Риски международных кредитов и методы их хеджирования

Министерство  образования и науки

Российской Федерации

Российский Государственный

Торгово-Экономический Университет

Краснодарский филиал

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»

на тему: «Риски международных  кредитов и методы их хеджирования»

 

 

 

 

Выполнила студентка:

Бреева Ю.М.

Группа 09-ФЭо-1МЭ

Научный руководитель:

ст. преподаватель

профессор Вешкин Ю. Г.

 

 

 

Краснодар 2012. 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ..................................................................................................................1

1. Международный  кредит:сущность, виды и функции..........................................3

1.1 Сущность и  особенности международного кредита..........................................3

1.2 Формы международного  кредита.........................................................................5

1.3 Функции международного  кредита...................................................................16

2. Кредитные риски...................................................................................................18

2.1 Сущность кредитного риска. Факторы, влияющие на степень кредитного риска............................................................................................................................18 

2.2 Подходы к оценке кредитного риска.................................................................23

2.3 Роль рейтинговых агентств в оценке кредитного риска..................................32

2.4 Методы  хеджирования кредитных рисков........................................................37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ..........................................................................................................49

ЛИТЕРАТУРА.............................................................................................................52

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

В последние  годы существенно возросло значение кредита, как внутреннего, так и  международного, т. е. предоставление заемных  средств в денежной или товарной форме на условиях срочности, возвратности и платности для осуществления внешнеторговых сделок или для содействия экспорту и импорту товаров.

Международный кредит возник в XIV — XV вв. в международной  торговле, на заре капиталистического способа производства, особенно после  освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее — в Америку и Индию, и был одним из «рычагов» первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР.

Наряду с возникновением международного кредита появились  и связанные с ним риски, которые, в свою очередь, выявили объективную  необходимость создания методов  и способов их хеджирования.

Международный кредит, являясь  одной из многочисленных форм кредита, относится к числу важнейших  категорий экономической науки, он активно изучается практически  всеми ее разделами. Такой интерес  к международному кредиту и международным  кредитным отношениям продиктован уникальной ролью, которую играет это экономическое явление в хозяйственном обороте, мировой экономике и в жизни человеческого общества в целом.

Актуальность темы исследования продиктована необходимостью изучения, развития и совершенствования системы международного кредитования, а так же системы методов хеджирования рисков международного кредитования.

Цель данной курсовой работы – определить понятие международного кредита и кредитных рисков,а  так же разобрать некоторые из возможных способов  страхования рисков.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть сущность  понятия «международный кредит»;

2. Рассмотреть  формы и функции международного  кредита;

3. Выявить сущность кредитного  риска, факторы влияющие на степень риска и подходы к оценке кредитного риска;

4. Определить роль рейтинговых  агентств в оценке кредитного  риска

5. Изучить методы хеджирования  кредитных рисков.

Достижение  основной цели и решение задач  осуществляется при помощи таких  методов, как наблюдение, анализ, сравнение,а так же при помощи логического метода.

Данная курсовая работа состоит  из введения, двух взаимосвязанных  глав, заключения и списка литературы. Во введении указана актуальность темы, определены объект, цель, задачи и методы исследования. В первой главе раскрыто понятие международного кредита, выявлены формы, рассмотрены функции международного кредита. Вторая глава посвящена вопросам кредитного риска, факторов связанных с ним, подходов к оценке риска, роли рейтинговых агентств, как основных международных институтов в оценке кредитных рисков, а так же изучения некоторых методов хеджирования кредитных рисков.

Особое влияние на мое  исследование оказали учебные пособия Ю. Г. Вешкина, проф. Г. Л. Авагян «Международные валютно-кредитные отношения» и проф. В.В. Жарикова, доц. М.В. Жариковой, проф. А.И. Евсейчева «Управление кредитными рисками».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.  Международный кредит: сущность,виды и функции.

1.1. Сущность и особенности международного  кредита.

Международный кредит(МК)  -  это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, платности, срочности.

Возникновение международного кредита было связано с развитием внутренних, национальных рынков и необходимостью финансировать международную торговлю.

Кругооборот промышленного  и торгового капитала неизбежно  приводит к образованию временно свободных денежных средств.  С  развитием внутренней экономики  и повышением уровня жизни увеличивается объем сбережений домашних хозяйств. Превышение доходов бюджетов государств над производимыми расходами создает временно свободные средства государств. Внутри наиболее развитых стран накапливаются источники ссудного капитала, не находящие адекватного использования на национальном рынке. С другой стороны, международное разделение труда, международное движение товаров и факторов производства требуют для дальнейшего расширения использование кредитных источников.

Международный кредит возник в ответ на необходимость опосредовать движение товаров между странами, однако сегодня кредитные отношения охватывают все сферы международной экономики. Основа развития международного кредита - международная интеграция, специализация производства, глобализация мировой экономики.  Субъектами рынка международных кредитов являются частные предприятия, государственные организации, правительства стран, международные и региональные финансовые организации.

