Операции банков с ценными бумагами

Оглавление

 

Введение 3

Глава 1. Коммерческие банки, как участники фондового  рынка 6

1.1. Фондовый рынок и его субъекты 6

1.2. Коммерческий банк на рынке ценных бумаг 18

Выводы по главе 1 25

Глава 2. Анализ деятельности АКБ «Сбербанк России» 26

2.1. Общая характеристика банка 26

2.2. Характеристика  пассивных и активных операций  Сбербанка России 34

Выводы по главе 2 52

Глава 3. Анализ деятельности Сбербанка на фондовом рынке и приоритетные направления  развития 54

3.1. Инструменты  Сбербанка на фондовом рынке 54

3.2. Анализ  деятельности Сбербанка на фондовом  рынке 59

Выводы по главе 3 68

Заключение 73

Список использованных источников 78

Приложение 1. 2

Приложение 2. 4

Приложение 3 5

Приложение 4 6

Приложение 5 2

Приложение 6 3

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы исследования. Становление современной российской экономики сопровождается трансформацией всех финансовых институтов. Переход  к двухуровневой банковской системе и создание фондового рынка, которые тесно переплетены между собой, стали наиболее заметными событиями финансово-кредитных преобразований в стране.

Банки стали не просто профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, а рынок ценных бумаг России, в  определенной мере, можно назвать  банковским. В этой связи, особую актуальность приобретает исследование функциональных основ деятельности банков на рынке  ценных бумаг, изучение взаимовлияния  кредитного и фондового рынков друг на друга.

Сложившаяся в экономике  РФ структура собственности, в которой  доля государственной собственности  остается достаточно высокой, требует  глубокого изучения механизма государственного регулирования банковской деятельности и степени участия государства в банковской системе страны.

Ускоренный характер изменений, происходящих в экономике и финансовой сфере страны, предопределяет актуальность исследования операций банков с ценными  бумагами, которые в современных условиях являются ведущим инструментом регулирования ликвидности банка. Особый интерес представляет влияние операций с ценными бумагами на деятельность коммерческих банков в целом, а также изменения, происходящие в структуре этих операций, их динамика и роль в повседневной деятельности банков как по стране в целом, так и на уровне отдельных регионов.

Исследование операций коммерческих банков с ценными бумагами позволит оценить перспективы расширения деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг России, значение фондовых операций в управлении банковской ликвидностью. Вопросы регулирования  деятельности банков на рынке ценных бумаг также остаются актуальными.

Степень разработанности  проблемы. Вопросы, связанные с деятельностью  банков на рынке ценных бумаг, достаточно широко освещены в исследованиях широкого круга ученых-экономистов.

Теоретические аспекты функционирования банков на рынке ценных бумаг представлены в работах М. И. Боголепова, Н. И. Валенцовой, М. В. Волкова, Ю. А. Данилова, Е. В. Жукова, Е. Иванченко, Ю. И. Кормоша, К. В. Кочмолы, Л. И. Красавиной, В. М. Мазняка, Я. М. Миркина, Н. Г. Кузнецова, А. В. Суржко, Б. М. Ческидова и других. Изучению экономической сущности банков и современной банковской системы посвящены труды Т. Амели, С. К. Ахмедова, Ю. А. Бабичевой, Г. Н. Белоглазовой, О. М. Богдановой, А. И. Казьмина, Л. П. Кроливецкой, В. И. Колесникова, О. И. Лаврушина, В. В. Митрохина, О. Прексина, Г. А. Тосуняна, Р. Г. Шихахметова и многих других.

Вместе с тем, целый  ряд вопросов функционирования коммерческих банков, как профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулирования  их деятельности на этом рынке проработаны  в недостаточной степени.

Целью работы является развитие основ функционирования банков на рынке ценных бумаг и разработка комплекса мероприятий, направленных на развитие фондовых операций коммерческих банков на примере Сбербанка.

Реализация поставленной цели предопределила необходимость  решения следующих задач:

• исследовать методологические аспекты функционирования банков на рынке ценных бумаг;
• классифицировать направления деятельности банков на рынке ценных бумаг
• выявить особенности становления банковской системы и операций банков с ценными бумагами в период реформ;
• провести анализ структурных особенностей и динамики операций банков с ценными бумагами;
• определить перспективные направления деятельности банков на рынке ценных бумаг в условиях стабилизации финансовых рынков страны.

Объектом исследования выступают  коммерческие банки России на примере Сбербанка РФ.

Предметом исследования являются денежно-кредитные отношения, возникающие  при функционировании коммерческих банков на фондовом рынке.

Теоретико-методологическую основу работы составили научные  труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов посвященные  сущности банков и ценных бумаг, функционированию финансовых рынков.

Поставленные в работе задачи реализуются автором на основе следующих методов познания: функционального, логического, экспертных оценок, системного подхода.

