Структура современного рынка капитала в странах с рыночной экономикой

Реферат

 

Курсовая  работа 34 страницы, 6 рисунков, 1 таблица, 17 источников

 

Ключевые слова: рынки капиталов, структура рынков капиталов, рынки ценных бумаг, ссудный капитал, инвестирование Беларуси, инвесторы,

 

Объект исследования: рынок капитала в странах с развитой рыночной экономикой

 

Цель курсовой  работы:  исследовать структуры и основные тенденции развития в развитых странах и в Республики Беларусь.

 

 

Методы исследования: анализ, обобщение, индукция, дедукция, аналогия

 

 

Задачи курсовой  работы:

-определение сущности рынка капитала, его структуры;

• исследование рынков капитала стран с развитой рыночной экономикой;
• рассмотреть тенденции в сфере инвестирования в Республики Беларусь;
• рассмотреть важнейшие инвестиционные проекты для Республики Беларусь.

 

Полученные результаты: рынок капиталов Беларуси имеет отличные перспективы на ближайшее развитие рынков капитала.

 

Предложения и их новизна: привлекать по возможности как можно больше инвесторов из-за рубежа, путём исследования опыта других стран; начать производить более качественный и конкурентоспособный товар для привлечения инвесторов.

 

Экономическая эффективность: в 2013 году правительством запланирован приток прямых иностранных инвестиций в размере $4,5 млрд; повысился товарооборот с Китаем; Польша с каждым годом всё больше занимается инвестированием страны

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………….. 3

1 Рынок капитала: сущность, структура, особенности……………………..... 5

2 Рынки капитала в странах с развитой экономикой………………….….......13

2.1 Рынки капиталов США…………………………………………………….....13

2.2 Рынки капиталов стран  Западной Европы…………………………………20

2.3 Рынки капиталов Японии………………………………………………….....25

3 Развитие рынка капиталов в РБ: Тенденции и проблемы…………….. ….27

Заключение………………………………………………………………………….31

Список использованных источников……………………………………………32 
Введение

 

 

В современных условиях рынки капиталов играют значительную роль в экономике многих стран: объединяют разрозненные денежные сбережения и создает большие денежные фонды, преобразуют денежные средства в ссудный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства. Как сказал английский экономист Альфред Маршалл «Капитал – это часть богатства, которой мы жертвует чтобы умножить своё богатство».

Уровень развития рынков капиталов во многом зависит от экономического развития страны, состояния кредитного рынка и рынка ценных бумаг, уровня сбережений населения и т.д. Этим критериям в наибольшей степени соответствуют такие государства, как США, Япония, а также страны Западной Европы. Здесь функционируют крупнейшие рынки капиталов, которые имеют определённые особенности организации. Среди стран Западной Европы можно выделить Великобританию, Германию, Францию.

Создание и развитие коммерческих фирм - основных составляющих единиц рыночной экономики - требует приобретения физического и невещественного капитала. Для этого необходимы вложения денежного капитала. Однако, поскольку обычно финансовых средств для организации производства товаров или услуг у владельцев фирмы оказывается недостаточно, возникает необходимость в дополнительном капитале, который привлекается с рынка капитала. В странах с развитыми экономическими системами рыночного типа таких, как

США, станы Западной Европы, Япония рынок капитала имеет довольно сложную, сформировавшуюся за долгие века структуру. Эта структура порождена необходимостью наилучшим образом согласовывать весьма противоречивые порой интересы владельцев сбережений и коммерческих фирм, желающих получить эти сбережения в качестве инвестиций. С понятием рынок капитала тесно связан и фондовый рынок. Фондовый рынок возникает из объективной необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов

Сегодня активно обсуждается  вопрос, каким способом можно построить  эффективный рынок капитала, который будет стимулировать развитие национальной экономики. В Республике Беларусь эта проблема является особенно актуальной, ведь в основе формирования капитала лежит частная собственность, которая не существовала в СССР и которая сформировалась в нашей стране в последние годы в ходе разгосударствления и приватизации. В связи с этим необходимо объективно изучить зарубежный опыт организации рынка капиталов.

