Рекомендации по повышению финансовой устойчивости

Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. При этом статьи актива баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

Корректное агрегирование статей бухгалтерского баланса является основой проведения качественного анализа. На основании статей агрегированного баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации.

При составлении агрегированного баланса сохраняется структура исходного баланса - выделение постоянных и текущих активов, собственного и заемного капитала, сохраняется равенство общих величин (сальдо) актива и пассива баланса. Однако внутри разделов осуществляется ряд преобразований.

Из данных, указанных в таблице 2.7, видно, что имеет место незначительное увеличение удельного веса таких активов как основные средства (на 2%).

В 2009 году имело место снижение удельного веса денежных средств с 34,38% в 2008 году до 28,93%. Поскольку денежные средства являются самым высоколиквидным, но, тем не менее, не приносящим доход активом, в 2009 году САК «Энергогарант» была пересмотрена инвестиционная политика. С целью повышения эффективности размещения страховых резервов, а также собственных средств компании структура портфеля была оптимизирована. Например, имело место увеличение доли высоколиквидных ценных бумаг - корпоративных акций и облигаций федерального займа и снижение доли долговых ценных бумаг. Все эти преобразования привели к росту инвестиционного дохода компании, а также к повышению степени ликвидности имеющихся активов, что, в свою очередь, повысило возможности страховой компании к своевременному исполнению обязательств по заключенным договорам страхования. Таким образом, инвестиционная деятельность страховой компании в части размещения страховых резервов находится в соответствии с установленными принципами диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме активов остался почти неизменным (увеличился с 27,43% до 30,81%). Рост дебиторской задолженности на 6,38% произошел в результате роста активов баланса. Предельным значением для данного показателя является 40% от общего объема средств компании, следовательно, риск потери стоимости находится в допустимых пределах.

Проанализируем теперь подробно пассив компании САК «Энергогарант». Анализ данных таблицы 2.5 отражает рост абсолютной величины (на 13,5%) и доли (на 7%) собственного капитала в общем объеме источников. Источником роста собственного капитала является нераспределенная прибыль (на 172,84%, рост удельного веса в пассиве с 6,58% до 12,01%). Рост прибыли произошел как в результате роста числа страховщиков, так и благодаря грамотной инвестиционной политике компании САК «Энергогарант».

Наряду с этим следует отметить, что общая сумма страховых обязательств - привлеченного капитала - сократилась на 15,6%. Доля страховых обязательств в виде страховых резервов возросла и достигла 52,7% от общего объема источников, что на 18,7% превышает данный показатель за предыдущий период. Источником роста явился резерв неразработанной премии. Это связано с изменением структуры страхового кредитного портфеля - в настоящий момент в нем преобладают корпоративные договора страхования со сроком действия до 365 дней. Это свидетельствует о росте доверия страхователей к компании САК «Энергогарант». Размер кредиторской задолженности компании также сократился, хотя в качестве негативных тенденций надо отметить рост прочей кредиторской задолженности.

В таблице 7 приведен отчет о прибылях и убытках компании САК «Энергогарант» в 2008-2009 годах.

 

Таблица 7. Отчет о прибылях и убытках компании САК «Энергогарант», тыс. руб.

Наименование	2008	2009	Темпы роста	Уд. вес 2008	Уд. вес 2009
Выручка	7645	12058	157,72
Себестоимость	3102	4206	135,59	40,58	34,88
Валовая прибыль	4543	7852	172,84	59,42	65,12
Коммерческие расходы	126	203	161,11	1,65	1,68
Управленческие расходы	85	91	107,06	1,11	0,75
Прибыль	4332	7558	174,47	56,66	62,68
Текущий налог на прибыль	1200	2074	172,83	15,70	17,20
Чистая прибыль	3132	5484	175,10	40,97	45,48

 

На основании анализа данных таблицы 7, можно сделать вывод о росте показателей валовой прибыли и чистой прибыли. Доля себестоимости страховых услуг сократилась за счет оптимизации страхового процесса на предприятии. Удельный вес коммерческих и управленческих расходов практически не изменился.

Расчет показателей ликвидности компании САК «Энергогарант» представлен в таблице 8.

 

Таблица 8 Показатели ликвидности компании САК «Энергогарант» в 2008-2009 гг.

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009
Коэффициент комплексной ликвидности	Кал	143,13	162,7
Коэффициент срочной ликвидности	Ксл	332,88	126,87
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл	54,38	62,77

 

На основании анализа данных таблицы 2.9 видно, что страховая компания располагала 143,13% наиболее ликвидных активов в 2008 году. Этот показатель увеличился до 162,7%, за счет проведения руководством компании САК «Энергогарант» грамотной инвестиционной политики. Так как значение этого показателя больше 100%, то, следовательно, активы предприятия превышают его обязательства и финансовый риск, таким образом, невелик.

Показатели срочной ликвидности свидетельствуют, что как в 2008 г., так и в 2009 г. претензии страхователей в большинстве случаев могли быть урегулированы немедленно. Снижение этого показателя произошло за счет уменьшения количества краткосрочных ценных бумаг в активах предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности компании САК «Энергогарант» находился в пределах нормы, с тенденцией к его повышению.

В таблице 9 отображены показатели финансовой устойчивости компании САК «Энергогарант».