Информационной базой  исследования послужили статистические данные Центрального банка РФ, Федеральной  службы государственной статистики РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Московской межбанковской  валютной биржи, Фондовой биржи «Российская  торговая система», зарубежных банков и фондовых бирж, Ассоциации российских банков, материалы периодической  печати.

В работе три главы. В 1 главе выделено место коммерческого банка на фондовом рынке, во 2 главе проведен анализ Сбербанка РФ, в 3 главе проведен анализ Сбербанка на фондовом рынке.

 

 

Глава 1. Коммерческие банки, как участники фондового рынка

1. Фондовый рынок и его субъекты

 

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.

На РЦБ товаром являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ —  это рынок торговли ценными бумагами. РЦБ является составной частью финансового  рынка.

Ценные бумаги называются фондовыми активами. Отсюда РЦБ имеет  второе название — фондовый рынок.¹

Любой фондовой рынок состоит  из следующих компонентов:

- субъекты рынка; 

- собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

- органы государственного  регулирования и надзора (Комиссия  по ценным бумагам, Центральный  банк, Минфин и т.д.);

- саморегулирующиеся организации  (объединения профессиональных участников  рынка ценных бумаг, которые  выполняют определенные регулирующие  функции);

- инфраструктура рынка: 

а) правовая,

б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей  и т.д.),

в) депозитарная и расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных  бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы).

г) регистрационная сеть.

Субъектами рынка ценных бумаг являются:²

1) эмитенты - государство  в лице уполномоченных им органов  (государственные органы, органы  местной администрации), юридические  лица и граждане, привлекающие  на основе выпуска ценных бумаг  необходимые им денежные средства  и выполняющие от своего имени  предусмотренные в ценных бумагах  обязательства (предприятия и  другие юридические лица, включая  совместные предприятия, инвестиционные  фонды, коммерческие банки);

2) инвесторы (или их  представители, не являющиеся  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг) – это  граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги  от своего имени и за свой  счет в собственность, полное  хозяйственное ведение или оперативное  управление с целью осуществления  удостоверенных этими ценными  бумагами имущественных прав. К  ним относятся: население, промышленные  предприятия, институциональные  инвесторы - инвестиционные фонды,  страховые компании и др.;

3) профессиональные участники  рынка ценных бумаг - юридические  лица и граждане, осуществляющие  виды деятельности, признанной профессиональной  на рынке ценных бумаг (дилерская,  брокерская и др. виды деятельности). Например, инвестиционные институты  - в качестве посредника (финансового  брокера), инвестиционного консультанта  и инвестиционного фонда. 

Они вправе осуществлять следующие  виды деятельности:

• брокерскую деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договоров комиссии и/или поручения;
• дилерскую деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены их покупки и продажи с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
• депозитарную деятельность - деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;
• деятельность по хранению и ведению реестра акционеров в порядке, установленном законодательством РФ;
• расчетно-клиринговую деятельность по ценным бумагам - деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участникам операций с этими бумагами;
• расчетно-клиринговую деятельность по денежным средствам - деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями по ценным бумагам;
• деятельность по организации торговли ценными бумагами между профессиональными участниками фондового рынка, включая деятельность фондовых бирж.

Участники рынка ценных бумаг  обязаны ориентироваться в многообразии финансовых сделок и правильно отражать их в бухгалтерском учете.

Существуют 3 модели фондового  рынка в зависимости от банковского  или небанковского характера  финансовых посредников:

1. Небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают  небанковские компании по ценным  бумагам. 

2. Банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки. 

3. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки,  так и небанковские компании.

Виды фондовых рынков:

Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска  ценных бумаг и их первичное размещение. В частности, первичный рынок  является внебиржевым в развитых обществах.³

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные  на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный может быть и биржевым и внебиржевым. Объем операций на вторичном рынке в 2(3) раза превышает  объем операций на первичном рынке.

Первичный внебиржевой рынок  ценных бумаг:

Первичный – это механизм эмиссии и первичного размещения эмитированных бумаг.

Законодательно первичный  рынок ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при  эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками  рынка ценных бумаг, а также их представителями. Таким образом, первичный  рынок - это рынок первых и повторных  эмиссий ценных бумаг, на котором  осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

В результате продажи акций  и облигаций на первичном рынке  эмитент получает необходимые ему  финансовые средства, а бумаги оседают  в руках первоначальных покупателей. Все остальные перепродажи бумаг  образуют вторичный рынок.

Таким образом, эмитентами ценных бумаг являются те, кто заинтересован  в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и  капитальных расходов и при этом может доказать, что ему, как заемщику, должнику и предпринимателю, можно  доверять.

Так как многие крупные  клиенты через ценные бумаги сами добывают средства, у банков возникает  проблема – ухудшение качества клиента.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие  информации для инвесторов, позволяющее  сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке  служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его  регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т.д.