Рынок ценных бумаг и проблемы его функционирования в Республике Беларусь

Становление и развитие рынка  ценных бумаг Республики Беларусь предполагает ориентацию на общемировые принципы и стандарты функционирования рынка  ценных бумаг.

Основные же направления  совершенствования рынка государственных  ценных бумаг Республики Беларусь следующие:

1. Для минимизации перечисленных  рисков развития расчетно-клиринговой  и депозитарной системы является  создание крупных гарантийных  фондов при биржах и клиринговых  организациях за счет средств  самих биржевых посредников.

2. Средства решения проблемы  принципала должны стать производство  информации (мониторинг), государственное  регулирование и финансовое посредничество.

3. Решением проблемы морального  риска в договорах о долговых  обязательствах является участие  собственного капитала, финансовое  посредничество, а также мониторинг  и правовое обеспечение выполнения  ограничительных условий.

4. Добиться этого можно  посредством реализации программ  повышения ликвидности, которые  должны включать в себя, во-первых, меры по организации и поддержанию  ликвидного рынка акций, во-вторых, меры по организации информационного  потока о компании для потенциальных  инвесторов. Помощь в составлении  и реализации таких программ  могут оказать профессиональные  участники рынка ценных бумаг.

5. Электронные торговые  системы существенно расширяют  возможности инвестора по проведению  торговых операций.

6.Для того, чтобы рынок  ценных бумаг Республики Беларусь  стал эффективным механизмом  оборота ценных бумаг, благоприятствовал  экономическому росту, обеспечивал  приток инвестиций и надежную  защиту интересов всех субъектов  хозяйствования, его дальнейшее  функционирование должно строиться  на следующих принципах: социальная  справедливость; надежная защита  инвесторов; регулирование; контролирование;  эффективность; правовой порядок;  прозрачность и открытость; конкурентность; целостность.

7. Государственное регулирование  рынка ценных бумаг должно  осуществляться в следующих направлениях:

-обеспечение обязательного  обнародования всей существенной  информации о рынке ценных  бумаг (условия выпуска и оборота  ценных бумаг, результаты финансово-хозяйственной  деятельности, финансовое положение  эмитентов, характер и тенденции  в торговле ценными бумагами  и т.д.);

-лицензирование и регулирование  деятельности профессиональных  участников, в том числе тех,  которые занимаются трастовой  деятельностью на рынке ценных  бумаг, надзор за их действиями, разработка экономических нормативов, содержащих соотношение собственных  финансовых средств к привлеченным, определяющих содержание и характер проводимых операций;

-надзор за биржевой  торговлей ценными бумагами, введение  обязательных для выполнения  правил торговли, контроль за соблюдением антимонопольного законодательства на рынке ценных бумаг;

-привлечение к административной  и уголовной ответственности  лиц, которые используют внутреннюю, недоступную другим информацию  с целью получения дохода или  избежания налогообложения по операциям с ценными бумагами;

-обеспечение прав владельцев  ценных бумаг (доступ к финансовой  отчетности эмитентов, участие  в управлении путем реализации  права голоса, беспрепятственная  и быстрая передача прав собственности  на ценные бумаги и т.д.).

8. Становление и развитие  рынка ценных бумаг Республики  Беларусь предполагает ориентацию  на общемировые принципы и  стандарты функционирования рынка  ценных бумаг.

     Основные направления развития рынка ценных бумаг:

-формирование ликвидного и прозрачного рынка ценных бумаг;

-равномерное развитие его сегментов, включая использование различных финансовых инструментов;

-совершенствование системы налогообложения доходов от операций с ценными бумагами в целях создания условий для внедрения новых финансовых инструментов с дальнейшим переходом на равные условия деятельности на различных сегментах данного рынка для всех его участников;

-функциональное и технологическое совершенствование, повышение конкурентоспособности биржевой, расчетно-клиринговой и депозитарной инфраструктуры;

-развитие институтов финансового посредничества (профессиональных участников рынка ценных бумаг), институтов коллективных инвестиций;

-совершенствование системы регулирования и надзора за рынком ценных бумаг в соответствии с принципами Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и стандартами Европейского союза;

-обеспечение условий для развития интеграционных процессов, способствующих совершенствованию и расширению сфер взаимодействия рынка ценных бумаг Республики Беларусь с мировыми финансовыми институтами и структурами.

   Развитие рынка ценных бумаг позволит:

-привлекать инвестиции с использованием инструментов данного рынка;

-обеспечить устойчивый рост капитализации рынка ценных бумаг;

-создать равные возможности и упростить условия доступа инвесторов и посредников на рынок, не допускать монопольных проявлений и дискриминации прав субъектов рынка, обеспечивать защиту их имущественных прав;

-обеспечить потребность инвесторов в полной и доступной информации, касающейся условий выпуска и оборота ценных бумаг, а так же результатах финансово-хозяйственной деятельности эмитентов. Источник:[60].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Таким образом в данной работе я рассказала о рынке ценных бумаг в Республике Беларусь. Об его характеристиках, структуре, условиях формирования, проблемах функционирования, и перспективах развития. Существует огромное множество ценных бумаг.

