Анализ финансовых рисков на примере ООО «Бастион»

Введение

Риск присущ любой форме  человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. И современный бизнес невозможен без риска.

Актуальность темы данной работы определяется тем, что современный  бизнес невозможен без риска. Риск - это оборотная сторона свободы  предпринимательства. С развитием  рыночных отношений в нашей стране усиливается конкуренция, расширяются  возможности деятельности. Чтобы  преуспеть в своем деле, нужны  оригинальные решения и действия. Нужен постоянный творческий поиск, нужна мобильность и готовность к внедрению всех возможных технических  и технологических новшеств, а  это неизбежно связано с риском.

Финансовые риски на предприятии  тесно связаны с принятием  управленческих решений в условиях неопределенной внешней бизнес-среды. Результаты управления финансовыми  рисками предприятия зависят  как от понимания высшими менеджерами  компании тех процессов, которыми они  должны управлять, так и знания факторов управления риском и модели управления.

Для повышения эффективности  современные предприятия вынуждены  строить у себя систему управления финансовыми рисками на предприятии, эффективную и надежную. В основе управления финансовыми рисками  лежит целенаправленный поиск и  организация работы по снижению степени  риска, искусство получения и  увеличения прибыли в резко изменяющейся и неопределенной хозяйственной  ситуации.

Объектом исследования является хозяйственная деятельность ООО «Бастион».

Предмет исследования - управление финансовыми рисками на предприятии. Хронологические границы исследуемой проблемы: 2007 – 2009 года. Информационной базой исследования послужили внутренняя документация предприятия ООО «Бастион».

Цель курсовой работы - определение направлений по снижению финансовых рисов предприятия.

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

- исследовать теоретические вопросы управления финансовыми рисками;

-  дать экономическую  оценку ООО «Бастион»;

-  провести финансовый  анализ ООО «Бастион»;

Структура работы обусловлена  целями и задачами исследования и  состоит из двух глав: в первой главе раскрывается сущность и содержание финансовых рисков; во второй главе проводится анализ финансовых рисков на примере ООО «Бастион». В заключении подведён итог решения тех задач, которые были поставлены в курсовой работе.

В качестве исходной информации использовалась учебная, научная, методическая, справочная литература, отчетные данные анализируемого предприятия. В данной работе были использованы работы следующих авторов: Федотов Д. К., Глизнуцин В. С., Шапкин А. С., Щербакова Л. А., Качалов Р. М., Бакланов В. И., Альгин А. П., Абрютина М. С., Бердникова Т. Б., Алексеев П. Д., Баканов М. И., Кравченко Л. И. и других.

Глава 1 Теоретические основы управления финансовыми рисками

1.1 Сущность и содержание финансовых рисков

Слово «риск» испано-португальского происхождения и означает «подводная скала», т.е. опасность. В научной  литературе существует много самых  разнообразных толкований и определений  категории «риск». Так в толковом словаре, под риском, следует понимать «действие наудачу, в надежде  на счастливый исход»¹.

В экономике под риском понимают вероятность возникновения  убытков или недополучения доходов  по сравнению с прогнозируемым вариантом. Можно сформулировать и более  детализированные подходы к определению  этого понятия. В частности, Гранатуров В.М., считает, что риск может быть определен как уровень определенной финансовой потери, выражающейся в  невозможности не достичь поставленной цели; неопределенности прогнозируемого  результата; субъективности оценки прогнозируемого результата. Т. Балабанов определяет финансовые риски как спекулятивные риски. Отмечается, что особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, то есть риска, который вытекает из природы этих операций. Э. А. Уткин определяет финансовый риск как риск, возникающий в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Финансовый риск деятельности фирмы обычно измеряется отношением заемных средств к собственным: чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит от кредиторов, тем серьезнее и финансовый риск. По мнению М.Н.Тоцкого: «Экономическое значение риска заключается в возможности управления им. Значимость управления риском как вида деятельности заключается в возможности, во-первых, прогнозировать в определенной степени наступление рискового события, во-вторых, заблаговременно принимать необходимые меры к снижению размера возможных неблагоприятных последствий. Знание потенциальных угроз и меры их значимости позволяет осуществлять управление риском».

Проведенные автором исследования показали, что различные определения  риска, в своем большинстве, не противоречат, а в какой-то степени дополняют  друг друга. В них есть несколько  общих характерных черт, присущих данной категории, среди которых  можно выделить следующие: риск непосредственно  связывают с принятием решений; выбор решений осуществляется в  условиях неопределенности; каждое альтернативное решение имеет определенную вероятность; риск связывают с возможностью понести  потери или убытки. Однако, кроме  вышеперечисленных, при определении  категории «риск» следует учесть еще несколько принципиально  важных моментов.

Во-первых, риск – это  не только возможность потерь, но и  возможность выигрыша. В связи  с этим риск имеет две стороны: прямую – в случае благоприятных  последствий принятого решения  и получение дополнительного  выигрыша, и обратную, в случае неблагоприятных  последствий и получение убытков.