Актуальность  темы исследования. В современных условиях, когда народное хозяйство страны переориентируется на цивилизованные рыночные отношения, коренным образом меняются требования к государственному регулированию экономики. Практика развитых индустриальных и развивающихся стран свидетельствует, что далеко не все условия, необходимые для естественного протекания воспроизводственных процессов, обеспечиваются посредством рыночных отношений. Исследования в рамках неокейнсианских и неоклассических теорий выявили недостаточность распределительной функции рынка, поэтому не случайно в последнее время резко обострилась проблема увязки методов государственного регулирования с рыночным механизмом хозяйствования на уровне отдельных рынков факторов производства.

Мировой опыт свидетельствует, что даже в условиях развитой рыночной экономики государство вынуждено  брать на себя многие хозяйственные функции, в первую очередь связанные с созданием инвестиционного капитала; Так или иначе, им приходится заниматься инфраструктурой, мобилизацией ресурсов, определением приоритетов хозяйственного развития, обеспечением пропорций и взаимосвязей в экономике. Регулирование на отдельных рынках способствует достижению баланса взаимных интересов, то есть обеспечивает эффективное распределение доходов и ресурсов в интересах всех участников хозяйственной деятельности.

В ходе институциональной трансформации экономики изменяются формы и способы регулирования инвестиционной деятельности, формируется специфическая структура российского рынка капитала. Выступая относительно самостоятельным звеном хозяйственного механизма общества, рынок капитала призван играть важнейшую роль в обеспечении динамичного развития российской экономики.

Исследование развития рынка капитала играет серьезную  роль в решении таких социально-экономических задач, как обеспечение экономического роста на основе эффективности инвестиционного процесса, создании механизма перераспределения доходов с целью его активизации; достижение устойчивых темпов роста и развития экономики.

Актуальность исследования государственного регулирования структуры  рынка капитала усиливается необходимостью достижения слаженности функционирования всех структурных элементов инвестиционного комплекса, возрастания роли иностранного капитала, зашиты отдельных сегментов российского рынка капитала в связи с интеграцией РФ в мировое хозяйство.

Изучение капитала как экономической категории является предметом исследования многих экономических направлений и школ: от меркантилистов, которые анализировали торговый и денежный капитал, до современных экономических теорий, в которых исследуются проблемы накопления и привлечения капитала, а также взаимодействие разных его форм. А.Смит, Д.Рикардо, Ж.Б. Сэй, К.Маркс, А.Маршалл, Дж. Кларк - вот далеко не полный список авторов, которые исследовали проблемы самоорганизации рынка капитала.

Середина XX в. ознаменовалась спором между кейнсианцами и монетаристами по вопросу о допустимости вмешательства государства на рынок капитала, об инструментах и методах подобного вмешательства. Однако в работах К.Викселля, Э. Дж. Доллана, Г. Мэнкью, Ф. Найта, П.Самуэльсона, С. Фишера, Дж. Хикса в большей степени рассматриваются инвестиции в финансовые активы, что объясняется высоким развитием рынка ценных бумаг, либо прикладные аспекты эффективности инвестиционных проектов.

Во второй половине XX столетия проводились интенсивные  исследования по теории структуры капитала и цены источников финансирования. Основной вклад в разработку этих вопросов был сделан Ф.Модильяни и М.Миллером. Поскольку их теория базировалась на целом ряде предпосылок, носящих ограничительный характер, дальнейшие исследования в данной области были посвящены изучению возможностей ослабления этих ограничений. Теории портфеля и структуры капитала, по сути, отвечают на два принципиально важных вопроса: откуда взять и куда вложить финансовые ресурсы. В трудах западных ученых не разработана концепция структуры рынка капитала, находящегося на стадии становления и трансформации.

В российской экономической  литературе проблемами рынка капитала занимаются В. Андрианов, Е. Балацкий, С. Бард, Г.Богачева, А.Булатов, Е. Гайдар, Б.Денисов, С.Никитин, Б.Плышевский, В.Радаев, А. Фельдман и другие. В их работах активно разрабатываются вопросы накопления капитала в России, привлечения иностранных инвестиций, выявляются причины инвестиционного кризиса и предлагаются меры по его преодолению, в том числе посредством государственного регулировании отдельных сегментов рынка капитала.

