Анализ финансового состояния ОАО «Бурятэнергосбыт»

Оценка финансового состояния Общества за  2007-2009  годы на основании Методики определения рейтинга предприятия характеризуется следующими показателями:

Таблица 2.10

Расчет финансовых показателей  и группы кредитоспособности

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности  (К1)	0,012	0,41	0,07
Коэффициент срочной  ликвидности (К2)	1,06	1,04	1,00
Коэффициент текущей  ликвидности (К3)	1,12	1,22	1,17
Коэффициент финансовой независимости (К4)	0,25	0,4	0,32
Динамика дебиторской  задолженности (К8), %	7,32	-72,9	112,4
Динамика кредиторской задолженности (К9), %	-0,64	-54,9	44,6
Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности (К10)	1,1	0,63	0,9

Общество имеет рейтинг  С3 и относится к предприятию  с неудовлетворительным финансовым состоянием. По результатам оценки финансового состояния предприятия, за 2009 год наблюдается снижение финансовых показателей, по сравнению с соответствующими периодами 2007 и 2008 годов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)  на конец 2009 года  составил 0,07, т.е. только 7,1% краткосрочной задолженности Общество могло погасить немедленно за счет имеющихся денежных средств, тогда как на конец 2008 года 41%.  Наиболее ликвидные активы - денежные средства, составили на конец отчетного периода 1276 тыс. руб., тогда как краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность)  - 17945 тыс.руб., таким образом, на 1 рубль долга предприятие могло быстро оплатить  только 7 копеек.

Коэффициент срочной  ликвидности характеризует ту часть  текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.  Коэффициент срочной ликвидности (К2) изменился незначительно (на 3,8%) и   составил 1,0 (при нормативе – больше 0,85), т.е. предприятие способно в объеме 100% покрывать текущие краткосрочные обязательства  за счет реализации запасов, дебиторской задолженности и денежных средств, находящихся на счетах Общества.

 Платежеспособность  предприятия с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов  характеризует коэффициент  текущей ликвидности, показывающий  какую часть  текущей  задолженности можно покрыть в ближайшей перспективе, при условии полного погашения  дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности (К3)  на отчетную дату составил 1,17 (при нормативе 1,5-2). По отношению к  2008 году данный показатель снизился на 4%. Рост краткосрочных пассивов за отчетный период составил 1,45 раза, а рост оборотных активов-1,39 раза. Следовательно, краткосрочные пассивы выросли быстрее, чем оборотные активы, что повлекло снижение коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент (К4), характеризующий  финансовую устойчивость предприятия, показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами. Коэффициент автономии на начало отчетного периода составлял 0,40, а на конец года -  0,32, это означает, что доля собственных средств снизилась с 40% до 32%, , и остается   ниже рекомендованного значения (0,5), по причине увеличения кредиторской задолженности  в отчетном периоде. Этот показатель показывает финансовую зависимость предприятия от внешних источников.

Показатели динамики дебиторской задолженности и  динамики кредиторской задолженности  за  2009 год имеют положительную величину, и свидетельствуют об увеличении кредиторской и дебиторской задолженности, что  является отрицательным фактором деятельности предприятия. К уровню 2007 года произошло снижение дебиторской задолженности на 12303 тыс. руб., кредиторской задолженности на 9582 тыс.руб., к уровню 2008 года - увеличение  дебиторской - на 8822 тыс. руб. и кредиторской - на 5536 тыс. руб.    

  Показатель соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности   составил    92,9%.  Данный показатель  ниже рекомендуемого значения (100%).  На конец отчетного периода  кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 1274 тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Под управлением платежеспособностью  понимается совокупность взаимосвязанных управленческих действий, направленных на выработку и реализацию управленческих решений по поддержанию и восстановлению, в случае утраты, платежеспособности при минимизации связанных с этим затрат.

Для повышения платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса формируется группа инструментов, направленных на рост положительного денежного потока и снижение объема отрицательного денежного потока. В рамках стратегии мобилизации финансово-инвестиционных ресурсов они делятся на инструменты, обеспечивающие увеличение финансово-инвестиционных ресурсов и повышение эффективности их использования. Для роста положительных финансовых результатов деятельности предприятия следует различать инструменты, обеспечивающие рост выручки (сокращение затрат) предприятия и обеспечивающие ускорение оборачиваемости запасов и средств в расчетах.

Поэтому речь должна идти не просто о платежеспособности, а  о платежеспособности в привязке к определенному периоду времени, за который необходимо исполнить  обязательства; применительно к конкретной сфере деятельности или ко всем сферам деятельности; с учетом достаточности денежных средств в закрепленных за определенными обязательствами источников или их недостаточности; с указанием степени ее устойчивости к риску неплатежеспособности.

В целом же под платежеспособностью  следует понимать способность предприятия  исполнять свои обязательства, наступившие  за определенный период времени (месяц, три месяца, год, более года) в  определенных сферах деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), за счет средств из соответствующих закрепленных за ними источников (нормальное состояние) или с привлечением средств из других источников, включая заемные и от реализации оборотных и внеоборотных активов (анормальное состояние), при наличии их резерва, обеспечивающего определенный уровень ее устойчивости (неустойчивый, устойчивый, абсолютный).