Хотелось бы ещё раз  подчеркнуть, что ценные бумаги выполняют  ряд значимых функций:

-перераспределяют денежные  средства (капиталы) между отраслями  и сферами экономики; территориями  и странами; группами и слоями  населения; населением  и сферами  экономики; населением и государством  и т.п.;

-предоставляет определенные  денежные права ее владельцам, помимо прав на капитал. Например, право на участие в управление, соответствующую информацию, первоочередность  в определенных ситуациях и  т.п.;

-обеспечивает получение  дохода на капитал;

-информирует инвесторов об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиру для инвестиций;

-являются связующим звеном между государственными, политическими, общественными институтами с одной стороны и совокупными экономическими отношениями с другой;

-выпуск ценных бумаг  – важнейший источник привлечения  средств для молодых предприятий, мобилизации дополнительного капитала для уже существующих предприятий, а также пополнения государственного и местного бюджетов;

-введение различных видов  ценных бумаг в финансово–денежный  оборот, позволяет без увеличения  денежной массы повысить мобильность  финансовых ресурсов, сосредоточив  их на наиболее важных участках  производства, обращения;

В заключение хотелось бы назвать  основные положения стратегии развития рынка корпоративных ценных бумаг:

-совершенствование системы налогообложения операций с ценными бумагами;

-снятие административных барьеров, препятствующих свободному обращению акций;

-оптимизация доли государства в акционерном капитале;

-расширение спектра обращающихся инструментов рынка ценных бумаг;

-активизация привлечения инвестиций предприятиями посредством выпуска облигаций на внутреннем рынке Республики Беларусь, а также выход белорусских эмитентов на международные рынки капитала;

-содействие повышению инвестиционной активности на рынке ценных бумаг в целом.

Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь постепенно развивается и  открывает для нас всё новые возможности.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1.     Аксенов А.  Инструменты и участники торгов  на белорусской бирже ценных  бумаг: Виды фондовых активов,  торгуемых на бирже. Категории  участников торгов ценными бумагами / А. Аксенов // Белорусский фондовый рынок. – 2002. – №3. – С.8-12.

2.     Аксенов А.  Комплексный подход к методологии  ранжирования участников рынка  ценных бумаг в Республике  Беларусь / А. Аксенов, А. Кадушко // Белорусский фондовый рынок. – 2003. – №11. – С.11-17.

3.     Аксенов А.  Регламентные, технологические и  договорные условия биржевых  операций: Рынок ценных бумаг  / А. Аксенов // Белорусский фондовый  рынок. – 2002. – №7. – С.10-13.

4.     Акционерное  дело: Учебник / Под ред. В.А.  Галанова; Рос. экон. Академия. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 543 с.

5.     Алексеева  Т. Рынок ценных бумаг нуждается  в постоянном анализе [РБ] / Т.  Алексеева // Финансы, учет, аудит. – 2004. – №2. – С.10-11.

6.     Банковский  кодекс Республики Беларусь. –  Мн., ООО Информационно-правовое агенство «Регистр», 2000.

7.     Барздов Г. Особенности организации вторичного рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь // Банковский вестник. 1998. – №2.

8.     Белорусский  народный банк – финансовые  новости. [#"#">#"#">http://www.consalting.ru/books/book1/c0.htm]

33.                  Мещерова И.В. Организованные рынки ценных бумаг. – М.: Логос, 2000. -200с.

34.                  Нечаева И. Курс на безинфляционное финансирование дефицита бюджета. // НЭГ. – №13. – 1997 г.

35. www.alfabank.by. Новости: Альфа-банк об рынке ценных бумаг в Республике Беларусь-состояние и перспективы.          

36.                  О ценных бумагах и фондовых  биржах: Закон Республики Беларусь  от 12 марта 1992 г. №1512-XІІ // Ведамасці Вярхоўнага Савета Рэспублікі Беларусь. – 1992. – №11 – ст.194.

37.                  Об обращении переводных и  простых векселей: Закон Республики  Беларусь от 13.12.1999г. №341-З. // Национальный  реестр правовых актов Республики  Беларусь. -2000г. – №2. –Ст.№2/116.

38.                  Об утверждении Положения о  Комитете по ценным бумагам  при Совете Министров Республики  Беларусь: Постановление Совета  Министров Республики Беларусь  от 31 октября 2001 г. №1593 // Национальный  реестр правовых актов Республики  Беларусь. – 2001. – №105 – 5/9319.

39.                  Павлова Л.Н. Корпоративные ценные  бумаги. –М.: ЗАО «Бухгалтерский бюллетень», 1998г. -528с.

40.                  Потяркин Д. Жилищный сертификат: Рынок ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2001. – №8. – С.40-46.

41.                  Правила выпуска и обращения  депозитных и сберегательных  сертификатов: Постановление Правления  Национального банка Республики  Беларусь от 24 мая 2001 г. №118 // Банковский вестник. - №18. - 2001.

42.                  Прогноз рынка до 2012 г. // Рынок  Ценных Бумаг. – 2005. – №21. – С.5-8.

43.                  Решетина Е. Суррогат или ценная  бумага?: Рынок ценных бумаг - право  РФ / Е. Решетина // Хозяйство и право. – 2004. – №6. – С.7-12.

44.                  Рынок государственных ценных  бумаг Республики Беларусь. Информация  для нерезидентов. – Мн., 2005. – 13 с.

45.                  Рынок ценных бумаг в 2001 г. // Белорусский фондовый рынок. – 2000. – №2. – С.10-29.

46.                  Рынок ценных бумаг – 2004 // НЭГ.  – 2005. – 22 февраля (№13). – С.2.

47.                  Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. - М.: Перспектива, 1997. - 328 с.

48.                  Современная экономика. Общедоступный  учебный курс. – Ростов-на-Дону: «Феникс», 1996. – 608 с.

49.                  Степанов Д. Вопросы теории  и практики эмиссионных ценных  бумаг. // НЭГ. – 2000. – №1. –С.21.

50.                  Тихонов Р.Ю., Антоненко Ю.А. Рынок  государственных ценных бумаг:  проблемы становления и перспективы.  –Мн.: Армита, 1998г. -114с.

60. http://www.nbrb.by. Статья: Александр Гальперин «Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: Состояние перспективы.