 

Таблица 9 Коэффициенты финансовой устойчивости компании САК «Энергогарант»

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009
Коэффициент автономии	Ка	35,56%	42,60%
Коэффициент заемного капитала	Кзк	64,44%	57,40%
Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ	181,25%	134,72%
Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов	Костр	84,51%	80,76%

 

В 2009 году доля собственного капитала компании САК «Энергогарант» возросла за счет увеличения прибыли предприятия, что соответствующим образом и повлияло на данные коэффициенты. Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов изменился за счет увеличения страховых резервов предприятия.

Показатели деловой активности компании САК «Энергогарант» представлены в таблице 10.

 

Таблица 10. Коэффициенты деловой активности компании САК «Энергогарант»

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009
Коэффициент общей оборачиваемости активов	КООА	29,16%	46,81%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОДЗ	40,38%	59,87%

 

Из анализа данных таблицы 2.11 виден рост коэффициентов деловой активности предприятия в 2009 году, по сравнению с 2008 годом. В 2009 году активы предприятия лучше использовались для получения дохода и прибыли, дебиторская задолженность взыскивалась чаще.

Рассмотрим показатели рентабельности компании САК «Энергогарант» (таблица 11):

 

Таблица 11. Коэффициенты рентабельности предприятия САК «Энергогарант»

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009	Абсолютные изменения
Рентабельность основной деятельности предприятия	РОС	130,76	167,96	37,2
Рентабельность продаж	РП	56,66	62,68	6,02
Рентабельность совокупных активов	РСА	4,54	8,39	3,85
Рентабельность собственного капитала	РСК	12,76	19,69	6,93
Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода	Рсд	8,6	9,1	0,5

 

Увеличение показателей рентабельности страховой деятельности за 2009 год по сравнению с показателями 2008 года свидетельствует об эффективности деятельности страховой компании на рынке страховых услуг, о финансовой устойчивости и, в конечном счете, об ее надежности.

Если анализ баланса компании отчета о прибыли и убытках позволил проанализировать ее основные финансовые показатели то данные, приведенные в таблице 12, позволяют проанализировать непосредственно уровень проведения страховых операций.

 

Таблица 12. Страховая деятельность компании САК «Энергогарант» в 2008-2009 гг., тыс. руб.

Показатели	2008	2009	Темпы роста, %
Поступление страховой премии за год	101288	108015	106,64
Страховые выплаты за год	87225	85073	97,53
Операционные расходы	14261	13438
Текущая платежеспособность, %	100	110
Коэффициент убыточности договоров страхования	0,86	0,79

 

Рассмотрим такой показатель как годовой прирост страховой премии. Данный показатель характеризует результаты деятельности страховой компании и должен находиться в пределах от -33% до 33%. В 2009 году данный показатель САК «Энергогарант» составил 6,64%. Наряду с этим стоит отметить снижение темпов роста страховых выплат на 2,47%. Сравнение этих двух показателей свидетельствует об улучшении финансовых показателей страховой компании.

В 2009 году на 7% снизился показатель убыточности договоров страхования, а текущая платежеспособность компании возросла на 10% по сравнению с предыдущим отчетным периодом и составила 110%. Показатель платежеспособности свыше 100% отражает обеспеченность компании САК «Энергогарант» собственными средствами для покрытия страховых и не страховых обязательств, что в свою очередь свидетельствует о ее финансовой устойчивости.

Улучшение данных показателей в 2009 году, по сравнению с предыдущим периодом произошло в результате пересмотра страховой компанией тарифной политики и внедрения практики предварительного медицинского освидетельствования потенциальных страхователей. На улучшение показателей повлияло также преобладание корпоративных договоров страхования.

По итогам анализа деятельности САК «Энергогарант» можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой долей вероятности обеспечит выполнение всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной перспективе исполнение обязательств по страховым договорам будет гарантировано в условиях сохранения макроэкономических показателей и рыночных показателей рынка страхования.

 

ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (НА ПРИМЕРЕ САК «ЭНЕРГОГАРАНТ»)

3.1 Проблемы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях

 

Оценивая ситуацию на российском страховом рынке, можно сказать, что система страхования крайне неравновесна. И, прежде всего, потому, что потребность в страховании неуклонно растет, а подсистема профессиональных услуг отстает в развитии, не удовлетворяет в необходимом объеме указанную потребность. Не составляют особого секрета как внутренние, так и внешние проблемы отечественного рынка страховых услуг, в преломлении несовершенства российской экономики. К числу внутренних проблем, т.е. корректируемым внутри системы страхования, за счет резервов, можно отнести такие как:

низкая финансовая устойчивость страховщиков;

низкий уровень профессионализма и страховой культуры;

внутрисистемная разобщенность.

Основная проблема заключается в низкой капитализации отрасли. Акции российских страховых компаний до сих пор не котируются на фондовых биржах, хотя к этому стремятся все крупные игроки. Согласно действующему закону "Об организации страхового дела", минимальный размер оплаченного уставного капитала страховщика установлен на уровне 2,5 млн. рублей, - этого явно недостаточно для обеспечения финансовой устойчивости компании.

Внешними проблемами страховых компаний, можно назвать следующие:

экономические (инфляция, отсутствие государственной поддержки, низкий финансовый потенциал страхователей и др.)

юридические (низкий уровень общего законодательного обеспечения страховой деятельности, длительное становление страхового рынка в условиях полного отсутствия законодательной и методической базы, контроля и др.)