Во-вторых, неопределенная ситуация не обязательно создает риск. Рисковая ситуация создается применительно  к тем или иным индивидуумам или  группам людей, принимающим решения, только тогда, когда возможные будущие  события будут воздействовать на результаты принятых ими решений 

Отсюда риск автор определяет как неопределенность последствий, наступление которых окажет влияние  на результаты принятых решений, что  может привести как к потерям, так и к выигрышам. Следовательно, основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность; неопределенность². Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Альтернативность предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска. Неопределенностью называется неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения), следовательно, финансовый риск это неопределенность последствий, наступление которых окажет влияние на результаты принятых решений, что может привести как к потерям, так и к выигрышам. Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по различным признакам. Под классификацией рисков следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Рассмотрим наиболее распространенные классификации рисков.

1. Видовое разнообразие  финансовых рисков в классификационной  их системе представлено в  наиболее широком диапазоне. На  современном этапе к числу  основных видов финансовых рисков  предприятия относятся следующие: 

- Риск снижения финансовой  устойчивости (или риск нарушения  равновесия финансового развития). Этот риск генерируется несовершенством  структуры капитала (чрезмерной  долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность  положительного и отрицательного  денежных потоков предприятия  по объемам. В составе финансовых  рисков о степени опасности  (генерированные угрозы банкротства  предприятия) этот вид риска  играет ведущую роль.

- Риск неплатежеспособности  предприятия. Этот риск генерируется  снижением уровня ликвидности  оборотных активов, порождающим  разбалансированность положительного  и отрицательного денежных потоков  предприятия во времени. По  своим финансовым последствиям  этот вид риска также относится  числу наиболее опасных. Инвестиционный  риск. Он характеризует возможность  возникновения финансовых потерь  в процессе осуществления инвестиционной  деятельности предприятия. В соответствии  с видами этой деятельности  разделяются и виды инвестиционного  риска - риск реального инвестирования  и риск финансового инвестирования. Так как все подвиды инвестиционных  рисков связаны с возможной  потерей капитала предприятия,  они также включаются в группу  наиболее опасных финансовых  рисков.

- Инфляционный риск. В  условиях инфляционной экономики  он выделяется в самостоятельный  вид финансовых рисков. Этот вид  риска характеризуется возможностью  обесценения реальной стоимости  капитала (в форме финансовых  активов предприятия), а также  ожидаемых доходов от осуществления  финансовых операций в условиях инфляции³. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия, в финансовом менеджменте ему уделяется постоянное внимание.

-Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия этого вида риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и некоторых других финансовых операциях.

- Валютный риск. Этот вид  риска присущ предприятиям, ведущим  внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы  и полуфабрикаты и экспортирующим  готовую продукцию). Он проявляется  в недополучении предусмотренных  доходов в результате непосредственного  взаимодействия изменения обменного  курса иностранной валюты, используемой  во внешнеэкономических операциях  предприятия, на ожидаемые денежные  потоки от этих операций.

- Депозитный риск. Этот  риск отражает возможность не  возврата депозитных вкладов  (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно  редко и связан с неправильной  оценкой и неудачным выбором  коммерческого банка для осуществления  депозитных операций предприятия.  Тем не менее, случаи реализации  депозитного риска встречаются  не только в нашей стране, но  и в странах с развитой рыночной  экономикой.

- Кредитный риск. Он имеет  место в финансовой деятельности  предприятия при предоставлении  товарного (коммерческого) или  потребительского кредита покупателям.  Формой его проявления является  риск неплатежа или несвоевременного  расчета за отпущенную предприятием  в кредит готовую продукцию,  а также превышения расчетного  бюджета по инкассированию долга. 

- Налоговый риск. Этот  вид финансового риска имеет  ряд проявлений: вероятность введения  новых видов налогов и сборов  на осуществление отдельных аспектов  хозяйственной деятельности; возможность  увеличения уровня ставок действующих  налогов и сборов; изменение сроков  и условий осуществления отдельных  налоговых платежей; вероятность  отмены действующих налоговых  льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия. Являясь для предприятия непредсказуемым (об этом свидетельствует современная отечественная фискальная политика), он оказывает существенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.

- Структурный риск. Этот  вид риска генерируется неэффективным  финансированием текущих затрат  предприятия, обуславливающим высокий  удельный вес постоянных издержек  в общей их сумме. Высокий  коэффициент операционного левериджа при неблагоприятных изменениях конъюнктуры товарного рынка и снижении валового объема положительного денежного потока по операционной деятельности генерирует значительно более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по этому виду деятельности.

- Криминогенный риск. В  сфере финансовой деятельности  предприятий он проявляется в  форме объявления его партнерами  фиктивного банкротства; подделки  документов, обеспечивающих незаконное  присвоение сторонними лицами  денежных и других активов;  хищения отдельных видов активов  собственным персоналом и другие.

- Прочие виды рисков. Группа  прочих финансовых рисков довольно  обширна, но по вероятности  возникновения или уровню финансовых  потерь она не столь значима  для предприятий, как рассмотренные  выше. К ним относятся риски  стихийных бедствий и другие  аналогичные «форс-мажорные риски», которые могут привести не  только к потере предусматриваемого  дохода, но и части активов  предприятия.