекса рентабельности представлен в таблице 3.4.

 

Таблица 3.4

Расчет индекса рентабельности проекта

в тысячах рублей

Показатель

Обозначение

Период прогнозирования (полугодие)

1

2

3

4

5

6

Чистая прибыль

Пч

           

Амортизация

А

           

ИТОГО притоки денежных средств

Rt

           

Капитальные вложения в основные средства

К

           

Капитальные вложения в оборотные  средства

Коб

           

ИТОГО оттоки денежных средств

Сt

           

Множитель дисконтирования

αt

           

Дисконтированные притоки денежных средств

Rt*αt

           

Дисконтированные оттоки денежных средств

Сt*αt

           

Индекс рентабельности 

PI

 

Информация о работе Система автоматизацмм