Специфика управления активами страховой организации

 

 

 

Продолжение таблицы 9

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.4. Прочие резервы	5300	12,1	10000	17,4	11000	17,5	7650	15,1	10500	17,5
2. Собственные средства	4200	9,6	5560	9,7	3143	5,0	4880	9,7	4351	7,2
Всего источников финансирования	43800	100	57353	100	62929	100	50576	100	60141	100

 

 

По данным таблицы 9 в анализируемом периоде доля собственных средств в финансировании инвестиционной деятельности была невелика. В 2012 г. произошло снижение их доли до 5% в общем объеме источников финансирования по сравнению с 9,6% в 2010 г. Остальная часть финансирования покрывается за счет резервирования выручки от страховых сборов по отдельным видам страхования.

Самый большой удельный вес занимает величина резервов по страхованию автотранспорта и ГО. Эти резервы составляют в 2012 г. 57,2% от величины совокупных резервов. В абсолютном и относительном выражении увеличилась в источниках финансирования инвестиций и величина резервов по страхованию недвижимости. В 2012 г. их доля составила пятую часть (20,3%) в совокупных резервах, направленных на финансирование инвестиций.

Расчеты показали, что общее увеличение в 2011 г. источников финансирования на 5576 тыс. руб. (62929 - 57353) происходило в организации за счет роста величины страховых резервов на сумму 7993 тыс. руб. (59786 - 51793). При этом резко снизилась величина собственных средств в источниках финансирования на 2417 тыс. руб. (3143 - 5560), с 9,7% в 2011 г. до 5,0% в 2012 г.

Как показал предыдущий анализ показателей финансовой устойчивости, в компании высокий уровень общего и текущего коэффициентов ликвидности обусловлен созданием завышенного уровня страховых резервов при незначительной доли собственных средств в инвестициях.

Инвестиции в страховании - счет увеличения финансовых вложений. В дальнейшем увеличение объемов финансирования инвестиций должно достигаться за счет повышения абсолютной и относительной величины резервов по направлениям страхования на основе роста объема страховых сборов. При этом участие собственных средств в структуре источников финансирования инвестиций не будет, очевидно, увеличиваться.

Зная структуру источников финансирования инвестиций, произведем в таблице 10 распределение инвестиционного дохода по видам страхования страховой организации в соответствии со структурой источников финансирования.

Таблица 10 - Распределение совокупного инвестиционного дохода 
в 2011 - 2012 гг.

Источники финансирования	Доля в  источниках  финансирования,  %		Распределение  валового  инвестиционного  дохода,  тыс. руб.		Распределение  чистого  инвестиционного  дохода,  тыс. руб.
	2011	2012	2011	2012	2011	2012
1. Страхование жизни	—	—	—	—	—	—
2. Страхование недвижимости	19,6	18,7	286	163	286	160
3. Страхование автотранспорта  и ГО	55,7	56,5	813	493	813	483
4. Страхование за счет  прочего резервирования  (общего для всех направлений страхования)	17,5	15,1	256	132	256	129
5. Инвестиции за счет  собственных средств	7,2	9,7	105	85	105	82
Всего	100	100	1460	873	1460	854

 

По данным таблицы 10, валовой инвестиционный доход по всем видам страхования снизился на 587 тыс. руб. (1460 - 873), или на 42,3%, в 2012 г. по сравнению с 2011 г. Наибольшая доля (более 50%) как валового, так и чистого инвестиционного дохода падает на страхование автотранспорта и ГО. Второе место (около 20%) по величине инвестиционного дохода занимает страхование недвижимости. Доход от инвестиций, осуществляемых за счет собственных средств, составил 9,7% в составе общей величины инвестиционного дохода.

При проведении дальнейшего анализа необходимо рассчитать удельный вес отдельных направлений страхования в общем валовом и чистом доходе от основной деятельности страховой организации за 2011 и 2012 гг. Порядок расчета приведен в табл. 11. При ее составлении было учтено следующее:

1. по каждому направлению страховой деятельности величина дохода представляет сумму брутто-объема страховых премий и валового инвестиционного дохода;

2. инвестиционный доход по направлениям страхования определяется в соответствии с долей направления в совокупных источниках финансирования.

По данным таблицы 11 (см. приложение 5) , прибыль страховая организация получает за счет нетто-комиссии по обоим видам страхования. Доля инвестиционного дохода в формировании и валового, и чистого дохода незначительна. В нормально функционирующей компании основная часть дохода страховщика должна формироваться за счет инвестиций, т.е. прибыльного размещения страховых резервов.

В течение анализируемого периода происходит снижение как валового, так и чистого инвестиционного дохода по всем направлениям страхования, но разными темпами. Более быстрые темпы роста валового дохода по сравнению с темпами роста чистого дохода сказались на повышении рентабельности всех направлений деятельности.

Более прибыльными были операции, связанные со страхованием автотранспорта и ГО. Это направление является основным в развитии бизнеса анализируемой компании.

Постараемся пояснить, почему данное направление является основным для развития бизнеса. Прежде всего, именно по данному направлению страхования имеются наибольшие возможности для снижения в объеме страховых сборов доли премий, передаваемой в перестрахование. За счет этого увеличивается доля премий, направляемой в резервы, которая выступает источником финансирования инвестиционной деятельности.

В таблице 12 (см. приложение 6) приведены данные, характеризующие динамику объема страховых премий; рассчитаем коэффициент собственного риска компании.