Управление платежеспособностью  предопределяет необходимость ее количественных измерителей. В настоящее время  количественная оценка платежеспособности осуществляется, в основном, через оценку ликвидности баланса предприятия. При этом используются несколько методов такой оценки: на основе балансовой модели, балльной оценки и метод, основанный на коэффициентах ликвидности.

По поводу использования  этих методов для оценки платежеспособности многие отечественные ученые, занимающиеся проблемами финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий, высказывают критические замечания различной степени «тяжести» - от тактического свойства до полного отрицания. При этом наибольшей критике подвергается наиболее объемлющий и чаще других используемый показатель – коэффициент текущей ликвидности.

Подводя итог сказанному, следует констатировать несостоятельность  методического аппарата, используемого  в настоящее время для количественной оценки платежеспособности, что предопределяет невозможность создания надежного механизма предупреждения банкротства. Другой вывод, следующий из этой констатации, заключается в необходимости разработки прямых (а не через ликвидность) методов количественной оценки платежеспособности.

В Законе о несостоятельности (банкротстве) представлен перечень способов восстановления платежеспособности при проведении процедуры внешнего управления. Однако, этот перечень недостаточно полный и, кроме того, его следовало бы представить в виде определенной системы, дающей возможность судить о потенциальной результативности способов, времени их отдачи и возможных последствиях для предприятия от применения того или иного способа. С этой целью автором разработана классификация способов восстановления платежеспособности, представленная на рисунке 3.1.

Все способы предлагается представить двумя классами: приводящими  и не приводящими к смене собственника.

Каждый способ первого  класса способен решить задачу восстановления платежеспособности в полном объеме; способы второго класса такую задачу решить, как правило, не в состоянии, для этого необходимо совместное использование нескольких способов.

Второй класс, в свою очередь, представлен двумя подклассами, в основе выделения которых лежит признак затрат ресурсов (временных, материальных и финансовых) на реализацию того или иного способа. Для оперативных способов характерна высокая скорость реализации с незначительными материальными и финансовыми затратами. Но, разумеется, и эффект от использования этих способов не столь значителен. Как правило, они рассчитаны на реализацию стратегии выживания, т.е. предотвращения дальнейшего спада и обеспечение выплат текущих платежей. Что же касается полного восстановления платежеспособности, т.е. погашения просроченной кредиторской задолженности и текущих обязательств, то оно обеспечивается стратегией экономического роста, в основе которой лежат способы второго подкласса – стратегические, требующие для своей реализации, как правило, значительных ресурсов, а самое главное, времени. Но зато и эффект от их реализации более значим: устраняется не только следствие кризиса - неплатежеспособность, но и причины, ее вызвавшие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3.1 Классификация  способов восстановления платежеспособности

 

Система управления платежеспособностью  включает решение следующих укрупненных  задач:

- Количественная оценка платежеспособности.

- Разработка прогнозов и планирование платежеспособности на различные временные периоды.

- Мониторинг платежеспособности.

- Анализ платежеспособности.

- Выявление факторов, вызывающих кризисную ситуацию, и разработка мер по их устранению.

- Контроль за реализацией мер по восстановлению платежеспособности.

Аналогичные операции сопровождают и  мониторинг: в каждом случае неисполнения платежного календаря проводится анализ с целью определения величины отклонения, причин его вызвавших  и выработки мер по их устранению.

Целями планирования платежеспособности являются достижение платежеспособности как по отдельным видам деятельности – операционной и инвестиционной, так и в целом по предприятию – интегральной, и раннее обнаружение признаков возможных кризисов.

В рамках планирования платежеспособности решаются следующие задачи:

1. Разработка прогнозов на плановый  период: объемов продаж, производства  продукции, закупок сырья, материалов  и пр.; цен на готовую продукцию,  сырье, материалы, энергоресурсы  и пр.; возврата дебиторской задолженности;  прибыли; оседания выручки в дебиторской задолженности и др..

2. Подготовка исходных данных  по обязательствам предприятия  в плановом периоде с учетом  просроченных обязательств с  группировкой их по видам деятельности.

3. Оценка риска утраты платежеспособности  и установление минимальных значений  коэффициентов резервирования притока  для зон устойчивой и абсолютной  платежеспособности.

4. Расчет притока и оттока  денежных средств на плановый  период по операционной и инвестиционной деятельности и т.д..

Что касается задач прогнозирования  притока и оттока денежных средств, обоснования размера резерва  денежных средств, обеспечивающего  устойчивую платежеспособность, то технологии их решения в настоящей работе не

В настоящее время принято выстраивать активы по степени их ликвидности: в начале учитываются высоколиквидные активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства), затем ликвидные (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев), низколиквидные (запасы, НДС, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев).

Исходя из сказанного, можно сделать  следующие выводы:

- используемая в настоящее время классификация ликвидности активов не позволяет получить объективную количественную оценку платежеспособности, а, следовательно, и грамотно управлять ею;

- степень ликвидности активов отражает лишь качественную меру скорости реализации активов, что не дает возможности правильно оценить уровень платежеспособности за конкретные промежутки времени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Таким образом, можно  сказать, что финансовое состояние  предприятия – это экономическая  категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный  момент времени.