Анализ деятельности организации на основе бухгалтерского баланса (ОАО Научно-Производственная фирма «Пигмент»)

 

3.ВЫВОДЫ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО НПФ «ПИГМЕНТ»

 

3.1.Прогноз банкротства и определение признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства

 

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана. Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов [29].

Для ОАО НПФ "Пигмент" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний: Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где

Таблица 9 – Подсчет вероятности банкротства

Коэф-т	Расчет	Значение на 2012 год	Множитель	Произведение  (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,026	6,56	0,171
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,089	3,26	0,290
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,005	6,72	0,034
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,536	1,05	0,563
Z-счет Альтмана:				1,058

Расчет показателей:

1. Т1-отношение оборотного капитала к величине всех активов.

Т1= ф.№1, стр.1210 / стр.1600.

Т1=24651/930888=0,026.

2. Т2- отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов.

Т2= ф.№1, стр.1370 / стр.1600.

Т2=83286/930888=0,089.

3. Т3-отношение EBIT к величине всех активов. Значение EBIT взято из таб. 1.

Т3=4231/ стр.1600.

Т3=4231/930888=0,005.

4. Т4-отношение собственного капитала к заемному.

Т4= ф.№1, стр.1300 / стр.1400+стр.1500

Т4=324948/(9961+595979)=0,536.

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства; от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ОАО НПФ "Пигмент" значение Z-счета на 2012 составило 1,058. Такое значение показателя говорит о высокой вероятности банкротства ОАО НПФ "Пигмент". Несмотря на полученный результат, следует отметить, что Z-счет Альтмана позволяет очень условно оценить вероятность банкротства организации, и окончательный вывод следует делать по результатам более глубокого анализа.

Теперь определим признаки фиктивного (преднамеренного) банкротства. Признаком фиктивного (преднамеренного) банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату, когда должник обратился в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника, который делится на два этапа.

На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки.

На втором этапе анализируются условия совершения сделок должника за этот же период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, относятся:

-обеспеченность обязательств должника всеми его активами;

-обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;

-величина чистых активов.

В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств проводится экспертиза сделок должника за этот период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей. В результате проведенной экспертизы делаются следующие выводы:

-если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

-если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки, совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

-если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.

Показатели, применяемые при определении признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства в динамике, отображены в таблице 10.

 

Таблица 10 - Признаки преднамеренного банкротства

Наименование	31.12.2010 г.	31.12.2011 г.	31.01.2012 г.
Показатели обеспеченности кр/ср обязательств должника его оборотными активами	1,423	1,343	1,036
Показатели обеспеченности обязательств должника всеми его активами	1,924	1,664	1,529
Показатели обеспеченности обязательств должника оборотными активами	1,389	1,318	1,019
Чистые активы	322 709,000	324 242,00	324 948,00

1.Показатели обеспеченности кр/ср обязательств должника его оборотными активами.

Для установления наличия или отсутствия признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами.

Обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к величине краткосрочных пассивов, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

К1об.=(ф.№1, (стр.1200-стр.1220)/(стр. 1500-стр.1530)).

К1об.(2010)=485138/340808=1,423.

К1об.(2011)= 643877/479463=1,343.

К1об.(2012)=617409/595979=1,036.

Как видно из таблицы 10, и на начало, и на конец анализируемого периода, показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами находится на уровне выше нормы (менее 1), что свидетельствует о наличии признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства. Также следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается тенденция к улучшению показателя, по сравнению с базовым периодом значение показателя снизилось и составило 1,036.

2.Показатели обеспеченности обязательств должника всеми его активами.

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами определяется как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных расходов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательствам.

К2об.=(ф.№1, (стр.1600-стр.1220)/(Наиболее срочные пассивы (П1) + Краткосрочные пассивы (П2) + Долгосрочные пассивы (П3)).

К2об.(2010)=672026/(114103+226705+8509)=672026/349317=1,924.

К2об.(2011)=812804/(170053+309410+9099)=812804/488562=1,664.

К2об.(2012)=930888/(217233+378746+9961)=930888/605940=1,529.

Как показывают расчеты, представленные в таблице 10, показатель обеспеченности обязательств должника его активами менялся. На 2010 значение этого показателя составляло 1,924, а на 2012 снизилось и составило 1,529.

3.Показатели обеспеченности обязательств должника оборотными активами.

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам.

К3об.=(ф.№1, (стр.1200-стр.1220)/(Наиболее срочные пассивы (П1) + Краткосрочные пассивы (П2) + Долгосрочные пассивы (П3)).

К3об.(2010)=485138/(114103+226705+8509)=485138/349317=1,389.

К3об.(2011)= 643877/(170053+309410+9099)=643877/488562=1,318.

К3об.(2012)=617409/(217233+378746+9961)=617409/605940=1,019.

Согласно произведенным расчетам (таблица 10) показатель обеспеченности обязательств должника его оборотными активами менялся. На 2010 значение этого показателя составляло 1,389, а на 2012 снизилось до 1,019.

4.Чистые активы (ф.№1, стр. 1300).

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации и пассивами организации.

Как мы видим из таблицы, величина чистых активов увеличилась. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 2010 год 322 709,00 руб., возросла и 2012 их величина составила 324 948,00 руб.

Произведенный анализ сделок должника показал, что признаками преднамеренного банкротства может быть следующее:

Как видно из таблицы 10, и на начало, и на конец анализируемого периода показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами находится на уровне выше нормы (менее 1), что свидетельствует о наличии признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства. Также следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается тенденция к улучшению показателя, по сравнению с базовым периодом.

 

3.2.Рекомендации по повышению эффективности деятельности ОАО НПФ «Пигмент»

 

Анализируя основные финансовые показатели деятельности ОАО НПФ «Пигмент», рекомендации по повышению эффективности деятельности таковы:

1. Увеличение чистой прибыли.

На конец анализируемого периода наблюдается снижение чистой прибыли. Исходя из этого, необходимо провести ряд мер:

-снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;

-расширение рынка сбыта и продаж и др.;

-снижение затрат на  производство.

2. Повышение рентабельности продукции.

Эффективность использования основного капитала характеризует его рентабельность. В рассматриваемой организации показатели рентабельности имеют низкие значения, поэтому их необходимо увеличивать за счет:

-повышать фондоотдачу продукции, за счет более качественного использования производственных ресурсов;

-постепенно увеличивать объемы производства, в результате постоянного мониторинга на рынке, отслеживания политики конкурентов;

-проводить грамотную ценовую политику, которая сопровождается улучшением качества продукции, и послепродажного сервиса.

3. Повышение использования основного капитала.

Основными путями улучшения использования основных фондов являются:

-реконструкция зданий и сооружений, модернизация оборудования и машин, повышение качества их технической эксплуатации, рост квалификации персонала;

-четкое диспетчирование производства; выявление незагруженного производства и помещений, которые можно временно сдать в аренду; применение современной оргтехники, позволяющей вести учет движения продукции и их инвентаризационных единиц основных фондов в реальном режиме времени;

-консервация основных средств, которые в среднесрочной перспективе не будут использоваться, продажа имущества; материальное поощрение персонала, добивавшегося высокой производительности технических средств.

4. Эффективное использование оборотного капитала.

Для лучшего использования оборотных средств необходимо сокращать их оборачиваемость, т.е. повышать их ликвидность, за счет:

-уменьшения дебиторской  задолженности путем переговоров с покупателями, предоставлением скидок при отгрузке большими партиями, систематический контроль за состоянием расчетной дисциплины;