По данным таблицы 12, страхование автотранспорта занимает первое место в структуре как брутто-, так и нетто-объема страховых премий. По этому направлению страхования и коэффициент риска является наивысшим. Отсюда можно сделать вывод, что расширение масштабов операций (брутто-премий) по этому виду страхования даст наибольший эффект. Все это окажет положительное влияние на объем нетто-премий, прирост резервов и, как следствие, на величину финансовых вложений.

При этом надо учесть то обстоятельство, что данный вид страхования осуществляется через продажу стандартных страховых полисов через собственную (агентскую и брокерскую) сеть. Такая реализация страховых услуг является основной, обеспечивает планомерный рост объема операций по данному направлению страхования.

Вторым направлением деятельности страховой компании является страхование недвижимости. Как уже было установлено ранее, в анализируемом периоде наблюдался рост брутто- и нетто-объемов страховых премий. Этот вид страхования занимает второе место по величине показателя рентабельности (см. таблицу 11). Данные этой таблицы характеризуют весьма положительно страхование недвижимости.

Вместе с тем у страхования недвижимости меньшие возможности снижения доли перестраховщиков, что ограничивает возможность повышения собственного риска. Снижение доли перестраховщиков сдерживает высокая средняя величина страховой суммы на один договор страхования недвижимости. Увеличение объема страховых сборов по страхованию недвижимости сдерживается также ограниченностью заключаемых договоров и их значительной индивидуализированностью.

В анализируемой страховой компании не имеют места операции по страхованию жизни. Этот вид страхования пока еще характеризуется на практике недостаточными перспективами развития.

Рассмотрим далее вопросы, связанные с размещением организацией оборотных средств в финансовые вложения в целях получения инвестиционного дохода.

Структурный анализ инвестиционных доходов и расходов страховой организации дан втаблице 13 (см. приложение 6). Данные для проведения расчета возьмем из отчета о прибылях и убытках (ф. № 2).

По данным таблицы 13, основной статьей инвестиционного дохода является статья «Проценты к получению». Эта статья в 2012 г. составила 68,7%, ее удельный вес по сравнению с 2011 г. повысился на 12,5% (68,7 - 56,2), что говорит о стабильности этой статьи в получении дохода. Основной частью доходов являются проценты страховой компании за счет вложений в долговые государственные и муниципальные ценные бумаги.

Вторым источником доходов страховой организации в анализируемом периоде были доходы от участия в других организациях. Это в основном дивиденды по простым и привилегированным акциям компаний, чьи ценные бумаги котируются на бирже. Удельный вес этой статьи весьма значителен, однако он снизился с 34,2% в 2011 г. до 22,9% в 2012 г.

Изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки также позволило получить доход. По этой статье доходов отражаются положительные курсовые изменения биржевых ценных бумаг, приобретенных страховой организацией. По небиржевым вложениям это полученная прибыль в результате их продажи.

Прочие доходы по инвестициям характеризуют прибыль, полученную страховой организацией от вложений в совместную деятельность, от реализации объектов приобретенной недвижимости и пр. Они в анализируемом периоде не имели места.

Инвестиционные расходы представлены в отчетности (ф. № 2) уценкой финансовых вложений. Изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки высокорисковых ценных бумаг имело место в 2011 г. (140 тыс. руб.) и в 2012 г. — 73 тыс. руб. по причине падения курсовой стоимости ценных бумаг, приобретенных страховой компанией, что составило 19 тыс. руб. По статье «Прочие расходы по инвестициям» отражается комиссия инвестиционных брокеров, убытки от реализации объектов недвижимости и др. В 2011 г. в отчетности прочие расходы не имели места.

В 2012 г. произошло снижение как объема валового инвестиционного дохода на 587 тыс. руб., так и инвестиционных расходов на 19 тыс. руб. В результате чистый инвестиционный доход увеличился на 606 тыс. руб. Инвестиционные доходы уменьшились по всем статьям по сравнению с 2011 г. Инвестиционные расходы в отчетности организации за 2012 г. не отражены.

Оценивая в целом инвестиционную политику страховой компании, заметим, что деятельность страховой организации в этом периоде не была достаточно эффективной. Об этом свидетельствует снижение величины чистого инвестиционного дохода на 612 тыс. руб. (1460 - 854).

Таким образом, стоит отметить, что все направления деятельности, как основная операционная деятельность, так и инвестиционная деятельность имеет целью получение прибыли организацией. При этом т.к. инвестиционная деятельность не имеет своей целью получение средств для погашения расходов по основной деятельности, а именно имеет целью накопление и развитие актива компании, ее результативность является так же важной для страховой организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Целью курсовой работы являлось – изучить специфику управления активами страховой организации.

В рамках написания теоретической главы курсовой работы, целью которой было проведение анализа определений, понятий и методики управления активами, были сделаны следующие выводы:

Активами страховой компании являются все наличествующие объекты, имеющие возможность превратиться в денежные средства, т.е. как оборотные, внеоборотные активы, имущество организации и т.д.

Таким образом, формирование активов страховой  организации происходит аналогично любой другой организации за счет операционной деятельности.

Методика анализа финансовой деятельности страховой организации отличается от других сфер деятельности, на основе специфики деятельности в сфере страхования. Так же наблюдается отличия и форм финансовой отчетности по строкам.