Анализ финансового состояния ОАО «Бурятэнергосбыт»

Оценка поступления  финансовых ресурсов дается на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельностью предприятия.⁶ А использование финансовых ресурсов – с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей. Они характеризуют изменения в:

- структуре капитала  предприятия по его размещению  и источникам образования;

- эффективности и интенсивности  использования капитала;

- платежеспособности  и кредитоспособности предприятия;

- в запасе финансовой  устойчивости предприятия.

Метод - способ исследования предмета. Изучение и измерение причинных связей в анализе можно осуществить методом индукции (заключается в том, что исследование ведется от частного к общему, от изучения частных факторов к обобщениям, от причин к результатам) и дедукции (исследование осуществляется от общих факторов, от результатов к причинам). Индуктивный метод в анализе используется в сочетании и единстве с дедуктивным методом.

Детализация (выделение составных частей) тех или других явлений проводится в той степени, которая необходима для выяснения наиболее существенного и главного в изучаемом объекте.

Систематизация элементов проводится на основе изучения их взаимосвязей, взаимодействия и взаимозависимости и взаимоподчиненности. Позволяет построить приблизительную модель изучаемого объекта, определить его главные компоненты, функция соподчиненности элементов системы, раскрыть логико-методологическую систему анализа, которая соответствует внутренним связям изучаемых показателей.

Обобщение (синтез) – необходимо из всего множества изучаемых факторов отделить типичные от случайных, выделить главные и решающие от которых в основном зависят результаты деятельности.

Метод анализ хозяйственной  деятельности представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства⁷.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с  точки зрения теории и практики анализа  хозяйственной деятельности.

При «чтении» бухгалтерского баланса выявляют важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества предприятия;

- стоимость иммобилизованных  и мобильных средств;

- величина собственных  и заемных средств предприятия.

Проведение горизонтального  анализа позволяет сопоставить  между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период, определить их изменение.

При вертикальном анализе  устанавливают структуру баланса  и выявляют динамику ее изменения  за анализируемый период.

На основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах можно судить о выполнении обязательств перед акционерами, инвесторами, покупателями, а также о возможных финансовых затруднениях.

Таким образом, анализ финансовой отчетности предприятия позволяет  судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов. 

Современный финансовый анализ имеет определенные отличия  от традиционного анализа финансово-хозяйственной  деятельности. Прежде всего, это связано  с растущим влиянием внешней среды  на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.

В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления.

Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения⁸. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние  предприятия; 

- степень предпринимательского  риска;

- достаточность капитала  для текущей деятельности и  долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных  источниках финансирования;

- способность к наращиванию  капитала;

- рациональность привлечения  заемных средств;

- обоснованность политики  распределения и использования прибыли.

Согласно действующим  нормативным документам баланс в  настоящее время составляется в  оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную  оценку суммы средств, находящихся  в распоряжении предприятия. Эта  оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия.⁹ Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Анализ по балансу  проводится с помощью одного из следующих  способов:

- анализ непосредственно  по балансу без предварительного  изменения состава балансовых  статей;

- построение уплотненного  сравнительного аналитического  баланса путем агрегирования  некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- проведение дополнительной  корректировки баланса на индекс  инфляции с последующим агрегированием  статей в необходимых аналитических  разрезах.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Таблица 1.1

Расчет основных показателей  рентабельности

Показатели	Краткое определение	Формула
Рентабельность продаж	показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.	стр. 050/стр. 010 (Ф2)
Рентабельность основной деятельности	показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат.	стр. 050/(стр. 020+стр. 030+стр. 040) (Ф2)
Рентабельность совокупного капитала	показывает эффективность использования  капитала.	(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)/(стр. 300-стр. 252-стр. 244) (Ф.1)
Рентабельность собственного капитала	Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на динамику котировок акций.	(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)/ (стр. 490-стр. 252-стр. 244) (Ф.1)
Период окупаемости собственного капитала	показывает число лет, в течение  которых полностью окупятся вложения в данную организацию.	(стр. 490-стр. 252-стр. 244)/(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)

 

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности  деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных  позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий.

Результативность и  экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными  и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др. Используя данные отчета о прибылях и убытках (Форма № 2) и сводного баланса сделаем расчет основных показателей рентабельности¹⁰.

Приведенные показатели не имеют нормативных значений, зависят от множества факторов и существенно варьируют по предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств, поэтому целесообразно анализировать тенденции их изменения во временном периоде.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования.

Таблица 1.2

Расчет динамики и  структуры статей бухгалтерского баланса

Характеристики финансового состояния
Показатели	Расчет показателей
Общая стоимость имущества организации	(стр.300-стр.252-стр.244)
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств активов	(стр. 190)
Стоимость мобильных (оборотных) средств	(стр. 290)
Стоимость материальных оборотных  средств	(стр. 210)
Величина собственных средств  организации	(стр. 490)
Величина  заемных средств	(стр. 590 + стр. 690)
Текущие собственные оборотные  средства	(стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)
Величина дебиторской задолженности	(стр. 230 + стр. 240)
Величина кредиторской задолженности	(стр. 620)
Рабочий капитал	(стр. 290 - стр. 690)

 

Для общей оценки динамики финансового состояния следует  сгруппировать статьи баланса в  отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности  обязательств (агрегированный баланс).¹¹ На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, которые представлены ниже в таблице.

Динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

Финансовое положение  предприятия можно оценивать  с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы Компании можно разделить на следующие группы:

А₁. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом: А₁= стр. 250 + стр. 260