В основе международного кредита лежат те же принципы, что и внутреннего кредита, поскольку это экономические категории одного порядка:

-   срочность. Международный кредит выдается на определенный срок, обусловленный кругооборотом капитала и периодом окупаемости проекта;

-    возвратность. Это основное отличие кредита от безвозмездного финансирования. Переданные во временное пользование средства должны быть возвращены;

-    платность. Так как для выдачи кредита привлекаются платные ресурсы, процентная ставка как цена кредита должна обеспечить кредитору возмещение затрат и получение прибыли;

-    обеспеченность. Обеспечение кредита является гарантией возврата предоставленных во временное пользование средств;

- целевой характер. Кредит предоставляется на финансирование конкретного объекта, сделки. Анализ цели кредита, условий сделки и сроков окупаемости проекта позволяет оценить кредитные и валютные риски, определить условия погашения ссуды, приемлемое обеспечение, срок и стоимость кредита.

Потоки международных  кредитов имеют преимущественно  одностороннюю направленность – от развитых стран к развивающимся. Вызванное теми или иными причинами резкое снижение потока международных кредитов может вызвать массовые банкротства и спровоцировать валютный и  банковский кризисы. Обычно движение кредитов сопровождается движением капитала в форме прямых или портфельных инвестиций, то есть расширение кредита стимулирует и привлечение в страну международного финансирования и в других формах. Валютный кризис провоцирует немедленный отток портфельных инвестиций и остановку поступления прямых инвестиций.  Наступает кризис фондового рынка. Следствием подобного развития событий обычно становится общий экономический кризис с тяжелыми социально-экономическими последствиями. Наиболее неблагоприятное развитие ситуации заканчивается дефолтом.

 

 

1.2 Формы  международного кредита.

• По назначению

1. Связанный МК— это МК, имеющий строго целевой характер, что закрепляется в кредитном договоре, контракте или соглашении. Данный кредит делится таким образом на:

• коммерческий кредит — МК, который предоставляется на закупку товаров или оплату услуг;
• инвестиционный капитал — МК, который выделяется для строительства конкретных хозяйственных объектов;

2. Финансовый МК— капитал, не имеющий строгого целевого назначения и использующийся по усмотрению заемщика на любые цели;

3. Эмиссия ценных бумаг— любая разновидность МК, когда банки выступают в качестве посредников между заемщиками и непосредственными кредиторами — инвесторами, помещающими свои денежные средства в ценные бумаги.

• По формам предоставления

1. Товарные (при экспорте товаров с отсрочкой  платежа).

2. Валютные (выдаваемые банками в денежной  форме). [10]

• По субъектам предоставления

1.Частный МК — кредит, который предоставляется частными фирмами и банками;

2.Правительственный МК— кредит, который предоставляется правительственными кредитными учреждениями;

3.Смешанный МК— кредит, который состоит из частных и государственных средств;

4.Кредит международных финансовых учреждений — кредит, который предоставляется международными организациями (МВФ — Международный валютный фонд, МБРР — Международный банк реконструкции и развития, ЕБРР — Европейский банк реконструкции и развития и т.д.).

• По характеру обеспечения

1. Обеспеченные кредиты – кредиты, обеспеченные недвижимостью, товарами, документами, ценными бумагами, золотом и другими ценностями как залогом.

Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах:

• твердый залог (определена товарная масса закладывается в интересах банка);
• залог товара в обращении (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму);
• залог товара в переработке (с залогом товара можно производить изделия, не передавая их к залогу в банк).

Залог является средством обеспечения  обязательств по кредитному соглашению, потому кредитор имеет право в случае невыполнения должником обязательств получить компенсацию, размер которой равняется стоимости залога.

2. Бланковые кредиты – кредиты, предоставленные просто под обязательство должника вовремя погасить, документом при этом выступает простой вексель (promissory note) с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов является контокоррент и овердрафт.

Контокоррент  – одна из самых старых форм банковских операций. Она является особенной  формой кредитного соглашения, согласно которой кредитная операция предусматривает отсрочку платежа, который должен был бы быть осуществленным при отсутствии контокоррентного соглашения. Это осуществляется с целью сохранения у клиентов определенных средств, какие они должны платить для решения других проблем, которое дает возможность ускорить обращение их средств, расширить операции.

В англо-саксонских странах применяется  другая форма краткосрочного кредитования, которая имеет общие черты  с контокоррентом, — овердрафт. При  предоставлении овердрафту банк осуществляет списание средств из счета клиента в размерах, больше, чем остатки на его счете, открывая таким образом кредит. Принципиальная разнице между контокоррентом и овердрафтом заключается в том, что соглашение об овердрфат каждый раз заключается опять и означает только одну договоренность о предоставлении кредиту, в то время как за контокоррентом предусматривается автоматическое продолжение кредитования в течение всего контокоррентного периода.

• По срокам кредитования

1. Сверхкраткосрочный кредит — предоставляется на срок до одного месяца, на несколько недель, на неделю, на сутки, на день, на ноч;