Вместе с тем, дискуссионными и недостаточно теоретически проработанными остаются проблемы соотношения внутренних и внешних источников финансирования; формирования благоприятного инвестиционного климата в экономике России; оптимизации отраслевого и территориального перелива капитала, а также места государства в упорядочении всех этих процессов. Нет ни одного автора, кто бы отрицал важную роль государства на рынке капитала, однако специальные работы по вопросам государственного регулирования структуры рынка капитала и направлений ее оптимизации в отечественной литературе пока отсутствуют. Все это и предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования: Цель исследования состоит в анализе структуры рынка капитала, определении направлений государственного регулирования рынка капитала в Республике Беларусь для оптимизации его структуры. В соответствии с целью исследования в работе решаются следующие задачи:

отразить место рынка  капитала в экономической системе, рассмотрев его сущность, функции, структуру, взаимосвязь с другими рынками  факторов производства;

проследить эволюцию теории государственного регулирования  рынка капитала, охарактеризовать ее современное состояние;

выявить особенности  государственного регулирования рынка капитала в экономике Беларуси;

проанализировать взаимодействие и взаимовлияние различных сегментов  рынка капитала;

сформулировать теоретические  и практические рекомендации для  совершенствования государственного регулирования структуры рынка капитала в Беларуси.

В качестве объекта исследования выступает рынок капитала в рыночной экономике.

В первой главе я разъясняю понятие «капитал», его сущность и структурную постановку рынков капитала, его особенности. Что он из себя представляет, и как он классифицируется.

Во второй главе я рассматриваю рынки капиталов развитых стран, поскольку по их опыт можно назвать бесценным. Выбор материала по этой части работы был обширным. Для анализа «рынка капиталов» США я воспользовался литературой Горелова Н., Лукашова А.В. и электронными материала, дабы насколько это возможно более полно рассмотреть рынок капиталов именно США. Тут же я рассматриваю рынки капиталов стран Западной Европы, таких, как Дания, Швеция, Германия, Франция. В этом вопросе я полностью воспользовался литературой Рубцова Б.Б., и постарался взять самое главное, что необходимо по данному вопросу.

В последней главе  я рассматриваю Беларусь, возможности  инвестирования в ней, проблемы инвестирования в Беларусь и самых активных инвесторов. Тут я воспользовался последними новостями по инвестированию в стране, онлайновыми интернет – журналами, такими как «Дело.by» где рассматриваются настоящие проблемы инвестирования, и экономики страны в целом.

В приложении приведена  статистика по притоку иностранных  инвестиций в Беларусь и направлению  инвестиций за рубеж по видам экономической  деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Рынок капиталов: сущность, структура, особенности

 

 

Историческими формами существования капитала со времен становления товарного производства были: торговый капитал (в виде купеческого капитала), ростовщический, а затем – промышленный капитал.

Параллельное развитие форм капитала и экономических школ послужило причиной того, что первые исследователи данной категории – меркантилисты и физиократы – рассматривали ее односторонне. Более подробный анализ форм капитала представлен в работах А. Смита и Д. Рикардо. В трактовке Смита капитал – это запасы, используемые в процессе производства, от которых собственник ожидает получить доход. Главным фактором накопления капитала Смит считал бережливость. Категорию капитал Д. Рикардо характеризовал как «часть богатства страны, которая употребляется в производстве и состоит из пищи, одежды, инструментов, сырых материалов, машин, необходимых, чтобы привести в движение труд». Его позиция созвучна с другими представителями классической политической экономии, обращавшимися к теории капитала, однако он первый обратил внимание на то, что из-за неравенства прибыли на вложенный капитал последний «перемещается из одного занятия в другое».

Наиболее полное и  логически законченное исследование категории капитала было проведено  К. Марксом в его труде «Капитал». Наряду с рассмотрением конкретных форм функционирования капитала он раскрыл и содержание данной категории, анализируя ее не только как вещь, пребывающую в покое, но и как движение. В «Капитале» впервые в истории экономической науки было показано, что капитал есть особое исторически определенное общественное отношение между капиталистами и наемными рабочими. Но наряду с этим Маркс отмечал, что капитал имеет и вещественный облик, выступая в виде станков, машин, сырья и т. д.

По мнению Маркса, капитал  — сложное понятие. Внешне он выступает  в конкретных формах — в средствах производства (постоянный капитал), в деньгах (денежный капитал), в людях (переменный капитал), в товарах (товарный капитал). Но материальные носители, перечисленные выше, являются капиталом не сами по себе, а представляют собой особое производственное отношение. Поэтому у капитала несколько определений: